Chính phủ Hồng Kông cố gắng đạt được sự cân bằng năng động giữa việc hỗ trợ những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tài sản ảo và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản ảo.
Được viết bởi: Chị Sa Team
Vào chiều ngày 23 tháng 5 năm 2023, theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai của Đặc khu Hành chính Hồng Kông (SECURITIES AND FUTURES COMMISSION, sau đây gọi tắt là Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông) đã ban hành "Về Hoạt động của Tài sản Ảo". Nền tảng giao dịch được áp dụng và cấp phép bởi Ủy ban thực hành chứng khoán và tương lai". và tư duy quản lý đối với các giao dịch tài sản ảo, đồng thời đưa ra phản hồi đầy đủ đối với các đề xuất của công chúng. Quá trình này minh bạch và rõ ràng, điều này thật ấn tượng. **
Thư mục tệp, rất ấn tượng
Về văn phong, bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông được chia thành bốn phần: tóm tắt, nhận xét và phản hồi từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai, thời gian biểu thực hiện và phụ lục (phụ lục bao gồm phiên bản cuối cùng có đánh dấu sửa đổi) .
Thoạt nhìn, phần tóm tắt trông rất giống phần "trừu tượng" trong một bài báo học thuật, mục đích của nó là giúp những độc giả không quen thuộc với lĩnh vực này hoặc những độc giả đang vội có thể nhanh chóng nắm bắt được vấn đề và ý tưởng cần giải quyết trong đó. tài liệu. Không giống như phần tóm tắt của một bài báo học thuật, là một văn bản cô đọng, phần tóm tắt do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông viết được chấm 7 điểm ** Điểm đầu tiên là nguồn luật, điểm thứ hai là làm rõ thời hạn tham vấn và số bản tiếp thu ý kiến; điểm thứ ba Trả lời ý kiến; điểm thứ tư dẫn đến phụ lục ABC; điểm thứ năm là cảm ơn công chúng; điểm thứ sáu thông báo trực tiếp ngày có hiệu lực; điểm thứ bảy cung cấp trang web để truy vấn ý kiến văn bản tham vấn và thư trả lời **. Logic rõ ràng và rõ ràng trong nháy mắt.
Về các ý kiến thu thập được, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã áp dụng hình thức hỏi đáp để trả lời trực tiếp và tích cực, đồng thời phân loại và tóm tắt các ý kiến khác nhau từ công chúng theo phong cách. Ấn tượng lớn nhất là mức độ logic rất rõ ràng, Phần 1: Sửa đổi A đối với các yêu cầu quy định được đề xuất áp dụng cho nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cho phép các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng cho nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép:
Câu hỏi 1 {Bạn có đồng ý rằng các nhà khai thác nền tảng được cấp phép nên được phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ tuân theo các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp được đề xuất không? Hãy nêu ý kiến của bạn}. Thảo luận từng điểm -- Cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Quy định (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) ) Phản hồi của SFC) -- Nghĩa vụ tiết lộ (Nhận xét công khai + Phản hồi của SFC); Câu hỏi 2 Bạn có bất kỳ nhận xét nào về tiêu chí đưa vào mã thông báo chung được đề xuất và tiêu chí đưa vào mã thông báo cụ thể không? ...(Trong số đó, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán đã giải thích cụ thể lý do tại sao cần phải có hồ sơ theo dõi 12 tháng của các mã thông báo không bảo mật để giảm rủi ro gian lận khó phát hiện một cách hợp lý), v.v.
Tóm lại, trước khi trưng cầu ý kiến công chúng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông liệt kê cụ thể những vấn đề cốt lõi cần công chúng lấy ý kiến và góp ý, sau đó khi hết thời hạn sẽ liệt kê ý kiến của mọi người. Sự khác biệt là ở đâu, lý do cơ bản là gì, và cuối cùng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đưa ra lời giải thích của riêng mình và một kết quả cân bằng toàn diện.
Thời gian biểu thực hiện rõ ràng và rõ ràng: nó sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 6 năm 2023, nhưng một thỏa thuận về giai đoạn chuyển tiếp được đưa ra để cho phép các công ty hiện tại có thời gian và cơ hội chuyển đổi hoặc xin giấy phép.
Phần phụ lục là toàn văn hướng dẫn, giá trị nhất là các ý kiến gốc được giữ nguyên**, giống như chúng ta thường sử dụng chức năng xem lại văn bản word, phông chữ màu đỏ nhắc sửa ở đâu và như thế nào, nội dung là gì văn bản gốc và thậm chí bao gồm các chú thích và thay đổi định dạng. Từ những dấu vết sửa đổi này, các học giả có thể suy ra tư duy và định hướng giá trị của các cơ quan quản lý, và những người tham gia thị trường có thể biết rõ rằng một số hành vi đã được đánh dấu bằng vạch đỏ và một số hành vi nằm ngoài vạch đỏ.
