Gate on-chain quan sát (11 tháng 11 ): Bitcoin ETF đã rút 1,2 tỷ đô la trong một tuần; Cá voi đã nạp 120 triệu đô la hoặc để tăng cường ETH

Vào ngày 13 tháng 11, thị trường tài sản tiền điện tử đã xuất hiện sự phân hóa dưới tác động của nhiều yếu tố. Bitcoin đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng, mỗi ngày có khoảng 7500 BTC tiếp tục chảy vào các sàn giao dịch CEX chính, trong khi Bitcoin ETF của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng ra 278 triệu USD trong một ngày, những người nắm giữ ngắn hạn đang trở thành nguồn áp lực bán chính. Ngược lại, Ethereum lại thể hiện sức mạnh tích lũy từ các tổ chức, các địa chỉ cá voi tiếp tục gia tăng nắm giữ, quy mô tài sản mã hóa kỹ thuật số đã vượt mốc cao kỷ lục 201 tỷ USD.

Thị trường có sự luân chuyển rõ rệt, lĩnh vực RWA và NFT đều tăng hơn 2% trong 24 giờ qua, trong khi lĩnh vực Meme thì xuất hiện dòng tiền chảy ra. Mâu thuẫn cốt lõi hiện tại của thị trường là sự phân hóa giữa cuộc khủng hoảng thanh khoản ngắn hạn của Bitcoin và sự tích lũy giá trị lâu dài của Ethereum.

Một, động thái và phân tích thị trường BTC

Dữ liệu trên chuỗi Bitcoin tiết lộ rằng thị trường đang đối mặt với một lựa chọn hướng đi quan trọng. Về mặt đấu trường giữa bên mua và bên bán, Cá voi đứng đầu danh sách vị thế bán BTC trên Hyperliquid (0x5D2) hiện đang nắm giữ vị thế bán trị giá 127 triệu USD, với lợi nhuận chưa thực hiện lên tới 10,05 triệu USD (tỷ suất lợi nhuận 160%), giá mở cửa trung bình của họ là 111,5 nghìn USD. Địa chỉ này trước đó đã bốn lần mở vị thế bán BTC lớn và đều ghi nhận thua lỗ, tổng cộng khoảng 5,48 triệu USD, nhưng vị thế lần này sau sự kiện 10.11 đã đóng một phần để chốt lời 40%, đã thực hiện lợi nhuận khoảng 5,17 triệu USD.

“Dòng tiền thông minh” thể hiện sự phân kỳ rõ rệt. Mặc dù có cá voi “gud.hl” đã gửi 4.48 triệu USDC vào Hyperliquid và mở vị thế dài BTC với đòn bẩy 12 lần, nhưng nhiều dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đang gia tăng áp lực bán. Theo CryptoQuant theo dõi, lượng BTC trung bình hàng ngày chảy vào các sàn giao dịch CEX chính đã tăng lên khoảng 7500 BTC, đạt tỷ lệ dòng vào cao nhất kể từ khi điều chỉnh vào tháng 3. Chi phí thực tế của những nhà đầu tư ngắn hạn này khoảng 112.000 đô la, hiện đang trong trạng thái lỗ khoảng một tháng, đã thúc đẩy họ chọn chuyển lượng lớn BTC đến sàn giao dịch để tìm cách thoát.

Về dòng chảy vĩ mô và tổ chức, thái độ của các nhà đầu tư tổ chức đã chuyển sang thận trọng. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 278 triệu USD dòng chảy ròng vào ngày 13 tháng 11, trong tuần đầu tiên của tháng 11 tổng dòng chảy ròng đạt 1,2 tỷ USD. Dữ liệu này phản ánh rằng niềm tin của các tổ chức vẫn chưa hoàn toàn phục hồi sau khi thị trường tài sản tiền điện tử mất đi 500 tỷ USD giá trị vào đầu tháng 10. Đáng chú ý, cá voi Bitcoin 10.000 BTC Owen Gunden lại gửi vào một sàn giao dịch tập trung (CEX) 2.401 BTC, trị giá khoảng 245 triệu USD, số dư còn lại của anh ấy đã giảm xuống còn 2.499 BTC, trị giá khoảng 259 triệu USD.

Hai, động thái và phân tích thị trường ETH

Hoạt động trên chuỗi Ethereum thể hiện sự phân hóa rõ rệt giữa nền tảng và hiệu suất giá. Về hành vi của các cá voi, địa chỉ cá voi “mượn để bán 66.000 ETH” đã mua 385.718 ETH (khoảng 1,33 tỷ USD) và một lần nữa mượn 120 triệu USDT từ Aave để gửi vào các sàn giao dịch CEX chính, cho thấy có thể họ sẽ tiếp tục gia tăng nắm giữ Ethereum. Hành động này tương ứng với việc quy mô tài sản mã hóa Ethereum tăng lên 201 tỷ USD, chiếm 64% thị phần toàn cầu.

