CJ_Blockchain

Đêm nay, tất cả nhà đầu tư trong chuỗi bán dẫn và AI đều phải cầu nguyện cho Google!
Google up up!
Tốc độ tăng trưởng dịch vụ đám mây bùng nổ!
CapEx tăng trưởng.

本 tuần toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ và chứng khoán Hàn Quốc đều trải qua một đợt “xả máu”. Ở chiến lược yếu tố đà tăng công nghệ Mỹ, lợi suất giảm 40%, thiết lập kỷ lục mức rút lui nhanh và sâu nhất trong lịch sử.
Ngược lại, kết quả kinh doanh quý của nhóm ngân hàng Mỹ đều vượt kỳ vọng (cho thấy tiêu dùng và tín dụng không gặp vấn đề). Báo cáo của ASML/TSM cũng vượt kỳ vọng và đồng thời nâng triển vọng (guidance).
Nguyên nhân cốt lõi của đợt giảm lần này vẫn là đòn bẩy trong mảng lưu trữ quá cao. Chuỗi các vụ bể kèo (爆仓) dẫn đến cảnh “mua nhiều ở đỉnh bị bán tháo dây chuyền”, rồi chỉ cần

Thực ra hiện tại việc lưu trữ cũng giống như BTC.
Giá không còn do các yếu tố cơ bản quyết định nữa — bây giờ là giá do sự đồng thuận định ra.
Bên phe mua nói PE chỉ có 5, hợp đồng dài hạn được khóa, việc mở rộng công suất thì khó khăn, và giá giao ngay vẫn đang tăng.
Bên phe bán nói là cổ phiếu theo chu kỳ, đạo hàm bậc hai của ASP đang chậm lại, và Samsung và SK Hynix sẽ bị Mỹ giành lợi nhuận.
Chủ yếu là vì giờ ai cũng đã biết ngành lưu trữ, thậm chí còn từng hô “CWW” rồi — nên đây hoàn toàn là cuộc chiến dựa trên đồng thuận, cho đến khi xuất hiện các biến số dữ liệu mới.

Nhìn lại sau này thì cổ phiếu lưu trữ chính là chỉ báo đi trước tốt nhất của ngành bán dẫn.
Bởi vì những người tham gia thị trường sợ nhất là chu kỳ của mảng lưu trữ, nên hễ có biến động là họ chạy ngay.
Nó về cơ bản thuộc nhóm dòng tiền nhạy cảm và linh hoạt nhất trên thị trường.
Nếu cổ phiếu lưu trữ giảm, thì tăng trưởng kết quả kinh doanh của các mảng bán dẫn khác sẽ trông kém quan trọng hơn.
Ngược lại, nếu ngành bán dẫn đang tạo đáy, thì rất có khả năng các cổ phiếu lưu trữ sẽ là nhóm tạo đáy trước và phản ứng bật lên trước.

Tóm tắt xem tối qua thị trường vốn đã diễn ra điều gì
1⃣ Gemini của Google bị trì hoãn
2⃣ KIMI ra mắt mô hình mới, hiệu năng bám sát fable 5
3⃣ Mỹ tiếp tục không kích Iran, lần này Trump tỏ ra cứng rắn hơn
Kimi cũng giống GLM trước đây, mọi người bắt đầu lo ngại liệu công suất tính toán có bị thừa không. Tại sao Google, OpenAI, Anthropic có công suất ít nhất gấp 10 lần các công ty mô hình trong nước, nhưng về trí tuệ của mô hình thì lại dẫn hơn họ chỉ khoảng 3–6 tháng? Nghe khá giống khoảnh khắc Deepseek 2.0.
Nhưng chuyện kiểu này ấy mà, cứ phản ứng tăng lên thì lại gọi là “nghịch lý Jevons”.

Theo tôi, thông tin quan trọng nhất hôm nay của TSMC là — một lần nữa đã nâng kế hoạch chi tiêu vốn lên 600-640 tỷ.
TSMC luôn có phong cách mở rộng thận trọng; nếu không thấy các đơn hàng thực tế và nhu cầu thực sự, họ sẽ không thể mở rộng sản xuất.
Điều này cũng gián tiếp cho thấy một số công ty điện toán đám mây lớn có thể sẽ tiếp tục nâng chi tiêu vốn của họ trong các cuộc gọi công bố KQKD vào cuối tháng.
Không biết hôm nay thị trường đang giao dịch điều gì, nhưng cứ càng giảm thì càng mua đi.

