Акції MicroStrategy падають до $185 на фоні корекції Біткойна

Акції MicroStrategy (MSTR) впали до $185 , що відображає різке падіння на тлі падіння ціни Біткойна до $91,700 з максимумів понад $110,000. Акції компанії, які історично тісно корелювали з Біткойном, тепер торгуються нижче вартості її значних криптоактивів, підкреслюючи волатильність, властиву її стратегії управління казначейством.

Утримання та результати Q3: $2.8 мільярдів прибутку від Біткойн

MicroStrategy утримує 649,870 Біт, придбаних за середньою ціною $66,385 за монету, з загальною вартістю приблизно $43.2 мільярди. За поточними цінами, цей запас оцінюється приблизно в $59.6 мільярди — 38% нереалізованого прибутку. Прибуток компанії за Q3 2025 року склав $2.8 мільярди чистого доходу, в основному завдяки зростанню Біткойна, поряд з 26% “BTC дохід” метрикою, яка враховує зростання її активів та результати акцій.

Компанія додала 116,555 BTC у 2025 році через залучення боргових та акційних коштів, але кореляція акцій з рухами Біткойна залишається двосічним мечем. Оскільки BTC впав на 17% від недавніх максимумів, акції MSTR також знизилися, впавши на 15% за минулий тиждень.

• BTC Holdings: 649,870 (коштує $43.2B; вартість $59.6B).
• Чистий прибуток за Q3: $2.8B від прибутків з Біткойн.
• Додатки 2025: 116,555 BTC.

Критика 'BTC Yield' та ризики боргу

Розрахунок “BTC yield” компанії MicroStrategy, який поєднує в собі приріст активів та прибутковість акцій, викликав критику. Критики стверджують, що він завищує показники, включаючи нереалізовані прибутки, та ігнорує ризики важелів від конвертованого боргу компанії на суму $4.3 мільярда. Щорічні зобов'язання за відсотками становлять $689 мільйон, покриваються грошовими потоками, але вразливі до тривалих падінь Біткойна.

На X ведмеді підкреслюють розмивання через випуски акцій для фінансування покупок BTC, попереджаючи, що падіння Біткойна на 50% може змусити до продажу або випуску акцій. Однак бики вважають відкат можливістю для покупки, деякі з них додають позиції по $185, ставлячи на історичні відновлення Біткойна.

• Вантаж боргу: 4,3 млрд доларів конвертованих; $689M річні відсотки.
• X Sentiment: 55% веде до падіння через розмивання; 45% веде до зростання через кореляцію з BTC.
• Критика: 'BTC дохід' ігнорує ризики важелів.

Контекст ринку: Падіння Біткойна на 17% від максимумів

Падіння Біткойна до $91,700 відбувається на тлі 17% падіння з рівнів вище $110,000, на фоні ліквідацій на $1.1 мільярда та виводів ETF у $2.57 мільярда в листопаді — найгірші показники з лютого. Акції MicroStrategy, які зросли на 150% з початку року до падіння, зараз торгуються з 68%-ю надбавкою до свого NAV Біткойна, знизившись з пікових 120%.

Аналізатори, такі як ті, що в Benchmark, зберігають рейтинг Buy з ціллю $400 , зазначаючи на стійкість скарбниці, але застерігають щодо короткострокової волатильності, якщо BTC протестує $80,000.

Прогноз акцій MicroStrategy на 2025 рік: $250-$300 Консенсус

Прогноз акцій MicroStrategy на 2025 рік становить $250-$300, з потенційним зростанням на 35-62% з $185. Changelly $220-$250; CoinDCX $280. Бичачі каталізатори: відновлення BTC; ведмежі ризики: тиск боргу тестування $150 підтримки.

У підсумку, падіння акцій MicroStrategy до $185 на фоні падіння Біткойна до $91,700 випробовує її стратегію управління активами, але $2.8B прибуток за Q3 та 26% дохідність BTC сигналізують про витривалість $250-$300 2025.