监管政策

贝莱德（BlackRock）支持《CLARITY Act》，当国会面临日益收窄的立法窗口以推进这项加密货币法案之际。高级管理董事 Samara Cohen 在向 Politico 的《Morning Money》提供的一份声明中表示，该立法是迈向监管框架的重要一步，使投资者始终被置于首位。参议院多数党领袖 John Thune 表示，参议院的工作很可能会延续到 8 月休会之后，凸显今年立法者为推进该法案所剩时间有限。此次背书也为华尔街带来施压，因为参议院拥挤的立法日程可能会延后共和党参议员所称、并被认为是数年来最好的机会来制定联邦加密货币规则的全面数字资产市场结构立法。 贝莱德将《CLARITY Act》描述为支持创新与投资者保护的框架 贝莱德的高级管理董事兼全球市场发展负责人 Samara Cohen 在背书中表示，该法案将通过支持创新、同时保留透明度、韧性和投资者保护，帮助美国塑造市场结构的下一个时代。她的背书增加了来自传统金融界对联邦加密货币立法的日益增长的支持。Fidelity 呼吁参议院批准，并使另一家主要资产管理者成为该提案的支持力量。高盛（Goldman Sachs）CE

宾夕法尼亚州议员于 7 月 22 日提出众议院法案 2711，该立法将禁止赌博公司担任在该州运营的预测平台上的流动性提供者或做市商。众议员 Tarik Khan 提出该两党合作法案，提案方共 24 名发起人，包括 20 名民主党人和 4 名共和党人，并被提交至众议院消费者保护、技术和公共事业委员会。该法案旨在针对扩张至预测市场基础设施的体育博彩运营商，限制平台不得与在日常经营中从事博彩活动的实体签订合同或共享收入。该举措出台之际，传统博彩公司包括 DraftKings 和 Flutter 也在推进做市业务，DraftKings 最近在收购了 CFTC 注册的 Railbird Technologies 后推出其自有的 DKeX 交易所。宾夕法尼亚的提案体现的是州级监管回应，区别于直接全面禁令：其重点在于将预测市场交易基础设施与赌博公司的控制权进行隔离，同时继续存在围绕事件合约的联邦—州属司法权限争议。 HB 2711 禁止赌博公司提供预测市场流动性 众议院法案 2711 将禁止某一提供方在宾夕法尼亚提供预测市场，前提是其流动性提供者或做市商知情地参与并在日常经营中开展博彩活动，无论该活

Multicoin Capital 和 Hyperliquid 政策中心向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了一封联合评论函，日期为 7 月 27 日，主张该机构应作为预测市场在《商品交易法》下的唯一联邦监管者。该提交文件支持 CFTC 提出的 40.11 号监管条例框架，旨在为预测市场合约建立联邦监管标准。该提交流出之际，预测市场的月度合并成交量近期已超过 500 亿美元，其中 2026 年 6 月在主要交易场所有约 448 亿美元记录，将这些合约从利基产品推向了需要监管明确性的重大金融工具。 联合函概述三项核心监管论点 评论函聚焦于 CFTC 提出的 40.11 号监管条例，并提出三项核心论点。首先，预测市场应在《商品交易法》下接受专属联邦监督，以消除零散的州级监管以及管辖权冲突。其次，CFTC 应采用基于结算的评估方式，来判断这些合约涵盖哪些活动——通过产品如何结算、如何支付，而不是通过其所引用的底层主题来进行判断。第三，CFTC 在评估这些市场时，应公开披露其决策流程。该函于 7 月 27 日提交。 Hyperliquid 于 2026 年 5 月推出全额抵押结果合约 Hy

美国环境保护署（EPA）在 7 月 16 日发布了一份备忘录，澄清孤网式发电设施——为单一私人用户提供服务、且不与公共电力公用事业电网相连接的自包含电厂——根据《清洁空气法》免于《酸雨项目》。EPA 助理署长 Aaron Szabo 撰写了该备忘录，回应多家公司的询问以及州监管机构的提问，其中包括关于一处拟议 500 MW 天然气设施的讨论，该设施旨在专门为单一数据中心供电。该澄清取消了与《酸雨项目》相关的合规要求，即《1990 年清洁空气法》修正案所设定的二氧化硫和氮氧化物排放上限，但其他联邦及州层面的空气质量法规仍然适用。该备忘录是 EPA 署长 Lee Zeldin 推动的一系列行动中的最新一项，目标是在数据中心领域简化空气许可流程：此前在 2025 年 12 月上线了资源中心，并在 2026 年 5 月提出允许在完成全部许可前进行部分建设。 《酸雨项目》豁免适用于闭环式发电设施 《酸雨项目》由《1990 年清洁空气法》修正案设立，并对与电网相连的大型发电装置所排放的二氧化硫和氮氧化物设定上限。EPA 的备忘录指出，孤网式设施不在该项目范围内，因为该项目的定义源自 1990 年的

