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## 尽管第三季度经济表现强于预期，新西兰元仍难以获得动力
新西兰元在周四亚洲早盘交易中保持低迷，兑美元徘徊在0.5770左右。尽管新西兰最新的经济数据超出市场预期，这一疲软态势仍在持续，凸显出比较利率预期在货币变动中的日益重要性。以当前汇率计算，42美元约等于76.20新西兰元，反映出新西兰元的相对疲软。
**经济增长令人失望，尽管数据强劲**
新西兰统计局公布的第三季度GDP数据显示，环比增长1.1%，优于市场普遍预期的0.9%。上一季度曾收缩1.0%，经修正后从-0.9%上调，使得此次反弹更为明显。按年度计算，经济同比增长1.3%，符合预期，但仍是从第二季度的1.1%收缩中恢复。尽管这些数据令人振奋，货币仍未能从强劲的经济背景中获益。
经济实力与货币表现之间的脱节，凸显了市场动态的根本转变。交易者似乎不再单纯庆祝国内增长，而是关注惠灵顿与华盛顿之间货币政策的分歧。
**央行分歧影响市场情绪**
新西兰储备银行自8月以来累计降息325个基点，将基准利率降至2.25%。在11月的政策声明中，RBNZ暗示暂停降息，并表示2026年内基准利率可能保持不变。然而，市场参与者已开始预期明年第三季度可能会加息，反映出对经济复苏的信心。
相反，美国劳动力市场在11月表现出复杂信号，既展现出韧性，又暴露出就业动能的裂痕。这些细微的指标已显著改变了市场对美联储的预期。根据LSEG数据，期货市场目