TSMC nói sẽ nghiên cứu
Một nghiên cứu viên hỏi: “Vị trí độc quyền của các anh cao hơn so với một bên lưu trữ nào đó, vậy sao các anh không kéo biên lợi nhuận của mình lên mức đó?”
Ngụy Chéjiā đáp: “Chúng tôi định vị mình là đối tác (partner). Hy vọng khách hàng thành công, nên không muốn thu lợi nhuận quá mức.”
Thực ra mọi thứ đều có nguyên nhân—ngày trước khi mảng lưu trữ bị các hãng điện thoại ép giá, thì không phải là lưu trữ không quỳ xuống để xin hàng điện tử tiêu dùng tăng giá.
Và bây giờ thì đương nhiên là trả thù rồi.

Cổ phiếu công ty Trung Quốc niêm yết ở Mỹ/niêm yết kiểu “Trung khái” (中概股) tụt kém thế này, một nguyên nhân rất lớn là cấu trúc VIE. Nhà đầu tư nước ngoài thực sự không dám đụng vào.
Vụ sa thải ở Xiaohongshu gần đây chính là một ví dụ rất điển hình.
Trước đêm hôm nhận quyền chọn của mình, người phụ trách bán hàng trực tiếp khu vực Nam Trung Quốc của Xiaohongshu là Chen Hao bị công ty sa thải nhằm “lật kèo” phần cổ phần.
Chen Hao không phải tay yếu, lập tức khởi kiện lên tòa, nói rằng mình nhiều năm bán hàng đứng số 1, vậy tại sao lại bảo năng lực không tốt để sa thải rồi tìm cách đòi bỏ phần c

Cười chết — Hynix (海力士) bật tăng trở lại, cổ phiếu A-shares lên đồng loạt. Trên khắp thế giới, mọi người đều đang cầu nguyện cho Hynix.

Tôi giờ thấy rằng giới “công chúng nhỏ” của nước ta đã phải gánh hậu quả cho biến động lớn của Crypto quá nhiều năm.
Tôi nghĩ rằng kẻ gây ra tội ác khiến biến động của Crypto lớn như vậy chính là người Hàn. 🥲🥲🥲

Ai cũng mong ngành lưu trữ sẽ “chết sạch”, nhưng thực tế là: nếu lưu trữ cứ tiếp tục giảm, thì dù các mã khác có dự báo kết quả tốt đến đâu, báo cáo tài chính có “ngầu” thế nào cũng không thể vượt được lưu trữ.
Đặc biệt ở A-shares, Giang Ba Long mà lợi nhuận tăng tới “tm 600 lần” thì 600 lần không phải 600%.
Mọi người vừa nhìn thấy lưu trữ có lợi nhuận tốt như vậy mà vẫn giảm, trong khi bạn có kết quả mới tăng gấp đôi thì cũng chẳng nên tăng. Đây là lý do mà riêng một mình Hynix có thể kéo sập cả Mỹ, A, và H.

Bạn đang nói là hôm nay Hynix vốn đã bị chiết khấu mà còn giảm 15%,
còn Micron (giá có thể cao hơn khoảng 20%) mới giảm 6%?
Người Hàn không xứng đáng sở hữu Hynix.

SK hynix giảm,
giảm xong buổi tối xem cổ phiếu Mỹ thì thấy SK hynix giảm, DRAM bắt đầu lao dốc,
người Hàn Quốc sáng ngủ dậy thấy DRAM giảm, SK hynix tiếp tục giảm
giảm xong buổi tối xem cổ phiếu Mỹ lại thấy..........

Tuần trước, trong nhóm “Mag7”, cả NVDA và META đều thể hiện rất tốt. Hãy điểm lại những gì đã xảy ra với hai mã này.
【META】
1⃣ Meta công bố khả năng sẽ cho thuê lượng năng lực tính toán dư thừa, thừa mứa; kết hợp với tin tức trong những ngày tiếp theo rằng Meta sẽ tiếp tục gia tăng chi tiêu vốn (capex) mạnh hơn, trước đó mọi người lo ngại capex của Meta không chuyển hóa được thành ROI. Lần này, ông chủ Zuckerberg có vẻ đang “trả lời” rằng nếu mình không dùng hết thì vẫn có thể cho người khác dùng.
2⃣ Meta năm sau sẽ tăng gấp đôi năng lực tính toán lên 14GW. Sau khi tin được công bố, Meta mở cử