川普关税乌龙引爆 190 亿清算：比特币挖矿股单日暴涨两位数

川普宣布对中国征收 100% 关税后紧急收回言论，证实源于对出口管制的误解。比特币挖矿股 10 月 13 日强势反弹，Bitfarms 和 Cipher Mining 领涨录得两位数涨幅，从上周史上最大的 190 亿美元加密货币清算中快速恢复。

川普关税乌龙引发史上最大清算

10 月 10 日一场突如其来的市场崩盘，起因于美国总统川普在 Truth Social 发布对中国征收 100% 关税的威胁言论。这一消息引发贸易战升级担忧，导致股市和加密货币市场双双暴跌，比特币挖矿股首当其冲。

· 川普关税言论时间线

10 月 10 日（周五）：

川普宣布计划对中国进口产品征收 100% 关税

市场解读为贸易战重启信号

加密货币市场出现史上最大清算事件，约 190 亿美元杠杆部位被抹去

比特币挖矿股跟随加密市场崩盘

周末澄清：

分析师指出川普言论基于对中国新出口措施的误解

中国 10 月 10 日宣布的是扩大对稀土矿物的出口限制，并非针对美国的新关税

川普后续回应： 川普在 Truth Social 的后续贴文中写道：「别担心中国，一切都会好起来的。」

财长正式澄清： 美国财政部长 Scott Bessent 随后澄清说，对中国征收 100% 关税的提议「没有必要」，为川普关税威胁正式划下句点。

市场评论员 The Kobeissi Letter 写道：「这证实了我们的观点，即川普总统误解了 10 月 10 日宣布的出口管制。」

比特币挖矿股强势反弹

在川普关税乌龙澄清后，比特币挖矿相关股票周一展现惊人复原力，从周五的闪电崩盘中大幅反弹。

· 领涨股表现

两位数涨幅领导者：

比特小鹿复原： 比特小鹿是周五股价暴跌的比特币挖矿企业之一，但在川普关税立场转变后股价同样有所回升，显示整个板块的系统性反弹。

· 为何比特币挖矿股能快速反弹？

基本面未受损： 川普关税威胁被证实是误判，实际贸易政策并未改变，比特币挖矿企业的营运环境和成本结构未受实质影响。

比特币价格稳定： 尽管经历史上最大清算，比特币价格保持相对韧性，为比特币挖矿股提供稳固支撑。周一比特币交易价格约 115,300 美元，跌幅有限。

杠杆清洗效应： 上周的剧烈清算清除了过度杠杆部位，市场脆弱性降低，为后续反弹创造更健康的基础。

190 亿美元清算事件深度解析

尽管周五比特币挖矿相关股票的抛售幅度很大，但数位资产本身的动荡要严重得多。以美元计算，周五的闪电崩盘是加密货币历史上最大的清算事件——甚至超过了 FTX 的崩盘。

· 清算分布与规模

交易所清算数据：

Hyperliquid： 约 103 亿美元部位被抹去，占总清算量约一半

资产表现差异： 比特币与山寨币相比，展现了相对的弹性，而山寨币从高峰到低谷的损失更为惨重。这种差异也反映在比特币挖矿股的相对韧性上，因为它们直接与比特币价格挂钩。

· 交易所争议与系统性问题

加密交易所质疑在此次暴跌期间，一些平台是否出现：

1、系统速度放缓

2、资产定价错误

3、未能保持足够的合规控制

大型 CEX 面临额外审查：

有报导称，多个代币价格一度跌至零，引发对大型 CEX 系统稳定性的质疑。该交易所后来表示，此异常是由影响某些交易对的用户介面显示错误引起的。

USDe 脱钩事件：

大型 CEX 还涉嫌在同一时期利用漏洞导致以太坊的合成美元 USDe 失去与美元的挂钩。Ethena Labs 的创始人 Guy Young 后来澄清：「严重的价格差异仅限于一个场所，该场所在其自己的订单簿上引用了预言机指数，而不是最深的流动性池，并且在活动期间面临存款和取款问题，这使得做市商无法完成闭环。」

这说明脱钩与 USDe 本身的铸造或赎回过程无关，而是大型 CEX 的孤立问题。

川普关税与比特币挖矿的长期关系

这次川普关税乌龙事件，也提醒投资人关注贸易政策对比特币挖矿产业的潜在影响。

· 关税政策的实际影响面向

若川普关税真正实施，对中国进口产品的高额关税将直接影响：

1、ASIC 矿机进口成本（主要制造商集中在中国）

2、电力设备和冷却系统零件

3、设施建设材料

长期而言，持续的贸易摩擦可能推动：

1、比特币挖矿设备制造多元化

2、北美本土供应链发展

3、矿场选址策略调整

然而此次事件证明： 市场对川普关税的过度反应，远大于实际政策影响。投资人需要区分短期情绪波动与长期基本面变化。

比特币挖矿板块的投资启示

上周崩盘与本周反弹，为比特币挖矿股投资者提供了三个重要教训：

波动性是常态： 比特币挖矿股与加密市场高度相关，190 亿美元清算这种极端事件可能随时发生。

政策误判风险： 川普关税这类政治性事件容易被市场误读，保持冷静判断比跟随恐慌更重要。

基本面终将主导： 短期波动过后，比特币价格稳定性、挖矿成本效率和企业营运品质才是决定比特币挖矿股长期价值的关键。

监控关键指标

比特币挖矿股投资者应追踪：

1、比特币价格走势（直接影响挖矿收益）

2、算力难度调整（反映竞争激烈度）

3、能源成本变化（最大营运支出）

4、矿机效率升级周期

5、贸易政策实质进展（而非言论）

在川普关税等政策不确定性下，分散投资和风险管理更显重要。

结论：韧性中的机遇

川普关税乌龙引发的 190 亿美元清算，以及随后比特币挖矿股的快速反弹，展现了这个产业的双重特性：高波动性与强韧性并存。

对投资人而言，这次事件提供了宝贵经验：在政策消息引发市场恐慌时，区分噪音与实质影响至关重要。比特币挖矿股的周一反弹证明，当基本面未受损时，市场最终会修正过度反应。

随着比特币生态系统持续成熟，比特币挖矿产业将继续受到宏观事件冲击。但那些具备成本优势、营运效率和财务稳健性的企业，终将在波动中脱颖而出。