Nhà đầu tư sáng tạo cần hết sức lưu ý thanh khoản. Xu hướng công nghệ có thể thay đổi đột ngột và những công ty khởi nghiệp tốt nhất hôm nay có thể không duy trì được đà phát triển vào ngày mai.
Tiêu đề gốc: "Đầu tư mạo hiểm thanh khoản vào tiền điện tử"
Được viết bởi: Arthur0x, DeFiance Capital
Biên dịch: Qianwen
Không có thị trường biên giới nào tạo ra nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư trong những năm gần đây hơn thị trường tiền điện tử.
Tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn đầu và hiện tại không có khung định giá được chấp nhận rộng rãi để các nhà đầu tư tham khảo. Thị trường tiền điện tử đầy rẫy sự đầu cơ và cường điệu về giá, và ít chú ý đến các nguyên tắc cơ bản—một đồng xu meme không có tiện ích có thể đạt được hàng tỷ đô la giá trị thị trường trong một khoảng thời gian ngắn. Không giống như các thị trường truyền thống, các dự án/giao thức giai đoạn đầu tương tự như các công ty khởi nghiệp vẫn đang ở giai đoạn hạt giống hoặc giai đoạn A và có xu hướng niêm yết tiền trên thị trường mở. Đồng thời, việc dễ dàng bơm thanh khoản vào các sàn giao dịch phi tập trung cho các loại tiền điện tử mới được tạo đã kết hợp để làm cho thị trường tiền điện tử trở thành một trong những thị trường đầu tư năng động nhưng đầy thách thức nhất hiện nay.
Mất cân đối dòng vốn dẫn đến rối loạn cấu trúc thị trường
Hiện tại có bốn loại người tham gia thị trường tiền điện tử chính: nhà đầu tư bán lẻ, công ty giao dịch tiền điện tử/quỹ phòng hộ, công ty lớn (Tesla, Tether, Microstrategy, v.v.) và vốn mạo hiểm (VC).
Nhiều nhà đầu tư bán lẻ không thực hiện nghiên cứu và phân tích nghiêm túc khi xem xét đầu tư tiền điện tử — điều này giải thích tại sao memecoin và nhiều loại tiền điện tử chưa được phân phối nằm trong số 10 loại tiền điện tử hàng đầu để giao dịch theo vốn hóa thị trường.
Các quỹ phòng hộ/công ty giao dịch tiền điện tử thường có xu hướng giao dịch dựa trên các biến động ngắn hạn của thị trường. Và các công ty lớn vẫn chưa đặt chân ra ngoài Bitcoin, và ngay cả với Bitcoin, các công ty lớn cũng chỉ mới bắt tay vào thực hiện một cách rời rạc.
Đầu tư mạo hiểm là cách mà hầu hết các tổ chức vốn đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử trong những năm gần đây.Ví dụ như vốn đầu tư mạo hiểm dựa trên tiền điện tử và vốn mạo hiểm truyền thống đã nhận được nguồn tài chính khổng lồ. Vào năm 2021 và 2022, các công ty đầu tư mạo hiểm đã đầu tư hơn 37,7 tỷ đô la và 31 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử, vượt đáng kể tổng số tiền đầu tư trong tất cả các năm trước.
Nguồn: The Block Research
Ngược lại, trong các thị trường thanh khoản, có rất ít người mua tiền điện tử có cấu trúc, vì vốn tổ chức dài hạn chảy vào vốn mạo hiểm, chiếm một phần lớn. Vấn đề này không phải là duy nhất đối với thị trường tiền điện tử. Sự tham gia lâu dài của các loại người tham gia thị trường khác cũng thay đổi tùy theo điều kiện thị trường. Mặc dù một số công ty đầu tư mạo hiểm có thể hoạt động linh hoạt và đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử thanh khoản, nhưng họ thường tập trung vào các giao dịch rủi ro trên thị trường sơ cấp do kiến thức chuyên môn và cấu trúc của quỹ mạo hiểm. một cơ sở riêng biệt.Xử lý giao dịch, hiếm khi được quản lý tích cực dựa trên các nguyên tắc cơ bản mới nhất. Họ cũng ít khi quá đà trong việc đầu tư dự án, kể cả khi giá có thể thấp hơn lúc mua và càng chứng tỏ tính phù hợp với thị trường của sản phẩm.
