MHuy_HCCVenture

Nguồn cung tiền M2 toàn cầu đạt 101,8 tỷ đô la, mức cao nhất mọi thời đại.
• Điểm Z của M2 toàn cầu (1 năm): +0,40
• Điểm Z của M2 toàn cầu (6 tháng): +0,74
• Đà thanh toán đang tăng tốc trở lại sau giai đoạn thắt chặt của 2022–2024.
Bứt phá theo khu vực:
🇨🇳 Trung Quốc vẫn là động lực thanh khoản toàn cầu với M2 vượt quá 52 tỷ đô la, gấp hơn hai lần so với Mỹ.
🇺🇸 Mỹ bắt đầu trở lại tăng trưởng M2 ngắn hạn (+0,11 trong 3 tháng qua), mặc dù đà 1 năm vẫn còn tiêu cực.
🇪🇺 Khu vực Eurozone yếu đi nhẹ trong quý gần đây nhưng duy trì xu hướng mở rộng thanh khoản trên khung thời gian dài hơn.
🇯

Khi các công ty giàu có nhất thế giới bắt đầu bán cổ phần để huy động vốn, các nhà đầu tư nên chú ý.
- Google vừa công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu trị giá 8,4 tỷ đô la, vòng gọi vốn đầu tiên trong gần 20 năm.
Nhìn lại lịch sử thị trường Mỹ từ năm 1929 đến nay, các giai đoạn khi các tập đoàn lớn bắt đầu phát hành thêm cổ phần để tài trợ cho các chu kỳ đầu tư (siêu chu kỳ capex) thường xảy ra rất gần đỉnh của thị trường.
• 1929: Chu kỳ điện khí hóa → S&P 500 sau đó sụt giảm mạnh.
• 1972: Bùng nổ capex của Nifty Fifty → thị trường bước vào giai đoạn giảm giá.
• 2000: Bùng nổ capex của viễn thô

Nợ đang trở thành tài sản dự trữ thực sự của thế giới, và đó là lý do tại sao #Bitcoin tồn tại!
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ nợ trên GDP của các nền kinh tế phát triển đã tăng đều đặn hơn hai thập kỷ qua.
🇯🇵 Nhật Bản: 357% GDP
🇫🇷 Pháp: 325% GDP
🇺🇸 Hoa Kỳ: 250% GDP
🇦🇺 Úc: 227% GDP
🇬🇧 Vương quốc Anh: 219% GDP
🇩🇪 Đức: 197% GDP
-> Ngay cả sau giai đoạn lãi suất cao nhất trong nhiều thập kỷ, tỷ lệ nợ gần như không giảm đáng kể.
Vấn đề chính nằm ở chỗ các chính phủ không thể trả nợ, các ngân hàng trung ương gặp khó khăn trong việc duy trì lãi suất cao quá lâu, và hệ thống cần tăng trưởng tín d

Sự giảm giá trong vài tháng qua: Chuyện gì đang xảy ra trên các thị trường này? #Bitcoin, #Vàng, và #Dầu.
Trong hơn một thập kỷ, vàng đã là tài sản trú ẩn an toàn vượt trội, trong khi dầu dần mất vai trò trung tâm trong nền kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, biểu đồ hiện tại cho thấy một câu chuyện khác đang nổi lên.
🔹 Chỉ số Hợp đồng Tương lai Vàng (#Gold Futures Index) đã gần như nhân ba kể từ năm 2020 nhờ vào:
- Mua vàng của các ngân hàng trung ương.
- Lo ngại về nợ công toàn cầu.
- Xu hướng giảm đô-la hóa dự trữ ngoại hối.
🔹 Chỉ số Hợp đồng Tương lai Dầu thô (#Oil Futures Index) đã gần như đi

