Whale big dump setelah berdiri! BitMine menghabiskan 15 miliar untuk membeli ETH, Andrew Kang membuka short BTC senilai 68 juta.

Aset Kripto Whale di pasar derivatif dan spot semakin aktif, menunjukkan repositioning strategi. Perusahaan manajemen dana Ethereum BitMine menambah nilai 1,5 miliar USD ETH, menunjukkan bahwa institusi kembali percaya pada fundamental jangka panjang Ethereum. Namun, dompet yang terkait dengan Andrew Kang membuka posisi short senilai 68 juta USD, bertaruh pada turunnya Bitcoin dan Ethereum.

Whale posisi long dan short bertempur, posisi 250 juta dolar menyusut rugi

Sebuah aktivitas Whale melanda pasar produk derivatif. Para trader secara bergantian melakukan posisi short defensif dan posisi long dengan leverage tinggi pada Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Ethena (ENA), berusaha untuk tetap unggul di tengah volatilitas. Menurut analis on-chain, Whale yang melakukan short BTC minggu lalu beralih menjadi bullish, dengan kepemilikan sekitar 250 juta dolar AS dalam BTC dan ETH.

Portofolio trader tersebut mencakup posisi long 15 kali 1,610.93 BTC (senilai 173 juta dolar AS) dan posisi long 3 kali 19,894.21 ETH (senilai 77,400 juta dolar AS). Meskipun sebelumnya mengalami kerugian lebih dari 10 juta dolar AS, kerugian yang belum direalisasi saat ini telah menyusut menjadi sekitar 3.1 juta dolar AS. Penyusutan kerugian ini menunjukkan bahwa Whale memiliki timing yang baik dalam membeli di dasar, dengan rebound pasar yang mengubah posisi mereka dari terjebak dalam kerugian yang dalam menjadi kerugian yang dangkal, jika rebound berlanjut mungkin bisa berbalik menjadi untung.

Pilihan leverage 15x dan 3x mencerminkan strategi manajemen risiko. Penggunaan leverage yang lebih tinggi untuk BTC mungkin didasarkan pada volatilitasnya yang relatif lebih rendah dan likuiditas terbaik, sementara penggunaan leverage yang lebih rendah untuk ETH disebabkan oleh volatilitasnya yang lebih tinggi. Konfigurasi leverage yang berbeda ini adalah ciri khas trader yang berpengalaman, bukan penggunaan leverage maksimum secara buta.

Sementara itu, beberapa investor justru mengambil langkah sebaliknya. Seorang whale menyetor 30 juta USD ke Hyperliquid dan membuka posisi short 10 kali lipat, memegang 700 BTC, yang bernilai sekitar 75,5 juta USD. Analis on-chain menyatakan: “Harga masuk 109.133,1 USD, harga likuidasi 150.082,9 USD, saat ini keuntungan yang belum direalisasikan 455.000 USD.” Harga likuidasi yang ditetapkan sangat tinggi, menunjukkan bahwa whale yakin bahwa BTC tidak akan rebound secara signifikan, bahkan jika BTC naik hingga 150.000 USD, baru akan dilikuidasi.

Lebih mengejutkan lagi, investor yang sama sebelumnya telah meraup keuntungan 160 juta dolar AS dengan melakukan posisi short pada Bitcoin selama keruntuhan pada 11 Oktober. Pengalaman sukses ini mungkin memperkuat keyakinannya untuk terus melakukan posisi short, percaya bahwa pasar belum mencapai titik terendah. Keuntungan dari satu transaksi sebesar 160 juta dolar AS sangat jarang terjadi dalam sejarah aset kripto, menunjukkan bahwa kemampuan penilaian pasar dan toleransi risiko dari paus ini berada di tingkat tertinggi.

Andrew Kang operasi kontradiktif: posisi short BTC, posisi long ENA

(sumber: Hyperliquid)

Apa yang semakin memperparah diferensiasi pasar adalah bahwa dompet yang terkait dengan Andrew Kang telah membuka posisi short baru senilai 68 juta dolar AS, yang mencakup 10,275 ETH dengan leverage 25 kali dan 269 BTC dengan leverage 40 kali. Leverage 40 kali adalah operasi yang sangat agresif, di mana hanya 2,5% fluktuasi berlawanan yang akan memicu likuidasi. Leverage tinggi ini menunjukkan bahwa Kang memiliki penilaian arah yang sangat kuat terhadap tren jangka pendek.

Menariknya, meskipun Kang memegang posisi short pada koin utama, dia tetap memiliki posisi long pada ENA, yang menunjukkan kepercayaan selektifnya terhadap beberapa koin alternatif. Dilaporkan, keuntungan bersih dari transaksinya dalam seminggu terakhir sekitar 5,6 juta dolar. Strategi “short pada koin utama dan long pada koin alternatif” ini mencerminkan pemahaman mendalam tentang struktur pasar: ketika BTC dan ETH terjebak dalam konsolidasi atau turun, sebagian dana mungkin mengalir ke koin alternatif tertentu untuk mencari keuntungan alfa.

Trader lain juga menunjukkan sikap optimis terhadap ENA, sambil memegang posisi short pada dua aset kripto terbesar. Menurut data Lookonchain, seorang whale bernama 0x579f memegang posisi campuran senilai sekitar 70 juta dolar AS, yang mencakup posisi short 232 BTC (25 juta dolar AS) dan 5.810 ETH (22,7 juta dolar AS), serta posisi long 4.479 juta ENA (21,3 juta dolar AS).

