律动

Thị trường tài chính toàn cầu đang bị cuốn trôi bởi một cơn gió lạnh bất ngờ.

Sau khi Trump công bố chính sách cực đoan "thuế quan đối ứng" đối với hầu hết các đối tác thương mại, nỗi hoảng sợ trên thị trường vốn toàn cầu đã đạt đến đỉnh điểm:

Vào ngày 7 tháng 4, tính đến 10 giờ tối theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 5,98%, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm 6,2%. Hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones giảm 5,5%.

Thị trường châu Á tràn ngập tâm lý tìm kiếm an toàn, chỉ số Nikkei đã từng giảm 8,9% trong buổi sáng. Chỉ số trọng số Đài Loan đã giảm gần 10% sau hai ngày nghỉ lễ, các cổ phiếu chính như TSMC, Foxconn đã bị ngừng giao dịch.

Thị trường tiền mã hóa cũng không thoát khỏi.

Các nhà đầu tư đứng nhìn tài sản của mình giảm giá, những đường đỏ trên màn hình giao dịch tiền điện tử như một tiếng chuông báo động, báo hiệu một sự biến động lớn hơn.

Kể từ năm 2024, thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 235 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng 80,7%, USDT và USDC tiếp tục thống trị thị trường với tốc độ đóng góp tăng trưởng 86%. Nhưng điều khó hiểu là hàng trăm tỷ đô la tiền gia tăng được gửi trên chuỗi Ethereum và Tron đã không thúc đẩy thị trường altcoin bùng nổ song song như trong các chu kỳ trước. Theo dữ liệu, cứ 1 đô la stablecoin mới trong vòng này chỉ tận dụng mức tăng trưởng giá trị thị trường là 1,5 đô la altcoin, giảm 82% so với thị trường tăng giá trước đó.

Bài viết này sẽ thông qua việc phân tích toàn diện dữ liệu của stablecoin, giải thích vấn đề cuối cùng của tiền điện tử do sự tăng lên của stablecoin mang lại: Tiền đi đâu rồi? Khi số dư trên các nền tảng giao dịch tăng vọt và khối lượng staking của các giao thức DeFi leo thang, sự thâm nhập của các giao dịch OTC của các tổ chức tài chính truyền thống, các tình huống thanh toán xuyên biên giới, và nhu cầu thay thế tiền tệ ở các thị trường mới nổi đang âm thầm định hình lại dòng tiền trong thế giới tiền điện tử.

Bài viết tóm tắt ảnh hưởng của sự sụp đổ thị trường đối với ngành mã hóa và AI. Vốn hóa thị trường ngành AI giảm hơn 10%, các dự án cần nâng cao tính ứng dụng. Một số dự án như Bittensor có hiệu suất nổi bật, các cập nhật bao gồm cải thiện tài liệu, nâng cao hiệu suất đầu cuối, v.v. Hợp tác và các hoạt động trong ngành cũng thúc đẩy sự phát triển. Bài viết kêu gọi theo dõi hiệu suất của các dự án và việc giao hàng liên tục, nhấn mạnh cần chú ý đến xu hướng và cập nhật phát triển của ngành AI.

Biên tập viên ghi chú: Bài viết này chỉ ra rằng vấn đề thuế quan mà thế giới hiện đang quan tâm chỉ là bề nổi, còn sâu xa hơn là sự sụp đổ hệ thống của tiền tệ, chính trị và trật tự địa lý. Sự mất cân bằng nợ toàn cầu, phân hóa giai cấp trong nước, sự suy giảm quyền lực quốc tế, thiên tai thường xuyên và sự thay đổi công nghệ đang cùng nhau thúc đẩy thế giới vào thời điểm chuyển mình lớn. Hiểu sự tương tác của những lực lượng này quan trọng hơn việc theo dõi tin tức ngắn hạn.

