Viết bởi Michael Rinko, Nhà phân tích, Delphi Digtal
Tổng hợp: Felix, PANews
Tại sao đà tăng của tiền điện tử lại khó khăn như vậy? Một trong những lý do để bỏ qua vai trò xúc tác của câu chuyện là tính thanh khoản thấp.
Độ sâu sổ sách 1% của BTC đang ở mức thấp nhất trong năm.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/00fd28651572fbdeedb9e022cb9f4ae8.png)
Cả CEX và DEX đều hoạt động kém về khối lượng giao dịch.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/c781168bd750a568035b2d3e903b5c8e.jpeg)! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/a89fac3d5fe6bb1acad8af494d0c28cf.jpeg)
Stablecoin đang ở giữa đợt sụt giảm tồi tệ nhất từ trước đến nay.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/eb668fe1833755d15ba34c8c5b05c2e1.jpeg)
Lý do cơ bản cho dòng vốn chảy ra liên tục thay vì thị trường tiền điện tử là lãi suất, và tại sao lại cho Aave vay tiền khi cho chính phủ Hoa Kỳ vay tiền có lợi hơn?
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/3bb38c51635e1b49ab88cf1eb48e9449.jpeg)
Lãi suất cao đã dẫn đến mức độ hoạt động trên chuỗi thấp trong lịch sử.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/e04477dc8d5ad45c1c7b93bbcd7712e5.jpeg)
Môi trường tài chính cũng khắc nghiệt không kém. Các công ty VC đã chuyển sự chú ý của họ từ các altcoin khác nhau sang giao diện người dùng ChatGPT.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/ecb6bdc70dd00fb68f19dee035aea429.jpeg)
Mối quan tâm về thanh khoản được phản ánh trong thị trường PvP cạnh tranh cao hiện nay. Mọi thứ đều là một trò chơi có tổng bằng không. Khi một mã thông báo mới được tung ra, nó không còn được coi là một "sự đổi mới tăng giá" như trong mùa hè DeFi, mà là "một miệng khác cần được cho ăn", lấy đi một phần thanh khoản.
Suy nghĩ về sự tương tác giữa các mã thông báo, tính thanh khoản và giá cả từ góc độ cung và cầu là một cách tiếp cận quá đơn giản nhưng không hoàn toàn sai. Mối quan hệ này có thể được mô tả bằng công thức sau:
Thanh khoản/Token = Lợi nhuận kỳ hạn
Trong mùa hè DeFi, mã thông báo là duy nhất. Xem: Foodcoins* (PANews Lưu ý: DeFi** của hè Có rất nhiều dự án được đặt tên theo thực phẩm, Sushiswap, YAM Finance**, Pickle Finance**, v.v.)**. *
Nhưng thanh khoản cũng đã giảm đáng kể, với TVL của ETH nhảy từ quy mô không đáng kể lên 7 tỷ USD trong 3 tháng. Trong một thời gian, phía cầu của phương trình (thanh khoản) đã chiến thắng, đẩy giá của hầu hết các mã thông báo, thậm chí cả Foodcoins lên cao.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/e92fede35395f9200aab587d519c2ab9.png)
Điều này không còn xảy ra nữa, nơi các mã thông báo mới buộc phải cạnh tranh cho thanh khoản cuối cùng còn lại, với các dự án cạnh tranh với nhau. Họ cần đánh cắp sự chú ý của thị trường và tính thanh khoản trong khoảng 100.000 degen tiền điện tử.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/bafadf9e129815e8caa866d64e8c7873.jpeg)
Người ta có thể tưởng tượng một kịch bản như vậy. Trong thời kỳ thanh khoản tăng (thị trường tăng trưởng), giao dịch của câu chuyện phổ biến là nhất quán rộng rãi. Nhưng trong chu kỳ thị trường gấu, các câu chuyện cạnh tranh cho vốn hạn chế. Vòng quay vốn luẩn quẩn tạo thành một quả bóng nóng kiếm lợi nhuận bằng không, tạo thành một chuyển động giá rất khác.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/83c68b8842e31a65d355f48794a14d3b.jpeg)
Ngay cả trong trường hợp hiếm hoi mà các câu chuyện có thể cùng tồn tại, các trò chơi cạnh tranh vẫn là xu hướng chủ đạo. Bạn có thể nghĩ rằng Bald (Meme) và Friend Tech (SocialFi) sẽ cùng có lợi, vì cả hai sẽ mang lại người dùng và vốn mới cho hệ sinh thái Base, nhưng không, mối quan hệ giữa hai bên cuối cùng đã phát triển thành mối quan hệ ký sinh (một bên được hưởng lợi, bên kia phải chịu đựng).
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/56efa50aa573f5cc640ff629e11ea609.jpeg)
Để đạt được một chu kỳ đạo đức "tăng dữ liệu - > dòng chảy degens - tăng dữ liệu >", cần phải cải thiện môi trường thanh khoản. Trong khi một sự phục hồi nhỏ trong tương lai là một khả năng thực sự, một chu kỳ đạo đức cấp tỷ phụ thuộc vào lợi nhuận trả đũa từ việc vay lãi suất thấp.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/1ca027ce7c7feaedc849fc424b13ab85.jpeg)
Valhalla đã được định sẵn và đang đến, nhưng nó chỉ có thể đến sau sự hỗn loạn của thị trường. Cho đến lúc đó, những người tiền điện tử cần phải chịu được sự biến động của thị trường.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/350e73a1f8317c40772ca21653fe8adc.jpeg)
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?
