Khi các nhà tham gia chính trong tài chính truyền thống (TradFi) gia nhập lĩnh vực stablecoin, nhiều người vẫn không chắc chắn cách nắm bắt cơ hội này.
Tác giả: Abdul
Biên dịch: Block unicorn
Trong năm qua, lượng phát hành Stablecoin đã tăng 100 tỷ USD và dự kiến sẽ tăng gấp 10 lần trong vài năm tới. Khi các nhà tham gia chính trong lĩnh vực TradFi gia nhập, nhiều người vẫn không chắc chắn làm thế nào để nắm bắt cơ hội này.
Với sự gia tăng nhu cầu, nhiều loại Stablecoin sẽ mở rộng - cho dù là những phát hành trung tâm như Tether và Circle, hay các giao thức phi tập trung như Ethena và MakerDAO.
Trong lịch sử, Tether luôn là người chiến thắng lớn nhất, chiếm 60% tổng số phát hành Stablecoin (thông qua USDT). Chỉ trong năm 2024, họ đã kiếm được 13 tỷ đô la lợi nhuận. Nhưng vì Tether là công ty tư nhân, không có lối đi đầu tư trực tiếp. May mắn thay, nhiều nhà phát hành khác sở hữu các đồng coin có thể giao dịch.
Trong khi đó, một số tổ chức tài chính và chính phủ lớn nhất thế giới cũng đang đặt cược vào Stablecoin. Chiến lược Stablecoin của Trump có thể mang lại động lực lớn cho ngành này trong năm nay. Nếu đà tăng trưởng này tiếp tục, năm 2025 có thể trở thành năm quan trọng nhất trong lịch sử của Stablecoin.
Ngay cả Giám đốc điều hành của Tether (Paolo) cũng đang mong chờ cuộc chiến stablecoin vào năm 2025. Bây giờ là lúc để định vị tương ứng.
Tăng cường sự chú ý đến sự tăng trưởng của stablecoin
Bạn có thể nhận được sự gia tăng của stablecoin thông qua việc sở hữu trực tiếp các nhà phát hành token có thể giao dịch, hoặc có thể nhận được sự gia tăng một cách gián tiếp thông qua các giao thức hưởng lợi từ việc áp dụng stablecoin.
Tiếp xúc trực tiếp
Cách rõ ràng nhất để tiếp xúc với sự tăng trưởng của Stablecoin là thông qua một số nhà phát hành sở hữu token hoạt động. Dưới đây, tôi sẽ xem xét một số người tham gia chính.
Ethena
Ethena phát hành USDe, đây là stablecoin tổng hợp lợi suất lớn nhất. Nó tạo ra USDe bằng cách xây dựng các vị thế delta trung tính trên các tài sản như Bitcoin và Ethereum, tạo ra lợi suất từ phần thưởng staking và lãi suất quỹ vĩnh viễn.
USDe lưu thông khoảng 7 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 350% so với cùng kỳ năm trước, Ethena đã trở thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực Stablecoin. Token gốc $ENA của nó vừa là token tiện ích vừa là token quản trị trong hệ sinh thái.
Sky (trước đây là Maker)
Sky (trước đây là Maker) là một trong những giao thức lâu đời nhất trong DeFi và là nhà phát hành USDS (trước đây là DAI), stablecoin dựa trên CDP lớn nhất. Trong khi nguồn cung DAI đang chuyển sang USDS, giao thức hiện có tổng lượng phát hành là 8,5 tỷ đô la. Mã thông báo quản trị của nó, $MKR, được sử dụng để quản trị giao thức.
Ondo
Ondo Finance là nền tảng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) hàng đầu, tập trung vào việc đưa tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi. Sản phẩm stablecoin USDY của họ là đại diện token hóa của trái phiếu kho bạc Mỹ, nhằm cung cấp một đồng đô la kỹ thuật số có lợi suất và hoàn toàn được hỗ trợ.
USDY tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng lưu thông khoảng 600 triệu đô la, tăng 1000% so với cùng kỳ năm trước. Ondo nằm ở giao điểm giữa TradFi và DeFi, làm cho nó trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực RWA.
Token gốc $ONDO của Ondo đóng vai trò trong quản trị và khuyến khích giao thức, giúp những người nắm giữ token phù hợp với sự phát triển lâu dài của nền tảng.
