Kapan Menggunakan Strategi Opsi Panggilan

Definisi Long Call

Strategi Long Call melibatkan pembelian opsi panggilan dengan membayar premi, yang memberikan pembeli hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli aset dasar (misalnya, BTC) pada harga strike di tanggal kedaluwarsa.

Fitur Utama:

• Kerugian Maksimum: Terbatas pada premi yang dibayarkan (jika opsi tersebut kedaluwarsa tanpa dieksekusi).
• Keuntungan Maksimum: Secara teoritis tidak terbatas (semakin tinggi harga aset dasar, semakin tinggi pengembaliannya).
• Paling Cocok untuk: Pandangan bullish yang kuat; mengantisipasi peningkatan harga yang signifikan pada aset dasar, berpotensi dengan meningkatnya volatilitas tersirat (IV).
• Titik Impas: Harga Strike + Premi (aset harus naik di atas titik ini untuk menghasilkan keuntungan).

Definisi Short Call

A Short Call melibatkan penjualan opsi beli dan menerima premi, sambil mengambil kewajiban untuk menjual aset dasar pada harga pelaksanaan (jika pembeli menggunakan opsi tersebut).

Fitur Utama:

• Maksimum Profit: Terbatas pada premi yang diterima (jika opsi kedaluwarsa tanpa dieksekusi).
• Kerugian Maksimum: Secara teori tidak terbatas (jika harga aset melonjak, penjual harus membeli dengan harga tinggi untuk menjual di harga serah yang lebih rendah).
• Paling Cocok untuk: Pasar netral hingga bearish di mana harga diperkirakan akan tetap datar atau turun, dan volatilitas tersirat diperkirakan akan turun.
• Peringatan Risiko: Memerlukan margin dan paparan terhadap kerugian tanpa batas jika pasar bergerak tajam ke atas.

Kapan Menggunakan Strategi Opsi Jual

Long Put: Grafik di bawah ini menggambarkan kurva keuntungan dari Long Put (pembelian put telanjang), menunjukkan bagaimana strategi ini menghasilkan keuntungan seiring penurunan harga BTC. Potensi keuntungan meningkat seiring dengan penurunan harga, sementara kerugian maksimum terbatas pada premi yang dibayarkan.

Long Put melibatkan pembelian opsi put dengan membayar premi, memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pembeli untuk menjual aset yang mendasari (misalnya BTC) pada harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa.

Fitur Utama:

• Kerugian Maksimum: Terbatas pada premi yang dibayarkan (jika opsi berakhir tanpa dilaksanakan).
• Maksimum Profit: Secara teoritis dibatasi pada Harga Pelaksanaan – Premi (jika harga aset jatuh ke nol).
• Paling Cocok untuk: Pandangan pasar bearish yang kuat; mengharapkan penurunan harga yang tajam pada aset yang mendasarinya, dengan potensi peningkatan IV.
• Titik Impas: Harga Pelaksanaan – Premi (aset harus turun di bawah titik ini untuk menghasilkan keuntungan).

Definisi Short Put

Strategi Short Put melibatkan penjualan opsi put, menghasilkan premi sambil mengambil kewajiban untuk membeli aset yang mendasari pada harga pelaksanaan (jika opsi dieksekusi oleh pembeli).

Fitur Utama:

• Keuntungan Maksimal: Terbatas pada premi yang diterima (jika opsi tidak dieksekusi saat kedaluwarsa).
• Keuntungan Maksimum: Secara teoritis terbatas pada Harga Strike – Premi (jika harga aset jatuh menjadi nol).
• Paling Sesuai untuk: Pasar netral hingga bearish di mana harga diperkirakan akan tetap datar atau sedikit naik, dan volatilitas implisit diperkirakan akan turun.
• Peringatan Risiko: Memerlukan margin dan membawa risiko jika pasar turun secara signifikan.

Perhitungan Profit/Loss (PNL) Opsi

Baik dalam perdagangan opsi Amerika maupun Eropa, trader dapat menutup posisi mereka sebelum kedaluwarsa melalui perdagangan pasar. Tindakan ini tidak terkait dengan apakah opsi itu sendiri memungkinkan pelaksanaan awal. Misalnya, meskipun Gate menawarkan opsi gaya Eropa (yang hanya dapat dilaksanakan pada saat kedaluwarsa), pengguna masih dapat menutup posisi kapan saja dengan berdagang di pasar.

Menutup Posisi Lebih Awal – Perhitungan PNL:

• Untuk Posisi Long: PNL = Harga Jual – Harga Beli
• Untuk Posisi Pendek: PNL = Harga Beli – Harga Jual

Perhitungan PNL untuk Opsi yang Dimiliki Hingga Jatuh Tempo

Ketika sebuah opsi dipegang hingga tanggal kedaluwarsanya, nilai akhirnya ditentukan oleh selisih antara harga aset yang mendasari dan harga strike opsi tersebut. Untuk opsi panggilan:

Formula:
PNL = (Harga pada Kedaluwarsa – Harga Strike – Premi) × Pengali Kontrak × Jumlah Kontrak

Contoh Analisis:

Contoh 1 (Menguntungkan):

• Membeli opsi panggilan BTC dengan harga strike 30 USDT, premi 1.26 USDT
• Harga pada Pembayaran = 38 USDT
• Multiplier = 100, Quantity = 1

Perhitungan: (38 – 30 – 1,26) × 100 × 1 = 674 USDT Profit

Contoh 2 (Kerugian):

• Opsi yang sama
• Harga pada Kedaluwarsa = 31 USDT

Perhitungan: (31 – 30 – 1,26) × 100 × 1 = -26 USDT Kerugian

(Meskipun opsi tersebut memiliki nilai intrinsik 1 USDT, itu tidak cukup untuk menutupi premi 1,26 USDT)

Poin Penting

1.Profil Risiko:

• Kerugian Maksimum: Terbatas pada premi yang dibayarkan (ketika harga pasar dari aset dasar kurang dari atau sama dengan harga pelaksanaan)
• Potensi Keuntungan: Secara teoritis tidak terbatas (keuntungan meningkat seiring dengan kenaikan harga aset yang mendasarinya).

2.Menutup Posisi Lebih Awal:

• Keuntungan/kerugian ditentukan oleh perbedaan antara harga masuk dan harga keluar.
• Bekerja dengan cara yang sama terlepas dari apakah opsi tersebut adalah Amerika atau Eropa.

3.Penyelesaian pada Jatuh Tempo:

• Opsi memiliki nilai intrinsik hanya ketika harga aset melebihi harga strike.
• Untuk mencapai keuntungan bersih, keuntungan akhir harus melebihi biaya premi yang dibayarkan.

4.Titik Impas:

• Harga Strike + Premi
• Harga aset harus bergerak melewati titik ini untuk menghasilkan keuntungan.

Catatan: Dalam skenario perdagangan nyata, penting untuk memperhitungkan faktor-faktor seperti biaya perdagangan, likuiditas pasar, dan potensi slippage, karena ini dapat mempengaruhi hasil aktual Anda.