Um roubo de 2000 dólares no Natal: Trump e os seus dividendos tarifários

Escrito por: Revelações na Cadeia

A cada Natal, as crianças recebem um presente enviado por um Pai Natal misterioso, sem questionar o custo do presente. Hoje, Donald Trump tenta desempenhar o papel de Pai Natal para o mundo adulto, prometendo distribuir um “dividendo tarifário” de 2000 dólares caídos do céu, alegando que o presente é pago por uma “fábrica estrangeira” distante.

O mercado de criptomoedas já está entusiasmado como uma criança ansiosa por abrir presentes. Mas há um detalhe negligenciado nesta grande magia: antes de aplaudir o coelho que apareceu do nada, ninguém pergunta de quem foi a última refeição trocada por esse truque. E quem ficará com fome esta noite?

1. Quando o Presidente anuncia distribuição de dinheiro: uma festa para o mercado

Fonte: Donald Trump

E o mercado de criptomoedas, justamente, é aquele que nunca se preocupa com quem paga a conta do jantar, apenas sente o aroma.

A última vez que eles celebraram foi com os cheques de estímulo durante a pandemia; desta vez, o prato principal da festa mudou para uma novidade de Donald Trump — o “dividendo tarifário” (Tariff Dividend). Este “Pai Natal” de 79 anos, que se apressou a “entrar em ação” mais de um mês antes, anunciou oficialmente em 9 de novembro na sua plataforma Truth Social que distribuiria 2000 dólares em dinheiro a cada americano de renda média ou baixa. E a “magia” de criar esse dinheiro não vem de uma impressora tradicional, mas das tarifas de importação que ele tanto gosta.

O aplauso do mercado foi ensurdecedor e imediato. Minutos após o anúncio, o Bitcoin subiu 1,75%, o Ethereum 3,32%. Criptomoedas mais sensíveis à narrativa de “dinheiro anônimo”, como Zcash e Monero, registraram aumentos de dois dígitos. O volume de negociações nas exchanges disparou, e nas redes sociais ecoaram gritos de “nova alta de estímulo”.

Para esses “crianças” entusiasmadas, o Pai Natal já partiu com seu trenó.

A caixa de presente antecipada: a origem do dividendo

A obsessão de Trump por tarifas remonta à sua promessa de campanha em 2016 — “America First”.

Ele acreditava que tarifas elevadas poderiam proteger a indústria americana e fazer os estrangeiros pagarem a dívida dos EUA. Após assumir o cargo, rapidamente iniciou guerras comerciais com China, União Europeia e outros parceiros, impondo altas tarifas sobre aço, alumínio e bens de consumo importados.

Essa lógica simples, porém perigosa: tarifas são descritas como “taxas de proteção” pagas pelos estrangeiros, e não impostos ocultos suportados pelos consumidores americanos.

Até o ano fiscal de 2025, a receita tarifária dos EUA atingiu 195 bilhões de dólares. Trump afirmou várias vezes que essa receita poderia ser usada para pagar a dívida de 37 trilhões de dólares do país. Mas economistas alertam que as empresas simplesmente repassam esses custos aos consumidores, resultando em inflação crescente e poder de compra reduzido.

Porém, para os apoiantes de Trump, isso é uma vitória — tarifas fazem “os estrangeiros pagarem, enquanto os EUA ficam mais ricos”. Essa narrativa plantou a semente política para o “dividendo tarifário”.

Como nasce esse dividendo?

O conceito de “dividendo tarifário” não surgiu do nada. Em uma entrevista de TV no mês passado, Trump insinuou que planejava devolver parte da receita tarifária aos americanos — entre 1000 e 2000 dólares por pessoa. Ele afirmou que essa política poderia gerar mais de 1 trilhão de dólares por ano, suficiente para distribuir dividendos universais.