Frax
Frax Finance là đơn vị phát hành Stablecoin FRAX, Stablecoin này ban đầu là một phần thuật toán, nhưng sau đó đã chuyển sang được đảm bảo bởi RWA và tài sản tiền điện tử.
Giao thức này mở rộng sản phẩm stablecoin của mình thông qua sFRAX, một phiên bản FRAX có lợi suất được hỗ trợ bởi trái phiếu quốc gia, biến nó thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực RWA trên chuỗi. Frax đã phát hành hơn 1 tỷ đô la, vẫn là một trong những nhà phát hành stablecoin phi tập trung sáng tạo nhất.
Token quản trị $FXS tích lũy giá trị thông qua doanh thu của giao thức và quyền quản trị, giúp người nắm giữ đồng hành với sự tăng trưởng dài hạn của Frax.
Tiếp xúc gián tiếp
Khi cuộc chiến về stablecoin gia tăng vào cuối năm nay, sự cạnh tranh để xây dựng thanh khoản cơ bản sẽ thúc đẩy nhiều hoạt động hơn đến các trường hợp sử dụng stablecoin lớn nhất trong DeFi. Dưới đây là một số dự án không rõ ràng nhưng đã hưởng lợi từ sự tăng trưởng của stablecoin.
Aave
Aave là giao thức cho vay lớn nhất trong DeFi, với việc gia tăng sự chấp nhận của Stablecoin, nó sẽ hưởng lợi đáng kể, vì Stablecoin là trụ cột của thị trường cho vay. Việc phát hành Stablecoin cao hơn có nghĩa là nhiều tính thanh khoản hơn sẽ chảy vào các bể của Aave, từ đó giảm chi phí vay, tăng lợi suất gửi và tăng thu nhập của giao thức thông qua chênh lệch lãi suất.
Ngoài ra, với sự gia tăng cạnh tranh giữa các nhà phát hành stablecoin, nhiều nhà phát hành sẽ cung cấp các ưu đãi để tăng cường tính thanh khoản, thúc đẩy thêm tỷ lệ sử dụng Aave. Với sự hiện diện đa chuỗi và vị thế thống trị trong cho vay DeFi, Aave có khả năng nắm bắt sự gia tăng hoạt động cho vay do sự mở rộng của stablecoin.
$AAVE là token quản trị gốc của giao thức Aave.
Phúc lợi bổ sung: Aave còn hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu về stablecoin thông qua stablecoin GHO, với tổng lượng phát hành GHO là 200 triệu đô la, đã tăng 50% kể từ đầu năm.
Curve
Curve cũng là một nhân tố quan trọng trong DeFi, thành công của nó có mối liên hệ chặt chẽ với sự trỗi dậy của Stablecoin. Là sàn giao dịch phi tập trung được ưa chuộng để trao đổi Stablecoin, Curve sẽ thu được lợi ích to lớn từ sự gia tăng việc áp dụng Stablecoin. Do Stablecoin chiếm một phần lớn trong các bể thanh khoản của nó, việc tăng lượng phát hành sẽ trực tiếp nâng cao TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Curve, đồng thời cũng sẽ nâng cao hiệu quả của nền tảng và giảm trượt giá giao dịch. Điều này dẫn đến việc có nhiều khối lượng giao dịch hơn, nhiều phí hơn, từ đó tăng thu nhập cho giao thức.
$CRV là token quản trị gốc của Curve, giá trị của nó được hưởng lợi từ việc tăng sử dụng nền tảng.
Lợi ích bổ sung: Curve cũng đã ra mắt stablecoin gốc của mình là crvUSD, điều này cung cấp thêm sự tiếp xúc cho nhu cầu stablecoin đang gia tăng, đồng thời cung cấp thêm động lực cho những người cung cấp thanh khoản.
Pendle
Pendle là một giao thức DeFi cho tài sản sinh lời được token hóa, cho phép người dùng tách biệt vốn gốc và lợi nhuận để thực hiện giao dịch hiệu quả hơn và tối ưu hóa. Với sự gia tăng việc áp dụng stablecoin, Pendle hưởng lợi từ việc mở khóa thêm tính thanh khoản cho stablecoin, từ đó thúc đẩy khối lượng giao dịch nhiều hơn và doanh thu giao thức cao hơn.
Với nhu cầu ổn định coin ngày càng tăng, mô hình của Pendle sẽ chiếm lĩnh thị trường DeFi nhiều hơn, mang lại khả năng tối đa hóa lợi tức ổn định coin cho người dùng. $PENDLE là token quản trị gốc của nó, sẽ hưởng lợi từ sự mở rộng này.