Nhóm của Chị Sa đã sắp xếp các vấn đề quan trọng nhất trong bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo cho các nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà đầu tư đại lục, đồng thời đưa ra một bản tóm tắt ngắn gọn tại đây cho độc giả.
Cho phép các nền tảng tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ
Theo hệ thống hiện tại ở Hồng Kông, theo yêu cầu của Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ có thể cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. . Hong Kong SFC cũng là "Tài liệu tham vấn" trước đó đã trưng cầu ý kiến công chúng một cách cụ thể về vấn đề này, ** nghĩa là "với tiền đề thực hiện các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp, liệu các nhà khai thác nền tảng được cấp phép có được phép cung cấp các dịch vụ tương ứng cho nhà đầu tư hay không?" * *
Trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này, SFC đã sắp xếp các câu trả lời và hầu hết những người được hỏi đều tin rằng: nếu nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp cho nhà đầu tư đào tạo kiến thức liên quan, đầu tư mạo hiểm, tiết lộ thông tin và các biện pháp bảo vệ khác Theo tiền đề, nhà đầu tư bán lẻ (được gọi là "nhà đầu tư bán lẻ") có thể được phép sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.
Theo đó, SFC trả lời: ** sẽ thực hiện đề xuất cho phép các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép phải tuân thủ một loạt các biện pháp bảo vệ để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điểm nổi bật của các biện pháp bảo vệ này bao gồm:**
1. Thực hiện tốt công việc KYC như đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro
Trước khi cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, cần tiến hành đánh giá kiến thức và rủi ro tương ứng và đào tạo nhà đầu tư, đồng thời thiết lập giới hạn rủi ro. SFC tuyên bố rằng họ đã xem xét đề xuất nới lỏng mối quan hệ với các nhà bán lẻ trong một số trường hợp, nhưng cuối cùng SFC xác định rằng các nhà đầu tư bán lẻ thường khó hiểu các điều khoản, đặc điểm và rủi ro của tài sản ảo cũng như việc mua bán tài sản ảo. nền tảng giao dịch được thực hiện tự động. Ngay cả khi một giao dịch nhất định không phù hợp, nền tảng giao dịch tài sản ảo không có khả năng can thiệp. Vì vậy, khi nền tảng giao dịch tài sản ảo thiết lập liên hệ kinh doanh với khách hàng cá nhân, điều cực kỳ quan trọng là phải đảm bảo tính phù hợp. Chỉ bằng cách thực hiện đầy đủ các quy định KYC nêu trên, chúng tôi có thể đạt được mục đích bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ,** Do đó, ngay cả khi khách hàng nhỏ lẻ có kiến thức về tài sản ảo, các nền tảng giao dịch tài sản ảo không còn được miễn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro. Tương tự, SFC đã xác định rằng các nhà đầu tư chuyên nghiệp cá nhân nên được hưởng các biện pháp bảo vệ tương đương với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, do các yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng được thiết kế trên tinh thần phù hợp. **
2. Thực hiện đầy đủ trách nhiệm công bố thông tin
Trong “Tài liệu lấy ý kiến”, hầu hết những người được hỏi đều cho rằng việc áp dụng nghĩa vụ công bố thông tin đối với các loại tài sản ảo có trong nền tảng giao dịch tài sản ảo là cần thiết để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, SFC cũng phản hồi về điều này. đối với tính chất độc đáo của tài sản ảo, khác với chứng khoán truyền thống, quy định về tài sản ảo không được thực hiện ở cấp độ sản phẩm và chúng được giao dịch trên nhiều nền tảng cùng một lúc và việc xác minh thông tin có thể khó khăn, * *Tuy nhiên, các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải tiến hành thẩm định đối với từng tài sản ảo trước khi bán nó và các nhà điều hành nền tảng phải thu thập thông tin về từng tài sản ảo (dù là trực tiếp hay gián tiếp), yêu cầu các nhà điều hành nền tảng thực hiện tất cả các bước hợp lý để đảm bảo rằng thông tin được tiết lộ về một sản phẩm cụ thể không sai, thiên vị, gây hiểu lầm hoặc lừa đảo. **
Nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có các thỏa thuận bảo hiểm hoặc bồi thường để lưu giữ tiền của khách hàng
Trước vấn đề này, SFC đã lấy ý kiến rộng rãi từ công chúng trong “Tài liệu lấy ý kiến”, đó là liệu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có nên có bảo hiểm hoặc thỏa thuận bồi thường cho các rủi ro liên quan đến việc lưu ký tài sản của khách hàng hay không? Ngoài việc xem xét đảm bảo an toàn cho quỹ của nhà đầu tư, hầu hết những người được hỏi đều có ý kiến tích cực về điều này. Tuy nhiên, một số người được hỏi cũng chỉ ra rằng việc phân bổ tiền cho các thỏa thuận bảo hiểm và bồi thường có thể dẫn đến chi phí vốn cao cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tài sản ảo. **Dựa trên những cân nhắc ở trên, một số quan điểm thỏa hiệp tin rằng rủi ro liên quan đến tài sản ảo của khách hàng được lưu giữ trong bộ lưu trữ ngoại tuyến là tương đối thấp và không cần thiết phải có được sự bảo vệ toàn diện mà chỉ nên bảo vệ bộ nhớ trực tuyến.
