Hyperliquid Dẫn Đầu Làn Sóng Mua Lại TOKEN 1.4 Tỷ Đô La Quét Qua Tiền Điện Tử Năm 2025

Trong một xu hướng đánh dấu đang định hình lại tokenomics tiền điện tử, các dự án đã bơm hơn 1,4 tỷ USD vào việc mua lại token trong suốt năm 2025, với các giao thức phi tập trung tận dụng lợi nhuận để giảm nguồn cung và củng cố sự tự tin của nhà đầu tư. Hyperliquid, sàn giao dịch vĩnh cửu phi tập trung, chiếm ưu thế trong đợt tăng này, cam kết gần $645 triệu USD—chiếm 46% tổng số—để mua lại token HYPE của mình thông qua Quỹ Hỗ trợ, quỹ này chuyển trực tiếp phí nền tảng vào những nỗ lực này. Chỉ có 10 dự án chiếm 92% hoạt động, làm nổi bật sự tập trung giữa các lãnh đạo như LayerZero và Pump.fun, trong khi chi tiêu trung bình hàng tháng đạt 145,9 triệu USD. Đối với các nhà giao dịch tìm kiếm “mua lại Hyperliquid 2025” hoặc “xu hướng mua lại token tiền điện tử,” làn sóng này báo hiệu một sự chuyển dịch hướng tới việc tích lũy giá trị bền vững, mặc dù các cuộc tranh luận vẫn diễn ra về hiệu quả lâu dài giữa các phụ thuộc vào doanh thu và mở khóa.

Quỹ Hỗ Trợ Hyperliquid: Động Cơ của Việc Mua Lại HYPE

Mô hình tiên phong của Hyperliquid đã đặt ra tiêu chuẩn, với hơn $644.6 triệu được chi cho việc mua lại 21.36 triệu token HYPE—2.1% tổng cung—thông qua Quỹ Hỗ trợ của nó, trung bình $65.5 triệu hàng tháng và đạt đỉnh tại $110.6 triệu vào tháng 8. Quỹ này tự động thực hiện các giao dịch mua lại bằng cách sử dụng phí giao dịch từ thị trường perpetuals có khối lượng lớn của nền tảng, tạo ra một vòng lặp phản xạ: khối lượng tăng thúc đẩy việc mua lại, từ đó hỗ trợ giá HYPE và thu hút thêm thanh khoản. Là một sàn DEX perp phi tập trung trên chuỗi L1 riêng, Hyperliquid đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, xử lý hàng tỷ giao dịch và vượt qua các đối thủ, khiến các giao dịch mua lại của nó trở thành một cơ chế minh bạch để định hình động lực với người dùng. Cách tiếp cận này không chỉ giảm nguồn cung lưu hành mà còn chống lại những chỉ trích về tokenomics FDV cao, định vị HYPE như một tài sản giảm phát trong một cảnh quan DeFi đang trưởng thành.

Những người tiên phong như LayerZero và Pump.fun thúc đẩy động lực

Sau Hyperliquid, LayerZero đã thực hiện một lần mua lại $150 triệu ZRO tokens, thu mua 5% nguồn cung từ các nhà đầu tư sớm để giảm áp lực bán và thể hiện cam kết, trong khi Pump.fun đã đầu tư $138 triệu kể từ tháng 7—3% nguồn cung PUMP—với giá trung bình là $0.0046, bất chấp những đợt giảm gần đây của thị trường. Raydium hoàn thiện top tier với $100 triệu trong việc mua lại và đốt RAY tokens, là một phần của nỗ lực chương trình lâu dài của nó. Những động thái này, được CoinGecko theo dõi trên 28 dự án, phản ánh sự tăng tốc rộng rãi trong H2, với tháng 7 chứng kiến sự tăng trưởng 85% so với tháng trước, được thúc đẩy bởi sự trưởng thành của quản trị DAO và tự động hóa trên chuỗi cho sự minh bạch.

Cơn sốt mua lại: Các yếu tố thúc đẩy, Tác động và Chiến lược tương lai

Các giao thức phi tập trung đang áp dụng các chương trình mua lại để bắt chước các chiến thuật của Phố Wall, thưởng cho những người nắm giữ, tăng cường sự khan hiếm và thúc đẩy niềm tin giữa đợt tăng lợi nhuận vào năm 2025—nhưng hiệu quả phụ thuộc vào doanh thu bền vững, vì những sự kiện nhất thời như LayerZero có thể làm lệch lạc nhận thức. Trong khi các chương trình mua lại trung bình đạt 1.9% tổng cung, các rủi ro bao gồm bị bù đắp bởi việc mở khóa, phụ thuộc vào khối lượng và khả năng không bền vững nếu thị trường hạ nhiệt, dẫn đến các cuộc tranh luận về việc liệu chúng có thực sự thúc đẩy nhu cầu tự nhiên hơn là sự phấn khích. Đối với các nhà đầu tư chú ý đến “rủi ro mua lại crypto 2025,” hãy ưu tiên các chương trình dựa trên doanh thu như Hyperliquid; đa dạng hóa vào các nhà đầu tư hàng đầu, theo dõi việc tạo phí và coi các chương trình mua lại như là các tín hiệu tích cực cho các giao thức có PMF mạnh. Khi chi tiêu giữa tháng 10 vượt $88 triệu, xu hướng này có thể phát triển thành tokenomics được thể chế hóa, có khả năng mua lại các cổ phần cung đáng kể nếu khối lượng DeFi tiếp tục—hãy chú ý đến các mở rộng như lợi suất stablecoin tài trợ cho các đợt mua HYPE tiếp theo.