行業報告

根據 Morph 最新報告，AI 代理預計將在 2028 年推動超過 5000 億美元的全球商務總交易價值（GMV）。該報告指出，AI 正在從內容生成與推薦工具演進為能夠成為自主經濟參與者的系統，能夠發現產品、發起付款並完成交易。 Morph 預測，到 2028 年，AI 代理發起的穩定幣付款在交易量上將超過人類操作的交易；同時，每 10 戶美國家庭中就有 1 戶將會定期授權 AI 代理代表他們進行採購。Agentic Commerce 基礎設施正橫跨四個層級—身分、授權、結帳與清算—並採用多項標準，包括 MCP、AP2、ACP、UCP、Visa Trusted Agent Protocol、ERC-8004 與 x402。

根據 ChainCatcher 分享的 Immunefi 2026 年生態系漏洞審計報告，2025 年遭駭導致的 DeFi 協議損失較 2022 年的 26.2 億美元峰值下降 74%，約為 6.803 億美元。每次個別攻擊的中位損失也顯著下滑，從 2022 年的 600 萬美元降至 2025 年的 150 萬美元，反映整體安全標準的改善。 橋樑（Bridge）漏洞攻擊在 DeFi 總損失中的占比，從 2022 年的 73% 降至 2025 年的 3%；閃電貸（flash loan）攻擊則從 54% 降至低於 1%。基礎設施層面的風險，包括私鑰外洩與資料庫攻擊，則在同一期間從 30.7% 降至 10.3%，歸因於預言機設計、重入保護（reentrancy protection）以及存取控制標準的改進。

Morph 已發布其「Agentic Economy（代理經濟）」報告，預測到 2028 年，AI 代理將影響超過 5,000 億美元的全球商務總成交額（GMV）。該報告指出，AI 代理在交易筆數方面將發起比人類交易更穩定的穩定幣付款；同時，每 10 個美國家庭中就有 1 個將會定期授權 AI 代理以其名義進行購買。

根據 BlockBeats，6 月 4 日，IOSG 共同創辦人 Jocy 的團隊分析了來自六家主要交易所的上幣數據，涵蓋 207 個上幣項目與 92 個獨特代幣。研究發現，所有交易所均未在上幣後 30 天錄得正的平均報酬。Jocy 表示，當前熊市中的新上幣不再預示普遍的獲利，而是成為早期持有者（包含專案團隊、機構與早期參與者）的退出窗口。數據也顯示，不同平台與進場時點可能導致在 14 天內的報酬差異最高達 4.5 個百分點。

企業正迅速採用穩定幣用於國際付款，根據在阿姆斯特丹舉辦的 Money20/20 Europe 會議期間發布的一份報告，穩定幣在 2026 年 4 月佔加密付款平台 Paybis 交易量的 86%。這波成長相較於 2023 年 7 月的 12% 顯著上升，背後驅動因素是企業尋求高效率的跨境交易解決方案與資金管理工具。這種轉變反映了數位資產產業更廣泛的變革：企業不再把穩定幣僅視為投機性加密資產，而是將其作為國際商務營運的實用付款工具。 Paybis 報告：2026 年 4 月穩定幣交易量占比達 86% Paybis 表示，穩定幣在 2026 年 4 月佔該公司全部加密交易量的 86%，而 2023 年 7 月僅為 12%。該平台在 2026 年 5 月錄得總穩定幣規模為 28.1 億美元。相較於前一年同期間，1 月至 4 月之間的活動成長了 135%。報告指出，被調查的 企業中有 22.5% 要嘛已經在國際付款中使用穩定幣，要嘛計劃在未來 12 個月內導入。 B2B 交易占穩定幣規模的 97.8% 商業客戶正在推動 Paybis 平台上大多數穩定幣的成長。B2B 交易在 2025 年佔所有

根據 Paybis，穩定幣在 2026 年 4 月的加密支付平台總交易量中占比達 86%，相較之下，2023 年 7 月僅為 12%，成長幅度顯著。2026 年前四個月期間，B2B 交易占所有穩定幣活動的 97.8%，在跨境支付的採用方面，數位商品、科技、零售與金融科技產業領先。