Liên quan đến các cuộc tranh luận trên, SFC đã thực hiện các thỏa thuận sau trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này:
1. Sẽ có các ngưỡng bảo vệ khác nhau cho các phương thức lưu trữ trực tuyến và ngoại tuyến
Nói tóm lại, có thể hạ thấp ngưỡng bảo vệ đối với việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. SFC tin rằng rủi ro khi nắm giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến tương tự như rủi ro lưu ký tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống ( Chẳng hạn như biển thủ và gian lận của nhân viên), do đó, có khả năng hạ thấp ngưỡng bảo vệ để lưu giữ tài sản ảo liên quan đến khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. Bởi vì những rủi ro liên quan đến việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác không phải là những rủi ro thường liên quan đến việc lưu giữ tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống,** SFC đã xác định rằng tài sản ảo của khách hàng được lưu giữ trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác phải được bảo đảm đầy đủ Đảm bảo bồi thường sắp xếp cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo có thương hiệu. **
2. Nền tảng giao dịch tài sản ảo có thể áp dụng hình thức bảo lãnh một cách linh hoạt
Liên quan đến vấn đề các nền tảng giao dịch tài sản ảo nên áp dụng hình thức bảo vệ nào, SFC cũng đã xác định trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" rằng **các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có thể thành lập riêng lẻ hoặc cùng nhau thành lập một nhóm quỹ dưới dạng một quỹ đầu tư. công ty bảo hiểm để cung cấp bảo vệ chống mất mát tài sản của khách hàng. "Nguyên tắc nền tảng giao dịch tài sản ảo" đã cung cấp tính linh hoạt trên. **
Các vấn đề về chống rửa tiền/tài trợ cho khủng bố
Phần lớn những người được hỏi ủng hộ các yêu cầu AML/CFT được đưa vào Nguyên tắc AML và nhận ra rằng chúng sẽ giảm rủi ro ML/CFT liên quan đến tài sản ảo. Trước những nghi ngờ về việc chuyển nhượng, trả lại và đại lý xuyên biên giới của tài sản ảo, SFC đã làm rõ thêm trong Tài liệu tham vấn.
1Thực hiện nguyên tắc chuyển nhượng
Theo các nguyên tắc chuyển tiền được cung cấp trong "Hướng dẫn chống rửa tiền", một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (i) khi đóng vai trò là tổ chức chuyển tiền, phải nhận, giữ và ngay lập tức và an toàn gửi khoản chuyển tiền có liên quan tới tổ chức thụ hưởng và (ii) trong khi đóng vai trò là cơ quan thu nợ, thu thập và lưu giữ thông tin cần thiết từ cơ quan thu nợ. Điều này sẽ cung cấp thông tin để SFC tiến hành sàng lọc các biện pháp trừng phạt và giám sát giao dịch, đồng thời giúp ngăn chặn và phát hiện việc chuyển tài sản ảo cho bọn tội phạm và những người được chỉ định.
Đối với những người được hỏi nghi ngờ rằng công nghệ hiện tại không đủ để giúp họ tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc chuyển nhượng, sau khi xem xét tình hình thực hiện của các khu vực pháp lý lớn khác, SFC tin rằng nếu thông tin được yêu cầu không thể được gửi ngay cho cơ quan thu thập, ảo được cấp phép tài sản Các nền tảng giao dịch nên áp dụng các biện pháp tạm thời để gửi các tài liệu cần thiết trong phạm vi có thể trước ngày 1 tháng 1 năm 2024. Các yêu cầu quy định cụ thể sẽ được liệt kê trong các Câu hỏi thường gặp tiếp theo. **
2Chuyển khoản từ ví không giam giữ
SFC có quyền kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc chuyển ví không giam giữ, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các biện pháp hợp lý dựa trên rủi ro, chẳng hạn như thu thập thông tin cần thiết từ khách hàng và tiến hành sàng lọc lệnh trừng phạt. Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên chấp nhận và đánh giá là ví không giam giữ đáng tin cậy sau khi xem xét kết quả sàng lọc về giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, cũng như kết quả đánh giá về quyền sở hữu hoặc kiểm soát ví không giam giữ chuyển giao tài sản ảo.
