Thị trường stablecoin vượt qua $300 tỷ, đánh dấu một kỷ nguyên mới cho tài chính kỹ thuật số

Vào năm 2025, thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt mốc $300 tỷ, báo hiệu sự tăng trưởng nhanh chóng và sự thể chế hóa của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Cột mốc này nhấn mạnh sự tin tưởng và việc áp dụng ngày càng tăng đối với các token gắn với đô la—chủ yếu là Tether (USDT) và USD Coin (USDC)—cùng nhau chiếm hơn 80% thị trường.

Khi bối cảnh stablecoin phát triển, các đối thủ mới, sự rõ ràng trong quy định và hạ tầng cấp doanh nghiệp đang định hình giai đoạn tiếp theo của nó. Đối với các nhà phát triển và tổ chức trên khắp Đông Nam Á, sự mở rộng này làm nổi bật nhu cầu về các hệ thống có thể xác minh và mở rộng như Orochi Network, hỗ trợ các thị trường stablecoin và Tài sản Thế giới Thực (RWA) thông qua hạ tầng an toàn, dựa trên dữ liệu.

Con Đường đến $300 Tỷ

Stablecoin đã trở thành nền tảng cho nền kinh tế tiền điện tử rộng lớn hơn, cung cấp sức mạnh cho các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), hệ thống thanh toán toàn cầu và quản lý thanh khoản tổ chức. Việc tích hợp của chúng trên các blockchain lớn—bao gồm Ethereum, Tron và Solana—đã củng cố vai trò của chúng như là lớp thanh toán của nền kinh tế kỹ thuật số.

Dữ liệu gần đây cho thấy stablecoin hiện chiếm khoảng 30% tổng khối lượng giao dịch trên chuỗi, phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng của chúng trong cả hệ sinh thái bán lẻ và doanh nghiệp.

Tại sao USDT và USDC tiếp tục dẫn đầu

Sự thống trị của USDT và USDC dựa trên tính thanh khoản, niềm tin và phạm vi mạng lưới. Cả hai token đều có các pool thanh khoản sâu trên các sàn giao dịch hàng đầu và các nền tảng DeFi, khiến chúng trở thành lựa chọn ưu tiên cho các trader và tổ chức.

USDC đã xây dựng được uy tín của mình dựa trên sự minh bạch và tuân thủ, cung cấp các cuộc kiểm toán bên thứ ba định kỳ và báo cáo dự trữ đầy đủ phù hợp với các tiêu chuẩn AML và KYC toàn cầu. Trong khi đó, USDT duy trì vị thế lãnh đạo thông qua khả năng tiếp cận rộng rãi, độ tin cậy hoạt động lâu dài và sự tích hợp sâu rộng trên các mạng thanh toán và DeFi.

Những thách thức mới đang định nghĩa lại thị trường

Trong khi thế độc quyền của USDT và USDC vẫn mạnh mẽ, các đối thủ mới đang định hình lại bối cảnh stablecoin với các mô hình đổi mới và tập trung khu vực. Một phân khúc ngày càng tăng của các stablecoin có lãi suất kết hợp sự ổn định giá cả với thu nhập thụ động, thu hút người dùng tìm kiếm lợi nhuận mà không rời khỏi hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Đến cuối năm 2025, phân khúc này đã đạt gần $16 tỷ về vốn hóa, dẫn đầu bởi các dự án như USDf, cung cấp lợi suất hàng năm hai chữ số, và ETHena USDe, một tài sản tổng hợp mà những thách thức ban đầu đã nhấn mạnh tầm quan trọng của các thực tiễn bảo mật vững chắc.

Cùng lúc đó, các stablecoin khu vực đang thu hút sự chú ý. Tại Hàn Quốc, nhu cầu về các token được hỗ trợ bởi KRW đã tăng vọt, với tổng số tiền mua stablecoin lên tới $64 tỷ trong năm qua. Tại Trung Quốc, các nhà hoạch định chính sách đang khám phá các stablecoin liên kết với nhân dân tệ như một phần của nỗ lực rộng lớn hơn để quốc tế hóa nhân dân tệ.

