美元指数与外汇

根据 Jin10 数据中心，CFTC 非商业外汇持仓报告已更新至截至 5 月 26 日的那一周。

据《纽约邮报》报道，截至 5 月 30 日，卡塔尔持有的资金已成为美国-伊朗临时和平协议中的最终棘手分歧之一。目前，卡塔尔将 60 亿美元资金托管在保证金账户中，关键问题在于这些资金能否分阶段获释。双方最终敲定谅解备忘录的确切时间表仍不明朗。不过，一名美国政府官员表示，此刻是双方距离达成协议最近的一次。

据《金融时报》报道，英格兰银行行长安德鲁·贝利于 5 月 30 日警告称，如果以色列与伊朗之间达成为期 60 天的停火协议，即便实现了，也仍将带来不确定性，并且不会立即清除降息的道路。贝利表示，接近完成的协议不会改变他对这场冲突对英国经济风险的评估。贝利说：“60 天的停火可能会有所帮助，但它并不能解决问题”，并补充称，这样的协议“仍将对 60 天之后会发生什么带来不确定性。”

全球石油市场的政策会影响全球经济的稳定性，并决定其通胀模式。由于生产与运输会产生成本，而这些成本又受能源价格影响，因此石油选择会对所有大型行业产生溢出效应。随着通胀变化，金融市场也在变化，且加密货币的价值也在变化。 石油政策与通胀传导渠道 ----------------------------------------------------- 世界各国的石油政策决定能源供应，因此会直接影响关键经济体的通胀。一旦产油国削减产量，价格就会飙升，全球范围内都会感受到通胀压力。另一方面，当供应增加时，能源价格会下降，通胀预期往往趋于稳定。 由于石油以美元计价交易，政策变化也会影响货币价格与进口价格。油价上涨会提高运输成本与生产成本，消费者价格往往会随之变动。随着通胀水平上升，央行收紧政策，金融市场会迅速作出反应。 通胀会影响投资者行为，并改变各类资产中的风险偏好。在通胀迅速上升的情况下，传统市场承压，而其他未被密切监测的资产会获得关注。因此，石油政策会间接决定商品与数字资产的资本流入。 能源成本与比特币挖矿经济学 ---------------------------------------

根据美国财政部，美国和越南将披露外汇数据，并已同意在市场波动之际，外汇干预是适当的。

据欧洲央行管委会成员拉德夫称，央行应避免在应对伊朗冲突对通胀产生外溢影响时出现延迟。保加利亚央行行长表示：“鉴于通胀预期可能变得缺乏锚定的风险，权衡并不对称。”他还补充道：“采取行动过晚的成本可能会超过更早采取行动的成本。”由于中东紧张局势已将通胀推高至欧洲央行 2% 目标之上，欧洲央行政策制定者似乎准备进行自 2023 年以来的首次加息，尽管部分官员主张在介入前先关注外溢影响。

据路透最近进行的一项调查预计，俄罗斯卢布将在未来 12 个月内以 83.85 的汇率对美元交易，而此前一项调查为 89，反映出显著的升值预期。

据路透调查，俄罗斯的通胀预期中位数在 2026 年底为 5.5%，与此前调查相同。

根据路透调查，分析师预计俄罗斯央行将在 2026 年第四季度将其基准利率下调至 12%，低于当前的 14.5%。

据路透调查，预计波兰央行下周将维持基准利率在 3.75% 不变。

据 Jin10 称，5 月 29 日，美联储理事 鲍曼 表示，过早判断伊朗战争对通胀的影响，并指出政策制定者应采取“暂时忽视”的做法，来应对主要由能源价格引发的价格冲击。鲍曼支持在美联储政策声明中保留相关表述，使其仍有可能进一步降息；这使她有别于其他希望央行发出信号、表明下一步可能是加息或降息的官员。她表示，在考虑未来货币政策走向时，需要更清楚地理解中东冲突带来的经济影响。

在 5 月 29 日（周五），离岸人民币（CNH）升至每 1 美元兑 6.7635，较周四收盘上涨 96 点。本场交易中，人民币在 6.7750–6.7605 区间内波动。本周内，离岸人民币累计上涨约 340 点，折合涨幅为 0.5%。

在周五（5月29日）纽约收盘时，美国 10 年期基准国债收益率下跌 1.18 个基点至 4.4355%。2 年期国债收益率下滑 1.64 个基点至 4.0041%。

5 月 29 日，美元指数在外汇市场下跌 0.12%，收于 98.902。相较主要货币，欧元兑美元从 1.1648 上涨至 1.1664，英镑兑美元从 1.3440 升至 1.3461。日元兑美元保持在 159.26，瑞士法郎从 0.7841 下跌至 0.7811，加元兑美元小幅走高至 1.3797，原为 1.3784，瑞典克朗从 9.2551 下跌至 9.2338。

MSCI 新兴市场指数上涨 1.6% 达到创纪录高位，自 5 月至今累计涨幅为 9.5%。 与此同时，MSCI 新兴市场外汇指数上涨 0.2%，将其连胜纪录延长至连续八个交易日——自 2024 年 7 月以来最长的反弹。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）称，投机者在截至 5 月 26 日的一周内，将其在美国国债期货中的净空头头寸增加了 20,577 份合约，合计达到 199,251 份合约。

北京时间 3:00，离岸人民币（CNY）收于 6.7663，较周四晚间收盘价上升 90 个基点，较美元。交易量达到 4048.8 亿美元。

据德意志银行策略师称，该行将其年末 10 年期美国国债收益率预测上调至 4.70%，理由是预计美联储已完成其降息。新的目标由包括 Matthew Raskin 和 Steven Zeng 在内的策略师提出，相较当前约 4.45% 的水平上调。

据《金融时报》报道，英格兰银行行长贝利（Bailey）在 5 月 30 日警告称，美国、以色列和伊朗之间为期 60 天的停火仍将带来不确定性，并且不会立即为降息铺平道路。贝利表示，几乎达成一致的协议不会改变他对这场冲突对英国经济构成风险的基本判断。“一项为期 60 天的停火可能会有所帮助，但它并不能解决问题，”贝利称，并补充说，该协议“在 60 天之后仍会带来不确定性，届时会发生什么”。贝利还指出，他尚未完全放弃这样的情景：能源价格能够迅速下跌而不影响核心通胀，但若要基于这种情况实现降息，则需要“更强得多的信心”，相信此类冲击不会持续。

全球石油市场的政策会影响全球经济的稳定性，并决定其通胀模式。石油选择会对所有大型产业产生外溢效应，因为生产和运输成本会受到能源价格的影响。金融市场会随着通胀而变化，且加密货币的价值也在变化。 石油政策与通胀传导渠道 ----------------------------------------------------- 全球的石油政策决定能源供给，因此会直接影响关键经济体的通胀。一旦石油生产国削减产量，价格就会飙升，通胀性压力会在全球范围内被感受到。另一方面，若供给增加，能源价格就会下跌，通胀预期往往会趋于稳定。 由于石油以美元计价交易，政策变化也会影响汇率价格和进口价格。油价上涨会提高运输成本和生产成本，消费者价格也往往会随之上升。随着通胀水平升高，央行会收紧政策，而金融市场会迅速作出反应。 通胀会影响投资者的行为，并改变各类资产的风险偏好。若通胀迅速上升，传统市场承压，而其他未被密切监测的资产也会吸引资金利好。由此可见，石油政策会间接决定大宗商品和数字资产的资金流入。 能源成本与比特币生产经济学 ------------------------------------------