Ethena $101M 代币解锁引发抛售——多头会守住$0.45吗？

ENA降低10%在$101M 代币解锁后增加了市场供应。

超卖指标表明在$0.45支撑区附近可能出现短期反弹。

期货数据表明看跌情绪，保持了ENA持有者的下行风险。

Ethena的ENA正处于关键时刻。一次大规模的$101 百万代币解锁动摇了投资者信心，导致价格下跌10%。交易者们现在在思考这次下跌是否意味着疲惫，或者是更深跌势的开始。曾经稳定的ENA动能已减弱，牛市正在努力保持关键支撑位。随着波动性收紧和情绪转变，下一步的动作可能会决定代币的未来走向。

交易活动放缓，空头加紧掌控

近期价格疲软反映出交易量明显降低。曾经推动Ethena上涨的热情已减退，市场变得比之前更加安静。随着流动性减少，价格波动变得更加剧烈，控制权往往向卖方转移。这种动态解释了当前在$0.45–$0.47区间形成的压力区域。技术指标为这一情况增添了更多深度。

随机相对强弱指数接近22，表明超卖状态和潜在的短期反弹。然而，这种乐观情绪与期货数据相悖。根据CryptoQuant，卖方交易活动在超过90天内占主导地位，显示出杠杆交易者继续押注于进一步下跌。这种超卖图表与看跌衍生品情绪之间的分歧使得ENA走在了钢丝上。

代币解锁增加了下跌趋势的权重

Ethena最近的解锁事件增加了超过1.71亿ENA的流通，价值大约为$101 百万。这一突然的供应增加发生在需求已经减弱的时候。结果是可预测的——随着接收者出售他们解锁的代币，抛售加剧。对于短期稳定而言，时机再糟糕不过了。

另一次解锁将在11月2日进行，释放4000万额外代币，价值约$21 百万。如果整体情绪保持负面，这些即将到来的代币可能会增加更多短期波动。解锁通常会引发一波获利回吐，尤其是早期接受者急于锁定收益。尽管如此，一些交易者将当前的弱势视为一个机会。

靠近 $0.45 的楔形支撑代表了一个关键战场。如果多头能够捍卫这个区域，动能可能会迅速翻转。一旦卖家耗尽力量，反弹至 $0.55 甚至 $0.60 仍然是可能的。然而，如果未能维持支撑，可能会触发另一个下跌。结合看跌的期货偏向和流动性不足，这种情况可能会加深到11月的损失。

Ethena的降低反映了代币解锁、流动性减弱和谨慎情绪的完美风暴。多头现在面临$0.45的考验，这是恢复与进一步下跌的分界线。超卖指标暗示希望，但期货数据讲述了一个谨慎的故事。Ethena是否反弹或回撤将取决于买家能够承受新供应日益增加的压力的时间。