Bởi Jagjit Singh, Cointelegraph, biên soạn bởi Song Xue, Golden Finance
I. Giới thiệu về Luật Gresham
Luật Gresham trong lịch sử đã ảnh hưởng đến lưu thông tiền và tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi kinh tế bằng cách giải quyết cách các cá nhân ưu tiên các hình thức tiền khác nhau.
Định luật Gresham là một nguyên tắc trong kinh tế học nói rằng khi hai hình thức tiền khác nhau được lưu thông, các cá nhân thường chi tiêu hoặc giao dịch những gì họ nghĩ là có giá trị hơn trong khi tích trữ hoặc sử dụng những gì họ nghĩ là ít giá trị hơn. **
Một cách phổ biến để tóm tắt điều này là "tiền xấu đẩy ra tiền tốt". Ở đây, "tiền tốt" được định nghĩa là tiền có giá trị nội tại cao hơn và được nắm giữ, trong khi "tiền xấu" được định nghĩa là tiền có giá trị nội tại thấp hơn và mọi người mong muốn loại bỏ.
Mặc dù Định luật Gresham không phải là người khởi xướng khái niệm này, ông được đặt theo tên của Sir Thomas Gresham vì ông đóng một vai trò quan trọng trong việc phổ biến ý tưởng rằng tiền xấu đẩy ra tiền tốt trong hệ thống tiền tệ. Ông là một nhà tài chính người Anh thế kỷ 16 và là cố vấn cho Nữ hoàng Elizabeth I.
Trong lịch sử, Luật Gresham đã được sử dụng trong nhiều hệ thống tiền tệ fiat, nơi tiền tệ mất giá hoặc giả mạo lấn át tiền fiat có giá trị hơn vì các cá nhân thích nắm giữ các loại tiền tệ có giá trị hơn và chi tiêu những loại tiền tệ ít giá trị hơn. Ngày nay, ý tưởng này vẫn còn phù hợp khi thảo luận về việc sử dụng tiền điện tử và mức độ ổn định và tiện ích khác nhau của chúng.
Thứ hai, Luật Gresham áp dụng cho tiền điện tử như thế nào
Khi sử dụng tiền điện tử, Luật Gresham quy định rằng các loại tiền kỹ thuật số có độ biến động cao được sử dụng cho các khoản đầu tư đầu cơ, trong khi các loại tiền kỹ thuật số ổn định và trưởng thành được chọn cho các giao dịch hàng ngày, phản ánh nguyên tắc "tiền xấu" và "tiền tốt". **
Khi chọn loại tiền điện tử nào để giao dịch, các cá nhân thường chọn loại tiền điện tử mà họ cho là có giá trị thấp hơn vì tính ổn định và lưu trữ các tính năng giá trị của nó. Luật Gresham có nghĩa là các cá nhân có xu hướng sử dụng tiền điện tử ít biến động và phù hợp với giao dịch hàng ngày, trong khi sử dụng tiền điện tử mang tính đầu cơ và dễ bay hơi hơn cho các khoản đầu tư hoặc tài sản. ** Nguyên tắc này vẫn có liên quan trong việc áp dụng và sử dụng tiền điện tử.
Định luật Gresham có liên quan chặt chẽ đến chức năng của tiền điện tử như một kho lưu trữ giá trị. Một số loại tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), được coi là tương đối ổn định và có giá trị do sự khan hiếm và được sử dụng rộng rãi như một tài sản kỹ thuật số tương tự như vàng.
Tương tự như cách các cá nhân nắm giữ kim loại quý, người dùng có nhiều khả năng tích trữ các loại tiền điện tử này như một hàng rào chống lại lạm phát hoặc bất ổn tài chính. Ngược lại, các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn thường được sử dụng để giao dịch đầu cơ, phản ánh khái niệm Luật Gresham về các đồng tiền tốt và xấu.
Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin - tiền điện tử được gắn với các tài sản truyền thống như tiền tệ fiat hoặc hàng hóa - có tác động đáng kể đến Luật Gresham. Do giá trị không đổi của chúng, những tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy này được ưa chuộng cho các giao dịch hàng ngày và trở nên tương đương với tiền hiện đại.
Ngoài ra, sự chấp nhận và đồng hóa tiền điện tử ngày càng tăng của các tổ chức tài chính đang ảnh hưởng đến việc sử dụng và ưu tiên các tài sản kỹ thuật số khác nhau, phù hợp với ý tưởng được đưa ra bởi Luật Gresham.