3Trả lại tài sản ảo
Để giảm thiểu rủi ro rửa tiền/tài trợ khủng bố liên quan đến việc chuyển tài sản ảo vào bên trong mà không có tài liệu bắt buộc, SFC đã quyết định rằng **các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên tham gia trong các trường hợp thích hợp và không có hoạt động rửa tiền/tài trợ khủng bố Khi có nghi ngờ và sau khi xem xét thẩm định của đối tác chuyển giao tài sản ảo và kết quả sàng lọc giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, tài sản ảo sẽ được trả lại. ** Ngoài ra, tài sản ảo phải được trả lại vào tài khoản của tổ chức chuyển tiền, không phải tài khoản của người chuyển tiền.
4Đại lý xuyên biên giới
Khi một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép, trong quá trình cung cấp dịch vụ tài sản ảo (tức là điều hành một sàn giao dịch tài sản ảo) như được định nghĩa trong phần 53ZR của Pháp lệnh chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, hành động cho các khách hàng có liên quan ở bên ngoài Hồng Kông Khi một nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ, các quy định về mối quan hệ đại lý xuyên biên giới sẽ áp dụng cho nền tảng. Điều này bao gồm các tình huống trong đó các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các giao dịch mua và bán tài sản ảo cho các tổ chức này, nhưng không bao gồm các tình huống chuyển giao tài sản ảo được thực hiện với các tổ chức này. Ngoài ra, SFC yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép liên tục giám sát các giao dịch tài sản ảo và các địa chỉ ví liên quan để xác định chính xác và kịp thời hơn nguồn và đích của tài sản ảo cũng như bất kỳ sự tham gia hoặc sau đó tham gia vào các hoạt động bất hợp pháp hoặc đáng ngờ/ Địa chỉ ví được liên kết với nguồn hoặc người được chỉ định.
BẠN KỶ LUẬT
Theo Nguyên tắc xử phạt kỷ luật của SFC, SFC có thể áp dụng hình phạt không vượt quá 10 triệu đô la Hồng Kông, hoặc gấp ba lần số tiền lãi thu được hoặc số tiền thua lỗ tránh được, tùy theo số tiền nào cao hơn, Không có sự liên kết tự động giữa tiền phạt với số tiền lãi đạt được hoặc tránh được tổn thất. Đối với những lo ngại của những người được hỏi về số tiền phạt chính xác và các cân nhắc, SFC sẽ áp dụng các hướng dẫn tốt phù hợp với Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai. **SFC không tự động liên kết số tiền phạt với số tiền lãi đạt được hoặc số tiền thua lỗ tránh được. Thay vào đó, SFC sẽ phản ứng linh hoạt với những thay đổi trên thị trường bằng cách xác định các yếu tố liên quan trong việc xác định tiền phạt trên cơ sở từng trường hợp, chẳng hạn như bản chất, đặc điểm và khả năng dẫn đến nhiều hành vi có thể phạm tội hoặc thiếu sót có thể phạm tội của hành vi sai trái. **Khi xác định xem có nên áp dụng biện pháp kỷ luật đối với một cá nhân và/hoặc công ty hay không, SFC sẽ xem xét hành vi của công ty và cá nhân đó và, trong trường hợp của một người liên quan đến việc quản lý công ty, liệu hành vi đó có liên quan hay không. sự đồng ý, đồng lõa hoặc bỏ bê của người đó và thất bại trong việc giám sát hoặc quản lý doanh nghiệp.
Viết ở cuối
"Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này cho thấy chính phủ Hồng Kông đang cố gắng theo đuổi sự cân bằng năng động giữa việc hỗ trợ những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tài sản ảo và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản ảo. Thiết kế các nghĩa vụ mà những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tiền ảo phải thực hiện và trên cơ sở đó, xem xét đầy đủ việc bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ được gọi là “nhà đầu tư nhỏ lẻ” và thúc đẩy sự phát triển ổn định lâu dài của thị trường tài chính. Việc thiết lập cơ chế này cũng mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư bên ngoài Hồng Kông khi đầu tư vào thị trường tiền ảo của Hồng Kông. ” trong lĩnh vực phát triển tài sản ảo , tính năng bổ sung này có thể trở nên quan trọng hơn trong tương lai. **Phản ứng thận trọng của SFC đối với động thái của công chúng bị chi phối bởi các nền tảng ảo được cấp phép, được giám sát bởi SFC, tính khả thi của các nhà đầu tư bán lẻ tham gia trò chơi và tính bền vững của bảo mật cũng cho thấy rằng SFC đang cố gắng thiết lập một bộ minh bạch và A cao cơ chế có thể hoạt động là một bước tiến lớn giúp Greater China bước vào kỷ nguyên Web3.0. Điều này sẽ không chỉ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số mà còn tăng cường đáng kể sức sống và khả năng cạnh tranh của thị trường Trung Quốc Đại lục.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giải thích "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" của Hồng Kông, các nhà đầu tư bán lẻ đại lục có thể tham gia thị trường không?