Cấu trúc thị trường mất cân bằng mang đến cơ hội lớn
Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng và hiểu cách điều hướng thị trường tiền điện tử thanh khoản, sự sai lệch về cấu trúc thị trường này là một cơ hội tuyệt vời để tạo ra lợi nhuận hấp dẫn được điều chỉnh theo rủi ro. Mặc dù khái niệm này đã được Kyle và Tushar của Multicoin Capital giải thích ngắn gọn cách đây 6 năm, nhưng nó vẫn được áp dụng cho đến ngày nay. Hầu hết các loại tiền điện tử ngày nay về cơ bản là vốn đầu tư mạo hiểm có tính thanh khoản (ngoại trừ Bitcoin) và vì lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu nên hầu hết các loại tiền điện tử đều còn non trẻ, dưới 5 năm tuổi, với tiềm năng sinh lời cao, thể hiện sự phân phối không chặt chẽ.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư có vốn hạn chế, đầu tư vào tiền điện tử thông qua phương pháp tiếp cận vốn mạo hiểm thanh khoản sẽ mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt nhất dựa trên sự năng động của không gian. Cách tiếp cận này cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận giống như đầu tư mạo hiểm trong khi có thể quản lý khoản đầu tư như một tài sản có tính thanh khoản trên thị trường đại chúng. Có nhiều trường hợp hầu hết lợi nhuận của các loại tiền điện tử này đến từ thị trường thanh khoản sau Sự kiện tạo mã thông báo (TGE). Điều này rất quan trọng vì các mạng tiền điện tử cũng thể hiện quy luật quyền lực trong đó các nhà lãnh đạo thị trường có thể duy trì vị trí lãnh đạo và thống trị, bằng chứng là sự thống trị của các công ty công nghệ lớn trong vốn hóa thị trường chứng khoán Hoa Kỳ ngày nay.
Nguồn: CoinGecko, ICODrops kể từ ngày 27 tháng 3 năm 2023
Vì các nhà đầu tư tiền điện tử có rủi ro thanh khoản có thể điều chỉnh quy mô vị thế và quản lý rủi ro đầu tư trong thời gian thực dựa trên những thay đổi về nguyên tắc cơ bản, nên họ không cần phải mở rộng mạng lưới trong hàng trăm dự án để bù đắp khoản đầu tư của mình với lợi nhuận gấp 50 đến 100 lần thay vì phần còn lại trong số các cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả trong danh mục đầu tư, bạn có thể tập trung đầu tư vào 10-20 dự án có lợi nhuận cao hơn, tạo ra lợi nhuận vững chắc được điều chỉnh theo rủi ro.
Đồng thời, chiến lược này cho phép các nhà đầu tư quản lý rủi ro đầu tư tốt hơn, bởi vì họ có thể đợi các giao thức/sản phẩm tiền điện tử có liên quan nhận được nhiều xác minh hơn từ thị trường và sau đó thực hiện các khoản đầu tư bổ sung. giảm đầu tư.
Như Kai Wu của Sparkline Capital đã nói:
"Đầu tư vào các dự án đổi mới ở giai đoạn đầu có độ biến động ngụ ý rất cao. Do sự tồn tại của luật quyền lực, các công ty khởi nghiệp đưa ra rất nhiều kết quả. Mã thông báo tiền điện tử cho phép chúng tôi quan sát trực tiếp sự biến động này, thường được tính hàng năm. lên đến 100 %.
Vì vậy, các nhà đầu tư sáng tạo cần hết sức lưu ý đến tính thanh khoản. Xu hướng công nghệ có thể thay đổi đột ngột và những công ty khởi nghiệp tốt nhất hôm nay có thể không duy trì được đà phát triển vào ngày mai. Tính thanh khoản cho phép các nhà đầu tư thay đổi hướng đi bất cứ lúc nào trong một môi trường phát triển nhanh chóng. "
Nhà đầu tư cơ bản là chìa khóa để phát triển thị trường tiền điện tử hiệu quả
Nói rộng ra, đối với hệ sinh thái tiền điện tử, các nhà đầu tư mạo hiểm thanh khoản có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết lập văn hóa đồng sở hữu mạnh mẽ trong Web3, nơi mà tính kinh tế và quản trị mã thông báo cho phép người dùng sản phẩm, các công ty khởi nghiệp và các ưu đãi của Nhà đầu tư vẫn nhất quán. Ví dụ: hỗ trợ vốn và thanh khoản từ các nhà đầu tư có thể giúp giải quyết vấn đề khởi động nguội của các giao thức DeFi và thúc đẩy việc áp dụng các giao thức. Những nhà đầu tư này cũng có thể đóng một vai trò thiết thực trong việc phát triển giao thức, chẳng hạn như tích cực tham gia quản trị và cung cấp thông tin đầu vào về định hướng chiến lược của giao thức/sản phẩm.