Morpho
Morpho là một giao thức tăng cường cho vay phi tập trung thông qua việc tối ưu hóa lãi suất và tính thanh khoản. Khi việc áp dụng Stablecoin gia tăng, Morpho sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu cho vay, Stablecoin sẽ mang tính thanh khoản vào các pool của nó, cung cấp lãi suất tốt hơn cho người vay và người cho vay.
Khi nhiều Stablecoin hơn chảy vào lĩnh vực DeFi, mô hình độc đáo của Morpho sẽ trở nên hấp dẫn hơn. $MORPHO là token quản trị của Morpho.
Lỏng
Fluid (trước đây là Instadapp) là một nền tảng DeFi tích hợp các chức năng cho vay và giao dịch nhằm nâng cao hiệu quả vốn. Các chức năng "tài sản thế chấp thông minh" và "nợ thông minh" sáng tạo cho phép người dùng đồng thời sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp cho vay và thanh khoản giao dịch, đồng thời kiếm phí từ cho vay và giao dịch.
Thông qua việc cung cấp sự tích hợp liền mạch giữa cho vay và giao dịch, Fluid thu hút nhiều thanh khoản stablecoin hơn, từ đó giảm chi phí vay và tăng lợi suất cho người dùng. Giao thức Fluid được quản trị bởi token gốc $FLUID.
Đặc biệt đề cập: Tron
Nếu không nhắc đến Tron ( $TRX ), chúng ta không thể kết thúc phần này. Blockchain Tron nắm giữ 50% lượng phát hành USDT. Tháng trước, Tron đã tạo ra hơn 50 triệu đô la chi phí thông qua các hoạt động chuyển tiền bằng Stablecoin.
Stablecoin được coi là trường hợp sử dụng đột phá của tiền điện tử, nhưng do nhà phát hành stablecoin lớn nhất (Tether) là một công ty tư nhân, hầu hết mọi người chưa tham gia vào lĩnh vực này. Hy vọng rằng bài viết này sẽ cung cấp cho bạn một số ý tưởng về cách định vị trong sự bùng nổ tăng trưởng của stablecoin trong tương lai.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Làm thế nào để kiếm lợi nhuận từ sự tăng lên bùng nổ của stablecoin?
Tác giả: Abdul
Biên dịch: Block unicorn
Trong năm qua, lượng phát hành Stablecoin đã tăng 100 tỷ USD và dự kiến sẽ tăng gấp 10 lần trong vài năm tới. Khi các nhà tham gia chính trong lĩnh vực TradFi gia nhập, nhiều người vẫn không chắc chắn làm thế nào để nắm bắt cơ hội này.
Với sự gia tăng nhu cầu, nhiều loại Stablecoin sẽ mở rộng - cho dù là những phát hành trung tâm như Tether và Circle, hay các giao thức phi tập trung như Ethena và MakerDAO.
Trong lịch sử, Tether luôn là người chiến thắng lớn nhất, chiếm 60% tổng số phát hành Stablecoin (thông qua USDT). Chỉ trong năm 2024, họ đã kiếm được 13 tỷ đô la lợi nhuận. Nhưng vì Tether là công ty tư nhân, không có lối đi đầu tư trực tiếp. May mắn thay, nhiều nhà phát hành khác sở hữu các đồng coin có thể giao dịch.
Trong khi đó, một số tổ chức tài chính và chính phủ lớn nhất thế giới cũng đang đặt cược vào Stablecoin. Chiến lược Stablecoin của Trump có thể mang lại động lực lớn cho ngành này trong năm nay. Nếu đà tăng trưởng này tiếp tục, năm 2025 có thể trở thành năm quan trọng nhất trong lịch sử của Stablecoin.
Ngay cả Giám đốc điều hành của Tether (Paolo) cũng đang mong chờ cuộc chiến stablecoin vào năm 2025. Bây giờ là lúc để định vị tương ứng.
Tăng cường sự chú ý đến sự tăng trưởng của stablecoin
Bạn có thể nhận được sự gia tăng của stablecoin thông qua việc sở hữu trực tiếp các nhà phát hành token có thể giao dịch, hoặc có thể nhận được sự gia tăng một cách gián tiếp thông qua các giao thức hưởng lợi từ việc áp dụng stablecoin.
