Một nửa năm kiếm được 500 triệu đô la, chúng ta sẽ xây dựng "máy in tiền" kinh doanh chênh lệch giá trên Hyperliquid như thế nào?

Quá trình xây dựng một bot chênh lệch giá tiền điện tử, từ nỗ lực ban đầu đến lợi nhuận cuối cùng là 5 triệu đô la. Bài viết này là từ một bài báo được viết bởi CBB và được biên soạn, biên soạn và đóng góp bởi Odaily Planet. (Tóm tắt nội dung: Hyperliquid ra mắt bản nâng cấp HIP-3: cho phép bất kỳ ai tạo ra một “thị trường hợp đồng vĩnh viễn”, $HYPE tăng lên để đáp ứng) (Bối cảnh được thêm vào: tăng gấp 10 lần trong hai ngày, đây có lẽ là Perp DEX trừu tượng nhất trên Solana) Quay ngược thời gian về tháng 3 năm 2025, khi thị trường tiền điện tử có vẻ ảm đạm và xung đột thuế quan ảnh hưởng nặng nề, chúng tôi bắt đầu suy nghĩ về cơ hội tiềm năng tiếp theo ở đâu. Vì 40% Hyperliquid (HYPE) vẫn chưa được phân bổ cho cộng đồng, chúng tôi nghĩ đây có thể là một cơ hội. Trước đó, vào tháng Hai, chúng tôi đã thử nghiệm một số chiến lược tạo lập thị trường trên tài sản Unit (một lớp mã hóa tài sản được xây dựng dành riêng cho Hyperliquid), nhưng không quá nghiêm túc, chỉ ở quy mô nhỏ. HyperEVM vừa tung ra một số DEX và anh trai tôi nói, “Chúng ta thử chênh lệch giá giữa HyperEVM và Hyperliquid thì sao?” Ngay cả khi bạn mất tiền, bạn cũng có thể cọ xát phần thưởng của mùa thứ ba của Hyperliquid." Chúng tôi quyết định thử. Có những cơ hội cho kinh doanh chênh lệch giá, nhưng chúng tôi không chắc mình có thể thực sự cạnh tranh với những người khác. Tại sao có cơ hội chênh lệch giá trên HyperEVM? Độ dài khối cho HyperEVM là 2 giây. Điều này có nghĩa là giá của HYPE chỉ được cập nhật sau mỗi 2 giây và trong khoảng 2 giây này, giá của HYPE có thể biến động. Do đó, HYPE trên HyperEVM thường “được định giá thấp” hoặc “được định giá quá cao” so với Hyperliquid. Những nỗ lực và kết quả ban đầu Chúng tôi bắt đầu bằng cách xây dựng một phiên bản đầu tiên của chương trình bot, khá cơ bản. Bất cứ khi nào có sự chênh lệch giá giữa nhóm AMM DEX và giao ngay Hyperliquid trên HyperEVM, chúng tôi bắt đầu giao dịch trên HyperEVM và bảo hiểm rủi ro trên Hyperliquid. Ví dụ: nếu HYPE tăng giá trên Hyperliquid, nó sẽ bị định giá thấp trên HyperEVM. Logic giao dịch lúc này là - mua HYPE “rẻ” bằng USDT0 trên HyperEVM, bán HYPE đổi lấy USDC và đổi USDC trở lại USDT0 trên Hyperliquid. Trong vài ngày đầu tiên, khối lượng giao dịch hàng ngày của chúng tôi trên Hyperliquid đạt 20-300.000 đô la mà không thua lỗ và thậm chí là một khoản lợi nhuận nhỏ vài trăm đô la. Ban đầu, chúng tôi chỉ thực hiện chênh lệch giá khi lợi nhuận trên 0,15% (sau khi trừ đi hoa hồng DEX và Hyperliquid). Hai tuần sau, chúng tôi bắt đầu thấy nhiều tiềm năng hơn khi lợi nhuận đã tăng lên. Chúng tôi đã xác định được hai đối thủ cạnh tranh khác cũng đang làm điều tương tự, nhưng ở quy mô nhỏ. Chúng tôi quyết định “giết” chúng. Vào tháng 4, Hyperliquid đã ra mắt khả năng đặt cược HYPE để hoàn trả phí. Đây là một bản cập nhật hoàn hảo cho chúng tôi, vì số tiền lớn hơn của chúng tôi cho phép chúng tôi tận dụng điều này một cách hiệu quả. Chúng tôi đã đặt cược 100.000 HYPE, nhận được chiết khấu 30% phí giao dịch và giảm ngưỡng lợi nhuận từ 0,15% xuống 0,05%. Chúng tôi muốn đàn áp các đối thủ cạnh tranh của mình càng nhiều càng tốt và khiến họ bỏ cuộc để chúng tôi có thể thưởng thức chiếc bánh độc quyền. Mục tiêu của chúng tôi là đạt được hơn 500 triệu đô la khối lượng giao dịch trong hai tuần để tăng mức phí trên Hyperliquid. Khi khối lượng giao dịch tăng lên, lợi nhuận cũng tăng theo. Cuối cùng, chúng tôi đã đạt hơn 500 triệu đô