黄金创新高下的加密市场：200亿美元清算后展现惊人韧性，Uptober行情在望

在日益加剧的全球不确定性中，黄金价格周三创下历史新高，再次确认了避险资产的主导地位。与此同时，尽管加密市场经历了史上最大规模的结构性清算（超过 200 亿美元杠杆头寸被平仓），市场总市值已经反弹至 4 万亿美元，展现出惊人的韧性。链上数据显示，机构兴趣和 USDT 供应量均在快速增长，为市场提供了强劲的流动性和支持。分析师认为，此次暴跌是纯粹的技术性去杠杆事件，而非基本面恶化，市场正有望在历史性的“Uptober”下半月实现复苏。

宏观风险加剧：黄金创新高与美联储鸽派预期

地缘政治冲突、美国政府停摆和贸易紧张局势共同推动了资金向防御性资产转移，并巩固了市场对美联储转向鸽派的预期。

· 黄金突破历史纪录

受全球不确定性（包括中美贸易紧张、俄乌冲突和美国政府长期停摆）的影响，投资者转向避险资产，推动黄金价格周三延续涨势，创下新的历史纪录。

· 美联储鸽派预期支撑黄金

市场正在消化美联储转向鸽派的立场，利率下调预期不断加强。CME FedWatch 工具显示，市场定价10 月份降息 25 个基点，年底前再次降息的概率接近 90%。

Investec 分析师指出，“市场正在为潜在的政策宽松做准备。经济增长放缓和美联储前景趋软，持续支撑黄金作为投资组合对冲工具的吸引力。”

· 鲍威尔言论加码降息预期

美联储主席鲍威尔近期关于劳动力市场疲软和通胀放缓的言论，进一步推高了货币宽松预期，使得国债收益率承压，相对提升了黄金的吸引力。

加密市场：结构性清算后的“惊人韧性”

尽管经历了历史性的大幅去杠杆化，但加密市场总市值迅速恢复，凸显了此次暴跌的技术性本质。

· 史上最大清算与快速反弹

上周末，加密市场经历了史上最大规模的清算事件，超过 200 亿美元的杠杆头寸在数小时内被清零。然而，市场总市值迅速反弹至 4 万亿美元。

比特币在周二未能维持复苏势头，回落至 11.1 万美元以下；以太坊下跌 3.7%，交易价格在 4101 美元左右。

· 缺乏外部催化剂的“结构性事件”

加密播客 Scott Melker 对市场的快速复苏表示惊讶，他指出此次崩盘与 2017 年的 ICO 狂热或中国矿业禁令等外部催化剂无关，FTX 崩溃也未参与其中。

Melker 将此次事件定性为纯粹的结构性事件：清算迫使交易者重新评估市场风险，属于技术性调整，而非基本面的转变。

链上信号强劲：机构资金流入与流动性积累

链上数据和 ETF 流入指标表明，尽管波动性巨大，机构和新资金仍在不断涌入加密生态系统，为后续反弹提供支持。

· 机构支持与 USDT 供应激增

CryptoQuant 数据显示，尽管市场波动，但大型持有者仍在积累比特币。

在过去 60 天内，USDT 供应量增长了近 150 亿美元，是自 1 月份以来最快的稳定币增长速度，这表明法币流动性正在系统内积累。

· ETF 资金流入强劲

美国现货比特币 ETF 资金流入已达 35 亿美元，这表明即使在清算事件后，机构兴趣依然强劲。Glassnode 报告称，资金仍然保留在加密生态系统内。

· 去投机化与关键价格水平

此次抛售清除了市场上的过度投机：永续期货合约的资金费率减半，期权交易者为下行保护支付更高的溢价。

CryptoQuant 确定 11.5 万美元为比特币的关键水平，代表交易者的链上已实现价格。持续突破该水平可能预示着看涨势头回归。

历史模式与短期展望：“Uptober”下半月或将发力

历史价格趋势和宏观环境的潜在改善为比特币在 10 月下半月的表现提供了积极的预期。

· “Uptober”历史模式支持复苏

历史上，10 月份对比特币来说是一个强势月份，在过去十二年的十次中均录得收益，因此被称为 “Uptober”。

最强劲的涨幅通常出现在 10 月下半月。在 2024 年和 2023 年，比特币都在 10 月 15 日之后实现了显著上涨。尽管比特币目前 10 月份下跌 0.6%，但历史趋势表明，本月仍有可能以正值收官。

· 交易紧张局势有望缓解

导致上周末崩盘的贸易紧张局势正在显示出缓解迹象，特朗普总统和中国国家主席习近平计划会面讨论贸易问题。研究员 Tim Sun 预计，最终结果将比当前市场担忧更加温和。

· 资金轮动与估值

Scott Melker 指出，资金从黄金向比特币轮动的情况通常发生在黄金创下新高之后，这表明投资者正在重新分配资本，而非完全退出加密领域。

黄金/白银技术展望与交易区间

在宏观利好支撑下，黄金和白银的技术面保持强劲，继续看涨。

· 黄金（XAU/USD）技术分析

交易区间： 预计在 4105 美元至 4245 美元之间。

动能： 价格在 4189 美元附近稳固，得到 50-EMA（4083 美元）和 200-EMA（3924 美元）的强劲支撑。

阻力与支撑： 直接阻力位于 4200 美元、4225 美元和 4245 美元。支撑位在 4168 美元和 4105 美元。

看涨倾向： 只要价格保持在 4105 美元以上，广泛的看涨倾向将持续，目标看向 4245 美元。RSI 接近 69，显示买盘强度高，但可能很快降温。

· 白银（XAG/USD）技术展望

交易价格： 在 52.35 美元附近交易，在 51.37 美元支撑位反弹后上涨 0.31%。

支撑与阻力： 受到 50-EMA（50.94 美元）和 200-EMA（47.88 美元）的支撑。直接阻力在 53.36 美元和 54.55 美元。支撑位在 51.37 美元和 49.73 美元。

看涨： 如果白银突破 53.36 美元，可能加速升至 54.55 美元。

结语

在避险需求和美联储鸽派预期的双重作用下，黄金创下历史新高，反映了当前宏观环境的脆弱性。然而，比特币在经历史上最大规模的结构性去杠杆后，迅速恢复市场总值，凸显了其潜在的基本面韧性。链上数据显示的机构兴趣和法币流动性积累，加上历史上的“Uptober”模式，为加密市场在 10 月下半月的复苏提供了积极的预期。市场焦点在于比特币能否重新夺回 11.5 万美元的关键阵地，以确认去杠杆事件已清除了投机泡沫，为下一阶段的上涨奠定基础。

本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。