巨鲸暴跌后站队！BitMine 砸 15 亿买 ETH，Andrew Kang 开 6800 万空 BTC

加密货币巨鲸在衍生性商品和现货市场变得越来越活跃，显示战略重新定位。以太坊资金管理公司 BitMine 增持价值 15 亿美元的 ETH，显示机构对以太坊长期基本面重拾信心。然而 Andrew Kang 关联钱包却开设价值 6,800 万美元空头头寸，押注比特币和以太坊下跌。

巨鲸多空激战 2.5 亿美元仓位收窄亏损

一波巨鲸活动席卷了衍生性商品市场。交易员们在比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Ethena（ENA）上交替进行防御性空头和高杠杆多头操作，力求在波动性中保持领先。据链上分析师称，上周做空 BTC 的巨鲸转而看涨，该巨鲸持有约 2.5 亿美元的 BTC 和 ETH。

该交易员的投资组合包括 15 倍 1,610.93 BTC（价值 1.73 亿美元）的多头部位，以及 3 倍 19,894.21 ETH（价值 7,740 万美元）的多头部位。尽管先前损失超过 1,000 万美元，但目前未实现亏损已收窄至约 310 万美元。这种亏损收窄显示巨鲸的抄底时机把握较好，市场反弹使其仓位从深度套牢转为浅度亏损，若持续反弹可能转亏为盈。

15 倍和 3 倍的杠杆选择反映了风险管理策略。BTC 使用较高杠杆可能基于其波动性相对较低且流动性最好，而 ETH 使用较低杠杆则因其波动性较高。这种差异化杠杆配置是成熟交易者的典型特征，而非盲目使用最高杠杆。

同时，有些投资者却反其道而行。一位巨鲸向 Hyperliquid 存入了 3,000 万美元 USDC，并建仓 10 倍空头部位，持有 700 BTC，价值约 7,550 万美元。链上分析师发文表示：「入场价 109,133.1 美元，清算价 150,082.9 美元，目前未实现利润 455,000 美元。」这个清算价设置极高，显示巨鲸对 BTC 不会大幅反弹充满信心，即使 BTC 涨至 15 万美元才会被清算。

更令人震惊的是，同一位投资者先前曾在 10 月 11 日的崩盘期间透过做空比特币获利 1.6 亿美元。这种成功经验可能强化了其继续做空的信念，认为市场尚未见底。1.6 亿美元的单次交易利润在加密货币史上极为罕见，显示这位巨鲸的市场判断能力和风险承受能力都处于顶级水平。

Andrew Kang 矛盾操作：做空 BTC，做多 ENA

（来源：Hyperliquid）

进一步加剧市场分化的是，Andrew Kang 关联的钱包开设了价值 6,800 万美元的新空头头寸，其中包括 25 倍杠杆的 10,275 ETH 和 40 倍杠杆的 269 BTC。40 倍杠杆是极为激进的操作，仅 2.5% 的反向波动就会触发清算。这种高杠杆显示 Kang 对短期走势有极强的方向性判断。

有趣的是，尽管 Kang 看跌主流币，但他仍然持有 ENA 的多头部位，这表明他对某些山寨币有选择性的信心。据报道，过去一周他的交易净利约为 560 万美元。这种「空主流多山寨」的策略反映了对市场结构的深刻理解：当 BTC 和 ETH 陷入盘整或下跌时，部分资金可能流向特定山寨币寻求阿尔法收益。

其他交易员也对 ENA 表现出乐观态度，同时持有两种最大加密货币的空头部位。根据 Lookonchain 数据，一位名为 0x579f 的巨鲸持有价值约 7,000 万美元的混合部位，其中包括 232 BTC（2,500 万美元）和 5,810 ETH（2,270 万美元）的空头仓位，以及 4,479 万个 ENA（2,130 万美元）的多头仓位。

ENA（Ethena）为何获得巨鲸青睐？Ethena 是一个合成美元协议，其稳定币 USDe 透过 Delta 中性策略提供收益。在市场震荡期间，USDe 的高收益率（年化 20-30%）吸引大量资金流入，推动 ENA 价格表现。巨鲸可能认为，即使 BTC 和 ETH 继续下跌，Ethena 的收益产品仍能维持需求，使 ENA 成为熊市中的避风港。

尽管如此，一些交易员仍然对 ENA 持看跌态度，显示即使在巨鲸群体内部，对 ENA 的看法也存在分歧。这种分化使市场更加复杂和不可预测。

BitMine 15 亿美元与萨尔瓦多逆势买入

随着主要加密货币参与者调整投资组合，现货市场也出现了大量资金流入，其中一些巨鲸抓住机会逢低买入。以太坊资金管理公司 BitMine 的举动最为引人注目，增持了价值 15 亿美元的 ETH。这是本轮调整中最大规模的单笔机构买入，相当于约 38 万枚 ETH（以 3,950 美元均价计算）。

尽管近期市场动荡，但此次大规模购买显示机构对以太坊的长期基本面重拾信心。BitMine 作为专注以太坊的资金管理公司，其买入决策可能基于对 ETH 现货 ETF 资金流入、Layer 2 生态扩张、以及机构采用率提升的判断。15 亿美元的投入规模显示这不是短期投机，而是战略性配置。

萨尔瓦多悄悄增加了其比特币储备，过去一周新增了 8 个比特币。这个中美洲国家目前共持有 6,355.18 个比特币，价值约 6.86 亿美元。虽然 8 个 BTC 的增持规模不大，但象征意义重要。萨尔瓦多是全球首个将比特币设为法定货币的国家，其持续买入显示对比特币长期价值的坚定信念，这种国家级背书对市场情绪有正面影响。

各大中心化交易所过去一周净流出约 2.1 万 BTC，其中 Coinbase Pro 和币安领衔，分别净流出 1.5 万 BTC 和 1.2 万 BTC。交易所流出通常被视为看涨讯号，因为投资者将代币提取到私人钱包往往是为了长期持有，而非短期交易。2.1 万 BTC 相当于约 22.7 亿美元，这种规模的流出显示大量巨鲸正在逢低吸筹并转入冷钱包保管。

活动并不限于排名前两位的加密货币。在 Chainlink（LINK）生态系统中，一个新创建的钱包从币安提取了 142,428 个 LINK，价值约 240 万美元。分析师报告称：「LINK 似乎被大量提取了。在 12 小时内，就有 89.246 万枚 LINK（约 1,500 万美元）从币安提现。过去一周，有 231 万枚 LINK（约 4,076 万美元）从币安提现。」

LINK 的大规模提现可能与其预言机业务的增长有关。Chainlink 作为去中心化预言机龙头，为数千个 DeFi 协议提供价格数据服务。巨鲸提现 LINK 可能是为了参与质押赚取收益，或看好其在 RWA 代币化领域的应用前景。4,076 万美元的周提现量显示机构级别的配置正在进行。

衍生性商品市场的高杠杆部位和现货市场的稳定增持，凸显出市场分化但充满活力。一些巨鲸押注市场进一步下跌，而另一些则在悄悄建仓，这表明他们相信 10 月份波动最剧烈的时期可能已经过去。这种分化实际上是健康的市场特征，当所有人观点一致时往往意味着趋势接近尾声，而当前的分歧显示市场仍在寻找方向。