3. Luật Gresham ảnh hưởng như thế nào đến sự cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền tệ truyền thống?
Luật Gresham nhấn mạnh tầm quan trọng của chất lượng tiền tệ được nhận thức, động cơ tích trữ, mối quan tâm về biến động và các cân nhắc pháp lý và quy định, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền tệ fiat.
Luật Gresham làm sáng tỏ sự năng động của sự cạnh tranh đang diễn ra giữa tiền điện tử và tiền tệ fiat. Nó thu hút sự chú ý đến xu hướng của mọi người để giao dịch hoặc tích trữ các loại tiền tệ mà họ không hoàn toàn muốn, trong khi ủng hộ và sử dụng những gì họ cho là tiền tệ chất lượng. Mọi người có xu hướng tích trữ tiền điện tử trong khi sử dụng tiền tệ truyền thống cho các giao dịch hàng ngày vì họ coi tiền điện tử là tài sản đầu tư có tiềm năng đánh giá cao về giá trị. **
Để hiểu điều này, hãy xem xét một cá nhân sở hữu cả USD và Bitcoin. Người đó có thể chọn sử dụng đồng đô la Mỹ để mua sắm hàng ngày vì họ biết rằng giá trị của đồng đô la Mỹ có xu hướng mất giá theo thời gian do lạm phát. Mặt khác, họ có thể quyết định không chi tiêu Bitcoin vì họ sẽ bỏ lỡ khả năng tăng trưởng giá trị trong tương lai của Bitcoin. **
Ngoài ra, Luật Gresham cho thấy mọi người sẽ tránh xa tiền điện tử để ủng hộ các loại tiền tệ fiat ổn định cho các giao dịch hàng ngày do lo ngại về biến động giá trị. Do rủi ro biến động này, tiền điện tử chỉ có thể được sử dụng chủ yếu cho một số giao dịch có giá trị cao nhất định hoặc như một kho lưu trữ giá trị.
Các doanh nghiệp thường chấp nhận các loại tiền tệ truyền thống cho các giao dịch vì chúng được coi là đấu thầu hợp pháp ở các quốc gia tương ứng. Mặt khác, môi trường pháp lý xung quanh tiền điện tử là không chắc chắn và không rõ ràng.
Do đó, mọi người có thể chọn sử dụng các loại tiền tệ truyền thống khi các quy định có hiệu lực. Lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc là một ví dụ điển hình về cách quy định có thể ảnh hưởng đến việc lựa chọn tiền tệ. Luật Gresham được áp dụng vì lệnh cấm buộc mọi người phải sử dụng đồng tiền truyền thống, Nhân dân tệ Trung Quốc, do các yêu cầu pháp lý và hình phạt liên quan đến tiền điện tử.
Thứ tư, những hạn chế của luật Gresham
Luật Gresham, trong khi một khái niệm có giá trị trong động lực tiền tệ, cũng phải đối mặt với những hạn chế, bao gồm những thách thức do biến động tiền điện tử và bối cảnh tài chính toàn cầu đang thay đổi. **
Định luật Gresham là một khái niệm có giá trị trong động lực tiền tệ, nhưng nó có những hạn chế trong việc mở rộng sang không gian tiền điện tử. ** Giả định của nó về một tỷ giá hối đoái ổn định là một trong những hạn chế chính của nó. **
Trên thực tế, tỷ giá hối đoái biến động và trong nền kinh tế toàn cầu, nơi các loại tiền kỹ thuật số thường có giá trị thả nổi, luật áp dụng trở nên phức tạp hơn. Hơn nữa, trái với dự đoán của Gresham, các biện pháp can thiệp của chính phủ như hạn chế tiền tệ và tỷ giá hối đoái neo có thể giữ tiền xấu trong lưu thông một cách giả tạo.
Yếu tố tâm lý cũng đóng một vai trò quan trọng. Do ảnh hưởng văn hóa, sự quen thuộc và tin tưởng, kỳ vọng của Gresham có thể không phù hợp với mối liên hệ của mọi người (đặc biệt là thế hệ cũ) với các loại tiền tệ truyền thống. Ngoài ra, sự biến động cực đoan của tiền điện tử đặt ra một vấn đề duy nhất.
Hầu hết mọi người không muốn chi tiêu chúng vì chúng có nguy cơ biến động đột ngột về giá trị, nhưng một số người lưu trữ chúng để tăng giá. Điều này làm mờ ranh giới giữa tiền tốt và tiền xấu, đặt ra câu hỏi về việc áp dụng luật.
Cuối cùng, bối cảnh phát triển của các hệ thống thanh toán và đổi mới fintech làm phức tạp thêm việc áp dụng Luật Gresham truyền thống, đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc hơn về động lực của tiền hiện đại.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Định luật Gresham là gì và nó liên quan đến tiền điện tử như thế nào?