Được viết bởi: Chị Sa Team
Vào chiều ngày 23 tháng 5 năm 2023, theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai của Đặc khu Hành chính Hồng Kông (SECURITIES AND FUTURES COMMISSION, sau đây gọi tắt là Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông) đã ban hành "Về Hoạt động của Tài sản Ảo". Nền tảng giao dịch được áp dụng và cấp phép bởi Ủy ban thực hành chứng khoán và tương lai". và tư duy quản lý đối với các giao dịch tài sản ảo, đồng thời đưa ra phản hồi đầy đủ đối với các đề xuất của công chúng. Quá trình này minh bạch và rõ ràng, điều này thật ấn tượng. **
Thư mục tệp, rất ấn tượng
Về văn phong, bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông được chia thành bốn phần: tóm tắt, nhận xét và phản hồi từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai, thời gian biểu thực hiện và phụ lục (phụ lục bao gồm phiên bản cuối cùng có đánh dấu sửa đổi) .
Thoạt nhìn, phần tóm tắt trông rất giống phần "trừu tượng" trong một bài báo học thuật, mục đích của nó là giúp những độc giả không quen thuộc với lĩnh vực này hoặc những độc giả đang vội có thể nhanh chóng nắm bắt được vấn đề và ý tưởng cần giải quyết trong đó. tài liệu. Không giống như phần tóm tắt của một bài báo học thuật, là một văn bản cô đọng, phần tóm tắt do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông viết được chấm 7 điểm ** Điểm đầu tiên là nguồn luật, điểm thứ hai là làm rõ thời hạn tham vấn và số bản tiếp thu ý kiến; điểm thứ ba Trả lời ý kiến; điểm thứ tư dẫn đến phụ lục ABC; điểm thứ năm là cảm ơn công chúng; điểm thứ sáu thông báo trực tiếp ngày có hiệu lực; điểm thứ bảy cung cấp trang web để truy vấn ý kiến văn bản tham vấn và thư trả lời **. Logic rõ ràng và rõ ràng trong nháy mắt.
Về các ý kiến thu thập được, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã áp dụng hình thức hỏi đáp để trả lời trực tiếp và tích cực, đồng thời phân loại và tóm tắt các ý kiến khác nhau từ công chúng theo phong cách. Ấn tượng lớn nhất là mức độ logic rất rõ ràng, Phần 1: Sửa đổi A đối với các yêu cầu quy định được đề xuất áp dụng cho nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cho phép các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng cho nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép:
Câu hỏi 1 {Bạn có đồng ý rằng các nhà khai thác nền tảng được cấp phép nên được phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ tuân theo các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp được đề xuất không? Hãy nêu ý kiến của bạn}. Thảo luận từng điểm -- Cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Quy định (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) ) Phản hồi của SFC) -- Nghĩa vụ tiết lộ (Nhận xét công khai + Phản hồi của SFC); Câu hỏi 2 Bạn có bất kỳ nhận xét nào về tiêu chí đưa vào mã thông báo chung được đề xuất và tiêu chí đưa vào mã thông báo cụ thể không? ...(Trong số đó, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán đã giải thích cụ thể lý do tại sao cần phải có hồ sơ theo dõi 12 tháng của các mã thông báo không bảo mật để giảm rủi ro gian lận khó phát hiện một cách hợp lý), v.v.
Tóm lại, trước khi trưng cầu ý kiến công chúng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông liệt kê cụ thể những vấn đề cốt lõi cần công chúng lấy ý kiến và góp ý, sau đó khi hết thời hạn sẽ liệt kê ý kiến của mọi người. Sự khác biệt là ở đâu, lý do cơ bản là gì, và cuối cùng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đưa ra lời giải thích của riêng mình và một kết quả cân bằng toàn diện.
Thời gian biểu thực hiện rõ ràng và rõ ràng: nó sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 6 năm 2023, nhưng một thỏa thuận về giai đoạn chuyển tiếp được đưa ra để cho phép các công ty hiện tại có thời gian và cơ hội chuyển đổi hoặc xin giấy phép.
Phần phụ lục là toàn văn hướng dẫn, giá trị nhất là các ý kiến gốc được giữ nguyên**, giống như chúng ta thường sử dụng chức năng xem lại văn bản word, phông chữ màu đỏ nhắc sửa ở đâu và như thế nào, nội dung là gì văn bản gốc và thậm chí bao gồm các chú thích và thay đổi định dạng. Từ những dấu vết sửa đổi này, các học giả có thể suy ra tư duy và định hướng giá trị của các cơ quan quản lý, và những người tham gia thị trường có thể biết rõ rằng một số hành vi đã được đánh dấu bằng vạch đỏ và một số hành vi nằm ngoài vạch đỏ.
