Những điều cần chờ đợi: Sẽ có sự chênh lệch lợi nhuận quý 3 năm tài chính 2026 của Helen of Troy

Khi Helen of Troy Limited (HELE) công bố kết quả lợi nhuận quý III tài khóa 2026 vào ngày 8 tháng 1, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự thất vọng. Ước tính chung cho thấy doanh thu hàng quý đạt 505,4 triệu đô la—giảm 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí còn rõ ràng hơn, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến đạt 1,75 đô la, giảm mạnh 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là dấu hiệu mới nhất trong chuỗi các kết quả thất vọng; công ty đã ghi nhận các bất ngờ về lợi nhuận tiêu cực trung bình 11% trong bốn quý liên tiếp.

Những Gió Lớn Đánh Nát Hiệu Suất

Một số yếu tố liên kết với áp lực biên lợi nhuận 184 điểm cơ bản kể câu chuyện về cuộc chiến của HELE. Chi tiêu của người tiêu dùng trong các danh mục phi thiết yếu vẫn còn yếu, với người mua sắm ngày càng giảm chi tiêu và tập trung vào các mặt hàng thiết yếu. Sự chuyển dịch này đã trực tiếp hạn chế khối lượng đơn vị trong khi các nhà bán lẻ duy trì chính sách tồn kho thận trọng, dẫn đến ít đơn đặt hàng bổ sung cho các sản phẩm của công ty hơn.

Những gián đoạn liên quan đến thuế quan càng làm phức tạp thêm những thách thức này. Các đơn hàng nhập khẩu trực tiếp tiếp tục giảm, gây mất ổn định mô hình doanh số, trong khi lạm phát chi phí sản phẩm do thuế quan gây ra ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp. Chi phí hoạt động—đặc biệt là chi phí vận chuyển và logistics xuất phát—vẫn duy trì ở mức cao. Tỷ lệ SG&A điều chỉnh của công ty dự kiến sẽ tăng lên 34,1% doanh thu trong quý 3, phản ánh mức tăng 180 điểm cơ bản do chi trả dựa trên cổ phần tăng cao và đòn bẩy không thuận lợi từ cơ sở doanh thu thấp hơn.

Nơi HELE Tìm Được Nơi Ẩn Nấp

Không phải tất cả đều đi xuống. Danh mục Thương hiệu Lãnh đạo của Helen of Troy đã thể hiện sự bền bỉ bất chấp biến động của thị trường rộng lớn hơn. Việc công ty tập trung vào kỷ luật vận hành và tối ưu hóa danh mục đang giúp ổn định hiệu suất trong thời kỳ biến động. Việc thực thi dựa trên dữ liệu tiếp tục củng cố các nền tảng thương hiệu, trong khi tối ưu hóa phân phối quốc tế nâng cao hiệu quả. Dự án Pegasus, sáng kiến tái cấu trúc toàn cầu, đã mang lại những khoản tiết kiệm chi phí đáng kể, giúp giảm bớt áp lực biên lợi nhuận.

Bức Tranh Dự Đoán Lợi Nhuận

Các mô hình của Zacks cho thấy HELE sẽ gặp khó khăn trong việc tạo ra bất ngờ tích cực. Với Xếp hạng Zacks là 3 (Giữ) và ESP lợi nhuận là -6,57%, khả năng vượt lợi nhuận dự kiến có vẻ thấp. ESP tiêu cực này cho thấy Phố Wall đã tính đến kết quả thất vọng.

HELE So Sánh Với Các Đối Thủ

Để có bối cảnh, The Estee Lauder Companies (EL) trình bày một câu chuyện đối lập. Giao dịch với ESP lợi nhuận là +3,26% và Xếp hạng Zacks là 2 (Mua), Lauder đang có khả năng tăng trưởng tiềm năng. Ước tính doanh thu hàng quý đạt 4,23 tỷ đô la—tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái—với EPS dự kiến đạt 82 cent, phản ánh mức tăng trưởng 32,3%. Công ty đã ghi nhận trung bình bất ngờ về lợi nhuận 82,6% trong bốn quý liên tiếp.

Công ty Hershey (HSY) chiếm vị trí trung lập với ESP lợi nhuận là +2,01% và Xếp hạng 3. Ước tính doanh thu 2,98 tỷ đô la cho thấy mức tăng trưởng 3,3%, mặc dù EPS 1,40 đô la phản ánh mức giảm 48%. Tuy nhiên, HSY vẫn duy trì mức trung bình bất ngờ về lợi nhuận 15%.

BJ’s Wholesale Club Holdings (BJ) cho thấy sự bền bỉ với doanh thu ước tính đạt 5,53 tỷ đô la—tăng 4,8% so với năm trước—trong khi EPS 92 cent thể hiện mức giảm nhẹ 1,1%. BJ liên tục vượt dự kiến, trung bình bất ngờ về lợi nhuận là 10,3%.

Sự khác biệt rõ ràng: trong khi HELE đối mặt với các gió ngược mang tính cấu trúc có vẻ khó đảo ngược trong ngắn hạn, các đối thủ quản lý các doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng đã tìm ra con đường duy trì sức mạnh định giá và hiệu quả vận hành. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ HELE, ngày 8 tháng 1 có thể mang đến sự xác nhận những gì mà dự đoán đã dự đoán—một quý nữa của hiệu suất giảm sút.