Federal Reserve News: Rate Cut Outlook & Meeting Updates

Після значного перевищення очікувань зростання ВВП у третьому кварталі 2025 року в США, курс монетарної політики знову став головним фокусом ринку. Останні дані показують, що річний темп зростання ВВП у третьому кварталі досяг 4.3%, що значно перевищує загальноприйняті очікування ринку на рівні 3.3%. На цьому фоні президент Трамп відкрито закликав Федеральну резервну систему якнайшвидше розпочати зниження ставок для підтримки економічного розширення та звільнення більш потужної динаміки зростання. У відкритій заяві Трамп зазначив, що така сильна економічна динаміка сама по собі доводить, що ризики інфляції не вийшли з-під контролю, і Федеральна резервна система має застосовувати більш м'яку монетарну політику. Він критикував поточний рівень процентних ставок, вважаючи, що підтримка високих ставок під час прискореного зростання економіки навпаки стримуватиме інвестиції підприємств і споживчий попит, послаблюючи довгостроковий потенціал американської економіки. Ця позиція явно відрізняється від поточної політики Федеральної резервної системи, яка зосереджена на "пріоритеті боротьби з інфляцією".

Згідно з повідомленнями Jin10, Спот золото в понеділок злетіло до історичного максимуму 4 384,82 доларів США за унцію, під впливом очікувань подальшого зниження процентних ставок ФРС, постійного попиту на безпечні активи та ослаблення долара. Під впливом геополітичної та торгової напруги, хвилі покупок з боку Центрального банку та надій на зниження ставок наступного року, золото, як традиційний актив-убежище, в цьому році виросло на 67%. Інвестори наразі закладають у ціни двічі зниження ставок у США у 2026 році, що підвищує привабливість золота.

Федеральна резервна система (ФРС) планує сьогодні вночі через протокол викупу ввести на ринок близько 6,8 мільярда доларів, за останні 10 днів було введено близько 38 мільярдів доларів, мета - управляти річною ліквідністю. Хоча це розглядається як рутинна справа, деякі інвестори в криптоактиви вважають це сприятливим сигналом для ризикових активів.

Новини Odaily Федеральна резервна система (ФРС) шукає думку громадськості щодо створення спеціальних платіжних акаунтів. Цей акаунт призначений для надання кваліфікованим фінансовим установам (включаючи шифрувальні компанії та фінансові технологічні компанії) прямого доступу до платіжної системи центрального банку для розрахунків і Розрахунок бізнесу. Член ради керуючих Федеральної резервної системи (ФРС) Крістофер Дж. Уоллер зазначив, що новий платіжний акаунт підтримуватиме інновації та забезпечить безпеку платіжної системи. Цей акаунт відрізняється від традиційних загальних основних акаунтів, не виплачує відсотки, не має дозволу на перевищення ліміту і має обмеження на залишок, але його процес затвердження буде більш спрощеним. Термін для збору думок становить 45 днів і має на меті реагувати на еволюцію способів платежів і підвищити ефективність системи.

Макроекономічна невизначеність швидко наростає і поступово перетворюється на важливий фактор, що впливає на ризикові активи. З початку 2025 року загальний ринок криптовалют демонструє слабкі результати, що різко контрастує з сильним зростанням Біткойна у 2024 році. У 2024 році Біткойн приніс значний дохід довгостроковим інвесторам і трейдерам, тоді як поточний цикл явно зазнає тиску. Головна зміна полягає у макроекономічному середовищі. Тарифна політика, яка тривала під час президентства Трампа, у поєднанні з постійним зростанням фіскальних витрат, спричинила різке збільшення боргового навантаження США. У 2025 фінансовому році новий борг США склав приблизно 2.17 трильйонів доларів, а загальний борг досяг приблизно 38 трильйонів доларів, що становить 124.3% ВВП, встановивши новий рекорд за останні чотири роки. Ця структурна напруга послаблює глобальну привабливість долара.

З наближенням січневого рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки, увага ринку зосереджена на майбутніх даних індексу споживчих цін (CPI) США за листопад. Бюро статистики праці США (BLS) опублікує найновіший звіт про інфляцію у четвер, що є ключовим орієнтиром для оцінки політики Федеральної резервної системи в поточних макроекономічних умовах. Через попередню зупинку уряду, яка вплинула на збір даних, цей звіт CPI не міститиме даних за жовтень і не надасть місячних змін інфляції за листопад. Тому ринок більше зосереджений на річних показниках CPI та основного CPI у порівнянні з минулим роком, щоб визначити, чи знову зростає інфляція. Загалом, ринок очікує, що річне зростання CPI у листопаді становитиме приблизно 3.1%, а основний CPI — близько 3.0%.

Після різких коливань у середу ціна біткойна поступово стабілізувалася, утримуючись біля рівня 86 600 доларів США. Згідно з даними ринку від The Block, станом на ранок четверга за східним часом США, за останні 24 години ціна біткойна незначно зросла і становила приблизно 86 670 доларів США. Раніше біткойн різко піднявся вище 90 000 доларів, але потім швидко знизився, що свідчить про збереження обережної ринкової настроєності. Аналітики зазначають, що недавні коливання ціни біткойна головним чином зумовлені макроекономічною невизначеністю, включаючи посилення глобального настрою на безпеку, уповільнення потоків капіталу у ETF на біткойн, дезлевериджинг ринку деривативів та посилення кореляції з американським фондовим ринком. Директор досліджень LVRG Нік Рак зазначив, що поточна динаміка більше відображає коригування активів наприкінці року, а очікування "різдвяного ринку" зменшуються.