Nhóm của Chị Sa đã sắp xếp các vấn đề quan trọng nhất trong bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo cho các nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà đầu tư đại lục, đồng thời đưa ra một bản tóm tắt ngắn gọn tại đây cho độc giả.
Cho phép các nền tảng tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ
Theo hệ thống hiện tại ở Hồng Kông, theo yêu cầu của Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ có thể cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. . Hong Kong SFC cũng là "Tài liệu tham vấn" trước đó đã trưng cầu ý kiến công chúng một cách cụ thể về vấn đề này, ** nghĩa là "với tiền đề thực hiện các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp, liệu các nhà khai thác nền tảng được cấp phép có được phép cung cấp các dịch vụ tương ứng cho nhà đầu tư hay không?" * *
Trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này, SFC đã sắp xếp các câu trả lời và hầu hết những người được hỏi đều tin rằng: nếu nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp cho nhà đầu tư đào tạo kiến thức liên quan, đầu tư mạo hiểm, tiết lộ thông tin và các biện pháp bảo vệ khác Theo tiền đề, nhà đầu tư bán lẻ (được gọi là "nhà đầu tư bán lẻ") có thể được phép sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.
Theo đó, SFC trả lời: ** sẽ thực hiện đề xuất cho phép các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép phải tuân thủ một loạt các biện pháp bảo vệ để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điểm nổi bật của các biện pháp bảo vệ này bao gồm:**
1. Thực hiện tốt công việc KYC như đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro
Trước khi cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, cần tiến hành đánh giá kiến thức và rủi ro tương ứng và đào tạo nhà đầu tư, đồng thời thiết lập giới hạn rủi ro. SFC tuyên bố rằng họ đã xem xét đề xuất nới lỏng mối quan hệ với các nhà bán lẻ trong một số trường hợp, nhưng cuối cùng SFC xác định rằng các nhà đầu tư bán lẻ thường khó hiểu các điều khoản, đặc điểm và rủi ro của tài sản ảo cũng như việc mua bán tài sản ảo. nền tảng giao dịch được thực hiện tự động. Ngay cả khi một giao dịch nhất định không phù hợp, nền tảng giao dịch tài sản ảo không có khả năng can thiệp. Vì vậy, khi nền tảng giao dịch tài sản ảo thiết lập liên hệ kinh doanh với khách hàng cá nhân, điều cực kỳ quan trọng là phải đảm bảo tính phù hợp. Chỉ bằng cách thực hiện đầy đủ các quy định KYC nêu trên, chúng tôi có thể đạt được mục đích bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ,** Do đó, ngay cả khi khách hàng nhỏ lẻ có kiến thức về tài sản ảo, các nền tảng giao dịch tài sản ảo không còn được miễn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro. Tương tự, SFC đã xác định rằng các nhà đầu tư chuyên nghiệp cá nhân nên được hưởng các biện pháp bảo vệ tương đương với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, do các yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng được thiết kế trên tinh thần phù hợp. **
2. Thực hiện đầy đủ trách nhiệm công bố thông tin
Trong “Tài liệu lấy ý kiến”, hầu hết những người được hỏi đều cho rằng việc áp dụng nghĩa vụ công bố thông tin đối với các loại tài sản ảo có trong nền tảng giao dịch tài sản ảo là cần thiết để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, SFC cũng phản hồi về điều này. đối với tính chất độc đáo của tài sản ảo, khác với chứng khoán truyền thống, quy định về tài sản ảo không được thực hiện ở cấp độ sản phẩm và chúng được giao dịch trên nhiều nền tảng cùng một lúc và việc xác minh thông tin có thể khó khăn, * *Tuy nhiên, các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải tiến hành thẩm định đối với từng tài sản ảo trước khi bán nó và các nhà điều hành nền tảng phải thu thập thông tin về từng tài sản ảo (dù là trực tiếp hay gián tiếp), yêu cầu các nhà điều hành nền tảng thực hiện tất cả các bước hợp lý để đảm bảo rằng thông tin được tiết lộ về một sản phẩm cụ thể không sai, thiên vị, gây hiểu lầm hoặc lừa đảo. **
Nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có các thỏa thuận bảo hiểm hoặc bồi thường để lưu giữ tiền của khách hàng
Trước vấn đề này, SFC đã lấy ý kiến rộng rãi từ công chúng trong “Tài liệu lấy ý kiến”, đó là liệu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có nên có bảo hiểm hoặc thỏa thuận bồi thường cho các rủi ro liên quan đến việc lưu ký tài sản của khách hàng hay không? Ngoài việc xem xét đảm bảo an toàn cho quỹ của nhà đầu tư, hầu hết những người được hỏi đều có ý kiến tích cực về điều này. Tuy nhiên, một số người được hỏi cũng chỉ ra rằng việc phân bổ tiền cho các thỏa thuận bảo hiểm và bồi thường có thể dẫn đến chi phí vốn cao cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tài sản ảo. **Dựa trên những cân nhắc ở trên, một số quan điểm thỏa hiệp tin rằng rủi ro liên quan đến tài sản ảo của khách hàng được lưu giữ trong bộ lưu trữ ngoại tuyến là tương đối thấp và không cần thiết phải có được sự bảo vệ toàn diện mà chỉ nên bảo vệ bộ nhớ trực tuyến.