7 月 27 日，Multicoin Capital 和 Hyperliquid 政策中心向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了一封联合意见函，支持该机构拟议的预测市场监管框架。该文件主张由 CFTC 作为这些合约的唯一联邦监管者，并依据结算机制而非底层主题来确定监管范围。 该信函发布之际，预测市场活动达到新的规模，月度合计成交量超过 500 亿美元，其中 2026 年 6 月约记录 448 亿美元。Hyperliquid 于 2026 年 5 月通过协议升级 HIP-4 推出了其结果合约，采用全额 USDC 作为抵押，并基于经验证者审查过的客观来源进行非杠杆结算。

韩国国家税务局自 2023 年起已强制要求申报超过 5 亿韩元的海外加密货币持有额，并适用《海外金融账户报告制度》（Overseas Financial Account Reporting System，Foreign Account Tax Compliance Act）中用于外国银行和股票账户的同一门槛。自“明年”（next year）起，NTS 将通过经济合作与发展组织（OECD）的《加密资产报告框架》（CARF）接收来自海外交易所的自动化交易数据，并且这些数据涵盖自今年 1 月 1 日至年末期间发生的所有活动；该框架已被 48 个国家采用。该执法是在多年受限监管之后展开，原因是缺少国际加密信息共享机制；而覆盖 110 个国家的《共同申报准则》（CRS）则适用于传统金融资产。未能申报符合条件的海外加密货币账户的投资者，每个违规年份将被处以未申报金额的 10% 作为罚金；对未申报金额超过 50 亿韩元的情况，还将适用刑事起诉与公开披露。监管转变填补了此前的合规空白，使高价值的海外加密货币持有此前得以不被韩国税务机关监测。 韩国对海外加密货币账户执行 5 亿韩元申报门槛 韩国居民如在

据《东亚日报》报道，作为《加密资产通用报送标准》（CARF）的一部分，韩国国家税务局将于 2027 年开始接收海外加密货币交易信息。CARF 是一个多边信息交换框架，涉及 48 个国家。自 2023 年起，韩国境内居民被要求申报海外虚拟资产账户，金额超过 5 亿韩元（约 37.5 万美元）；该要求与外国金融账户披露义务一致。 未披露价值 50 亿韩元或以上的海外加密货币持仓，可能导致刑事处罚以及公开点名。未披露的处罚标准为：每个违规年份，对未申报金额按 10% 征处罚金，最高不超过 10 亿韩元。NH 投资证券税务中心称，不过，如果在税务机关启动调查之前进行自愿披露，处罚可最多降低 90%。

据 Bitcoin News 报道，参议员 Chris Murphy 表示他将投票反对《CLARITY Act》。他这样做是因为担心总统特朗普在加密货币行业中同时扮演监管者和主要参与者的双重角色。Murphy 将这种局面称为“从根本上腐败”。

根据肯尼亚于 7 月 27 日公布的《虚拟资产服务提供商条例》，肯尼亚央行（CBK）和资本市场管理局（CMA）已禁止稳定币发行方支付利息，并要求所有运营方在 2026 年 11 月 4 日之前取得许可证。该 116 页的规则手册以《法定公告》第 134 号发布，同时还设定了资本要求：稳定币发行方必须持有 3 亿肯尼亚先令（KSh 300 million）（约 230 万美元）的实缴资本。未获许可证运营将面临最高 2,500 万肯尼亚先令（约 19.4 万美元）的罚款以及潜在的监禁。 该条例建立了分部门监管：CBK 负责监管稳定币发行方以及虚拟资产到法币的转换服务，而 CMA 监管交易所和代币发行平台。该框架适用于面向肯尼亚消费者的公司，无论其物理位置在哪里。肯尼亚在 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期间录得约 190 亿美元的加密货币流入，使其成为撒哈拉以南非洲最大的加密货币市场之一。

