Vĩ mô

BTC và ETH tiếp tục giao dịch trong trạng thái yếu và biến động, giá duy trì xu hướng giảm, các đợt phục hồi đều thiếu động lực. Biến động đã gia tăng nhiều lần, phản ánh tâm lý thị trường mong manh. Ở thị trường phái sinh, đòn bẩy chưa phục hồi sau đợt giảm mạnh, khi hợp đồng mở vẫn ở mức thấp. Việc tập trung thanh lý vị thế mua vào đầu tháng 11 càng cho thấy niềm tin giảm sút, báo hiệu rủi ro giảm giá ngắn hạn vẫn tồn tại. Dưới góc nhìn chiến lược định lượng, mô hình giao cắt đường trung bình động đã đạt hiệu suất vượt trội với các tài sản như XRP, DOGE và ADA, dù vẫn có nguy cơ trễ tín hiệu và kích hoạt dừng lỗ bất ngờ khi thị trường biến động mạnh một chiều. Ngược lại, Gate Quant Fund xây dựng chiến lược trung lập thị trường dựa trên giao dịch chênh lệch giá và phòng ngừa rủi ro, ưu tiên lợi nhuận ổn định và kiểm soát rủi ro, đem đến cho nhà đầu tư giải pháp phân bổ dài hạn với độ biến động thấp và tính bền vững cao.

Báo cáo hàng ngày của Gate Research: Ngày 21 tháng 11, BTC tiếp tục đà giảm sau giai đoạn biến động mạnh, thể hiện rõ mô hình điều chỉnh giảm với tốc độ gia tăng. ETH cũng trải qua một đợt điều chỉnh giảm mạnh tương tự. TNSR trở thành điểm sáng trên thị trường với mức tăng hơn 220%. FG Nexus đã bán hơn 10.000 ETH để huy động vốn cho chương trình mua lại token nhằm hỗ trợ giá token, trong khi Tether thông báo đầu tư vào Parfin nhằm thúc đẩy việc áp dụng USDT ở các tổ chức tại Mỹ Latinh. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) giảm xuống 15, cho thấy tâm lý thị trường chung đã trở lại trạng thái cực kỳ sợ hãi.

Dựa trên báo cáo của BCA Research, bài viết này chủ động phân tích về sự hình thành và suy giảm của bốn chu kỳ bùng nổ đầu tư. Bài viết làm rõ nguyên lý cốt lõi thúc đẩy quá trình chuyển đổi giữa các giai đoạn tăng trưởng và suy thoái. Ngoài ra, bài viết cũng đưa ra phân tích cảnh báo về xu hướng phát triển mạnh mẽ của AI hiện nay.

Bài viết vừa trình bày rõ ràng các lý do cụ thể gây ra biến động thị trường, vừa đánh giá hiệu suất của Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và hiệu suất chung của toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Báo cáo tuần Gate Research: Thị trường crypto tiếp tục tích lũy trong bối cảnh tâm lý sợ hãi cực đoan kéo dài. BTC nhích nhẹ 0,43% lên 92.700 USDT, còn ETH phục hồi lên 3.040 USDT. Tensor (+102,63%) tăng vọt do funding rate âm mạnh kích hoạt hiện tượng ép bán khống. Giga Chad (+61,29%) mạnh lên nhờ hiệu ứng cá mập và làn sóng truyền thông xã hội xoay quanh các sản phẩm bổ sung được đưa lên Walmart. Tại Devconnect, Vitalik tuyên bố Ethereum “phải hoàn tất nâng cấp bảo mật lượng tử trong bốn năm tới”, gửi thông điệp quan trọng đến hệ sinh thái. IBIT ghi nhận rút ròng 523,15 triệu USD vào thứ Ba, mức cao nhất từ trước đến nay. Trong khi đó, BSOL có dòng vốn vào 23 triệu USD trong ngày thứ Ba, nâng tổng dòng vốn vào vượt 600 triệu USD.