Cơ hội chưa từng có để nắm giữ nhiều $AAVE hơn với mức giá giảm đáng kể so với định giá và báo cáo tài chính của nó!
Khác với hầu hết các token dựa hoàn toàn vào câu chuyện, $AAVE hiện tạo ra khoảng 39,7 triệu đô la lợi nhuận ròng hàng năm.
Với vốn hóa thị trường lưu hành khoảng 1,7 tỷ đô la, $AAVE đang giao dịch với tỷ lệ P/E khoảng 43 lần, thấp hơn nhiều so với nhiều giao thức DeFi có tốc độ tăng trưởng tương tự.
- Điều này cho thấy thị trường hiện đang định giá $AAVE giống như một token DeFi điển hình hơn là một giao thức tạo dòng tiền ổn định.
Trong khi giá của $AAVE đã giảm khoảng 53

Liệu #Vàng Có Đã Đạt Đỉnh Trong Chu Kỳ Không? Thị Trường Đang Bắt Đầu Định Giá Một Cục Dự Trữ Liên Bang "Hawkish" Hơn
Sau một đợt tăng giá lịch sử trong năm đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump, vàng đang cho thấy dấu hiệu rằng đỉnh của đợt tăng giá có thể đã qua. Sự thay đổi này không phải do nhu cầu vàng yếu đi, mà chủ yếu là do kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự Trữ Liên Bang.
Hợp đồng tương lai Quỹ Liên bang trong vòng một năm bắt đầu phản ánh khả năng rằng Fed sẽ phải trở lại lập trường hawkish hơn trong tương lai.
- Fed đã cắt giảm lãi suất vào năm 2025 mặc dù thị trư

Các cược tăng giá vào Đô la Mỹ đang tăng trở lại.
Vị thế đầu cơ vào Đô la Mỹ đã tăng lên +16,5 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025, trong khi mức độ ròng dài đã tăng trong 11 tuần liên tiếp.
Quan trọng hơn, vị thế tăng giá đã nhân ba chỉ trong hai tuần, báo hiệu rằng các quỹ phòng hộ và nhà đầu tư vĩ mô ngày càng đặt cược rằng sức mạnh kinh tế của Mỹ sẽ tiếp tục vượt trội so với phần còn lại của thế giới.
Tuy nhiên, từ góc nhìn phản biện, biểu đồ ngày càng trở nên thú vị hơn.
Khi vị thế đầu cơ trở nên quá thiên về một phía, thị trường thường tiến tới điểm mà hầu hết các nhà mua đã có v

Chỉ số Dòng Vào Sàn Giao Dịch (SOVB) từ #HCCVenture đang cho thấy sự gia tăng đáng kể trong tỷ lệ $BTC vốn chảy vào các sàn giao dịch từ nhóm nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 $BTC, và đặc biệt từ những người nắm giữ trên 10.000 $BTC.
- Tỷ lệ dòng chảy $BTC đã tăng lên trên 60% tổng số #Bitcoin chuyển đến các sàn giao dịch trong các phiên gần đây.
- Đây được xem là mức cao nhất kể từ phân phối quanh đỉnh vào cuối năm 2025.
Sự xuất hiện của các đợt tăng đột biến bất thường trong vốn #Bitcoin từ cá mập thường đi kèm với một thị trường phân phối cung sau khi phục hồi.
- Số lượng lớn $BTC được gửi trở

#Vàng chính thức vượt qua Kho bạc Mỹ trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới.
Theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ chính thức toàn cầu đã tăng lên mức cao nhất trong hơn 30 năm, trong khi tỷ lệ trái phiếu Kho bạc Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ tiếp tục xu hướng giảm dài hạn.
Điều đáng chú ý là đây không còn đơn thuần là câu chuyện về việc giá vàng tăng.
Trong suốt hai thập kỷ đầu của thế kỷ 21:
- Ngân hàng trung ương liên tục tích lũy trái phiếu Kho bạc Mỹ.
- USD đóng vai trò trung tâm trong thương mại và dự trữ toàn cầu.
- Vàng dần trở thành một tài sản dự trữ phụ.
Đây