Tiếp xúc trực tiếp
Cách rõ ràng nhất để tiếp xúc với sự tăng trưởng của Stablecoin là thông qua một số nhà phát hành sở hữu token hoạt động. Dưới đây, tôi sẽ xem xét một số người tham gia chính.
Ethena
Ethena phát hành USDe, đây là stablecoin tổng hợp lợi suất lớn nhất. Nó tạo ra USDe bằng cách xây dựng các vị thế delta trung tính trên các tài sản như Bitcoin và Ethereum, tạo ra lợi suất từ phần thưởng staking và lãi suất quỹ vĩnh viễn.
USDe lưu thông khoảng 7 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 350% so với cùng kỳ năm trước, Ethena đã trở thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực Stablecoin. Token gốc $ENA của nó vừa là token tiện ích vừa là token quản trị trong hệ sinh thái.
Sky (trước đây là Maker)
Sky (trước đây là Maker) là một trong những giao thức lâu đời nhất trong DeFi và là nhà phát hành USDS (trước đây là DAI), stablecoin dựa trên CDP lớn nhất. Trong khi nguồn cung DAI đang chuyển sang USDS, giao thức hiện có tổng lượng phát hành là 8,5 tỷ đô la. Mã thông báo quản trị của nó, $MKR, được sử dụng để quản trị giao thức.
Ondo
Ondo Finance là nền tảng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) hàng đầu, tập trung vào việc đưa tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi. Sản phẩm stablecoin USDY của họ là đại diện token hóa của trái phiếu kho bạc Mỹ, nhằm cung cấp một đồng đô la kỹ thuật số có lợi suất và hoàn toàn được hỗ trợ.
USDY tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng lưu thông khoảng 600 triệu đô la, tăng 1000% so với cùng kỳ năm trước. Ondo nằm ở giao điểm giữa TradFi và DeFi, làm cho nó trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực RWA.
Token gốc $ONDO của Ondo đóng vai trò trong quản trị và khuyến khích giao thức, giúp những người nắm giữ token phù hợp với sự phát triển lâu dài của nền tảng.
Frax
Frax Finance là đơn vị phát hành Stablecoin FRAX, Stablecoin này ban đầu là một phần thuật toán, nhưng sau đó đã chuyển sang được đảm bảo bởi RWA và tài sản tiền điện tử.
Giao thức này mở rộng sản phẩm stablecoin của mình thông qua sFRAX, một phiên bản FRAX có lợi suất được hỗ trợ bởi trái phiếu quốc gia, biến nó thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực RWA trên chuỗi. Frax đã phát hành hơn 1 tỷ đô la, vẫn là một trong những nhà phát hành stablecoin phi tập trung sáng tạo nhất.
Token quản trị $FXS tích lũy giá trị thông qua doanh thu của giao thức và quyền quản trị, giúp người nắm giữ đồng hành với sự tăng trưởng dài hạn của Frax.
Tiếp xúc gián tiếp
Khi cuộc chiến về stablecoin gia tăng vào cuối năm nay, sự cạnh tranh để xây dựng thanh khoản cơ bản sẽ thúc đẩy nhiều hoạt động hơn đến các trường hợp sử dụng stablecoin lớn nhất trong DeFi. Dưới đây là một số dự án không rõ ràng nhưng đã hưởng lợi từ sự tăng trưởng của stablecoin.
Aave
Aave là giao thức cho vay lớn nhất trong DeFi, với việc gia tăng sự chấp nhận của Stablecoin, nó sẽ hưởng lợi đáng kể, vì Stablecoin là trụ cột của thị trường cho vay. Việc phát hành Stablecoin cao hơn có nghĩa là nhiều tính thanh khoản hơn sẽ chảy vào các bể của Aave, từ đó giảm chi phí vay, tăng lợi suất gửi và tăng thu nhập của giao thức thông qua chênh lệch lãi suất.
Ngoài ra, với sự gia tăng cạnh tranh giữa các nhà phát hành stablecoin, nhiều nhà phát hành sẽ cung cấp các ưu đãi để tăng cường tính thanh khoản, thúc đẩy thêm tỷ lệ sử dụng Aave. Với sự hiện diện đa chuỗi và vị thế thống trị trong cho vay DeFi, Aave có khả năng nắm bắt sự gia tăng hoạt động cho vay do sự mở rộng của stablecoin.
$AAVE là token quản trị gốc của giao thức Aave.
