全球资产管理公司 AllianceBernstein 发布了今年最乐观的比特币市场展望之一。该机构管理资产规模接近7790亿美元,认为在本轮市场周期内,比特币价格有望上探15万美元。分析团队指出,近期的价格回调并未暴露出隐藏的系统性风险,当前市场韧性明显强于以往周期。
AllianceBernstein 强调,此次预测并非基于情绪或炒作,而是建立在市场结构、投资者行为变化以及机构持续参与的基础之上。其研究认为,比特币已从早期的高波动资产,逐步演变为能够吸收冲击而不引发连锁崩溃的宏观资产,这一点正在重塑投资者对长期价值的认知。
与过去因高杠杆、不透明机构和脆弱基础设施而引发的深度下跌不同,本轮周期中,多数历史漏洞已在此前的市场重置中被清理。主要托管与清算体系在波动阶段依旧保持稳定,流动性未出现枯竭迹象。AllianceBernstein 因此将当前阶段称为“比特币历史上最弱的熊市”。
宏观环境同样被视为重要支撑。该公司认为,在全球流动性周期相对宽松、通胀压力尚存以及主权债务攀升的背景下,具备固定供应上限的资产更容易获得资金青睐。比特币的稀缺属性与可预测发行机制,使其在价值储存层面具备独特优势。
在供需结构方面,减半后新增供给持续下降,而机构相关产品带来的长期资金流入仍在增加。与短线资金不同,这类买盘更偏向长期配置,有助于抬升估值中枢。AllianceBernstein 认为,正是这种结构性变化,使15万美元的目标具备现实基础。
尽管该机构并不否认比特币仍将保持波动特性,但其结论是,下行风险已显著弱化。对长期投资者而言,这一判断意味着比特币正在更深层次地融入传统资产体系,成为全球资本配置中的重要组成部分。
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