Em 9 de novembro, ele anunciou oficialmente no Truth Social: “Estamos arrecadando trilhões de dólares e em breve começaremos a pagar nossa enorme dívida. Todos (exceto os de alta renda!) receberão pelo menos 2000 dólares de dividendo.”

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, sugeriu que o dividendo poderia vir na forma de redução de impostos, mas Trump não deu detalhes específicos.

Ou seja, essa caixa de presente reluzente, ao ser aberta, está vazia. Sem cronograma, critérios ou aprovação do Congresso.

Segundo cálculos do analista de investimentos Kobeissi Letter, considerando o padrão de distribuição de cheques de estímulo durante a pandemia, cerca de 220 milhões de adultos americanos seriam elegíveis para receber esse estímulo. Formalmente, parece uma “inovação fiscal”; na prática, é uma repetição de um roteiro político: gritar slogans e estimular o mercado.

O mercado tem memória muscular. Lembra bem de 2020, quando os cheques de estímulo fizeram o Bitcoin subir de 4000 para 69000 dólares, numa das maiores festas de alta da história das criptomoedas. Naturalmente, espera-se que a “história se repita”, e o mercado inicia a sua festa mais louca até hoje. Agora, a música familiar toca novamente, e o mercado, naturalmente, espera que a história se repita.

Porém, há uma falha no truque do mágico desta vez: a festa daquele ano foi com o Federal Reserve imprimindo dinheiro do nada; hoje, o “dividendo” é apenas uma parte do vinho que foi derramada de um copo para outro. Não é uma nova festa, mas uma reconfiguração de impostos. Sua escala e sustentabilidade são altamente questionáveis.

Após a última rodada de estímulos, a inflação nos EUA atingiu quase 10%.

2. Festa adiantada e contas não pagas: emoções, celebração, ilusão

Festa de curto prazo: emoções vêm primeiro, dinheiro ainda não chegou

O mercado de criptomoedas reage rapidamente às histórias.

Em 24 horas após o anúncio, Bitcoin, Ethereum, Solana e outras principais criptomoedas subiram.

“Só há uma reação ao estímulo — subir”, escreveu o investidor Anthony Pompliano na sua plataforma X.

Simon Dixon, defensor do Bitcoin, alertou: “Se você não investir esses 2000 dólares em ativos, eles serão consumidos pela inflação, usados para pagar dívidas ou voltar aos bancos.”

Essa fala revela a psicologia central do mercado: independentemente de o estímulo realmente acontecer, a expectativa de liquidez é o combustível para o aumento de preços.

Porém, essa alta mais parece uma ilusão de especulação psicológica.

1. Primeiro, essa política ainda não foi aprovada por qualquer órgão legislativo. Se a Suprema Corte decidir que as tarifas são ilegais, o plano de dividendos pode morrer na praia.

2. Segundo, mesmo que seja implementada, ela significa distribuir receita fiscal diretamente, e não pagar dívidas. A promessa de Trump de “usar o dinheiro estrangeiro para pagar a dívida americana” provavelmente fracassará novamente.

3. Mais importante, uma grande distribuição de dinheiro aumentará a pressão inflacionária, forçando o Federal Reserve a adotar uma política monetária mais hawkish. Assim, a liquidez se restringirá, e os ativos de risco serão os primeiros a sofrer.

Analistas de setor alertam que, embora parte do dinheiro de dividendos possa impulsionar os preços, a longo prazo, as consequências serão inflação e perda de poder de compra da moeda fiduciária.

Previsões de jogo de mercado: Kalshi vs Polymarket

Por trás dessa euforia, uma batalha legal está em andamento. A Suprema Corte dos EUA está analisando a legalidade das tarifas. Até 10 de novembro, segundo dados do mercado de previsão descentralizado Polymarket, a probabilidade de aprovação foi de apenas 23%; na plataforma Kalshi, esse número é ainda menor, 22%. Ou seja, a maioria do mercado aposta que o plano será rejeitado judicialmente.