"Đồng đang tăng nhanh hơn Vàng," trong khi cả hai vẫn được hỗ trợ bởi môi trường thanh khoản toàn cầu mở rộng.
Nhìn vào dữ liệu, bất cứ khi nào đồng tăng mạnh và bước vào giai đoạn hưng phấn cuối chu kỳ (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), #vàng thường không theo kịp ngay lập tức; thay vào đó, nó bước vào giai đoạn phân phối/dạo chơi kéo dài.
Từ góc độ liên thị trường, điều này hoàn toàn hợp lý.
Đồng vừa mới phá vỡ mức cao lịch sử, và tồn kho đồng tại #LME, #COMEX, và #SHFE đang ở mức rất thấp.
Nhiều tổ chức đã bắt đầu nói về một "Siêu chu kỳ Đồng" mới.
Trong khi đó, vàng đã tăng gần 2

Mt. Gox vừa chuyển 10.306 bitcoin:native (~731 triệu đô la).
Kể từ giữa năm 2024, Mt. Gox đã nhiều lần thực hiện các giao dịch chuyển hàng chục nghìn bitcoin:native để trả nợ cho các chủ nợ.
Các chuyển khoản lớn trước đó thường tạo ra FUD ngắn hạn (sợ hãi, không chắc chắn và hoài nghi) nhưng không dẫn đến áp lực bán tháo ngay lập tức trên thị trường.
Hầu hết các chủ nợ của Mt. Gox đã chờ hơn 10 năm để nhận lại #Bitcoin của họ; điều này được xem như là sự phân bổ lại ví và chuẩn bị cho phân phối tài sản.
- Nhiều người nhận bitcoin:native không có động lực bán với bất kỳ giá nào như thị trường đ

Các quỹ đầu tư lớn đang đặt các vị thế bán khống với hàng triệu ounce hợp đồng mở tại các mức giá $10,000, $15,000 và $20,000/oz, dường như đặt cược rằng vàng sẽ tăng gấp đôi hoặc gấp bốn lần giá trị trong vài năm tới. Tuy nhiên, cần có một phân tích sâu hơn.
Điều này có phải là một trò chơi rủi ro không?
Các mức giá xa này thường được sử dụng để:
- Bảo hiểm rủi ro đuôi
- Bảo hiểm rủi ro chủ quyền
- Bảo hiểm giảm giá USD
- Các sản phẩm cấu trúc của các ngân hàng đầu tư
- Bảo hiểm chống lại thay đổi chế độ tiền tệ
Người mua có thể không thực sự mong đợi vàng đạt tới $20,000. Một xác suất 1%-2%

Nhật Bản vừa ghi nhận mức giảm dự trữ dầu thô lớn nhất từ trước đến nay!
Theo dữ liệu mới nhất, dự trữ dầu của Nhật Bản đã giảm từ khoảng 350 triệu thùng xuống còn chưa đến 275 triệu thùng trong một khoảng thời gian rất ngắn.
- Đây là mức giảm nguồn cung lớn nhất trong lịch sử Nhật Bản.
Ngược lại, các diễn biến quốc tế đáng lo ngại bao gồm:
- Tồn kho xăng dầu và các sản phẩm chưng cất ở Mỹ đang gần mức thấp nhiều năm.
- Việc vận chuyển dầu qua Eo biển Hormuz chưa phục hồi hoàn toàn.
- Nhiều quốc gia châu Á đang tăng dự trữ năng lượng để đảm bảo an ninh cung ứng.
- Dung lượng dự p

Thị trường dầu bắt đầu cho thấy những dấu hiệu cảnh báo mà hầu hết các nhà đầu tư đang bỏ qua.
Hàng tồn kho xăng dầu của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm, trong khi nhu cầu vẫn tương đối ổn định bất chấp tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Trong cùng thời gian đó, sản xuất ethanol nhiên liệu đã ổn định thay vì tăng tốc, hạn chế một trong những nguồn cung linh hoạt truyền thống.
Những tồn kho nhiên liệu này đang giảm ngay cả khi giá xăng bán lẻ vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định khoảng 3 đô la/gallon, một kịch bản trong đó giá thấp hơn khuyến khích tiêu thụ mạnh hơn và cuối cùng dẫ