CICC: Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu đã rất nhỏ

Báo cáo nghiên cứu của CICC chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng CPI hàng năm ở Hoa Kỳ đã tăng trở lại lên 3,5% trong tháng 3 (giá trị trước đó là 3,2%) và tốc độ tăng trưởng hàng năm của CPI lõi không đổi ở mức 3,8% (giá trị trước đó là 3,8%) và tốc độ tăng trưởng hàng tháng được điều chỉnh theo mùa của cả hai là 0,4%, vượt quá kỳ vọng của thị trường trong tháng thứ ba liên tiếp. Về các mặt hàng phụ, lạm phát lõi phi thuê nhà (supercore), mà Fed quan tâm nhất, đã phục hồi 0,6% từ 0,5% so với tháng trước, với tốc độ tăng trưởng hàng năm trong ba tháng là 8,2%. Một quan điểm cho rằng sự phục hồi của lạm phát là do sự chuyển động tăng lớn hơn dự kiến của một số mặt hàng phụ như bảo hiểm ô tô và dữ liệu PCE theo các cỡ nòng thống kê khác nhau có thể không quá cao, nhưng cơ quan này tin rằng điều này không giải thích tại sao lạm phát luôn vượt quá kỳ vọng. Hướng dẫn sớm của Fed về cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm ngoái đã dẫn đến việc nới lỏng đáng kể các điều kiện tài chính và tăng khả năng phục hồi cho nền kinh tế và lạm phát. Nói cách khác, Fed đang vội vàng cắt giảm lãi suất, nhưng họ không thể làm điều đó một cách nhanh chóng, và cuối cùng sẽ rất khó để cắt giảm lãi suất. Nhìn về phía trước, người ta tin rằng khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã rất nhỏ, nhắc lại quan điểm trước đó, Fed chỉ có thể cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay và thời điểm cắt giảm lãi suất có thể bị hoãn sang quý IV.