Các hoạt động của người nắm giữ lâu dài đang diễn ra, địa chỉ liên quan đến nhà sáng lập Ethereum Taylor Gerring tagstax.eth đã nhận 4544 ETH, trị giá 15,41 triệu đô la, và chưa được chuyển nhượng hoặc bán ra. Đồng thời, dấu hiệu tích lũy cấp tổ chức trở nên rõ ràng, một ví mới có thể thuộc về Bitmine đã nhận 24,007 ETH từ Galaxy Digital OTC, trị giá 82,04 triệu đô la. Những dữ liệu này phù hợp với xu hướng gần đây khi có 184,740 ETH chảy ra từ các sàn giao dịch lớn, cho thấy dòng tiền thông minh đang chuyển tài sản vào ví lạnh để lưu trữ lâu dài.

Về mặt sinh thái và hoạt động mạng, việc tích lũy giá trị và biểu hiện giá của mạng Ethereum đang gặp phải sự tách biệt. Mặc dù giá ETH dao động quanh mức 3400 USD, nhưng quy mô tài sản mã hóa của nó đã vượt qua mức cao lịch sử 2010 USD, trong đó stablecoin chiếm tỷ lệ đáng kể, vàng mã hóa dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 3,5 tỷ USD vào năm 2025. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy khối lượng hợp đồng Ethereum chưa được thanh lý đã giảm xuống còn 17,6 tỷ USD, tỷ lệ phí vốn gần như trung lập, phản ánh rằng các nhà giao dịch đang chờ đợi các chất xúc tác thị trường rõ ràng hơn.

Ba, các động thái và phân tích thị trường altcoin khác

hệ sinh thái chuỗi công khai

Cuộc đối đầu giữa ZEC tăng và giảm bước vào giai đoạn mới. Trên Hyperliquid, “Cá voi lớn nhất ZEC trước đây” (0x96e) đã tăng cường 5000 ZEC vào vị thế mua, quy mô vị thế tăng lên 7.5 triệu USD, giá vốn trung bình 547 USD. Địa chỉ này đã bắt đầu xây dựng vị thế kể từ ngày 3 tháng 11 khi giá ZEC khoảng 380 USD, với vốn 2.21 triệu USD thông qua việc duy trì hoạt động cuộn liên tục, một thời gian đã biến tài sản lên 10.5 triệu USD, nhưng sau đó do giá ZEC giảm đã buộc phải giảm vị thế và cắt lỗ 40,000 ZEC, ghi nhận thua lỗ khoảng 960,000 USD. Đối thủ của nó, người giữ vị thế bán lớn nhất ZEC vẫn đang nắm giữ vị thế bán 25 triệu USD, thua lỗ chưa thực hiện đã thu hẹp từ mức cao 20 triệu USD xuống còn 6.5 triệu USD, giá mở vị thế 336 USD.

Về hiệu suất của các lĩnh vực, RWA và NFT thể hiện nổi bật, với mức tăng lần lượt là 2,05% và 2,01% trong 24 giờ. Trong đó, lĩnh vực RWA có Sky (SKY) tăng 9,01%, Keeta (KTA) tăng 5,32%; lĩnh vực NFT có Zora (ZORA) tăng mạnh 19,46%. Lĩnh vực Layer1 giảm tổng thể 0,43%, nhưng mức tăng cao nhất trong ngày của Zcash (ZEC) đạt 8,75%.

DeFi và RWA

UNI xuất hiện dấu hiệu bố trí cấp tổ chức. Địa chỉ nghi ngờ thuộc về Monetalis (0x5eE…16B) đã mua lại 1.851.000 UNI qua giao dịch OTC từ các nhà tạo lập thị trường như Wintermute, Flow Traders, B2C2, trị giá 14,33 triệu USD, giá trung bình 7,7 USD. Trong khi đó, lãi từ hợp đồng dài hạn UNI mà “Vua mở lệnh bình tĩnh” nắm giữ đã giảm từ 3,1 triệu USD (tỷ suất lợi nhuận 478%) xuống còn 1,9 triệu USD (tỷ suất lợi nhuận 360%), nhưng quy mô nắm giữ vẫn duy trì ở khoảng 5,29 triệu USD.

Sự thể hiện mạnh mẽ của lĩnh vực RWA phù hợp với dự đoán của Bộ trưởng Tài chính Mỹ rằng quy mô thị trường stablecoin sẽ tăng lên 3 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Xu hướng này đã được các ông lớn tài chính truyền thống công nhận, Visa đang thử nghiệm phương thức thanh toán stablecoin bằng tiền pháp định cho các doanh nghiệp Mỹ, trong khi Mastercard cũng hợp tác với Thunes để đưa thanh toán stablecoin vào dòng chính.