歐洲央行（European Central Bank）於 2 日（當地時間）發布一份報告稱，全球最大穩定幣 USDT 的發行商 Tether 於 2025 年購入超過 100 噸黃金，超越波蘭成為單一最大買家。歐洲央行的《歐元的國際角色》（International Role of the Euro）報告指出，Tether 的收購量超過波蘭約 100 噸，並排在哈薩克、巴西、中國和土耳其之前。Tether 自 2022 年開始進行實體黃金採購，以分散 USDT 儲備並提升穩定性。歐洲央行評估，此發展突顯了穩定幣在全球層面持續成長可能帶來的潛在重要宏觀經濟影響。 Tether 於 2025 年黃金採購超越波蘭 根據歐洲央行報告，Tether 於 2025 年購入超過 100 噸黃金，使其成為比波蘭更大的買家；波蘭作為單一最大採購國，購入約 100 噸。報告數據顯示，在黃金採購量方面，Tether 排名第一，其後依序為波蘭、哈薩克、巴西、中國與土耳其。 Tether 於 2022 年開始進行實體黃金採購，作為其策略的一部分，以分散 USDT 穩定幣儲備並確保穩定。 歐洲央行分析穩定幣的宏觀

據 Cryptopolitan 報導，Ledger 的 Donjon 在對 Trezor Safe 7 的審計中，利用雷射故障注入繞過 TROPIC01 硬體簽名驗證。Trezor 表示資金與私鑰未受影響，漏洞屬硬體層，無法軟體修補，需物理拆解與專用設備才可能利用；Tropic Square 也發現可取得與 PIN 保護相關的秘密。現有用戶無需採取行動，修復晶片正在研發中。審計採負責任披露，Ledger 與 Trezor 仍為直接競爭對手。

幣安自7月3日起停止中心化交易所NFT支援，6月17日前完成符合資格的提現可獲1 USDC獎勵（限10萬名），逾時永久失存；不可轉讓的NFT如學院證書7月3日後失效，改以PDF補發；CR7 NFT補償日為7月19日。NFT市場自2022年峰值238億降至2026年約12億，Nifty Gateway、Kraken NFT、X2Y2關閉，NFT Paris取消。

比特幣延續走弱，暫報約62,900美元。Bitmine 仿效 Strategy 融資，發行年息9.5%優先股，計畫募資最高3億美元，於紐交所上市BMNP。Bitmine 持有超過530萬ETH，浮虧約90億美元。5月加密創投交易量降至近五年低點，顯示市場仍在整合與觀望。

根據 The Block 的說法，加密貨幣風險投資（VC）月度交易量已暴跌至約 50 筆交易，創下自 2021 年初以來的最低水準。過去歷來最活躍的基礎設施與加密金融服務兩個板塊，因投資人對 AI 專案的關注大幅轉移，再加上早期優質專案供給不足，而雙雙跌至數年低點。 儘管交易筆數下降，但總融資金額仍維持在相對高位，呈現「更少但更大」的模式。預測市場平台 Kalshi 近期 10 億美元的融資輪次便是這一趨勢的例子。產業觀察者指出，當前低噪音的環境為那些具備明確使用案例且確有實績的專案打開了窗口。

根據 Paybis 於 2026 年 6 月發布的一份報告，穩定幣占該加密貨幣交易與支付服務商平台在 4 月的活動比例為 86%，較 2023 年年中僅 12% 大幅上升。

加密產業的每月風投交易數在 5 月下滑至約 50 筆，達到 2021 年前時期的水準；當時該產業的規模只是如今的一小部分。這一下滑反映了多種因素的綜合作用：投資人注意力整體轉向 AI，將資本從加密風投中拉走；同時，加密領域也難以產生能像先前週期所呈現的那樣，大量湧現且具吸引力的早期機會。從幾乎每一個類別都能看出這種「壓縮」現象。基礎設施（Infrastructure）與加密金融服務（Crypto Financial Services）歷來是最活躍的兩個類別，目前兩者都接近多年低點。 加密 VC 交易數：5 月每月交易數降至 50 筆 加密領域的每月風投交易數在 5 月降至約 50 筆。基礎設施與加密金融服務這兩個歷來最活躍的類別，目前都追蹤到接近多年低點的表現。根據現有資料，幾乎每個類別的壓縮都能看見。 這一下滑反映了多種因素的綜合作用。投資人注意力已在結構層面上廣泛轉向 AI，將資本與關注度從加密風投中拉離。同時，加密領域也難以產出在 2021 年與 2024 年週期中曾出現、能定義那些週期的早期高吸引力機會數量。 Kalshi 融資 10 億美元：資金集中在更少的交易中 儘管交易活

根據 The Block 的說法，加密風險投資交易數量在 5 月下滑至約 50 筆，達到自 2021 年前時期以來的水準；當時該產業規模顯著較小。這一下滑涵蓋幾乎所有投資類別，其中基礎設施與加密金融服務——歷史上最活躍的兩個板塊——兩者都同步逼近多年低點。

