Lạm phát tạo ra ảo tưởng thịnh vượng cho thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán Mỹ tính bằng vàng đã không tiến triển kể từ khi bong bóng internet.

Sau bề mặt thịnh vượng của thị trường chứng khoán, giá trị tài sản thực sự đang bị mất mát. Khi thâm hụt ngân sách và nợ chính phủ tăng vọt, các tổ chức đã chuyển sang "giao dịch giảm giá (debasement trade)", với vàng và Bitcoin là nơi trú ẩn, phản ánh sự nhận thức chung về việc giảm sức mua của đô la Mỹ trong dài hạn. Nhìn lại, sự thịnh vượng này có thể chỉ là một ảo ảnh do lạm phát thúc đẩy.

"Narrative về giao dịch giảm giá tiền tệ": Niềm tin mới của các tổ chức tài chính

Nhà đầu tư nổi tiếng Bitcoin OG và Silicon Valley Anthony Pompliano đã chỉ ra trong Podcast vào thứ Năm rằng giới tài chính truyền thống nhanh chóng nhận thức được sự suy yếu nhanh chóng của đồng đô la và đã chuyển sang giao dịch giảm giá, trong khi Bitcoin và vàng sẽ là những người hưởng lợi lớn nhất:

Hiện tại, thực tế này cảm thấy không còn cần phải tranh luận, mọi người đã nhận ra rằng đồng đô la và trái phiếu sẽ gặp nhiều vấn đề trong tương lai, vì vậy Bitcoin và vàng chắc chắn sẽ được hưởng lợi.

Nhà đầu tư ProCap BTC, Jeff Park, cũng đã phản hồi trong Podcast rằng ông đã quan sát thấy quản lý tài sản cá nhân và các cố vấn tài chính bắt đầu đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư, coi nó như là tài sản chống lạm phát, tượng trưng cho việc tài sản tiền điện tử chính thức được đưa vào danh mục đầu tư trong giao dịch mất giá.

(Đọc thêm: Giao dịch giảm giá thúc đẩy vàng, Bitcoin tăng cao, JPMorgan: Mục tiêu giá BTC cuối năm 165K)

Matt Hougan: Sự mất giá của tiền tệ là "vật chất tối" của hệ thống tài chính.

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, đã mô tả hiện tượng này là "vật chất tối tài chính (dark matter)", vô hình nhưng có mặt ở mọi nơi:

Một khi bạn nhìn thấy sức mạnh này, nhiều hiện tượng dường như không thể giải thích sẽ nhanh chóng trở nên sáng tỏ.

Ông đưa ra ví dụ, bao gồm tỷ lệ giá trên lợi nhuận cao, sự gia tăng đột biến của giá nhà, sự vật lộn của tầng lớp trung lưu, cũng như sự mất kết nối giữa tăng trưởng GDP và tài sản gia đình. Ông nhấn mạnh rằng lạm phát không chỉ là sự tăng giá mà còn là sự gia tăng đòn bẩy trong toàn bộ hệ thống tài chính, làm gia tăng sự mất mát sức mua.

(Đọc thêm: Arthur Hayes nói về lý thuyết vô dụng của chu kỳ bốn năm của Bitcoin: Mỹ-Trung tăng tốc in tiền lên ngôi BTC thành vua tiền tệ)

Chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất trong ba năm, sự suy giảm đã trở thành hiện thực.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm từ mức cao 110 đầu năm nay xuống mức thấp nhất 96.3, ghi nhận mức thấp nhất trong ba năm, cho thấy sự giảm giá thực tế của đô la.

Bao gồm VanEck và Deutsche Bank đều nhấn mạnh, khi thâm hụt tích lũy và nợ nần gia tăng làm giảm lợi suất thực, nhà đầu tư chuyển sang tìm kiếm các tiêu chuẩn giá trị không bị pha loãng. Lúc này, vàng và Bitcoin trở thành những đơn vị tài sản có tính chống lạm phát cao nhất.

(Đọc thêm: Vàng gần 4,000 đô la! VanEck tham khảo giá vàng: Bitcoin lần giảm nửa tiếp theo có thể đạt 640,000 đô la)

Sự thật được tiết lộ: Nếu tính theo giá vàng, thị trường chứng khoán Mỹ đã liên tục giảm trong 20 năm.

Nhà kinh tế học Mohamed A. El-Erian nhắc nhở, nếu tính toán lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ bằng vàng thay vì đô la Mỹ, thì thực tế thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm từ năm 1999 kể từ khi bong bóng Internet nổ ra, và hiệu suất của các thị trường toàn cầu khác còn tệ hơn.

Nói cách khác, sự tăng trưởng bề ngoài của thị trường chứng khoán thực chất chỉ là ảo giác sau khi tiền pháp định mất giá. Các nhà đầu tư dùng đồng tiền "ngày càng mất giá" để đo lường những tài sản đạt đỉnh mới về danh nghĩa.

Khi sự thịnh vượng dựa trên việc in tiền, bong bóng sẽ đến khi nào?

Như những gì nhà phân tích chính trị Rnaud Bertrand lo ngại, mỗi khi giá vàng trong lịch sử tăng gấp đôi một cách đột ngột, thường báo hiệu rằng các hệ thống chính trị và tài chính sẽ đối mặt với những bước ngoặt quan trọng, và sự chuyển đổi của trật tự cũ này có lẽ sẽ gây ra những biến động xã hội lớn hơn và khủng hoảng kinh tế.

Trong thế giới mà lạm phát ngụy trang thành thịnh vượng và tiền tệ được định giá lại, Bitcoin có khả năng trở thành hình thức bảo toàn vốn thuần túy và tiện lợi nhất, giúp duy trì câu chuyện giao dịch giảm giá hiện tại.

Bài viết này về việc lạm phát tạo ra ảo tưởng phồn vinh cho thị trường chứng khoán: Thị trường cổ phiếu Mỹ tính theo giá vàng đã ngừng tiến triển từ khi bùng nổ Internet, lần đầu tiên xuất hiện trên Chain News ABMedia.