Tom Lee dự đoán tích cực cho năm 2026: Một khi ISM trở lại vùng mở rộng, có thể kích hoạt chu kỳ mới của Bitcoin và các tài sản rủi ro

Nhà chiến lược nổi tiếng của Phố Wall, đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee gần đây đã phát biểu trên chương trình CNBC rằng ông rất lạc quan về triển vọng thị trường năm 2026 và cho rằng nền kinh tế vĩ mô có thể đang đứng ở một điểm chuyển biến quan trọng. Một trong những căn cứ chính để ông đưa ra nhận định này chính là Chỉ số quản lý mua hàng ngành sản xuất ISM, được xem như là “điều hướng” của nền kinh tế Mỹ.

Hiện tại, ISM PMI đã liên tiếp dưới 50 trong hơn ba năm, có nghĩa là ngành sản xuất Mỹ đang trong trạng thái thu hẹp dài hạn. Giá trị mới nhất được công bố là 47.9, vẫn nằm trong vùng suy yếu. Tuy nhiên, điều mà thị trường đặc biệt quan tâm là liệu ISM có khả năng sẽ quay trở lại mức 50, được xem như là “đường ranh giới” giữa tăng trưởng và suy thoái trong tương lai hay không. Theo Tom Lee, một khi ISM trở lại vùng mở rộng, cấu trúc thị trường và sở thích về dòng vốn có thể sẽ thay đổi rõ rệt.

Khi chỉ số ISM vượt trên 50, thường có nghĩa là ngành sản xuất bước vào giai đoạn mở rộng, niềm tin của doanh nghiệp tăng lên, chi tiêu vốn tăng, hoạt động kinh tế tổng thể được cải thiện. Trong môi trường này, các nhà đầu tư thường giảm các vị thế phòng thủ, tăng tỷ lệ phân bổ vào cổ phiếu, tài sản mã hóa và các tài sản rủi ro khác. Tom Lee cho rằng, Bitcoin chính là một trong những người hưởng lợi tiềm năng lớn nhất từ sự chuyển hướng vĩ mô này.

Dựa trên kinh nghiệm lịch sử, có sự cộng hưởng rõ rệt giữa ISM và Bitcoin theo chu kỳ. Sau cú sốc đại dịch năm 2020, chỉ số ISM đã phục hồi nhanh chóng và bước vào vùng mở rộng, sau đó Bitcoin đã có đợt tăng giá mạnh trong giai đoạn 2020-2021, với sở thích rủi ro trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường. Tom Lee chỉ ra rằng, môi trường hiện tại về mặt cấu trúc có nhiều điểm tương đồng với thời điểm đó, bao gồm thanh khoản toàn cầu vẫn còn dồi dào, các tổ chức tìm kiếm các tài sản có lợi nhuận cao liên tục, và tỷ lệ thâm nhập của tiền mã hóa vẫn còn thấp, tạo không gian cho tăng trưởng dài hạn.

Ngoài ra, sự tham gia của các tổ chức vẫn đang ngày càng sâu sắc hơn, dòng vốn dài hạn dần chảy vào Bitcoin và thị trường tiền mã hóa, khiến chúng nhạy cảm hơn với các cải thiện vĩ mô. Khi dữ liệu ISM trở thành một trong những chỉ số quan trọng được các nhà giao dịch và nhà đầu tư vĩ mô theo dõi chặt chẽ, bất kỳ tín hiệu nào liên tục đi lên cũng có thể được xem như là “kích hoạt” cho một đợt tăng giá mới của các tài sản rủi ro.

Tổng thể, sự lạc quan của Tom Lee về năm 2026 không phải do cảm xúc, mà dựa trên dữ liệu vĩ mô, chu kỳ lịch sử và logic về thanh khoản. Nếu ISM thành công bước vào vùng mở rộng, nó có thể trở thành biến số quan trọng thay đổi cục diện thị trường, giúp Bitcoin và các tài sản rủi ro khác có khả năng thu hút dòng vốn trở lại trong chu kỳ kinh tế mới.