Diego Martin，Yellow Network（黃網路）執行長表示，加密產業可能會把對「價格走勢」的需求，誤認為對「底層資產」的需求。此番言論出現在加密市場依據 CoinMarketCap 的追蹤，已涵蓋超過 5,100 萬枚代幣之際；然而，只有一小部分能達到具意義的流動性或被採用。Martin 表示，交易者押注的是方向而非把代幣作為資產持有，他認為獎賞在於價格波動本身。這項觀察也發生在穩定幣、代幣化資產與比特幣 ETF 持續吸引資金之際，數以百萬計的競爭代幣卻在能見度上苦苦掙扎。 CoinMarketCap 追蹤 5,100 萬種加密貨幣與代幣 CoinMarketCap 目前追蹤超過 5,100 萬種加密貨幣與代幣。到 2026 年初，該數字仍低於 3,000 萬。在短短幾個月內，已有數百萬種額外的數位資產進入市場。估計僅約 10,385 種加密貨幣仍在積極交易，而到 2026 年第一季，全球加密市場市值達到 2.4 兆美元，平均每日交易量為 1,178 億美元。 Martin 就「可見度」的挑戰發表評論：「不會移動的代幣通常難以存活。波動性吸引關注、產生交易量，並維持能見

Hive Digital Technologies 公布其截至 2026 年 3 月 31 日止財政年度的總營收為 2.978 億美元，較前一年成長 158%，主要受益於比特幣價格上漲以及挖礦營運規模擴大。 該加拿大公司在該年度挖出了 2,885 枚比特幣，超過其在 2025 財政年度挖出的 1,414 枚逾兩倍；同時，其高效能運算部門 BUZZ HPC 產生 1,950 萬美元營收，年增 94%。今年 5 月，Hive 宣布計畫在大多倫多地區興建 320 兆瓦的 AI 資料中心，預計在全面擴建後可容納超過 100,000 顆 Nvidia GPU，將該設施定位為加拿大最大規模的預計私人 AI 基礎設施專案。

根據 Digital Quant 2026 加密交易產業報告，於 6 月 2 日發布，已有超過 30 個量化交易團隊在現場資金中部署 800 萬 USDT，並在比賽期間產生 2.07 億美元的累計交易量，然而整體則記錄了約 37.8 萬 USDT 的淨損失。該報告指出，隨著市場波動、執行成本與競爭日益加劇，資本市場的 alpha 壓縮現象正在持續增長，策略獲利能力因此被逐步侵蝕。 由 AI 驅動的交易系統已透過自動化數據蒐集與回測，顯著降低量化投資的進入門檻，並擴大可用策略的數量。然而，2026 年第 1 季全球加密貨幣交易量達到 20.57 鏈兆美元，而由 AI 代理生成的交易活動目前已占去超過 15% 的去中心化交易所交易量，較一年前的 3% 上升，反映出在 alpha 生成方面的競爭更加激烈。

根據 The Block，報導週二 HIVE Digital Technologies 的聲明，該比特幣礦工轉型為 AI 多元化布局的公司公布截至 2026 年 3 月 31 日止財年的總營收為 2.978 億美元，較前一年成長 158%。 數位貨幣營收成長 164% 至 2.783 億美元，原因是已安裝的可運作算力（hashrate）大約成長四倍，且比特幣平均價格上升。HIVE 於該期間挖得 2,885 BTC，較 2025 年的 1,414 BTC 成長 104%，即使平均網路難度增加 42%。公司表示，該公司高效能運算（HPC）託管服務產生 1950 萬美元，較 2025 年的 1000 萬美元成長 94%。

根據 Gate Ventures 於上週發布的每週報告，Samsung 投資了 4.08 億美元於 Dunamu，顯示機構資金持續流入數位資產基礎設施。另方面，Paxos 成為首家取得 SEC 清算會員資格的原生加密貨幣公司，凸顯一項重要的監管里程碑。此外，Stellar 與 DTCC 在資產代幣化方面的合作，推動 XLM 在一週內上漲 83%，反映市場對代幣化資產的興趣日益增長。儘管 BTC 與 ETH ETF 的淨流出分別合計 14.2 億美元與 2.4 億美元，機構採用仍持續加速，遍及基礎設施與合規框架。

Citi 在其《Tokenization 2030: Wall Street On-Chain》報告中表示，代幣化證券的規模可能從目前的 170 億美元成長至 2030 年的 5.5 兆美元，並視採用速度而落在 2.7 兆美元到 8.2 兆美元之間。 該銀行預測，國庫券（Treasury bills）將構成最大的早期市場：到 2030 年，美國國庫券市場中可能有 10% 以代幣形式被代幣化。持續穩定幣（stablecoin）成長，可能創造約 1 兆美元的新增國庫需求。Citi 也估計，到 2030 年，約 3% 的美國公眾股票市場將轉為代幣化形式。預期穩定幣將作為現金清算層（cash settlement layer），以在鏈上實現代幣化證券、資金與國庫產品之間的無縫交易。