Cựu Kinh tế trưởng IMF Cảnh báo về $35 Tỷ đô la thiệt hại thị trường toàn cầu trong cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo

Gita Gopinath, cựu Kinh tế trưởng và Phó Giám đốc Điều hành của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đã cảnh báo rằng một sự điều chỉnh tiềm năng trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể gây ra những tác động lan tỏa tàn khốc trên toàn cầu.

Trong một bình luận gần đây, Gopinath đã lập luận rằng đợt tăng giá hiện tại - chủ yếu được thúc đẩy bởi sự hào hứng với các công nghệ mới nổi như trí tuệ nhân tạo (AI) - là không bền vững và có thể sớm đảo chiều.

“Có nhiều lý do để lo ngại rằng đợt tăng giá hiện tại đang chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh thị trường đau đớn khác,” cô ấy viết, thêm rằng một sự suy giảm như vậy có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng quốc tế do sự kết nối sâu sắc của các thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là ở các nền kinh tế lớn trên khắp châu Âu.

Một cú sập tương tự như Bong bóng Dot-Com

Vẽ ra những điểm tương đồng với sự sụp đổ của dot-com đầu những năm 2000, Gopinath ước tính rằng nền kinh tế Mỹ có thể mất tới $20 triệu, hoặc 3,5% GDP của mình, trong khi các nhà đầu tư quốc tế có thể đối mặt với thêm $15 triệu trong thiệt hại - gần 20% GDP của phần còn lại của thế giới.

“Một sự sụp đổ thị trường hôm nay khó có khả năng dẫn đến một sự suy thoái ngắn hạn và tương đối nhẹ nhàng như đã xảy ra sau bong bóng dot-com,” cô ấy cảnh báo. “Các điểm yếu cấu trúc và bối cảnh vĩ mô hiện tại nguy hiểm hơn rất nhiều. Chúng ta phải chuẩn bị cho những hậu quả toàn cầu sâu sắc hơn.”

Cơn sốt AI và sự bão hòa thị trường

Những nhận xét của Gopinath phản ánh những mối quan ngại ngày càng tăng trong giới kinh tế rằng sự thống trị của các công ty liên quan đến AI đang làm sai lệch nhận thức về sức mạnh kinh tế của Mỹ. Theo JPMorgan, các công ty có sự tiếp xúc mạnh mẽ với AI hiện chiếm 44% tổng giá trị của S&P 500, tăng từ 22% vào năm 2022. Sự tập trung nhanh chóng này đã thêm gần $5 nghìn tỷ vào tài sản hộ gia đình trong những năm gần đây, làm tăng cường rủi ro của một sự đảo ngược mạnh mẽ.

Một sự sụp đổ như vậy, cô cảnh báo, sẽ không chỉ giới hạn ở Phố Wall. Các nhà đầu tư cá nhân đã trở nên gắn bó sâu sắc với các thị trường cổ phiếu sau cơn bùng nổ do AI thúc đẩy, có nghĩa là một đợt suy thoái có thể ảnh hưởng cả các tổ chức tài chính lẫn các hộ gia đình bình thường. Ngoài những tổn thất tài chính, cú sốc có thể lan sang các lĩnh vực chính liên quan đến chuỗi cung ứng AI - bao gồm năng lượng và bán dẫn - có khả năng đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái.

Chuẩn bị cho những gì sắp tới

Trong khi thời điểm và quy mô của một cuộc sụp đổ thị trường liên quan đến AI tiềm năng vẫn còn không chắc chắn, các nhà phân tích đồng ý rằng các nhà đầu tư nên hành động một cách thận trọng. Duy trì một danh mục đầu tư đa dạng và tránh các cổ phiếu định giá quá cao có thể giúp giảm thiểu những thiệt hại tiềm năng. Phân bổ một phần tài sản của mình vào các tài sản an toàn hơn — chẳng hạn như vàng, đã tăng giá gần đây — cũng có thể cung cấp một biện pháp bảo vệ trong trường hợp có sự điều chỉnh nghiêm trọng.