Lý do tại sao "kích thước tick" - đơn vị biến động giá nhỏ nhất - chi phối thị trường

Trong thị trường tài chính, khi giao dịch, tồn tại một đơn vị giá tối thiểu mà giá không thể di chuyển vượt quá. Đó chính là kích thước tick. Có vẻ như khái niệm này khá đơn giản, nhưng thực tế nó lại ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận và thậm chí tính thanh khoản của toàn thị trường mà bạn có thể chưa biết.

Những điều nhà đầu tư nhất định phải biết về “kích thước tick” cơ bản

Kích thước tick là đơn vị biến động giá nhỏ nhất của chứng khoán hoặc hàng hóa. Ví dụ, trong cổ phiếu Mỹ, mức tiêu chuẩn là 0.01 đô la (1 cent), nghĩa là giá cổ phiếu không thể thay đổi theo bước nhỏ hơn 0.01 đô la, mà phải tăng hoặc giảm theo bội số của 0.01 đô la. Trong hợp đồng tương lai hoặc Forex, kích thước tick có thể là 0.05 đô la trở lên, hoặc 0.0001 đơn vị tiền tệ (pips) đối với ngoại hối, tùy theo thị trường và loại hàng hóa.

Lý do tại sao cơ chế này lại quan trọng là vì nó giúp duy trì trật tự trên thị trường và đảm bảo khả năng dự đoán giá cả. Nếu không có quy tắc này do sàn giao dịch đặt ra, giá sẽ rơi vào trạng thái hỗn loạn.

Kích thước tick nhỏ hơn có thực sự có lợi?

Ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản

Kích thước tick nhỏ hơn sẽ làm giảm chênh lệch mua bán (spread), giúp nhà đầu tư giao dịch với chi phí thấp hơn. Nếu là tick 0.01 đô la, sẽ dễ đặt lệnh hơn so với tick 0.05 đô la, từ đó làm tăng độ sâu của thị trường và giúp các lệnh được thực hiện dễ dàng hơn.

Ngược lại, kích thước tick lớn hơn sẽ làm spread rộng hơn, tăng chi phí giao dịch. Tuy nhiên, đổi lại, thị trường sẽ ít nhiễu hơn và giảm độ biến động, tạo ra một sự đánh đổi.

Ảnh hưởng đến chiến lược giao dịch

Nhà giao dịch tần suất cao (HFT) hoặc các chiến lược scalping thường thích thị trường có kích thước tick nhỏ để tận dụng các biến động giá nhỏ. Ngược lại, các nhà giao dịch chú trọng vào biến động lớn hơn lại có thể thấy kích thước tick lớn có lợi.

Các sàn giao dịch lớn trên thế giới đang làm gì?

Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ vẫn áp dụng kích thước tick 0.01 đô la cho hầu hết các cổ phiếu. Năm 2016, Mỹ đã thử nghiệm “Chương trình thí điểm kích thước tick” nhằm nâng kích thước tick của cổ phiếu các doanh nghiệp vừa và nhỏ lên 0.05 đô la để xem chất lượng thị trường và tính thanh khoản sẽ thay đổi như thế nào.

Trên toàn cầu, Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo và London cũng vận hành hệ thống kích thước tick tương tự, nhưng có điều chỉnh nhỏ tùy theo loại tiền tệ hoặc tài sản. Trong thị trường ngoại hối, kích thước tick thấp như 0.0001 đơn vị là phổ biến.

Công nghệ và nhà đầu tư cần nắm rõ điểm nào?

Về mặt kỹ thuật, việc triển khai chính xác kích thước tick trong nền tảng giao dịch và các thuật toán là điều không thể thiếu. Hệ thống phải nhận biết biến động giá tức thì và thực hiện lệnh ở mức giá tối ưu.

Đối với nhà đầu tư, hiểu rõ kích thước tick sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của giao dịch. Trong các hoạt động như day trading hoặc giao dịch thuật toán, chi phí giao dịch, trượt giá (slippage), tốc độ thực thi đều bị ảnh hưởng bởi kích thước tick. Việc nắm rõ kích thước tick của chứng khoán mình giao dịch và điều chỉnh chiến lược phù hợp sẽ quyết định thành bại.

Kích thước tick trong thị trường tiền mã hóa hiện nay

Giao dịch tiền mã hóa cũng giống như thị trường tài chính truyền thống, đặt ra kích thước tick để duy trì trật tự trong môi trường biến động dữ dội. Chính vì thị trường tiền mã hóa dễ biến động, kích thước tick tối thiểu này giúp cân bằng giữa độ ổn định giá và hiệu quả giao dịch.

Tóm lại, kích thước tick không chỉ là một thông số kỹ thuật đơn thuần, mà còn ảnh hưởng đến tính thanh khoản, chi phí giao dịch, độ sâu thị trường và chiến lược đầu tư. Các nhà sàn giao dịch, kỹ sư hệ thống và nhà đầu tư đều cần hiểu rõ và tận dụng yếu tố này để tạo ra môi trường giao dịch công bằng, hiệu quả hơn.