Dưới đây là nội dung gốc (để thuận tiện cho việc đọc hiểu, nội dung gốc đã được chỉnh sửa) :

Hiện tại, sự chú ý của mọi người đều tập trung vào các mức thuế đã được công bố, những mức thuế này thực sự đã gây ra ảnh hưởng lớn đến thị trường và nền kinh tế, điều này là dễ hiểu. Nhưng đồng thời, rất ít người chú ý đến nguyên nhân cơ bản dẫn đến việc ban hành những mức thuế này, cũng như những vấn đề thực sự có thể gây ra cú sốc lớn hơn trong tương lai.

Đừng hiểu lầm, tôi không nói rằng những mức thuế này không quan trọng, chúng thực sự là sự kiện lớn, và chúng ta đều biết đó là Tổng thống Trump.

Ngày 7/4, tin tức giả mạo về việc ông Trump đình chỉ thuế quan 90 ngày đã nhanh chóng gây xôn xao thị trường. Lý do cho điều này là câu trả lời "Yep" của Hasset đã bị hiểu lầm. Sau khi tin tức thực tế được làm rõ, thị trường giảm mạnh ngay lập tức, phơi bày sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan của Trump. Ngay cả khi đó là tin giả, nó khiến mọi người xem xét lại những tác động tiêu cực của chính sách thuế quan. Biến động thị trường cho thấy những lo ngại về tương lai.

Hôm nay, tình hình tài chính trên thị trường có thể nói là lạnh lẽo như nhau trên toàn cầu, bất kể là meme "ăn thuốc" hay "hố vàng", những người tham gia trên thị trường chứng khoán và thế giới tiền điện tử đều đang chứng kiến sự khởi đầu của một kỷ nguyên hỗn loạn đã xảy ra.

Tài liệu liên quan: "Thị trường chứng khoán toàn cầu đối mặt với 3 ngày tồi tệ nhất trong 50 năm, thị trường tiền điện tử còn trụ nổi không?"

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ do dự trong việc giảm lãi suất, thị trường suy đoán rằng họ đã mất khả năng "đỡ" thị trường, trong khi Trump lại làm rạn nứt niềm tin của thị trường bằng cách chơi trò thuế quan, làm gia tăng sự không chắc chắn bên ngoài. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử tiếp tục giảm sâu dưới áp lực kép từ kỹ thuật và tâm lý, nhiều mức hỗ trợ quan trọng đang đứng trước nguy cơ sụp đổ. Bài viết này xoay quanh các chiều kích vĩ mô, chính sách, dữ liệu thị trường và phân tích kỹ thuật, tóm tắt những quan sát của các nhà giao dịch về thị trường hiện tại, để độc giả tham khảo.

Phân tích vĩ mô

@AnnaEconomist

Một trong những lý do tôi nghĩ rằng đợt bán tháo này vẫn còn không gian giảm.

Stablecoin chịu lãi suất là một stablecoin được chốt ở mức 1 đô la đạt được thu nhập thụ động bằng cách vay, đặt cược hoặc đầu tư vào tài sản trong thế giới thực. Các nền tảng khác nhau như MakerDAO, Ethena Labs, v.v. cung cấp các chiến lược stablecoin chịu lãi suất với lợi suất hàng năm khoảng 3-15%, phù hợp với nhu cầu đầu tư dài hạn. Các stablecoin này có ưu điểm là không bị khóa và tự động tích lũy lợi nhuận, khiến chúng trở thành giải pháp tài chính phi tập trung sáng tạo.

Thị trường tiền điện tử gần đây xuất hiện sự hoảng loạn cực độ, chỉ số sợ hãi tiền điện tử giảm xuống 23. Tổng vốn hóa thị trường giảm gần 10%, toàn mạng trong 12 giờ bị thanh lý hơn 800 triệu USD. Các trader cho rằng sống sót là điều quan trọng. Sự biến động của thị trường đã thu hút theo dõi, ETH/BTC giảm xuống mức năm 2020. Arthur Hayes chỉ ra rằng nếu chỉ số biến động trái phiếu vượt 140 sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hành động. Bài viết thảo luận về MegaETH tối ưu hóa hiệu suất Web2, phương pháp định giá BTC. Dữ liệu thị trường cho thấy độ nóng của vốn và tình hình mở khóa token.