la khối lượng giao dịch và các đối thủ cạnh tranh của chúng tôi đã bị đánh bại hoàn toàn. Tôi vẫn nhớ ngày đó - hai đối thủ bị buộc phải đóng cửa các chương trình bot của họ, và anh trai tôi và tôi đang bay từ Paris đến Dubai, điên cuồng xem robot của chúng tôi “in tiền” - kiếm được lợi nhuận khổng lồ 120.000 đô la vào ngày hôm đó. Sau giai đoạn khối lượng mua, mặc dù các đối thủ cạnh tranh của chúng tôi tại thời điểm này có bất lợi rõ ràng so với chúng tôi về hoa hồng nhưng họ vẫn không chịu bỏ cuộc, điều này buộc chúng tôi phải vào một phạm vi cực hẹp là tỷ suất lợi nhuận 0,04%, về cơ bản là khoảng cách hoa hồng giữa chúng tôi và họ. Khối lượng giao dịch của chúng tôi vẫn mạnh mẽ, với lợi nhuận ổn định hàng ngày từ 20.000 đến 50.000 đô la. Mở rộng nút thắt cổ chai Khi chúng tôi mở rộng quy mô, chúng tôi bắt đầu gặp phải nút thắt cổ chai. HyperEVM được giới hạn ở mức 2 triệu gas cho mỗi khối, trong khi một giao dịch chênh lệch giá yêu cầu khoảng 130.000 gas, vì vậy mỗi khối chỉ có thể chứa tối đa 7–8 giao dịch chênh lệch giá. Khi nhiều nhóm và DEX được tung chạy trên HyperEVM, con số này còn lâu mới đủ và một số giao dịch bị mắc kẹt, dẫn đến sự mất cân bằng giữa tồn đọng hàng đợi giao dịch và vị trí tài trợ. Để đạt được mục tiêu này, chúng tôi đã thực hiện một loạt các biện pháp: sử dụng 100+ ví, mỗi ví gửi giao dịch chênh lệch giá độc lập, tránh hàng đợi cho các ví đơn; Tối đa 8 chênh lệch giá được thực hiện trên mỗi khối; Kiểm soát động khí đốt: Khi khí đốt của HyperEVM tăng vọt, nó sẽ tăng yêu cầu lợi tức đầu tư (ROI) tối thiểu để tránh gửi giao dịch miễn phí trong thời gian gwei cao; Giới hạn tốc độ: Gửi quá nhiều giao dịch trong 12 giây qua sẽ làm tăng yêu cầu lợi nhuận trước khi gửi giao dịch mới. Chiến lược tối ưu hóa Trong khi lợi nhuận tiếp tục tăng và khối lượng giao dịch tiếp tục vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh gấp 5-10 lần, chúng tôi cũng bị ám ảnh bởi việc tối ưu hóa. Đây không phải là lần đầu tiên chúng ta trải qua điều này - hôm nay bạn có thể uống bia và in tiền, và ngày mai một thực thể không xác định nào đó có thể giúp bạn lấy lại vóc dáng chỉ sau một đêm. Trở thành một bên đang chờ xử lý trên Hyperliquid Vào tháng Sáu, anh trai tôi nảy ra một ý tưởng mà anh ấy đã suy nghĩ trong nhiều tuần: “Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta ngừng đặt lệnh với tư cách là Taker, nhưng bắt đầu kinh doanh chênh lệch giá với tư cách là Maker?” Điều này có hai lợi ích chính: thứ nhất, nó có thể nắm bắt nến bấc của HYPE, điều này sẽ mang lại nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá hơn; Thứ hai là nó có thể tiết kiệm 0,0245% hoa hồng cho mỗi giao dịch, từ đó tăng lợi nhuận ròng. Nhưng đồng thời, đó là một động thái rất khó khăn, bởi vì nếu chúng tôi đặt lệnh chờ trên Hyperliquid trước, chúng tôi không thể đảm bảo rằng chúng tôi sẽ có thể phòng ngừa rủi ro trên HyperEVM - ai đó có thể nhanh hơn chúng tôi. Trước đây, logic chênh lệch giá của chúng tôi là: đầu tiên bắt đầu một giao dịch trong HyperEVM - nếu giao dịch không thành công, giao dịch sẽ không di chuyển trong Hyperliquid; Nếu giao dịch thành công, bảo hiểm rủi ro được thực hiện trên Hyperliquid. Tuy nhiên, là một lệnh chờ, trước tiên chúng ta phải đợi giao dịch trong Hyperliquid và chúng ta không chắc liệu chúng ta có thể xử lý giao dịch trên HyperEVM kịp thời hay không. Điều này tạo ra một vị thế mất cân bằng, do đó có thể dẫn đến thua lỗ. Lúc đầu, có độ lệch vị trí ± 10 nghìn HYPE cho mỗi bài kiểm tra. Chúng ta thậm chí còn khó hiểu tại sao lại như vậy, bởi vì đôi khi 2…