Độc giả nên tập trung vào các cơ hội có định hướng rõ ràng, ví dụ như ứng dụng AI vào thực tiễn và những bước tiến mới trong hạ tầng blockchain. Họ cần chú trọng vào các lĩnh vực này, tránh để bản thân bị cuốn theo những biến động ngắn hạn của thị trường hoặc các cuộc trao đổi của chuyên gia.

Báo cáo nghiên cứu hàng ngày của Gate: Ngày 19 tháng 11, thị trường crypto phục hồi nhẹ dù tâm lý thị trường vẫn cực kỳ bi quan. BTC tăng 0,15% lên 92.410 USDT, ETH nhích 0,29% lên 3.109 USDT. Trong nhóm các mã tăng mạnh, Anoma (+50,92%) tăng trưởng đột biến nhờ ARM virtual machine vừa triển khai trên Ethereum, thu hút thảo luận về intents và programmable privacy; Grass (+23,03%) tăng tốc trước sự kiện Token Holder Call đầu tiên và nhờ đã xử lý 100 triệu bài báo khoa học cho bộ dữ liệu open-science; Falcon Finance (+17,69%) đi lên khi nguồn cung USDf vượt 2 tỷ USD và bộ NFT Perryverse được công bố toàn bộ. Dữ liệu on-chain cho thấy cá voi Bitcoin và tổ chức đang cùng lúc tăng tích lũy, số lượng ví sở hữu trên 1.000 BTC đạt đỉnh bốn tháng. Vitalik vừa giới thiệu khung bảo mật Kohaku, nâng bảo mật lên thành thuộc tính cốt lõi trên Ethereum. Đồng thời, Zama triển khai testnet v2 cho fully homomorphic encryption (FHE), đánh dấu bước tiến lớn hướng tới ra mắt mainnet.

Báo cáo hàng ngày từ Gate Research: Bitcoin đã phá vỡ giai đoạn ổn định và tiếp tục giảm mạnh với khối lượng giao dịch lớn. Ethereum lần đầu tiên giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 3.000 USD. Việc chuyển đổi từ ai16z sang ELIZAOS trên các sàn giao dịch lớn đã thúc đẩy ELIZAOS tăng 18,00%. Dusk công bố hợp tác với Chainlink và sàn chứng khoán Hà Lan NPEX, đưa DUSK tăng 19,25%. Đợt điều chỉnh thị trường hiện nay chủ yếu do hoạt động luân chuyển danh mục của các nhà đầu tư dài hạn. 1inch đã ra mắt giao thức thanh khoản mới Aqua, giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản kéo dài trong lĩnh vực DeFi. Hội đồng đầu tư Quỹ hưu trí Canada đã mua MSTR trị giá 80 triệu USD, củng cố xu hướng “tổ chức lớn = dòng vốn ổn định.”

Thị trường đang hướng đến kỳ vọng về “Santa Claus Rally” vào cuối năm: khi chính sách tiền tệ nới lỏng và thanh khoản dồi dào, Bitcoin thường thể hiện hiệu suất vượt trội hơn vàng. Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô năm nay cùng với cấu trúc các nhóm nhà đầu tư trên thị trường đã có nhiều thay đổi. Bài viết này sẽ phân tích sự khác biệt giữa Bitcoin và vàng về thanh khoản, phân loại người mua và đặc điểm giao dịch vào kỳ nghỉ lễ, đồng thời đánh giá tài sản nào có khả năng dẫn dắt xu hướng trong giai đoạn cuối năm.

Bài viết cung cấp dữ liệu tổng quan cùng các trường hợp nghiên cứu thực tiễn để đánh giá sự thay đổi của lĩnh vực Bitcoin, stablecoin và DeFi. Nội dung làm rõ ảnh hưởng của những chuyển biến này đối với các bên tham gia thị trường.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 17 tháng 11, BTC duy trì xu hướng điều chỉnh yếu trong ngắn hạn, với mức 92,976 USD trở thành đáy quan trọng. Đây là vùng phòng thủ cốt lõi của bên mua. ETH cũng điều chỉnh yếu, nhưng phát tín hiệu phục hồi rõ rệt sau khi chạm mức thấp 3,004 USD. Các ETF Ethereum giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ròng trong tuần lớn thứ ba trong lịch sử. Tổng giá trị rút ròng đạt 729 triệu USD. Giá trị hợp đồng mở ZEC vượt 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Hoạt động giao dịch tập trung vào quyền riêng tư cũng tăng trưởng mạnh. Đồng thời, cơ quan quản lý Nhật Bản dự kiến sẽ tái phân loại BTC, ETH và các loại tiền điện tử khác thành sản phẩm tài chính. Thuế suất có thể được giảm xuống còn 20%.

