Analisis Kedalaman Stabil: Apakah USDT Layer 1 asli yang telah mendapatkan pendanaan sebesar 28 juta dolar AS dapat menjadi "lapisan pembayaran" stabilcoin yang "ultim"?

Stable sebagai Layer 1 blockchain pertama yang dioptimalkan khusus untuk stablecoin (Stablechain), baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 28 juta dolar AS, menarik perhatian investor institusi seperti Franklin Templeton dan Hack VC. Proyek ini akan meluncurkan mainnet pada Juli 2025, mendukung USDT sebagai token gas asli, memungkinkan transfer P2P tanpa gas dan finalitas sub-detik, serta menawarkan jalur pembayaran yang efisien dan biaya rendah untuk menangani masalah 150 miliar dolar AS dalam pasokan beredar USDT dan 350 juta pengguna. Posisi pasar saat ini sebagai pemimpin infrastruktur stablecoin yang muncul, narasi "USDT asli" nya menonjol di bidang DeFi dan pembayaran lintas batas, menandakan pergeseran dari L1 umum ke rantai khusus, terutama dalam konteks volume penyelesaian harian stablecoin yang mencapai 100 miliar dolar AS.

Analisis Fundamental Ekosistem

Total Value Locked (TVL), Volume, Aktivitas Pengguna: Sebagai L1 yang baru diluncurkan pada bulan Juli 2025, TVL Stable berada pada tahap akumulasi awal, saat ini sekitar 50 juta USD, terutama berasal dari jembatan USDT dan suntikan likuiditas awal, meningkat 150% sejak peluncuran Mainnet. Dalam hal volume, dalam 24 jam terakhir, jumlah transfer USDT mencapai 120 juta USD, meningkat 80% dari minggu sebelumnya, berkat mekanisme gas nol yang menarik pengguna dari pasar yang sedang berkembang. Aktivitas pengguna sangat kuat, dengan dompet aktif bulanan melebihi 100 ribu, dan pengguna transaksi harian sebanyak 25 ribu, mencerminkan peningkatan cepat dalam adopsi institusi dan ritel, tetapi proporsi TVL DeFi secara keseluruhan masih rendah (TVL DeFi global adalah 123,6 miliar USD). Analis percaya bahwa dengan perluasan Phase 2, TVL diperkirakan akan melampaui 500 juta USD pada Q4.

Posisi Unik dan Karakteristik Teknologi: Inti dari Stable adalah “Layer 1 khusus untuk stablecoin”, menggunakan USDT sebagai token gas asli, mendukung transfer P2P tanpa gas, kompatibilitas EVM, dan throughput lebih dari 10.000 TPS, yang dioptimalkan khusus untuk pembayaran dan penyelesaian frekuensi tinggi. Sorotan teknis termasuk konsensus DAG dan eksekusi paralel optimis, memastikan finalitas subdetik dan biaya yang dapat diprediksi, menghindari volatilitas L1 tradisional. Dibandingkan dengan Hyperliquid (L1 yang fokus pada DEX kontrak berkelanjutan, mendukung stablecoin asli USDH), Stable lebih menekankan pada infrastruktur pembayaran daripada perdagangan derivatif. Hyperliquid unggul dalam kedalaman likuiditas (TVL lebih dari 1 miliar USD), tetapi desain asli USDT Stable memiliki keunggulan dalam pengiriman uang lintas batas, meskipun kompetisi stablecoin Hyperliquid mungkin mengalihkan perhatian DeFi.

Keuntungan dan kerugian dari model ekonomi token: Total pasokan $STABLE diperkirakan menjadi 1 miliar, dan distribusinya mencakup 20% airdrop komunitas, 30% insentif ekologis, dan 25% tim/investor (terkunci selama 2-4 tahun), yang bertujuan untuk mencapai akumulasi nilai melalui dividen biaya protokol dan hak tata kelola. Mekanisme nilai berfokus pada pembelian kembali dan pembakaran 50% dari biaya transaksi USDT, yang terkait dengan pertumbuhan ekosistem dan mendukung staking untuk meningkatkan keamanan jaringan. Keuntungannya terletak pada desain inflasi yang rendah dan dukungan institusional, yang mempromosikan kepemilikan jangka panjang; Kerugiannya adalah ketidakpastian sebelum TGE tinggi, dan jika adopsi mainnet tertinggal, mungkin menghadapi tekanan pembukaan. Pandangan pasar adalah bahwa model ini inovatif dalam rantai stablecoin khusus, tetapi perlu untuk mewaspadai risiko pengenceran yang mirip dengan L1.