Liên quan đến các cuộc tranh luận trên, SFC đã thực hiện các thỏa thuận sau trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này:
1. Sẽ có các ngưỡng bảo vệ khác nhau cho các phương thức lưu trữ trực tuyến và ngoại tuyến
Nói tóm lại, có thể hạ thấp ngưỡng bảo vệ đối với việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. SFC tin rằng rủi ro khi nắm giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến tương tự như rủi ro lưu ký tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống ( Chẳng hạn như biển thủ và gian lận của nhân viên), do đó, có khả năng hạ thấp ngưỡng bảo vệ để lưu giữ tài sản ảo liên quan đến khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. Bởi vì những rủi ro liên quan đến việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác không phải là những rủi ro thường liên quan đến việc lưu giữ tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống,** SFC đã xác định rằng tài sản ảo của khách hàng được lưu giữ trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác phải được bảo đảm đầy đủ Đảm bảo bồi thường sắp xếp cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo có thương hiệu. **
2. Nền tảng giao dịch tài sản ảo có thể áp dụng hình thức bảo lãnh một cách linh hoạt
Liên quan đến vấn đề các nền tảng giao dịch tài sản ảo nên áp dụng hình thức bảo vệ nào, SFC cũng đã xác định trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" rằng **các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có thể thành lập riêng lẻ hoặc cùng nhau thành lập một nhóm quỹ dưới dạng một quỹ đầu tư. công ty bảo hiểm để cung cấp bảo vệ chống mất mát tài sản của khách hàng. "Nguyên tắc nền tảng giao dịch tài sản ảo" đã cung cấp tính linh hoạt trên. **
Các vấn đề về chống rửa tiền/tài trợ cho khủng bố
Phần lớn những người được hỏi ủng hộ các yêu cầu AML/CFT được đưa vào Nguyên tắc AML và nhận ra rằng chúng sẽ giảm rủi ro ML/CFT liên quan đến tài sản ảo. Trước những nghi ngờ về việc chuyển nhượng, trả lại và đại lý xuyên biên giới của tài sản ảo, SFC đã làm rõ thêm trong Tài liệu tham vấn.
1Thực hiện nguyên tắc chuyển nhượng
Theo các nguyên tắc chuyển tiền được cung cấp trong "Hướng dẫn chống rửa tiền", một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (i) khi đóng vai trò là tổ chức chuyển tiền, phải nhận, giữ và ngay lập tức và an toàn gửi khoản chuyển tiền có liên quan tới tổ chức thụ hưởng và (ii) trong khi đóng vai trò là cơ quan thu nợ, thu thập và lưu giữ thông tin cần thiết từ cơ quan thu nợ. Điều này sẽ cung cấp thông tin để SFC tiến hành sàng lọc các biện pháp trừng phạt và giám sát giao dịch, đồng thời giúp ngăn chặn và phát hiện việc chuyển tài sản ảo cho bọn tội phạm và những người được chỉ định.
Đối với những người được hỏi nghi ngờ rằng công nghệ hiện tại không đủ để giúp họ tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc chuyển nhượng, sau khi xem xét tình hình thực hiện của các khu vực pháp lý lớn khác, SFC tin rằng nếu thông tin được yêu cầu không thể được gửi ngay cho cơ quan thu thập, ảo được cấp phép tài sản Các nền tảng giao dịch nên áp dụng các biện pháp tạm thời để gửi các tài liệu cần thiết trong phạm vi có thể trước ngày 1 tháng 1 năm 2024. Các yêu cầu quy định cụ thể sẽ được liệt kê trong các Câu hỏi thường gặp tiếp theo. **
2Chuyển khoản từ ví không giam giữ
SFC có quyền kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc chuyển ví không giam giữ, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các biện pháp hợp lý dựa trên rủi ro, chẳng hạn như thu thập thông tin cần thiết từ khách hàng và tiến hành sàng lọc lệnh trừng phạt. Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên chấp nhận và đánh giá là ví không giam giữ đáng tin cậy sau khi xem xét kết quả sàng lọc về giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, cũng như kết quả đánh giá về quyền sở hữu hoặc kiểm soát ví không giam giữ chuyển giao tài sản ảo.