Cuối cùng, sự xuất hiện của ngày càng nhiều nhà đầu tư mạo hiểm thanh khoản tập trung vào các nguyên tắc cơ bản trên thị trường sẽ giúp cải thiện hiệu quả thị trường của thị trường tiền điện tử đại chúng, giúp tiền điện tử đạt được giá trị hợp lý và cân bằng số lượng quá nhiều các nhà đầu tư VC phát hành riêng lẻ.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Vốn mạo hiểm thanh khoản hay sẽ định hình một thị trường mã hóa hiệu quả hơn?
Tiêu đề gốc: "Đầu tư mạo hiểm thanh khoản vào tiền điện tử"
Được viết bởi: Arthur0x, DeFiance Capital
Biên dịch: Qianwen
Không có thị trường biên giới nào tạo ra nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư trong những năm gần đây hơn thị trường tiền điện tử.
Tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn đầu và hiện tại không có khung định giá được chấp nhận rộng rãi để các nhà đầu tư tham khảo. Thị trường tiền điện tử đầy rẫy sự đầu cơ và cường điệu về giá, và ít chú ý đến các nguyên tắc cơ bản—một đồng xu meme không có tiện ích có thể đạt được hàng tỷ đô la giá trị thị trường trong một khoảng thời gian ngắn. Không giống như các thị trường truyền thống, các dự án/giao thức giai đoạn đầu tương tự như các công ty khởi nghiệp vẫn đang ở giai đoạn hạt giống hoặc giai đoạn A và có xu hướng niêm yết tiền trên thị trường mở. Đồng thời, việc dễ dàng bơm thanh khoản vào các sàn giao dịch phi tập trung cho các loại tiền điện tử mới được tạo đã kết hợp để làm cho thị trường tiền điện tử trở thành một trong những thị trường đầu tư năng động nhưng đầy thách thức nhất hiện nay.
Mất cân đối dòng vốn dẫn đến rối loạn cấu trúc thị trường
Hiện tại có bốn loại người tham gia thị trường tiền điện tử chính: nhà đầu tư bán lẻ, công ty giao dịch tiền điện tử/quỹ phòng hộ, công ty lớn (Tesla, Tether, Microstrategy, v.v.) và vốn mạo hiểm (VC).
Nhiều nhà đầu tư bán lẻ không thực hiện nghiên cứu và phân tích nghiêm túc khi xem xét đầu tư tiền điện tử — điều này giải thích tại sao memecoin và nhiều loại tiền điện tử chưa được phân phối nằm trong số 10 loại tiền điện tử hàng đầu để giao dịch theo vốn hóa thị trường.
Các quỹ phòng hộ/công ty giao dịch tiền điện tử thường có xu hướng giao dịch dựa trên các biến động ngắn hạn của thị trường. Và các công ty lớn vẫn chưa đặt chân ra ngoài Bitcoin, và ngay cả với Bitcoin, các công ty lớn cũng chỉ mới bắt tay vào thực hiện một cách rời rạc.
Đầu tư mạo hiểm là cách mà hầu hết các tổ chức vốn đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử trong những năm gần đây.Ví dụ như vốn đầu tư mạo hiểm dựa trên tiền điện tử và vốn mạo hiểm truyền thống đã nhận được nguồn tài chính khổng lồ. Vào năm 2021 và 2022, các công ty đầu tư mạo hiểm đã đầu tư hơn 37,7 tỷ đô la và 31 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử, vượt đáng kể tổng số tiền đầu tư trong tất cả các năm trước.
Nguồn: The Block Research
Ngược lại, trong các thị trường thanh khoản, có rất ít người mua tiền điện tử có cấu trúc, vì vốn tổ chức dài hạn chảy vào vốn mạo hiểm, chiếm một phần lớn. Vấn đề này không phải là duy nhất đối với thị trường tiền điện tử. Sự tham gia lâu dài của các loại người tham gia thị trường khác cũng thay đổi tùy theo điều kiện thị trường. Mặc dù một số công ty đầu tư mạo hiểm có thể hoạt động linh hoạt và đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử thanh khoản, nhưng họ thường tập trung vào các giao dịch rủi ro trên thị trường sơ cấp do kiến thức chuyên môn và cấu trúc của quỹ mạo hiểm. một cơ sở riêng biệt.Xử lý giao dịch, hiếm khi được quản lý tích cực dựa trên các nguyên tắc cơ bản mới nhất. Họ cũng ít khi quá đà trong việc đầu tư dự án, kể cả khi giá có thể thấp hơn lúc mua và càng chứng tỏ tính phù hợp với thị trường của sản phẩm.