Sự gia tăng của Stablecoin được hỗ trợ bởi các tổ chức và chính phủ

Các tổ chức tài chính truyền thống hiện đang chuyển hướng tích hợp công nghệ blockchain trong các môi trường được quản lý. Một liên minh các ngân hàng châu Âu—bao gồm ING và UniCredit—đang chuẩn bị ra mắt một stablecoin được định giá bằng euro theo Quy định về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của EU (MiCA). Trong khi đó, Trung Quốc tiếp tục mở rộng thử nghiệm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của mình, thử nghiệm các công cụ giống như stablecoin để tăng cường thanh khoản và hiệu quả thương mại xuyên biên giới.

Quy định là nền tảng cho sự phát triển

Sự rõ ràng trong quy định vẫn là một trong những lực lượng xác định đứng sau việc áp dụng stablecoin. Vào năm 2025, Hoa Kỳ đã ban hành Đạo luật GENIUS, thiết lập các tiêu chuẩn mới cho việc hỗ trợ dự trữ và bảo vệ người tiêu dùng. Liên minh Châu Âu đã bắt đầu thực hiện MiCA, cung cấp một khung pháp lý thống nhất giữa các quốc gia thành viên. Tại Hồng Kông, các nhà lập pháp đã phê duyệt một chế độ cấp phép cho các stablecoin tham chiếu tiền tệ để củng cố sự bảo vệ cho nhà đầu tư.

Những chính sách như vậy đang biến stablecoin từ công cụ đầu cơ thành các thành phần tuân thủ, có thể kiểm toán trong tài chính hiện đại—một sự tiến hóa mà các nhà đầu tư tổ chức ngày càng yêu cầu.

Mở rộng các trường hợp sử dụng trong thanh toán và DeFi

Stablecoin đã chứng minh được tính thiết yếu trong cả hệ thống tài chính phi tập trung và truyền thống. Trong thanh toán, chúng đơn giản hóa các giao dịch xuyên biên giới bằng cách loại bỏ các ngân hàng đối tác, cắt giảm chi phí và cho phép thanh toán gần như ngay lập tức. Các công ty fintech như Stripe đã báo cáo việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng trong số các doanh nghiệp nhỏ và freelancer nhờ vào tốc độ và khả năng tiếp cận của chúng.

Trong lĩnh vực DeFi, stablecoin là nền tảng cho các nền tảng cho vay, vay mượn và tạo ra lợi suất như Aave và Morpho, hoạt động như tài sản đảm bảo ổn định cung cấp thị trường thanh khoản và tạo điều kiện cho các hoạt động tài chính minh bạch. Đối với các doanh nghiệp ở những khu vực có tiền tệ không ổn định, chúng cũng cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và một công cụ đáng tin cậy cho quản lý kho bạc và thương mại.

Triển vọng cho năm 2026 và xa hơn

Nhìn về phía trước, thị trường stablecoin không có dấu hiệu chậm lại. Các nhà phân tích dự đoán rằng vốn hóa của nó có thể đạt khoảng $500 tỷ USD vào năm 2028, với tiềm năng dài hạn vượt quá $2 triệu USD vào năm 2030. Đến cuối thập kỷ, stablecoin có thể chiếm từ 5% đến 10% tổng khối lượng giao dịch toàn cầu, tương đương với hàng triệu tỷ đô la trong giá trị hàng năm.

Sự hội tụ của quy định, cơ sở hạ tầng và nhu cầu từ các tổ chức cho thấy rằng stablecoin không còn là một phân khúc ngách của crypto - chúng đang trở thành xương sống của tài chính lập trình, kết nối các thế giới của tài sản kỹ thuật số, thanh toán và thanh khoản toàn cầu.