Tháng 10 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa ghi nhận xu hướng “tăng rồi giảm”, phản ánh tâm lý thị trường yếu và xu hướng ổn định. Nhờ động lực từ câu chuyện “BTCFi”, Starknet đạt kỷ lục mới về dòng vốn đầu tư và hoạt động trên chuỗi, với Tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng từ 170 triệu USD cuối tháng 9 lên 245 triệu USD. Thị trường dự đoán ghi nhận hoạt động sôi động, Polymarket cùng Kalshi ghi nhận tổng khối lượng giao dịch trong tháng vượt 7 tỷ USD. Các đồng tiền mã hóa bảo mật trở lại mạnh mẽ, ZEC dẫn đầu với mức tăng hơn 440% trong tháng. Ở mảng huy động vốn, lĩnh vực Web3 hoàn tất 130 thương vụ với tổng giá trị 5,12 tỷ USD, tăng 28,43% so với tháng trước. Tổng vốn huy động đạt mức tăng 104,8% — đạt mức cao thứ hai trong vòng gần một năm — với dòng vốn tập trung vào DeFi (2,15 tỷ USD) và hạ tầng nền tảng.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 14 tháng 11, sau thời gian giảm mạnh và biến động, BTC đã xác lập vùng hỗ trợ ngắn hạn quanh ngưỡng 98.000 USD; ETH ghi nhận tín hiệu phục hồi trong ngắn hạn; GT giữ ổn định trên vùng hỗ trợ 10,9 USD và bắt đầu xu hướng tăng trở lại; trong khi LUMINT trở thành điểm nhấn thị trường với tăng trưởng bứt phá hơn 670%. ETF spot XRP đầu tiên do Canary Capital phát hành đã chính thức giao dịch trên sàn Nasdaq; Ngân hàng Trung ương Séc lần đầu tiên mua Bitcoin, xây dựng danh mục thử nghiệm tài sản số trị giá 1 triệu USD; Đại học Emory tăng gấp đôi lượng Bitcoin nắm giữ với khoản đầu tư 52 triệu USD để tăng tỷ lệ sở hữu tại quỹ Grayscale BTC ETF.

Báo cáo hàng tuần Gate Research: Trong tuần qua, Bitcoin dao động trong khoảng 100.300 USD đến 107.500 USD và dự báo giai đoạn tích lũy sẽ còn tiếp diễn. Visa đã khởi động thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin, cho phép các nền tảng thanh toán trả trực tiếp cho nhà sáng tạo nội dung và freelancer bằng USDC. VCI Global dự kiến đầu tư 100 triệu USD để mua lại token OOB của Oobit. Oobit là công ty thanh toán tiền mã hóa được Tether hậu thuẫn. Số lượng trình xác thực của Ethereum đã giảm về mức của tháng 4 năm 2024. Thời gian chờ trong hàng đợi rút trình xác thực đã đạt mức cao kỷ lục. Số địa chỉ hoạt động của Solana hiện còn 3,3 triệu, thấp nhất trong vòng một năm. Các đơn vị xử lý giao dịch của x402 Network đã xử lý hơn 18,82 triệu giao dịch. Mức này tăng gấp 35 lần so với tháng 5.

Bài viết phân tích các trường hợp đầu tư lịch sử và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì sự khiêm tốn, cảnh giác trong thời kỳ thị trường sôi động, đồng thời cảnh báo nhà đầu tư không được chủ quan trước các rủi ro tiềm ẩn do chạy theo lợi nhuận ngắn hạn.