Навколо кандидатури наступного голови Федеральної резервної системи зростає напруга. За повідомленням The Wall Street Journal, президент Трамп планує найближчим часом провести співбесіду з членом Ради керуючих ФРС Крістофером Воллером, щоб оцінити його відповідність на посаду наступного голови, що замінить Джерома Пауелла. Цей крок свідчить про те, що Трамп прискорює формування кадрового складу ФРС відповідно до своєї політики «радикального зниження ставок». Зараз Воллер офіційно увійшов до списку кандидатів на посаду голови ФРС. Раніше Трамп зустрічався з колишнім членом Ради керуючих Кевіном Воршем та керівником Національної економічної ради Кевіном Хассетом, і публічно заявляв, що обидва є потенційними кандидатами. Інформовані джерела повідомляють, що під час співбесіди Трамп зосереджувався на ставленні кандидатів до монетарної політики, зокрема до темпу та масштабу зниження ставок.

Звіт про зайнятість у США за листопад буде опублікований сьогодні, ринок очікує приблизно 50 000 нових робочих місць, рівень безробіття може підвищитися до 4.4%-4.5%. Довіра до даних знижується, що може спричинити більшу увагу ринку до змін у політиці Федеральної резервної системи, а не до конкретних даних, що вплине на ринок криптовалют та ліквідність.

Вірогідність того, що Кевін Верш стане наступним головою Федеральної резервної системи, зросла. Верш підтримує зниження ставок і скорочення балансового рахунку, але вважає за необхідне регуляторне реформування, стверджує, що інфляція спричинена політикою ФРС, виступає за повернення до цілі стабільності цін і позитивно ставиться до ШІ та дерегуляції.

Після очікуваного зниження процентної ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів, у світових потоках капіталу спостерігається явна зміна. Окрім зниження ставок, ФРС також оголосила про щомісячне викупання короткострокових державних облігацій (T-bills) на суму приблизно 400 мільйонів доларів США, що додатково знижує реальні ставки та вводить ліквідність у ринок. З точки зору політики, ця комбінація мала б бути сприятливою для ризикових активів, але справжня реакція ринку виявилася явно різною. Результат рішення щодо ставки в цілому відповідав очікуванням, з 10 членів комітету 3 проголосували проти. Голова ФРС Джером Пауелл чітко зазначив, що у 2026 році залишається можливість подальшого зниження ставок, після чого може настати період спостереження за політикою, зосереджуючись знову на контролі інфляції. У цьому контексті ринок почав переоцінювати майбутній курс монетарної політики, особливо з обережністю ставлячись до політичної позиції нового голови ФРС Кевіна Хаскета, який раніше натякав, що кількість знижень ставок у майбутньому може перевищити три рази, що у короткостроковій перспективі лише посилило невизначеність на ринку.

У той час як президент США Трамп відкрито висловив підтримку кандидатур Кевіна Гассета (Kevin Hassett) та Кевіна Ворша (Kevin Warsh) на посаду наступного голови Федеральної резервної системи, Гассет підкреслив незалежність Федеральної резервної системи у монетарній політиці. Ця заява прозвучала після останнього зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою і викликала пильну увагу прогнозних ринків та ринку криптовалют. Згідно з повідомленням програми CBS «Обличчя нації», Гассет у інтерв’ю чітко заявив, що рішення Федеральної резервної системи не будуть залежати від політичного тиску. Він зазначив, що 12 голосуючих членів Комітету з відкритого ринку (FOMC) прийматимуть рішення на основі даних і логіки, а не особистих уподобань президента. «Думка президента має значення лише тоді, коли вона підтверджена даними», — підкреслив Гассет.

Після етапу часткового продажу ринок криптовалют короткостроково може увійти у фазу стабілізації та відновлення. Хоча Федеральна резервна система минулого тижня вже знизила ставку, ринкові настрої залишаються обережними, трейдери уважно стежать за кількома макроекономічними даними та сигналами монетарної політики, включаючи дані про інфляцію CPI у США, кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю та рішення Банку Японії щодо процентних ставок. У понеділок вранці загальна ринкова капіталізація криптовалют трохи знизилася до приблизно 3.13 трильйонів доларів, зменшившись приблизно на 1.5% за день. Однак загальна активність торгів залишилася стабільною, обсяг торгів за 24 години все ще становить близько 909 мільйонів доларів, що свідчить про відсутність масштабного виведення коштів з ринку. Ціна Bitcoin коливається біля 89 000 доларів, зменшившись приблизно на 1% за день, Ethereum демонструє відносну стійкість, зменшившись менш ніж на 1%, а структура ринку проявляє ознаки «звуження падінь, стабільності обсягів торгів». Щодо індикаторів настроїв, індекс паніки та жадібності на ринку криптовалют знизився до 16, що відповідає рівню «надзвичайної паніки», що відображає низький короткостроковий ризиковий апетит, але цей рівень все ще кращий за екстремальні емоції минулого місяця.