Meme coin với dự án cụ thể

Meme thị trường xuất hiện dấu hiệu rút vốn, tổng thể giảm 0.06%. Một Cá voi PEPE đã thực hiện việc “đầu hàng” và thanh lý, chuyển toàn bộ PEPE trị giá 3.7 triệu USD cuối cùng sang CEX, hoàn toàn kết thúc vị thế. Địa chỉ này bắt đầu tích lũy PEPE từ tháng 6 năm 2024, vào thời kỳ đỉnh cao đã từng kiểm soát PEPE trị giá 46 triệu USD. Trong khi đó, vị thế mua đòn bẩy 3x TRUMP của Cá voi “gud.hl” đang đối mặt với khoản lỗ tạm thời 207,000 USD, phản ánh rằng các đồng Meme có chủ đề chính trị cũng đang phải đối mặt với áp lực.

Bốn, Tổng quan thị trường và Đánh giá xu hướng

Xem xét tổng thể, thị trường hiện đang ở giai đoạn quan trọng trong việc tái phân bổ vốn của các tổ chức. Bitcoin đang đối mặt với thách thức kép từ áp lực bán của những người nắm giữ ngắn hạn và dòng vốn ra khỏi các tổ chức, với lượng ròng vào sàn giao dịch hàng ngày là 7500 BTC và dòng vốn ra khỏi ETF cho thấy rằng việc phòng thủ ở mức giá 100.000 đô la là vô cùng khó khăn. Ngược lại, Ethereum với hệ sinh thái tài sản mã hóa kỹ thuật số mạnh mẽ và mô hình tích lũy của các tổ chức, đang hình thành nền tảng cơ bản độc lập. Về mặt luân chuyển ngành, các lĩnh vực như RWA và NFT có tài sản thực đang hoạt động mạnh mẽ, trong khi lĩnh vực Meme chỉ dựa vào sự đồng thuận của cộng đồng thì dòng vốn ra rõ ràng.

Trong việc đánh giá xu hướng, cần chú ý đến những điều sau trong 1-3 ngày giao dịch tới:

• Tình hình phòng thủ của ngưỡng tâm lý 100.000 USD của Bitcoin, nếu bị mất có thể giảm xuống 98.000 USD (gần đường trung bình động 50 tuần)
• Ethereum cần giữ vững mức hỗ trợ 3400 USD, nếu có thể突破 mức kháng cự 3650 USD, có thể kiểm tra khu vực 3900 USD
• Kết quả cuộc đối đầu giữa Long và Short ZEC, 500 đô la trở thành đường tranh giành quan trọng của cả hai bên.
• Ảnh hưởng của việc phát hành dữ liệu kinh tế sau khi chính phủ Mỹ khôi phục đến khẩu vị rủi ro của thị trường
• SEC"phân loại Token" dự kiến sẽ có tiến trình rõ ràng về thuộc tính chứng khoán của tài sản tiền điện tử

Các nhà đầu tư nên chú ý đến xu hướng thay đổi dòng tiền của stablecoin vào các sàn giao dịch CEX lớn - dòng tiền ròng của stablecoin trong 24 giờ qua đã vượt quá 1 tỷ đô la, có thể cung cấp sức mua tiềm năng cho thị trường, đồng thời theo dõi tín hiệu hình thành đáy thị trường sau khi những người nắm giữ ngắn hạn thực hiện lỗ, đây thường là những chỉ số tham khảo quan trọng cho các điểm thấp của thị trường.

Năm, Kết luận

Dữ liệu trên chuỗi vẽ nên một bức tranh rõ ràng về giai đoạn chuyển mình của thị trường: đau đớn ngắn hạn của Bitcoin cùng tồn tại với sự thịnh vượng của hệ sinh thái Ethereum, vốn đầu tư từ các tổ chức thận trọng rời xa tài sản có độ biến động cao để chuyển sang lĩnh vực RWA có lợi nhuận thực tế. Trong thời điểm chuyển giao giữa các câu chuyện cũ và mới này, những người tham gia thị trường đang chuyển từ việc đầu cơ giá cả sang khám phá giá trị, các giao thức chú trọng tích lũy cơ bản và tạo ra dòng tiền đang dần được định giá cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi stablecoin tích tụ lớn tại các sàn giao dịch, những người nắm giữ dài hạn âm thầm tích lũy trong nỗi sợ hãi, và khung pháp lý dần trở nên rõ ràng, thường báo hiệu một xu hướng mới đang hình thành. Trong “mùa thu” hiện tại của Bitcoin, kiên nhẫn xây dựng vị thế đối với những tài sản cốt lõi có cơ chế tích lũy giá trị rõ ràng, có thể là chiến lược tốt nhất để vượt qua chu kỳ.