Cấu trúc thị trường mất cân bằng mang đến cơ hội lớn
Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng và hiểu cách điều hướng thị trường tiền điện tử thanh khoản, sự sai lệch về cấu trúc thị trường này là một cơ hội tuyệt vời để tạo ra lợi nhuận hấp dẫn được điều chỉnh theo rủi ro. Mặc dù khái niệm này đã được Kyle và Tushar của Multicoin Capital giải thích ngắn gọn cách đây 6 năm, nhưng nó vẫn được áp dụng cho đến ngày nay. Hầu hết các loại tiền điện tử ngày nay về cơ bản là vốn đầu tư mạo hiểm có tính thanh khoản (ngoại trừ Bitcoin) và vì lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu nên hầu hết các loại tiền điện tử đều còn non trẻ, dưới 5 năm tuổi, với tiềm năng sinh lời cao, thể hiện sự phân phối không chặt chẽ.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư có vốn hạn chế, đầu tư vào tiền điện tử thông qua phương pháp tiếp cận vốn mạo hiểm thanh khoản sẽ mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt nhất dựa trên sự năng động của không gian. Cách tiếp cận này cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận giống như đầu tư mạo hiểm trong khi có thể quản lý khoản đầu tư như một tài sản có tính thanh khoản trên thị trường đại chúng. Có nhiều trường hợp hầu hết lợi nhuận của các loại tiền điện tử này đến từ thị trường thanh khoản sau Sự kiện tạo mã thông báo (TGE). Điều này rất quan trọng vì các mạng tiền điện tử cũng thể hiện quy luật quyền lực trong đó các nhà lãnh đạo thị trường có thể duy trì vị trí lãnh đạo và thống trị, bằng chứng là sự thống trị của các công ty công nghệ lớn trong vốn hóa thị trường chứng khoán Hoa Kỳ ngày nay.
Nguồn: CoinGecko, ICODrops kể từ ngày 27 tháng 3 năm 2023
Vì các nhà đầu tư tiền điện tử có rủi ro thanh khoản có thể điều chỉnh quy mô vị thế và quản lý rủi ro đầu tư trong thời gian thực dựa trên những thay đổi về nguyên tắc cơ bản, nên họ không cần phải mở rộng mạng lưới trong hàng trăm dự án để bù đắp khoản đầu tư của mình với lợi nhuận gấp 50 đến 100 lần thay vì phần còn lại trong số các cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả trong danh mục đầu tư, bạn có thể tập trung đầu tư vào 10-20 dự án có lợi nhuận cao hơn, tạo ra lợi nhuận vững chắc được điều chỉnh theo rủi ro.
Đồng thời, chiến lược này cho phép các nhà đầu tư quản lý rủi ro đầu tư tốt hơn, bởi vì họ có thể đợi các giao thức/sản phẩm tiền điện tử có liên quan nhận được nhiều xác minh hơn từ thị trường và sau đó thực hiện các khoản đầu tư bổ sung. giảm đầu tư.
Như Kai Wu của Sparkline Capital đã nói:
Nhà đầu tư cơ bản là chìa khóa để phát triển thị trường tiền điện tử hiệu quả
Nói rộng ra, đối với hệ sinh thái tiền điện tử, các nhà đầu tư mạo hiểm thanh khoản có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết lập văn hóa đồng sở hữu mạnh mẽ trong Web3, nơi mà tính kinh tế và quản trị mã thông báo cho phép người dùng sản phẩm, các công ty khởi nghiệp và các ưu đãi của Nhà đầu tư vẫn nhất quán. Ví dụ: hỗ trợ vốn và thanh khoản từ các nhà đầu tư có thể giúp giải quyết vấn đề khởi động nguội của các giao thức DeFi và thúc đẩy việc áp dụng các giao thức. Những nhà đầu tư này cũng có thể đóng một vai trò thiết thực trong việc phát triển giao thức, chẳng hạn như tích cực tham gia quản trị và cung cấp thông tin đầu vào về định hướng chiến lược của giao thức/sản phẩm.
Cuối cùng, sự xuất hiện của ngày càng nhiều nhà đầu tư mạo hiểm thanh khoản tập trung vào các nguyên tắc cơ bản trên thị trường sẽ giúp cải thiện hiệu quả thị trường của thị trường tiền điện tử đại chúng, giúp tiền điện tử đạt được giá trị hợp lý và cân bằng số lượng quá nhiều các nhà đầu tư VC phát hành riêng lẻ.