Phúc lợi bổ sung: Aave còn hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu về stablecoin thông qua stablecoin GHO, với tổng lượng phát hành GHO là 200 triệu đô la, đã tăng 50% kể từ đầu năm.
Curve
Curve cũng là một nhân tố quan trọng trong DeFi, thành công của nó có mối liên hệ chặt chẽ với sự trỗi dậy của Stablecoin. Là sàn giao dịch phi tập trung được ưa chuộng để trao đổi Stablecoin, Curve sẽ thu được lợi ích to lớn từ sự gia tăng việc áp dụng Stablecoin. Do Stablecoin chiếm một phần lớn trong các bể thanh khoản của nó, việc tăng lượng phát hành sẽ trực tiếp nâng cao TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Curve, đồng thời cũng sẽ nâng cao hiệu quả của nền tảng và giảm trượt giá giao dịch. Điều này dẫn đến việc có nhiều khối lượng giao dịch hơn, nhiều phí hơn, từ đó tăng thu nhập cho giao thức.
$CRV là token quản trị gốc của Curve, giá trị của nó được hưởng lợi từ việc tăng sử dụng nền tảng.
Lợi ích bổ sung: Curve cũng đã ra mắt stablecoin gốc của mình là crvUSD, điều này cung cấp thêm sự tiếp xúc cho nhu cầu stablecoin đang gia tăng, đồng thời cung cấp thêm động lực cho những người cung cấp thanh khoản.
Pendle
Pendle là một giao thức DeFi cho tài sản sinh lời được token hóa, cho phép người dùng tách biệt vốn gốc và lợi nhuận để thực hiện giao dịch hiệu quả hơn và tối ưu hóa. Với sự gia tăng việc áp dụng stablecoin, Pendle hưởng lợi từ việc mở khóa thêm tính thanh khoản cho stablecoin, từ đó thúc đẩy khối lượng giao dịch nhiều hơn và doanh thu giao thức cao hơn.
Với nhu cầu ổn định coin ngày càng tăng, mô hình của Pendle sẽ chiếm lĩnh thị trường DeFi nhiều hơn, mang lại khả năng tối đa hóa lợi tức ổn định coin cho người dùng. $PENDLE là token quản trị gốc của nó, sẽ hưởng lợi từ sự mở rộng này.
Morpho
Morpho là một giao thức tăng cường cho vay phi tập trung thông qua việc tối ưu hóa lãi suất và tính thanh khoản. Khi việc áp dụng Stablecoin gia tăng, Morpho sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu cho vay, Stablecoin sẽ mang tính thanh khoản vào các pool của nó, cung cấp lãi suất tốt hơn cho người vay và người cho vay.
Khi nhiều Stablecoin hơn chảy vào lĩnh vực DeFi, mô hình độc đáo của Morpho sẽ trở nên hấp dẫn hơn. $MORPHO là token quản trị của Morpho.
Lỏng
Fluid (trước đây là Instadapp) là một nền tảng DeFi tích hợp các chức năng cho vay và giao dịch nhằm nâng cao hiệu quả vốn. Các chức năng "tài sản thế chấp thông minh" và "nợ thông minh" sáng tạo cho phép người dùng đồng thời sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp cho vay và thanh khoản giao dịch, đồng thời kiếm phí từ cho vay và giao dịch.
Thông qua việc cung cấp sự tích hợp liền mạch giữa cho vay và giao dịch, Fluid thu hút nhiều thanh khoản stablecoin hơn, từ đó giảm chi phí vay và tăng lợi suất cho người dùng. Giao thức Fluid được quản trị bởi token gốc $FLUID.
Đặc biệt đề cập: Tron
Nếu không nhắc đến Tron ( $TRX ), chúng ta không thể kết thúc phần này. Blockchain Tron nắm giữ 50% lượng phát hành USDT. Tháng trước, Tron đã tạo ra hơn 50 triệu đô la chi phí thông qua các hoạt động chuyển tiền bằng Stablecoin.
Stablecoin được coi là trường hợp sử dụng đột phá của tiền điện tử, nhưng do nhà phát hành stablecoin lớn nhất (Tether) là một công ty tư nhân, hầu hết mọi người chưa tham gia vào lĩnh vực này. Hy vọng rằng bài viết này sẽ cung cấp cho bạn một số ý tưởng về cách định vị trong sự bùng nổ tăng trưởng của stablecoin trong tương lai.