Thống đốc Fed: Rào cản cần thiết cho stablecoin để hiện đại hóa tài chính

Stablecoins đang bùng nổ vào tâm điểm tài chính khi các nhà quản lý thúc đẩy các khuôn khổ có thể mở khóa toàn bộ tiềm năng của chúng để cách mạng hóa thanh toán xuyên biên giới và định hình lại tài chính toàn cầu—nếu được thực hiện một cách chính xác và đồng nhất.

Quan chức Fed: Stablecoin có thể biến đổi thanh toán nếu các nhà quản lý làm đúng

Sự phát triển nhanh chóng của công nghệ thanh toán tiếp tục định hình lại bức tranh tài chính, thúc đẩy các nhà quản lý cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tham gia vào cuộc thảo luận đó trong Tuần lễ Fintech D.C. 2025, nơi Thống đốc Michael S. Barr đã nói vào ngày 16 tháng 10 rằng các hệ thống thanh toán mới—đặc biệt là stablecoin—có thể hiện đại hóa các giao dịch tài chính và nâng cao hiệu quả toàn cầu.

Barr giải thích rằng Đạo luật GENIUS lưỡng đảng của Quốc hội mang lại sự rõ ràng quy định cần thiết cho các nhà phát hành stablecoin, nhưng ông nhấn mạnh rằng sự thành công của nó sẽ phụ thuộc nhiều vào cách mà các cơ quan quản lý áp dụng và phối hợp các quy định của nó. Thống đốc Fed cho biết: “Stablecoin có tiềm năng cải thiện hiệu quả của hệ thống thanh toán, đặc biệt trong các ứng dụng xuyên biên giới.” Tuy nhiên, ông nhấn mạnh:

Để các stablecoin đạt được tiềm năng của chúng, cần có thêm công việc để tạo ra các rào cản bảo vệ các hộ gia đình và doanh nghiệp, cũng như toàn bộ hệ thống tài chính.

Ông cảnh báo rằng các stablecoin không được quản lý vẫn dễ bị tổn thương vì nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản không thanh khoản hoặc rủi ro, khiến chúng dễ xảy ra khủng hoảng trong thời gian thị trường căng thẳng. Đạo luật GENIUS, ông lưu ý, giảm thiểu rủi ro này bằng cách giới hạn dự trữ vào các tài sản chất lượng cao, thanh khoản. Tuy nhiên, Barr đã cảnh báo rằng việc giám sát không nhất quán giữa các thẩm quyền liên bang và tiểu bang có thể dẫn đến khoảng trống quy định và cơ hội chênh lệch nếu không được giải quyết cẩn thận.

“Trong khi Đạo luật GENIUS đã đạt được tiến bộ quan trọng trong việc tạo ra một khuôn khổ cho stablecoin, một phần lớn sẽ phụ thuộc vào cách mà các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang thực hiện nó,” ông nói, thêm vào:

Nếu khuôn khổ quy định cung cấp các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ và bảo vệ người tiêu dùng, cả sự đổi mới mà stablecoin đại diện như là công cụ thanh toán, và sự cạnh tranh kết quả trong lĩnh vực thanh toán, có thể giúp thúc đẩy các cải tiến thanh toán mang lại lợi ích cho hộ gia đình và doanh nghiệp.

Barr kết luận rằng stablecoin có thể bổ sung cho các khoản tiền gửi ngân hàng được token hóa, những cái đã hoạt động dưới sự giám sát đã được thiết lập. Những người ủng hộ tài sản kỹ thuật số lập luận rằng một Đạo luật GENIUS được thực hiện tốt có thể cho phép đổi mới phát triển trong khi vẫn bảo tồn sự ổn định tài chính.

FAQ 🧭

• Tại sao stablecoin lại thu hút sự chú ý từ các nhà quản lý của Hoa Kỳ bây giờ?

Các cơ quan quản lý công nhận tiềm năng của stablecoin trong việc hiện đại hóa thanh toán xuyên biên giới và đang làm việc để thiết lập các quy tắc rõ ràng theo Đạo luật GENIUS mới.

• GENIUS Act là gì và nó ảnh hưởng đến stablecoin như thế nào?

Đạo luật GENIUS, hay Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoins của Hoa Kỳ, cung cấp sự rõ ràng về quy định bằng cách yêu cầu dự trữ stablecoin phải được giữ trong các tài sản chất lượng cao, thanh khoản để giảm thiểu rủi ro.

• Nguy cơ của stablecoin không được quy định là gì?

Stablecoin không được quản lý có thể được đảm bảo bởi các tài sản rủi ro hoặc không thanh khoản, khiến chúng dễ bị sụp đổ trong thời gian căng thẳng thị trường.

• Stablecoin có thể mang lại lợi ích gì cho người tiêu dùng và doanh nghiệp hàng ngày?

Nếu được triển khai hiệu quả, stablecoin có thể tăng tốc độ thanh toán, giảm chi phí và thúc đẩy đổi mới trong các hệ thống tài chính toàn cầu.