Mengapa ENA (Ethena) menarik perhatian Whale? Ethena adalah protokol stablecoin dolar sintetis, di mana stablecoin USDe menyediakan hasil melalui strategi netral Delta. Selama periode volatilitas pasar, hasil tinggi USDe (20-30% per tahun) menarik banyak aliran dana, mendorong kinerja harga ENA. Whale mungkin percaya bahwa meskipun BTC dan ETH terus turun, produk hasil Ethena masih dapat mempertahankan permintaan, menjadikan ENA sebagai tempat berlindung di pasar bearish.

Meskipun demikian, beberapa trader masih memiliki pandangan bearish terhadap ENA, menunjukkan bahwa bahkan di dalam kelompok whale, ada perbedaan pandangan terhadap ENA. Diferensiasi ini membuat pasar menjadi lebih kompleks dan tidak dapat diprediksi.

BitMine 15 miliar dolar membeli terbalik di El Salvador

Seiring dengan penyesuaian portofolio oleh para peserta utama Aset Kripto, pasar Spot juga mengalami aliran dana yang besar, di mana beberapa Whale memanfaatkan kesempatan untuk membeli di harga rendah. Tindakan perusahaan manajemen dana Ethereum, BitMine, paling mencolok, dengan membeli tambahan ETH senilai 1,5 miliar dolar. Ini adalah pembelian institusi tunggal terbesar dalam penyesuaian kali ini, setara dengan sekitar 380.000 ETH (dihitung dengan harga rata-rata 3.950 dolar).

Meskipun pasar baru-baru ini bergejolak, pembelian besar-besaran ini menunjukkan bahwa institusi telah mendapatkan kembali kepercayaan pada dasar jangka panjang Ethereum. BitMine sebagai perusahaan manajemen dana yang berfokus pada Ethereum, keputusan pembeliannya mungkin didasarkan pada penilaian aliran dana ETF Spot ETH, ekspansi ekosistem Layer 2, dan peningkatan tingkat adopsi institusi. Skala investasi sebesar 1,5 miliar dolar menunjukkan bahwa ini bukan spekulasi jangka pendek, tetapi pengalokasian strategis.

El Salvador diam-diam menambah cadangan Bitcoin-nya, dengan tambahan 8 Bitcoin dalam seminggu terakhir. Negara di Amerika Tengah ini saat ini memiliki total 6,355.18 Bitcoin, senilai sekitar 6.86 juta dolar AS. Meskipun penambahan 8 BTC tidak besar, namun memiliki makna simbolis yang penting. El Salvador adalah negara pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin sebagai mata uang resmi, dan terus membeli menunjukkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin, dukungan tingkat negara ini memiliki dampak positif terhadap sentimen pasar.

Selama seminggu terakhir, bursa terpusat utama mengalami arus keluar bersih sekitar 21.000 BTC, di mana Coinbase Pro dan Binance memimpin dengan arus keluar bersih masing-masing 15.000 BTC dan 12.000 BTC. Arus keluar dari bursa biasanya dianggap sebagai sinyal bullish, karena investor menarik token ke dompet pribadi biasanya untuk memegang dalam jangka panjang, bukan untuk perdagangan jangka pendek. 21.000 BTC setara dengan sekitar 2,27 miliar dolar AS, skala arus keluar ini menunjukkan bahwa banyak whale sedang mengumpulkan pada harga rendah dan memindahkan ke dompet dingin untuk disimpan.

Kegiatan ini tidak terbatas hanya pada dua aset kripto teratas. Di ekosistem Chainlink (LINK), sebuah dompet yang baru dibuat menarik 142.428 LINK dari Binance, senilai sekitar 2,4 juta dolar AS. Analis melaporkan: “LINK tampaknya telah ditarik dalam jumlah besar. Dalam 12 jam, ada 892.460 LINK (sekitar 15 juta dolar AS) yang ditarik dari Binance. Dalam seminggu terakhir, ada 2.310.000 LINK (sekitar 40,76 juta dolar AS) yang ditarik dari Binance.”

Penarikan besar-besaran LINK mungkin terkait dengan pertumbuhan bisnis oracle-nya. Chainlink sebagai pemimpin oracle terdesentralisasi, menyediakan layanan data harga untuk ribuan protokol DeFi. Penarikan LINK oleh Whale mungkin untuk berpartisipasi dalam staking dan mendapatkan imbal hasil, atau optimis dengan prospek aplikasinya di bidang tokenisasi RWA. Jumlah penarikan mingguan sebesar 40,76 juta dolar menunjukkan bahwa pengaturan tingkat institusional sedang berlangsung.

Pasar derivatif dengan posisi leverage tinggi dan akumulasi stabil di pasar spot menunjukkan adanya diferensiasi namun tetap dinamis. Beberapa Whale bertaruh pada penurunan lebih lanjut di pasar, sementara yang lain diam-diam membangun posisi, menunjukkan bahwa mereka percaya bahwa periode volatilitas yang paling parah di bulan Oktober mungkin telah berlalu. Diferensiasi ini sebenarnya merupakan karakteristik pasar yang sehat, karena ketika semua orang memiliki pandangan yang sama, itu sering kali berarti tren mendekati akhir, sementara perbedaan saat ini menunjukkan bahwa pasar masih mencari arah.