Stand With Crypto 于 7 月 27 日宣布，将在其公开计分卡中记录参议员对《CLARITY Act》的投票结果，以代表 300 万名美国（U.S.）支持者。该组织表示，每位参议员的投票都将成为其面向加密货币持有者的公开立法者评分的一部分，供加密货币持有者在 11 月（November elections）选举前用来对比候选人。距离中期选举不足 100 天之际，Stand With Crypto 正在将《CLARITY Act》的投票定位为评估立法者数字资产政策立场的关键指标。 参议院（Senate）银行委员会在 5 月 14 日以 15-9 推进《CLARITY Act》 参议院银行、住房与城市事务委员会于 5 月 14 日以 15-9 的投票结果推进其经修订的市场结构立法，并将该议案送交全院参议院（Senate）审议。该跨党派委员会投票反映了围绕联邦监管、投资者保护、执法权力以及数字资产企业的运营要求所进行的谈判。该法案目前正等待在全院参议院进行投票。根据拟议框架，联邦监管机构将获得明确的职责，覆盖不同的数字资产；而交易所和中介机构则将面临注册、披露以及客户保护义务

据 Stand With Crypto 称，7 月 27 日，总部位于美国的加密货币倡导组织宣布，将在其面向公众的计分卡中记录参议员对《CLARITY Act》的投票情况，以代表 300 万名倡导者。每位参议员的投票都将成为 Stand With Crypto 面向公众的立法者评级的一部分，加密货币持有者可据此在 11 月的中期选举前评估候选人。该组织敦促立法者就数字资产市场结构相关立法投赞成票。

据 BlockBeats 报道，参议院共和党人正于本周（7 月 27 日）推进《CLARITY 法案》以进行正式审议，参议院多数党领袖 John Thune 希望在 8 月休会前取得进展。 该党计划提交一项需要 60 票参议员投票以推进的“闭封动议”，但该法案目前尚未达到这一门槛。通过该法案的关键在于民主党支持；然而，已有 7 名民主党参议员表示，最新版本在道德条款、非法金融监管以及利益冲突条款方面仍不充分。共和党正在与民主党协商，以修订这些条款并争取两党支持。

美国国务院正在与比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute）、Palantir Technologies、Anduril Industries以及共产主义受害者纪念基金会（Victims of Communism Memorial Foundation）合作推出“Freedom Tech Excellence Program（自由科技卓越计划）”，以推动全球范围内的数字自由。该举措将应对在线监视、加密、AI治理以及言论自由保护。该计划体现了特朗普政府更广泛的亲加密货币政策路径：继 2025 年 3 月的行政令设立了战略比特币储备（Strategic Bitcoin Reserve），并通过政府没收方式持有约 200,000 枚比特币。 国务院与比特币政策研究所及科技公司合作 “Freedom Tech Excellence Program（自由科技卓越计划）”通过有限期限的任务运作，将私营部门人员以临时嵌入的方式派驻进美国国务院。这些参与者的职责是围绕特定数字自由议题塑造外交努力。创始合作伙伴包括比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute

高盛（Goldman Sachs）董事长兼首席执行官戴维·所罗门（David Solomon）本周背书《清晰法案》（Clarity Act）。该加密货币市场结构法案正在参议院推进，使高盛与反对该立法的对手拉开差距。所罗门称该法案并不完美，但其价值在于打造公平竞争环境，以增强市场稳定性。此次背书是在本周参议院共和党人流转新的法案文本之后作出的，并与摩根大通（JPMorgan）CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的反对形成对比。戴蒙宣称要对该法案“开战”，另有 6 家主要银行业贸易团体在周三发布了一则声明，警告该立法会带来地方性借贷风险。 所罗门呼吁市场结构与公平竞争环境 所罗门在接受 Politico 采访时表示，他非常支持推动《清晰法案》向前，以建立市场结构并启动创新进程。他表示，该法案将打造公平竞争环境，以增强市场稳定性，并使市场能够得到恰当发展。所罗门指出，法案文本中包含一段表述，可让那些此前一直在场外观望的受监管机构更积极地参与——为老牌机构使用数字资产以及区块链（blockchain）通道（rails）发出绿灯。所罗门表示，高盛的立场是：该行强烈相信存在一个让每个人都能