Viết bởi Michael Rinko, Nhà phân tích, Delphi Digtal
Tổng hợp: Felix, PANews
Tại sao đà tăng của tiền điện tử lại khó khăn như vậy? Một trong những lý do để bỏ qua vai trò xúc tác của câu chuyện là tính thanh khoản thấp.
Độ sâu sổ sách 1% của BTC đang ở mức thấp nhất trong năm.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/00fd28651572fbdeedb9e022cb9f4ae8.png)
Cả CEX và DEX đều hoạt động kém về khối lượng giao dịch.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/c781168bd750a568035b2d3e903b5c8e.jpeg)! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/a89fac3d5fe6bb1acad8af494d0c28cf.jpeg)
Stablecoin đang ở giữa đợt sụt giảm tồi tệ nhất từ trước đến nay.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/eb668fe1833755d15ba34c8c5b05c2e1.jpeg)
Lý do cơ bản cho dòng vốn chảy ra liên tục thay vì thị trường tiền điện tử là lãi suất, và tại sao lại cho Aave vay tiền khi cho chính phủ Hoa Kỳ vay tiền có lợi hơn?
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/3bb38c51635e1b49ab88cf1eb48e9449.jpeg)
Lãi suất cao đã dẫn đến mức độ hoạt động trên chuỗi thấp trong lịch sử.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/e04477dc8d5ad45c1c7b93bbcd7712e5.jpeg)
Môi trường tài chính cũng khắc nghiệt không kém. Các công ty VC đã chuyển sự chú ý của họ từ các altcoin khác nhau sang giao diện người dùng ChatGPT.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/ecb6bdc70dd00fb68f19dee035aea429.jpeg)
Mối quan tâm về thanh khoản được phản ánh trong thị trường PvP cạnh tranh cao hiện nay. Mọi thứ đều là một trò chơi có tổng bằng không. Khi một mã thông báo mới được tung ra, nó không còn được coi là một "sự đổi mới tăng giá" như trong mùa hè DeFi, mà là "một miệng khác cần được cho ăn", lấy đi một phần thanh khoản.
Suy nghĩ về sự tương tác giữa các mã thông báo, tính thanh khoản và giá cả từ góc độ cung và cầu là một cách tiếp cận quá đơn giản nhưng không hoàn toàn sai. Mối quan hệ này có thể được mô tả bằng công thức sau:
Thanh khoản/Token = Lợi nhuận kỳ hạn
Trong mùa hè DeFi, mã thông báo là duy nhất. Xem: Foodcoins* (PANews Lưu ý: DeFi** của hè Có rất nhiều dự án được đặt tên theo thực phẩm, Sushiswap, YAM Finance**, Pickle Finance**, v.v.)**. *
Nhưng thanh khoản cũng đã giảm đáng kể, với TVL của ETH nhảy từ quy mô không đáng kể lên 7 tỷ USD trong 3 tháng. Trong một thời gian, phía cầu của phương trình (thanh khoản) đã chiến thắng, đẩy giá của hầu hết các mã thông báo, thậm chí cả Foodcoins lên cao.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/e92fede35395f9200aab587d519c2ab9.png)
Điều này không còn xảy ra nữa, nơi các mã thông báo mới buộc phải cạnh tranh cho thanh khoản cuối cùng còn lại, với các dự án cạnh tranh với nhau. Họ cần đánh cắp sự chú ý của thị trường và tính thanh khoản trong khoảng 100.000 degen tiền điện tử.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/bafadf9e129815e8caa866d64e8c7873.jpeg)
Người ta có thể tưởng tượng một kịch bản như vậy. Trong thời kỳ thanh khoản tăng (thị trường tăng trưởng), giao dịch của câu chuyện phổ biến là nhất quán rộng rãi. Nhưng trong chu kỳ thị trường gấu, các câu chuyện cạnh tranh cho vốn hạn chế. Vòng quay vốn luẩn quẩn tạo thành một quả bóng nóng kiếm lợi nhuận bằng không, tạo thành một chuyển động giá rất khác.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/83c68b8842e31a65d355f48794a14d3b.jpeg)
Ngay cả trong trường hợp hiếm hoi mà các câu chuyện có thể cùng tồn tại, các trò chơi cạnh tranh vẫn là xu hướng chủ đạo. Bạn có thể nghĩ rằng Bald (Meme) và Friend Tech (SocialFi) sẽ cùng có lợi, vì cả hai sẽ mang lại người dùng và vốn mới cho hệ sinh thái Base, nhưng không, mối quan hệ giữa hai bên cuối cùng đã phát triển thành mối quan hệ ký sinh (một bên được hưởng lợi, bên kia phải chịu đựng).
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/56efa50aa573f5cc640ff629e11ea609.jpeg)
Để đạt được một chu kỳ đạo đức "tăng dữ liệu - > dòng chảy degens - tăng dữ liệu >", cần phải cải thiện môi trường thanh khoản. Trong khi một sự phục hồi nhỏ trong tương lai là một khả năng thực sự, một chu kỳ đạo đức cấp tỷ phụ thuộc vào lợi nhuận trả đũa từ việc vay lãi suất thấp.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/1ca027ce7c7feaedc849fc424b13ab85.jpeg)
Valhalla đã được định sẵn và đang đến, nhưng nó chỉ có thể đến sau sự hỗn loạn của thị trường. Cho đến lúc đó, những người tiền điện tử cần phải chịu được sự biến động của thị trường.
! [Nhà phân tích Delphi Digtal: Tại sao cuộc biểu tình tiền điện tử lại khó khăn như vậy?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/30/images/350e73a1f8317c40772ca21653fe8adc.jpeg)