3Trả lại tài sản ảo
Để giảm thiểu rủi ro rửa tiền/tài trợ khủng bố liên quan đến việc chuyển tài sản ảo vào bên trong mà không có tài liệu bắt buộc, SFC đã quyết định rằng **các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên tham gia trong các trường hợp thích hợp và không có hoạt động rửa tiền/tài trợ khủng bố Khi có nghi ngờ và sau khi xem xét thẩm định của đối tác chuyển giao tài sản ảo và kết quả sàng lọc giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, tài sản ảo sẽ được trả lại. ** Ngoài ra, tài sản ảo phải được trả lại vào tài khoản của tổ chức chuyển tiền, không phải tài khoản của người chuyển tiền.
4Đại lý xuyên biên giới
Khi một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép, trong quá trình cung cấp dịch vụ tài sản ảo (tức là điều hành một sàn giao dịch tài sản ảo) như được định nghĩa trong phần 53ZR của Pháp lệnh chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, hành động cho các khách hàng có liên quan ở bên ngoài Hồng Kông Khi một nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ, các quy định về mối quan hệ đại lý xuyên biên giới sẽ áp dụng cho nền tảng. Điều này bao gồm các tình huống trong đó các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các giao dịch mua và bán tài sản ảo cho các tổ chức này, nhưng không bao gồm các tình huống chuyển giao tài sản ảo được thực hiện với các tổ chức này. Ngoài ra, SFC yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép liên tục giám sát các giao dịch tài sản ảo và các địa chỉ ví liên quan để xác định chính xác và kịp thời hơn nguồn và đích của tài sản ảo cũng như bất kỳ sự tham gia hoặc sau đó tham gia vào các hoạt động bất hợp pháp hoặc đáng ngờ/ Địa chỉ ví được liên kết với nguồn hoặc người được chỉ định.
BẠN KỶ LUẬT
Theo Nguyên tắc xử phạt kỷ luật của SFC, SFC có thể áp dụng hình phạt không vượt quá 10 triệu đô la Hồng Kông, hoặc gấp ba lần số tiền lãi thu được hoặc số tiền thua lỗ tránh được, tùy theo số tiền nào cao hơn, Không có sự liên kết tự động giữa tiền phạt với số tiền lãi đạt được hoặc tránh được tổn thất. Đối với những lo ngại của những người được hỏi về số tiền phạt chính xác và các cân nhắc, SFC sẽ áp dụng các hướng dẫn tốt phù hợp với Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai. **SFC không tự động liên kết số tiền phạt với số tiền lãi đạt được hoặc số tiền thua lỗ tránh được. Thay vào đó, SFC sẽ phản ứng linh hoạt với những thay đổi trên thị trường bằng cách xác định các yếu tố liên quan trong việc xác định tiền phạt trên cơ sở từng trường hợp, chẳng hạn như bản chất, đặc điểm và khả năng dẫn đến nhiều hành vi có thể phạm tội hoặc thiếu sót có thể phạm tội của hành vi sai trái. **Khi xác định xem có nên áp dụng biện pháp kỷ luật đối với một cá nhân và/hoặc công ty hay không, SFC sẽ xem xét hành vi của công ty và cá nhân đó và, trong trường hợp của một người liên quan đến việc quản lý công ty, liệu hành vi đó có liên quan hay không. sự đồng ý, đồng lõa hoặc bỏ bê của người đó và thất bại trong việc giám sát hoặc quản lý doanh nghiệp.
Viết ở cuối
"Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này cho thấy chính phủ Hồng Kông đang cố gắng theo đuổi sự cân bằng năng động giữa việc hỗ trợ những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tài sản ảo và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản ảo. Thiết kế các nghĩa vụ mà những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tiền ảo phải thực hiện và trên cơ sở đó, xem xét đầy đủ việc bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ được gọi là “nhà đầu tư nhỏ lẻ” và thúc đẩy sự phát triển ổn định lâu dài của thị trường tài chính. Việc thiết lập cơ chế này cũng mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư bên ngoài Hồng Kông khi đầu tư vào thị trường tiền ảo của Hồng Kông. ” trong lĩnh vực phát triển tài sản ảo , tính năng bổ sung này có thể trở nên quan trọng hơn trong tương lai. **Phản ứng thận trọng của SFC đối với động thái của công chúng bị chi phối bởi các nền tảng ảo được cấp phép, được giám sát bởi SFC, tính khả thi của các nhà đầu tư bán lẻ tham gia trò chơi và tính bền vững của bảo mật cũng cho thấy rằng SFC đang cố gắng thiết lập một bộ minh bạch và A cao cơ chế có thể hoạt động là một bước tiến lớn giúp Greater China bước vào kỷ nguyên Web3.0. Điều này sẽ không chỉ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số mà còn tăng cường đáng kể sức sống và khả năng cạnh tranh của thị trường Trung Quốc Đại lục.