Bởi Jagjit Singh, Cointelegraph, biên soạn bởi Song Xue, Golden Finance
I. Giới thiệu về Luật Gresham
Luật Gresham trong lịch sử đã ảnh hưởng đến lưu thông tiền và tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi kinh tế bằng cách giải quyết cách các cá nhân ưu tiên các hình thức tiền khác nhau.
Định luật Gresham là một nguyên tắc trong kinh tế học nói rằng khi hai hình thức tiền khác nhau được lưu thông, các cá nhân thường chi tiêu hoặc giao dịch những gì họ nghĩ là có giá trị hơn trong khi tích trữ hoặc sử dụng những gì họ nghĩ là ít giá trị hơn. **
Một cách phổ biến để tóm tắt điều này là "tiền xấu đẩy ra tiền tốt". Ở đây, "tiền tốt" được định nghĩa là tiền có giá trị nội tại cao hơn và được nắm giữ, trong khi "tiền xấu" được định nghĩa là tiền có giá trị nội tại thấp hơn và mọi người mong muốn loại bỏ.
Mặc dù Định luật Gresham không phải là người khởi xướng khái niệm này, ông được đặt theo tên của Sir Thomas Gresham vì ông đóng một vai trò quan trọng trong việc phổ biến ý tưởng rằng tiền xấu đẩy ra tiền tốt trong hệ thống tiền tệ. Ông là một nhà tài chính người Anh thế kỷ 16 và là cố vấn cho Nữ hoàng Elizabeth I.
Trong lịch sử, Luật Gresham đã được sử dụng trong nhiều hệ thống tiền tệ fiat, nơi tiền tệ mất giá hoặc giả mạo lấn át tiền fiat có giá trị hơn vì các cá nhân thích nắm giữ các loại tiền tệ có giá trị hơn và chi tiêu những loại tiền tệ ít giá trị hơn. Ngày nay, ý tưởng này vẫn còn phù hợp khi thảo luận về việc sử dụng tiền điện tử và mức độ ổn định và tiện ích khác nhau của chúng.
Thứ hai, Luật Gresham áp dụng cho tiền điện tử như thế nào
Khi sử dụng tiền điện tử, Luật Gresham quy định rằng các loại tiền kỹ thuật số có độ biến động cao được sử dụng cho các khoản đầu tư đầu cơ, trong khi các loại tiền kỹ thuật số ổn định và trưởng thành được chọn cho các giao dịch hàng ngày, phản ánh nguyên tắc "tiền xấu" và "tiền tốt". **
Khi chọn loại tiền điện tử nào để giao dịch, các cá nhân thường chọn loại tiền điện tử mà họ cho là có giá trị thấp hơn vì tính ổn định và lưu trữ các tính năng giá trị của nó. Luật Gresham có nghĩa là các cá nhân có xu hướng sử dụng tiền điện tử ít biến động và phù hợp với giao dịch hàng ngày, trong khi sử dụng tiền điện tử mang tính đầu cơ và dễ bay hơi hơn cho các khoản đầu tư hoặc tài sản. ** Nguyên tắc này vẫn có liên quan trong việc áp dụng và sử dụng tiền điện tử.
Định luật Gresham có liên quan chặt chẽ đến chức năng của tiền điện tử như một kho lưu trữ giá trị. Một số loại tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), được coi là tương đối ổn định và có giá trị do sự khan hiếm và được sử dụng rộng rãi như một tài sản kỹ thuật số tương tự như vàng.
Tương tự như cách các cá nhân nắm giữ kim loại quý, người dùng có nhiều khả năng tích trữ các loại tiền điện tử này như một hàng rào chống lại lạm phát hoặc bất ổn tài chính. Ngược lại, các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn thường được sử dụng để giao dịch đầu cơ, phản ánh khái niệm Luật Gresham về các đồng tiền tốt và xấu.
Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin - tiền điện tử được gắn với các tài sản truyền thống như tiền tệ fiat hoặc hàng hóa - có tác động đáng kể đến Luật Gresham. Do giá trị không đổi của chúng, những tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy này được ưa chuộng cho các giao dịch hàng ngày và trở nên tương đương với tiền hiện đại.
Ngoài ra, sự chấp nhận và đồng hóa tiền điện tử ngày càng tăng của các tổ chức tài chính đang ảnh hưởng đến việc sử dụng và ưu tiên các tài sản kỹ thuật số khác nhau, phù hợp với ý tưởng được đưa ra bởi Luật Gresham.
