Sự tấn công của đô la Mỹ tiếp tục, dữ liệu phi nông nghiệp tuần này có thể trở thành điểm chuyển biến

Tuần trước, thị trường ngoại hối thể hiện rõ ràng xu hướng USD chiếm ưu thế. Chỉ số USD tăng 0.39%, các đồng tiền phi USD đồng loạt chịu áp lực — Euro giảm 0.44%, AUD giảm 0.38%, GBP giảm 0.28%, JPY giảm nhẹ hơn với 0.18%. Động lực đằng sau sức mạnh của USD là gì? Hãy cùng phân tích từng yếu tố.

Tại sao USD liên tục mạnh lên?

Chỉ số chính là tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Bản ghi nhớ cuộc họp tháng 12 tiết lộ, các thành viên có quan điểm khác nhau về tốc độ giảm lãi suất trong tương lai, sự không chắc chắn này lại tạo ra sự hỗ trợ cho USD. Một yếu tố thúc đẩy khác là rủi ro địa chính trị gia tăng, tâm lý phòng ngừa rủi ro đẩy nhu cầu USD lên cao.

Theo dự báo của thị trường, dựa trên dữ liệu công cụ FedWatch của CME, các tổ chức vẫn dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất hai lần vào năm 2026, trong đó xác suất giảm vào tháng 4 là 61.1%. Tuy nhiên, dự báo này có thể thay đổi bất cứ lúc nào dựa trên dữ liệu mới.

EUR/USD: Chìa khóa nằm ở dữ liệu phi nông nghiệp

EUR/USD giảm 0.44% tuần qua, rõ ràng sức mạnh của USD thể hiện rõ ràng. Về mặt kỹ thuật, Euro đã phá vỡ đường trung bình 21 ngày, hiện gần mức trung bình 100 ngày tại 1.166. Nếu tiếp tục mất mốc này, sẽ mở ra không gian giảm giá lớn hơn, các mức hỗ trợ phía dưới là 1.160 và đáy cũ 1.149. Ngược lại, nếu giữ được đường trung bình 100 ngày, khả năng phục hồi hướng tới quanh 1.180.

Ngày quan trọng sắp tới là 9 tháng 1 — Mỹ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12. Thị trường dự kiến thêm khoảng 60,000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 4.6%. Nếu dữ liệu vượt dự kiến, sẽ củng cố lý do Fed duy trì lãi suất cao, gây áp lực giảm cho Euro; ngược lại, dữ liệu khả quan sẽ hỗ trợ Euro phục hồi. Ngoài ra, tình hình địa chính trị tại Venezuela và các nơi khác cũng đáng chú ý, nếu tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng cao, USD sẽ tiếp tục hưởng lợi.

Đồng yên mất giá nhanh hơn, kỳ vọng can thiệp giảm sút

USD/JPY tuần qua tăng nhẹ 0.18%, nhưng điều quan trọng hơn là kỳ vọng thị trường về khả năng Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá đã giảm rõ rệt. Trưởng nhóm chiến lược của Tập đoàn Tài chính Fukuoka, ông Sasaki, cho biết, chính phủ Nhật có thể phải chờ đến khi tỷ giá vượt qua mức 1 USD đổi 165 JPY mới hành động, điều này để lại nhiều không gian cho đồng yên mất giá hơn.

Các tổ chức có quan điểm trái chiều về xu hướng của đồng yên. Ngân hàng Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho rằng, dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất, nhưng chính sách tài chính tích cực của chính phủ sẽ làm giảm hiệu quả của việc tăng lãi suất, dự đoán đến cuối năm 2026, USD/JPY sẽ lên mức 160. Trong khi đó, Nomura Securities lại dự đoán, dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed mới, sẽ có hai đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và tháng 9, kéo USD/JPY xuống còn 140.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, đà tăng vẫn mạnh, kháng cự tại 158, hỗ trợ quanh đường trung bình 21 ngày tại 156.

Những gì cần chú ý trong tuần này?

Ngoài dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày 9 tháng 1, còn phải theo dõi sát các tín hiệu phát ngôn của quan chức chính phủ Nhật Bản, cũng như tiến trình đề cử của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho vị trí Chủ tịch Fed (dự kiến có thể công bố trong tháng 1). Tất cả đều có thể trở thành điểm bùng nổ của thị trường ngoại hối.