Ставка MicroStrategy на Біткойн стикається з найбільшим випробуванням

Швидке падіння Біткойна ставить під тиск найбільшого корпоративного ходлера BTC. Як зазначає The Kobeissi Letter, Біткойн на короткий час впав до $80,500 цього тижня, що поставило MicroStrategy лише на 8 відсотків вище його середньої ціни входження в $74,433. Це вражаючий розворот, якщо врахувати, що та сама позиція була вгору приблизно на 70 відсотків лише 46 днів тому.

Акції компанії зазнали ще більшого удару, впавши майже на 70 відсотків від свого рекордного максимуму, оскільки інвестори переоцінюють ризики такої агресивної експозиції до Біткойна.

Графік, поділений The Kobeissi Letter, чітко показує різке падіння. Біткойн досяг піку на початку жовтня, а потім почав стабільний спад з нижчими максимумами та нижчими мінімумами. Кожен невдалий відскок посилював продажі, поки ціна не впала нижче $90,000 і не прискорилася до $80,000.

Якщо падіння продовжиться, наступним психологічним рівнем стане базова вартість MicroStrategy близько $74,000, що вперше переведе всю позицію компанії в Біткойні в негативну зону з моменту початку ралі.

Джерело: X/@KobeissiLetter

MicroStrategy наразі утримує більше 472 000 BTC, і його стратегія завжди була простою: купувати більше незалежно від ринкових умов. Генеральний директор Майкл Сейлор позиціонує Біткойн як довгостроковий монетарний актив, а не як товар. Це переконання допомогло компанії витримати попередні корекції, включаючи кілька падінь на 50 відсотків під час ранніх циклів. Різниця цього разу в масштабах.

Тепер позиція коштує більше ніж $39 мільярд, а ринкові реакції на дії MicroStrategy стали більш помітними. Як ілюструє графік, коли Біткойн падає, ціна акцій MicroStrategy, як правило, падає ще швидше, оскільки інвестори враховують важелі, борги та ризики виконання.

Цей продаж також відображає ширший стрес на ринку. Глобальна ліквідність звузилася, крипто ETF зазнали відтоку, а кореляція Біткойна з акціями знову посилилася. Продаж, обумовлений страхом, може штовхати ціни далі, ніж це виправдовують фундаментальні показники, особливо коли ліквідації деривативів прискорюють вниз потік. У такому середовищі навіть сильні довгострокові ходлери відчувають тиск, і MicroStrategy не є винятком.

Проте, ставити проти Сейлора історично було програшною угодою. Кожен великий спад призводив до нового накопичення та нових максимумів згодом. Довгострокові ходлери продовжують знімати пропозицію з бірж, а тенденції інституційного впровадження не змінилися. Якщо Біткойн стабілізується і попит повернеться, MicroStrategy може швидко відновити свої паперові прибутки.

Але зараз графік розповідає просту історію. Ставка MicroStrategy на Біткойн увійшла у свою найважливішу фазу циклу. Якщо ціна відновиться, стратегія компанії знову буде підтверджена. Якщо ні, ринки дізнаються, скільки насправді коштує переконання.

Читайте також: Прихована причина, чому криптовалюта занепадає, оскільки ціна Біткойна падає нижче $86,000

Підписуйтеся на наш канал YouTube для щоденних оновлень криптовалют, ринкових інсайтів та експертного аналізу.

Пост «Ставка MicroStrategy на Біткойн стикається з найбільшим випробуванням» вперше з'явився на CaptainAltcoin.