Vaulta là một hệ điều hành có thể mở rộng, cung cấp giao dịch nhanh chóng, thuận tiện và kết nối blockchain liền mạch cho ngân hàng Web3. Hôm nay, Vaulta công bố hợp tác chiến lược với VirgoCX Global Holdings (viết tắt là Virgo), một dịch vụ tài sản kỹ thuật số toàn cầu hàng đầu, để ra mắt mạng lưới chuyển tiền xuyên biên giới VirgoPay, sử dụng stablecoin để giảm phí chuyển khoản và rút ngắn thời gian chuyển tiền quốc tế.

Sự hợp tác này sẽ giúp Vaulta trở thành lớp giao dịch và thanh toán mặc định của VirgoPay, VirgoPay sẽ ra mắt vào tháng 5 và trở thành một phần quan trọng trong tầm nhìn ngân hàng Web3 của Vaulta. VirgoPay sẽ được hưởng lợi từ tính cuối cùng gần như ngay lập tức của blockchain Vaulta, đảm bảo tính bảo mật và tốc độ của mạng lưới thanh toán.

Chú thích của biên tập viên: Bài viết xem xét ưu nhược điểm của hai mô hình TGE với lưu thông thấp/cao FDV và phát hành công bằng, chỉ ra rằng mô hình đầu tiên có lợi cho nội bộ nhanh chóng bẫy tiền mặt, trong khi mô hình thứ hai do thiếu vốn và thanh khoản nên khó duy trì. Dựa trên bài học từ thị trường, một giải pháp TGE gốc DeFi được đề xuất, sử dụng thanh khoản on-chain, mở khóa giá theo giai đoạn và cơ chế hợp đồng thông minh minh bạch, cân bằng nhu cầu vốn của đội ngũ với việc phát hiện giá thực tế của công chúng, đồng thời khuyến khích nội bộ phù hợp với mục tiêu dài hạn của dự án, từ đó xây dựng một cấu trúc kinh tế Token bền vững hơn.

Dưới đây là nội dung gốc (để thuận tiện cho việc đọc hiểu, nội dung gốc đã được chỉnh sửa) :

Tại sao cần phải suy nghĩ lại về TGE

TGE thường là một điểm mốc xác định trong vòng đời của một dự án. Đây là thời điểm chuyển đổi rõ rệt của dự án từ lĩnh vực riêng tư sang lĩnh vực công cộng. Các bên liên quan khác nhau có những kỳ vọng khác nhau đối với TGE.

Bài viết giới thiệu chỉ số Lợi nhuận đã thực hiện trong phân tích dữ liệu on-chain, chỉ ra rằng lượng Lợi nhuận đã thực hiện khổng lồ thường đến từ các holder có chi phí thấp, và đỉnh thường đi kèm với lượng Lợi nhuận đã thực hiện lớn. Bài viết kêu gọi việc nghiên cứu sâu về dữ liệu on-chain và chào đón độc giả theo dõi toàn bộ loạt bài viết.

Tin tức nổi bật

1. Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã bốc hơi 874 tỷ đô la kể từ khi Trump chính thức nhậm chức.
2. Tỷ lệ ETH/BTC tiếp tục giảm, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020.
3. Trump tăng thuế tàn phá thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Dow Jones giảm hơn một nghìn điểm
4. Morgan Stanley: Hiện tại dự đoán, vào năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang sẽ không hạ lãi suất.
5. Nhà giao dịch Eugene: Dự đoán vĩ mô hiện không còn bất kỳ sự chắc chắn nào, làn sóng rút LP tiềm năng có thể dẫn đến việc bán tháo token.

Bài viết&Threads

1. "Báo cáo khảo sát người nắm giữ tiền điện tử năm 2025: Bản đồ tài sản kỹ thuật số của 55 triệu người Mỹ, ai đang sử dụng tiền điện tử?"

2.《An toàn trên chuỗi biết bao nhiêu: Người bình thường làm thế nào để xây dựng tường lửa cho tài sản mã hóa》

Dữ liệu thị trường

Thị trường tổng thể hàng ngày