Quỹ tiền điện tử rút lui 1,2 tỷ USD giữa bối cảnh yếu kém của Mỹ, ngoại trừ Solana và XRP

• Quỹ tiền điện tử mất 1,17 tỷ đô la khi nhà đầu tư Mỹ rút lui.
• Bitcoin, Ethereum chịu ảnh hưởng nặng nề; Solana, XRP thu hút dòng chảy vào.
• Ngôn ngữ hawkish của Fed kích hoạt tâm lý tránh rủi ro trên thị trường tiền điện tử.

Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số mất 1,17 tỷ đô la trong tuần trước, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp dòng chảy ra mạnh mẽ do bất ổn kinh tế Mỹ và sự biến động kéo dài trong tháng 10.

Bitcoin và Ethereum chịu ảnh hưởng nặng nhất, với dòng chảy ra lần lượt là $932 triệu đô la và $438 triệu đô la.

Mỹ Dẫn Đầu Toàn Cầu Về Dòng Chảy Ra Khi Nỗi Lo Về Kinh Tế Gia Tăng {#h-us-leads-global-outflows-as-macro-fears-intensify}

Thị trường Mỹ ghi nhận dòng chảy ra 1,22 tỷ đô la trong tuần qua, theo báo cáo dòng vốn hàng tuần của CoinShares. Điều này cho thấy tâm lý tiêu cực tại thị trường tiền điện tử lớn nhất, nơi các nhà đầu tư đối mặt với sự không chắc chắn về khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12 và nguy cơ đóng cửa chính phủ.

Các bình luận hawkish gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã làm gia tăng lo ngại của thị trường. Việc ông phản đối giảm lãi suất đã thúc đẩy một sự chuyển hướng rộng rãi khỏi các tài sản rủi ro, đặc biệt là trong các sản phẩm đầu tư kỹ thuật số. Thị trường chuyển trọng tâm từ hy vọng nới lỏng tiền tệ sang lo ngại về lạm phát và các khó khăn kinh tế.

Ngược lại, các nhà đầu tư châu Âu tỏ ra lạc quan hơn. Đức và Thụy Sĩ ghi nhận dòng chảy vào tổng cộng khoảng $91 triệu đô la, với 41,3 triệu đô la từ Đức và 49,7 triệu đô la từ Thụy Sĩ. Crypto Outflows By Country. Nguồn: Báo cáo CoinShares

Sự phân hóa này làm nổi bật các khẩu vị rủi ro và tâm lý khu vực khác nhau, với thị trường châu Âu duy trì tích cực bất chấp biến động toàn cầu.

Khối lượng giao dịch ETP vẫn duy trì ở mức cao với $43 tỷ đô la trong tuần. Hoạt động tăng mạnh vào giữa tuần hy vọng Quốc hội có thể tránh được việc đóng cửa chính phủ, tạm thời làm chậm dòng chảy ra.

Tuy nhiên, các cuộc tranh cãi chính trị kéo dài đã làm mới tâm lý bi quan của nhà đầu tư, khiến dòng rút tiền tăng vào cuối tuần.

Bitcoin và Ethereum chịu thiệt hại, vị thế bán khống tăng vọt {#h-bitcoin-and-ethereum-suffer-short-positions-surge}

Các sản phẩm Bitcoin chịu thiệt hại lớn nhất với $932 triệu đô la rút ra. Đặc tính nhạy cảm của đồng tiền điện tử hàng đầu này đối với các chính sách của Mỹ rõ ràng, khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế của họ để phản ứng với lập trường của Powell và sự biến động sau đợt sụt giảm thanh khoản tháng 10.

Ethereum cũng giảm mạnh, ghi nhận $438 triệu đô la dòng chảy ra. Mặc dù trong tuần trước có 57,6 triệu đô la dòng vào, sự biến động liên tục cho thấy tâm lý trái chiều của các nhà đầu tư tổ chức về triển vọng ngắn hạn của Ethereum.

Các quỹ ETP bán khống Bitcoin thu hút 11,8 triệu đô la vốn mới, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Sự tăng này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng đà tăng của Bitcoin có thể gặp nhiều khó khăn hơn nếu các rủi ro vĩ mô hoặc quy định gia tăng. Crypto Outflows by Asset. Nguồn: Báo cáo CoinShares

Sự khác biệt trong dòng chảy sản phẩm làm nổi bật sự bất ổn hiện tại của thị trường. Trong khi một số nhà đầu tư vẫn lạc quan về tương lai của crypto, số khác đang chuẩn bị cho các đợt giảm hoặc điều chỉnh tiếp theo.

Solana và XRP chống lại xu hướng với nhu cầu tổ chức kỷ lục {#h-solana-and-xrp-buck-the-trend-with-record-institutional-demand}

Giữa dòng chảy ra lớn ở nơi khác, Solana nổi bật với $118 triệu đô la dòng vào tuần trước, ghi nhận tổng cộng 9 tuần với 2,1 tỷ đô la. Trong năm 2025, các sản phẩm của Solana đã thu hút 3,3 tỷ đô la tính đến thời điểm này, cho thấy sự gia tăng trong nhu cầu của các tổ chức.

Việc ra mắt ETF Solana tại Mỹ góp phần thúc đẩy xu hướng này. Cả Bitwise BSOL và Grayscale GSOL đều ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ, với bốn ngày liên tiếp dòng vào ròng tổng cộng $200 triệu đô la. Tuần trước, Solana ghi nhận $421 triệu đô la dòng vào, là mức cao thứ hai trong lịch sử.

Các altcoin khác cũng chống lại xu hướng chung. HBAR thu hút 26,8 triệu đô la và Hyperliquid 4,2 triệu đô la. XRP, cùng với Solana, thu hút dòng vào—cho thấy rằng sức mạnh của các altcoin chọn lọc vẫn có thể tồn tại ngay cả khi Bitcoin và Ethereum gặp khó khăn.

Sự phân hóa trong dòng chảy phản ánh một thị trường bị chi phối bởi các xu hướng mâu thuẫn. Sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ và các dự báo thận trọng ảnh hưởng đến Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, Solana và một số altcoin khác cho thấy nhà đầu tư đang tập trung vào các yếu tố cơ bản, trường hợp sử dụng và các sản phẩm mới.

Tắc nghẽn chính trị tại Washington và thái độ của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục thúc đẩy tâm lý rủi ro. Nếu tình hình kinh tế xấu đi hoặc quy định thắt chặt hơn, dòng chảy ra có thể tăng lên. Ngược lại, một giải pháp chính phủ hoặc tín hiệu ôn hòa có thể làm sống lại sự hứng thú của nhà đầu tư.