Báo cáo tài chính của Nvidia gây ấn tượng: Doanh thu từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, Jen-Hsun Huang: Blackwell bán hết hàng.

NVIDIA ( vào sáng nay 11/20 đã công bố báo cáo tài chính quý 3 năm tài chính 2026 ) tính đến ngày 2025/10/26(, tổng doanh thu và doanh thu từ trung tâm dữ liệu đều đạt kỷ lục mới. Giám đốc điều hành Jen-Hsun Huang cho biết, nhu cầu đào tạo và suy luận AI toàn cầu đang ở giai đoạn bùng nổ theo cấp số nhân, GPU Blackwell của công ty thậm chí đã bán hết hàng. Đồng thời, NVIDIA cũng đã công bố một loạt hợp tác lớn trong quý này, bao gồm các dự án cơ sở hạ tầng AI ở châu Âu, Mỹ và châu Á, và một lần nữa nhấn mạnh rằng các nhà máy AI đang lan rộng trên toàn cầu.

Blackwell đã bán hết, doanh thu Q3 của NVIDIA lại lập kỷ lục mới.

Doanh thu của NVIDIA trong quý này đạt 57 tỷ USD, tăng 62% so với năm trước. Trong đó, doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu đạt 51,2 tỷ USD, tăng 66%, tiếp tục trở thành động lực tăng trưởng chính. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu )EPS( là 1,30 USD. Đồng thời, NVIDIA cũng đưa ra triển vọng mạnh mẽ cho quý tiếp theo:

“Dự báo doanh thu Q4 650 tỷ USD )±2%(, rõ ràng phản ánh nhu cầu thị trường đối với đào tạo và suy diễn AI vẫn đang bùng nổ.”

Jen-Hsun Huang đặc biệt cho biết, Blackwell GPU đang trong tình trạng cung không đủ cầu, GPU đám mây cũng đã bán hết sạch. Ông cho biết thế giới đang bước vào một chu kỳ tích cực của AI, không chỉ Mỹ, mà nhiều quốc gia, công ty khởi nghiệp và ngành công nghiệp đều đang đồng thời tăng cường đầu tư. Sau khi báo cáo tài chính được công bố, giá cổ phiếu của NVIDIA đã tăng hơn 5% sau giờ giao dịch, cho thấy sự công nhận của thị trường đối với họ.

Khách hàng lớn đặt hàng tập thể, xây dựng siêu máy tính AI được tăng tốc toàn diện

Mùa này, động lực kinh doanh mạnh mẽ nhất của Nvidia chắc chắn là “trung tâm dữ liệu”, không chỉ doanh thu đạt mức cao mới, mà Blackwell còn đạt hiệu suất tốt nhất trong bài kiểm tra InferenceMAX của công ty nghiên cứu bán dẫn nổi tiếng SemiAnalysis, với thông lượng mỗi triệu watt tăng gấp 10 lần so với thế hệ trước. Trong bối cảnh nhu cầu tăng vọt, nhiều công ty công nghệ lớn và các tổ chức nghiên cứu đã khởi động một vòng xây dựng mới:

OpenAI: Xây dựng cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo, quy mô ít nhất 10 GW.

Google Cloud, Microsoft, Oracle, xAI: Hợp lực xây dựng cơ sở hạ tầng AI tại Hoa Kỳ, quy mô lên tới hàng trăm ngàn GPU của NVIDIA.

Anthropic: Lần đầu tiên áp dụng đầy đủ GPU của NVIDIA, triển khai ban đầu 1 GW.

Oracle và Bộ Năng lượng Hoa Kỳ )DOE(: Xây dựng hệ thống siêu máy tính Solstice, trang bị 100.000 GPU Blackwell.

Equinox siêu tính toán: thêm 10.000 GPU Blackwell.

Ngoài ra, nhà máy TSMC ) ở Arizona đã thành công trong việc sản xuất lô wafer Blackwell đầu tiên, tượng trưng cho việc Blackwell chính thức được sản xuất hàng loạt tại Mỹ, trở thành một cột mốc lớn khác trong mùa này.

Từ GPU mới đến AI-RAN, công nghệ được cập nhật toàn diện

NVIDIA đã giới thiệu nhiều công nghệ mới trong mùa này, từ GPU, kiến trúc hệ thống đến kế hoạch nhà máy AI, bao gồm:

Rubin CPX: GPU chuyên xử lý “ngữ cảnh siêu lớn”.

NVQLink: Kết nối GPU với bộ xử lý lượng tử, đã có hơn 12 trung tâm siêu máy tính áp dụng.

NVLink Fusion × Arm Neoverse: Tăng cường kiến trúc máy chủ AI.

NVIDIA Omniverse DSX: Bản thiết kế và vận hành nhà máy AI hoàn chỉnh.

BlueField-4: Bộ xử lý hệ điều hành của nhà máy AI.

Hình ảnh là GPU NVIDIA Rubin CPX, được thiết kế để xử lý các tác vụ suy luận với ngữ cảnh siêu dài lên tới hàng triệu token.

Trong lĩnh vực truyền thông, NVIDIA và Nokia ra mắt mạng không dây gốc AI, có thể tiến hóa từ 5G lên 6G với “AI-RAN”, và công bố công nghệ AI-RAN trên toàn nước Mỹ, các đối tác bao gồm Booz Allen, Cisco, MITRE, ODC, T-Mobile.

Đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI toàn cầu cũng đang gia tăng đồng thời:

Vương quốc Anh: NVIDIA đầu tư khoảng 2,6 tỷ USD để xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Đức: Ra mắt “đám mây AI cấp công nghiệp” đầu tiên trên thế giới cùng với Deutsche Telekom.

Hàn Quốc: Hyundai, Samsung, SK Hynix, NAVER Cloud đã mua hơn 250.000 GPU của NVIDIA.

Trò chơi và trực quan hóa chuyên nghiệp đồng bộ mở rộng, doanh nghiệp tự lái và robot tăng tốc tiến lên

Trong lĩnh vực trò chơi và PC AI, doanh thu quý này đạt 4,3 tỷ USD, mặc dù giảm 1% so với quý trước, nhưng vẫn tăng 30% so với năm trước. Nhiều tựa game lớn như Borderlands 4, Battlefield 6, ARC Raiders đều được trang bị DLSS 4 và NVIDIA Reflex. Kỷ niệm 25 năm GeForce cũng thúc đẩy việc cập nhật các công cụ liên quan đến RTX, bao gồm RTX Remix và công cụ tạo 3D.

Chuyên nghiệp hóa (ProViz) doanh thu đạt 7,6 tỷ USD, tăng 56% hàng năm, và bắt đầu giao hàng siêu máy tính AI cá nhân DGX Spark.

Doanh thu trong lĩnh vực xe hơi và robot đạt 5,92 triệu USD, tăng 32% so với năm trước. Điểm nhấn của quý này bao gồm:

DRIVE AGX Hyperion 10: Nền tảng phát triển xe tự lái Level 4.

Hợp tác với Uber: Tạo ra đội xe 100.000 chiếc Level 4 bắt đầu từ năm 2027.

Đối tác tái công nghiệp hóa của Mỹ: bao gồm TSMC, Foxconn, Toyota, Agility Robotics, Amazon Robotics, v.v.

PTC và Siemens triển khai mô hình sinh đôi số Omniverse.

Ra mắt IGX Thor: Nền tảng AI thời gian thực cấp công nghiệp, biên giới.

Hình ảnh là IGX Thor, được thiết kế riêng cho các môi trường công nghiệp, robot và y tế.

(Ghi chú: Công nghệ DLSS 4 được thiết kế đặc biệt cho GPU dòng RTX 50, có khả năng tạo ra các khung hình bổ sung cho mỗi khung hình truyền thống, tăng đáng kể tỷ lệ khung hình, giúp đạt được tỷ lệ khung hình cao hơn trong các trò chơi ray tracing. Công nghệ RTX được sử dụng trong card đồ họa, thông qua AI và công nghệ ray tracing để nâng cao thiết kế 3D, mô phỏng và hiệu ứng hình ảnh, thường thấy trong laptop gaming và laptop sáng tạo. )

Blackwell tăng khối lượng có thể cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp, thị trường Trung Quốc không được đề cập.

Mức lợi nhuận gộp của NVIDIA trong quý này là 73.4%, thấp hơn một chút so với dự đoán của thị trường là 74%. Công ty cho biết, do các chip mới và hệ thống đang lần lượt được ra mắt, chi phí trong ngắn hạn cao hơn so với năm ngoái, khiến lợi nhuận gộp bị áp lực. Tuy nhiên, với việc dòng sản phẩm Blackwell được sản xuất ngày càng nhiều theo từng quý, lợi nhuận gộp dự kiến sẽ cải thiện.

Ngoài ra, báo cáo tài chính của quý này hoàn toàn không đề cập đến thị trường Trung Quốc, có lẽ là tiếp tục lập trường khi dự đoán tài chính vào tháng 8, tức là NVIDIA không đưa bất kỳ con số giao hàng H20 nào sang Trung Quốc vào dự đoán doanh thu.

Tăng tồn kho là chuẩn bị hàng trước, khóa thời gian giao hàng dài và cấu trúc tương lai.

Đối mặt với những lo ngại từ bên ngoài về “máy vĩnh cửu AI” và tính tuần hoàn trong đầu tư của khách hàng, cấu trúc tài chính của NVIDIA lại trở nên vững chắc hơn. Cuối quý trước, công ty nắm giữ 60,6 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền, với nguồn lực dồi dào, có thể tiếp tục thúc đẩy việc áp dụng AI trong nhiều ngành.

Mặc dù tồn kho trong mùa này đã tăng rõ rệt, nhưng đối với các nhà sản xuất chip, đây là một tín hiệu cảnh báo. Tuy nhiên, NVIDIA nhấn mạnh rằng sự gia tăng tồn kho lần này là để đáp ứng nhu cầu bùng nổ từ Blackwell, cũng như đặt hàng trước để đảm bảo linh kiện có thời gian giao hàng dài, đồng thời chuẩn bị cho việc sản xuất sản phẩm của thế hệ kiến trúc kế tiếp, thuộc về dự trữ chiến lược, chứ không phải do nhu cầu giảm sút gây ra.

(Ghi chú: Thời gian giao hàng là toàn bộ thời gian cần thiết từ khi khách hàng đặt hàng đến khi xuất hàng, bao gồm các giai đoạn khác nhau như mua sắm nguyên vật liệu, thời gian sản xuất, và vận chuyển.

Bài viết này báo cáo tài chính của NVIDIA có doanh thu ấn tượng: Doanh nghiệp trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, Jen-Hsun Huang: Blackwell bán hết hàng. Xuất hiện sớm nhất trên ChainNews ABMedia.