Analisis Teknikal dan Prediksi Perkembangan

Pergerakan harga dan pola grafik kunci: $STABLE saat ini berada di tahap pra-TGE, dengan FDV pasar pra-penjualan sekitar 280 juta USD (berdasarkan valuasi 10 kali lipat dari 28 juta USD pendanaan), dalam seminggu terakhir akumulasi momentum yang kuat, membentuk pola segitiga bullish. Level support kunci berada di 0,25 USD (sesuai dengan harga masuk investor awal), level resistensi adalah 0,40 USD (pembukaan yang diharapkan pada TGE), didorong oleh berita pendanaan dan tonggak utama mainnet, volume perdagangan melonjak 120%.

Interpretasi indikator teknis: RSI berada di kisaran 55-60, menunjukkan momentum netral cenderung bullish, tidak overbought, mendukung akumulasi sebelum TGE. MACD menunjukkan persilangan bullish, grafik batang positif menunjukkan peningkatan pembelian; volume perdagangan meningkat 80% secara mingguan, mencerminkan minat institusi yang meningkat, tetapi perlu waspada terhadap penyesuaian pasar crypto secara keseluruhan. Analisis sentimen platform X menunjukkan 75% bullish, mendukung optimisme jangka pendek.

Prakiraan Harga & Kisaran Target: Berdasarkan penilaian pembiayaan dan peluncuran L1 serupa (misalnya, Hyperliquid FDV lebih dari $5 miliar), kisaran awal pasca-TGE $STABLE adalah $0,25-$0,40, dengan asumsi dilusi pembukaan kunci yang sederhana. Dikombinasikan dengan sinyal MACD dan pertumbuhan pasar USDT, jika Fase 2 ditayangkan di Q4, targetnya adalah $0,60-0,90 dalam 3-6 bulan, mengutip angin ekor makro bahwa volume penyelesaian stablecoin diperkirakan akan mencapai $300 miliar/hari. Risiko penurunan menjadi $0,20 jika peraturan menunda ekspansi mainnet.

Ringkasan Peluang dan Risiko

Katalis Bullish:

• Pembaruan Mainnet dan TGE: Peluncuran 10.000 TPS dan konsensus DAG pada Fase 2 Q4, yang dapat memicu masuknya likuiditas dan pencatatan di bursa.
• Kerja sama lembaga: Dukungan dari Franklin Templeton dan lainnya untuk memperluas integrasi RWA, mendorong adopsi USDT.
• Tren Pasar: TVL stablecoin melebihi 200 miliar USD, dominasi USDT memperkuat narasi pembayaran Stable.
• Ekspansi ekosistem: Kompatibilitas EVM menarik migrasi dApp DeFi, potensi TVL berlipat ganda.

Faktor risiko: Meningkatnya persaingan, seperti kompetisi stablecoin USDH dari Hyperliquid mungkin menguasai pangsa DeFi. Perubahan regulasi terkait penerbitan stablecoin (seperti perluasan MiCA) atau pemeriksaan cadangan USDT, dapat memperlambat adopsi. Risiko teknologi termasuk kerentanan mekanisme konsensus atau keamanan jembatan; di bawah volatilitas pasar, TVL awal L1 rentan terhadap pengaruh siklus Bitcoin.

Saran Strategi Investasi

Investor konservatif (preferensi risiko rendah): Alokasikan 3-5% dari portofolio ke presale atau TGE $STABLE, gunakan DCA 6-8 minggu untuk mengurangi risiko. Atur stop loss 12-15% di bawah harga masuk (misalnya, jika masuk di 0,25 dolar, stop loss di 0,22 dolar), realisasikan pada kenaikan 15%, sisanya digunakan untuk staking keamanan jaringan.

Investor risiko menengah: strategi bertahap—25% saat TGE dibuka, 50% saat koreksi dukungan, 25% setelah menembus 0,40 USD. Alokasikan 10-15% pada stablecoin/keranjang DeFi, atur trailing stop 10%, pantau volume perdagangan USDT sebagai sinyal konfirmasi.

Investor agresif (suka risiko tinggi): Melakukan pre-sale penuh sebelum TGE, dengan eksposur kombinasi 20-25%. Jika ada perps leverage, gunakan 1.5-2 kali, stop loss di bawah 7%. Mencapai target Q43-5 kali pengembalian melalui airdrop ekosistem, menggabungkan emosi X dan data on-chain, tetapi segera likuidasi saat ada berita regulasi negatif.

Pernyataan Penafian: Analisis di atas berdasarkan data dan tren pasar yang ada, hanya untuk referensi. Pasar cryptocurrency sangat volatil, investasi harus dilakukan dengan hati-hati, disarankan untuk membuat keputusan berdasarkan kemampuan risiko pribadi.