Fonte: Polymarket

Porém, Trump, claramente, é um “diretor de teatro” mais talentoso. Ele questionou diretamente na Truth Social:

“Se o presidente dos EUA tem autorização do Congresso para interromper todo comércio com estrangeiros — algo mais severo que tarifas — por que não pode taxar por motivos de segurança nacional? Que lógica é essa?”

Com uma frase, ele transformou uma disputa árida numa grande peça política sobre “soberania”.

Essa estratégia dramática é quase uma segunda natureza para alguém que, na clássica comédia natalina “Esqueceram de Mim 2”, interpretou um personagem que orientava uma criança a encontrar o caminho para a sala principal.

3. Doces de Natal e a cárie chamada “inflação”

Em outras palavras, a festa de curto prazo é um roteiro familiar, com o diretor inalterado, apenas deixando o próximo ator com a conta.

O “dividendo tarifário” foi cuidadosamente embrulhado como um presente de Natal, mas é mais como um doce de Natal que derrete na boca: o sabor doce (estímulo de curto prazo) deixa uma cárie difícil de tratar — a “inflação”.

A receita de 195 bilhões de dólares de tarifas, comparada à dívida de 37 trilhões, é como tentar encher uma piscina com uma moeda. Distribuir essa moeda agora é como usar o dinheiro do futuro para celebrar o presente.

A festa momentânea de popularidade política traz uma ameaça fiscal de longo prazo. Economistas alertam que essa política pode gerar uma “dupla inflação”: tarifas elevando custos, dividendos estimulando demanda — como pisar simultaneamente no acelerador e no freio de um carro já em alta velocidade, levando ao superaquecimento do motor e à destruição do veículo.

No âmbito geopolítico, essa confusão também pode atrair reclamações e retaliações de outros países. Quando a bola de neve da guerra comercial rolar novamente, as cadeias de suprimentos globais vão chiar, especialmente para a mineração de criptomoedas dependente de chips mundiais, como uma tempestade de neve.

Em suma, a festa de curto prazo repete um roteiro conhecido. O Pai Natal apenas colocou uma conta com as palavras “inflação”, “dívida” e “guerra comercial” na meia do próximo Natal.

4. Quem sai por último da mesa

Nesta grande peça política, o Pai Natal Trump não preparou apenas um presente comum para o povo, mas uma oferta especial para o mundo cripto. Quando anunciou que iria tirar 2000 dólares de um saco vermelho chamado “tarifa” para cada americano, o mercado de criptomoedas pareceu ouvir o sino do Natal.

Hoje, a trenó da história parece seguir o mesmo roteiro de antigamente. As crianças do mercado (os investidores de varejo) olham ansiosas para a chaminé, acreditando que alguns presentes cairão diretamente em suas carteiras de criptomoedas, iniciando mais uma “temporada de altcoins”.

No entanto, toda criança que acredita no Pai Natal precisa enfrentar uma questão real: qual é o preço do presente?

Desta vez, o presente do Pai Natal não apareceu do nada na oficina do Ártico. Ele apenas gastou generosamente o crédito do país. Essa festa de mais de 400 bilhões de dólares é uma conta que se chama “inflação”. Quando o clima festivo aquece toda a sala (economia), os adultos (o Federal Reserve) podem precisar abrir as janelas para soprar ar frio (aumento de juros), encerrando a celebração prematuramente.

Assim, cada investidor de criptomoedas se depara com uma caixa de presente bem embrulhada. A curto prazo, ela brilha com o brilho de uma história de repetição; mas, a longo prazo, o verso da caixa pode estar impresso com uma nota de “inflação”.

Será uma verdadeira dádiva que aquece todo o inverno, ou um doce de Natal que derrete na boca, mas causa cárie? Para os fiéis do universo cripto, a escolha de acreditar em qual história determinará se eles conseguirão escapar ilesos dessa festa.