Коли політична невизначеність зростає зверху, це не просто шум — це справжній тест на міцність наших інституцій.

Подивіться, що відбувається прямо зараз. Золото надсилає термінові сигнали, рухаючись вгору, оскільки зростає попит на безпечне активи. Облігації застрягли в невизначеності, борючись із напругою між страхами щодо інфляції та побоюваннями щодо зростання. А акції? Вони ведуть себе так, ніби все нормально, що самі по собі розповідає свою історію.

Ця різниця має значення. Коли різні класи активів рухаються у різні напрямки під впливом одних й тих же макроекономічних чинників, це відкриває щось глибше: довіра ринку до інституцій, що керують цими системами, починає похитуватися. Інвестори хеджують, переорієнтовуються, ставлять під сумнів стабільність тієї рамки, на яку вони покладаються.

Для трейдерів, які звертають увагу, це момент, коли кореляції руйнуються і з’являються можливості. Питання не в тому, чи настане волатильність — а в тому, як ви до неї підготуєтеся.