3. Luật Gresham ảnh hưởng như thế nào đến sự cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền tệ truyền thống?
Luật Gresham nhấn mạnh tầm quan trọng của chất lượng tiền tệ được nhận thức, động cơ tích trữ, mối quan tâm về biến động và các cân nhắc pháp lý và quy định, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền tệ fiat.
Luật Gresham làm sáng tỏ sự năng động của sự cạnh tranh đang diễn ra giữa tiền điện tử và tiền tệ fiat. Nó thu hút sự chú ý đến xu hướng của mọi người để giao dịch hoặc tích trữ các loại tiền tệ mà họ không hoàn toàn muốn, trong khi ủng hộ và sử dụng những gì họ cho là tiền tệ chất lượng. Mọi người có xu hướng tích trữ tiền điện tử trong khi sử dụng tiền tệ truyền thống cho các giao dịch hàng ngày vì họ coi tiền điện tử là tài sản đầu tư có tiềm năng đánh giá cao về giá trị. **
Để hiểu điều này, hãy xem xét một cá nhân sở hữu cả USD và Bitcoin. Người đó có thể chọn sử dụng đồng đô la Mỹ để mua sắm hàng ngày vì họ biết rằng giá trị của đồng đô la Mỹ có xu hướng mất giá theo thời gian do lạm phát. Mặt khác, họ có thể quyết định không chi tiêu Bitcoin vì họ sẽ bỏ lỡ khả năng tăng trưởng giá trị trong tương lai của Bitcoin. **
Ngoài ra, Luật Gresham cho thấy mọi người sẽ tránh xa tiền điện tử để ủng hộ các loại tiền tệ fiat ổn định cho các giao dịch hàng ngày do lo ngại về biến động giá trị. Do rủi ro biến động này, tiền điện tử chỉ có thể được sử dụng chủ yếu cho một số giao dịch có giá trị cao nhất định hoặc như một kho lưu trữ giá trị.
Các doanh nghiệp thường chấp nhận các loại tiền tệ truyền thống cho các giao dịch vì chúng được coi là đấu thầu hợp pháp ở các quốc gia tương ứng. Mặt khác, môi trường pháp lý xung quanh tiền điện tử là không chắc chắn và không rõ ràng.
Do đó, mọi người có thể chọn sử dụng các loại tiền tệ truyền thống khi các quy định có hiệu lực. Lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc là một ví dụ điển hình về cách quy định có thể ảnh hưởng đến việc lựa chọn tiền tệ. Luật Gresham được áp dụng vì lệnh cấm buộc mọi người phải sử dụng đồng tiền truyền thống, Nhân dân tệ Trung Quốc, do các yêu cầu pháp lý và hình phạt liên quan đến tiền điện tử.
Thứ tư, những hạn chế của luật Gresham
Luật Gresham, trong khi một khái niệm có giá trị trong động lực tiền tệ, cũng phải đối mặt với những hạn chế, bao gồm những thách thức do biến động tiền điện tử và bối cảnh tài chính toàn cầu đang thay đổi. **
Định luật Gresham là một khái niệm có giá trị trong động lực tiền tệ, nhưng nó có những hạn chế trong việc mở rộng sang không gian tiền điện tử. ** Giả định của nó về một tỷ giá hối đoái ổn định là một trong những hạn chế chính của nó. **
Trên thực tế, tỷ giá hối đoái biến động và trong nền kinh tế toàn cầu, nơi các loại tiền kỹ thuật số thường có giá trị thả nổi, luật áp dụng trở nên phức tạp hơn. Hơn nữa, trái với dự đoán của Gresham, các biện pháp can thiệp của chính phủ như hạn chế tiền tệ và tỷ giá hối đoái neo có thể giữ tiền xấu trong lưu thông một cách giả tạo.
Yếu tố tâm lý cũng đóng một vai trò quan trọng. Do ảnh hưởng văn hóa, sự quen thuộc và tin tưởng, kỳ vọng của Gresham có thể không phù hợp với mối liên hệ của mọi người (đặc biệt là thế hệ cũ) với các loại tiền tệ truyền thống. Ngoài ra, sự biến động cực đoan của tiền điện tử đặt ra một vấn đề duy nhất.
Hầu hết mọi người không muốn chi tiêu chúng vì chúng có nguy cơ biến động đột ngột về giá trị, nhưng một số người lưu trữ chúng để tăng giá. Điều này làm mờ ranh giới giữa tiền tốt và tiền xấu, đặt ra câu hỏi về việc áp dụng luật.
Cuối cùng, bối cảnh phát triển của các hệ thống thanh toán và đổi mới fintech làm phức tạp thêm việc áp dụng Luật Gresham truyền thống, đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc hơn về động lực của tiền hiện đại.