Nhà phân tích: Chu kỳ này thiếu nguồn vốn và người tham gia mới bùng nổ, có thể do sự biến đổi kép của môi trường vĩ mô và sự dẫn dắt của các tổ chức.

BlockBeats News, ngày 15 tháng 4, nhà phân tích Crypto Dan của CryptoQuant cho biết: "Trong các chu kỳ trước, thị trường thường nóng lên nhanh chóng, chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ và dòng người nắm giữ ngắn hạn lớn. Tuy nhiên, bất chấp giá tăng, tâm lý thị trường chung vẫn bình tĩnh một cách bất thường. Tỷ lệ người hiện đang nắm giữ Bitcoin từ 1 tuần đến 1 tháng thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước. Nói cách khác, thiếu nguồn tài trợ và người tham gia mới bùng nổ. Lý do cho sự thay đổi này như sau:· Bản chất của thanh khoản đã thay đổi: thị trường tăng giá 2020–2021 xảy ra trong một môi trường vĩ mô đặc biệt với lãi suất gần bằng không và nới lỏng định lượng tích cực. Và hôm nay, chúng ta vẫn đang trong giai đoạn lãi suất cao và khủng hoảng thanh khoản. Dòng vốn không còn tự do, và các đợt tăng quy mô lớn đã trở nên khó khăn hơn. Sự thống trị thị trường chuyển từ bán lẻ sang tổ chức: Kể từ khi sự chấp thuận của Bitcoin ETF, thị trường đã trở nên có cấu trúc hơn và vốn tổ chức ngày càng trở nên có ảnh hưởng. Dòng vốn này đã dẫn đến một cuộc biểu tình chậm “từng bước” xung quanh Bitcoin, thay vì cuộc biểu tình nhanh chóng và điên cuồng trong quá khứ. Do đó, thị trường nói chung có vẻ thận trọng hơn. Với sự thay đổi cấu trúc này, một số số liệu trên chuỗi có thể cho thấy chu kỳ hiện tại đã đạt đỉnh. Chu kỳ này có thể không “lao dốc tăng vọt” như trong quá khứ. Chúng ta có thể đang ở giữa một cấu trúc thị trường dài hơn, phức tạp hơn. Dòng vốn ETF vẫn đang diễn ra và môi trường vĩ mô có thể sẽ giảm dần. Năm 2025 vẫn được kỳ vọng sẽ mang lại tâm lý thị trường có ý nghĩa.