建银国际下调碧桂园服务目标价33% 评级下调至“跑输大市”

金十数据8月26日讯，建银国际发报告指，下调碧桂园服务（06098.HK）目标价32.7%，从5.5港元至3.7港元，主要基于营运现金流（OCF）仅仅占其核心纯利的15%。将评级从“中性”下调至“跑输大市”。建银国际指，碧桂园服务2024年上半年纯利下降38.7%至14.4亿元人民币（下同），核心纯利下降31.7%至18.4亿元，主要受毛利降低所拖累。最有影响力的是，经营活动所得现金净额大降88%，仅有2.7亿元，仅占核心纯利的15%。现金流的大幅降低主要体现在应收账款增加22亿元，主要因为交易对手的信用风险和客户信心减少。