Entrevista com Jeff, fundador da Hyperliquid: sem capital de risco, rejeitando CEX, desvenda o código de sucesso por trás da blockchain de 16 bilhões.

Autor | Wu fala sobre Blockchain

Hyperliquid é um dos projetos mais bem-sucedidos deste ciclo, com uma equipe de apenas 11 pessoas, já conquistou mais de 75% do mercado de perpetuidades descentralizadas. No momento da publicação deste artigo, o volume de ativos dos usuários da Hyperliquid atingiu cerca de 6,2 bilhões de dólares, a capitalização de mercado do HYPE está próxima de 16 bilhões de dólares, e o FDV está próximo de 46 bilhões de dólares, ocupando a 13ª posição. A Hyperliquid é até mesmo considerada pela comunidade como podendo ser a próxima Binance.

No episódio desta semana, Jeff Yan, fundador da Hyperliquid, compartilhou com Colin, editor-chefe da Wu, a jornada e o pensamento por trás da construção de um protocolo de negociação descentralizado. Ele falou sobre a importância do financiamento próprio, os motivos para rejeitar capital de risco e a adesão à filosofia de crescimento orientado pelo usuário. Jeff também explicou a visão da Hyperliquid para o futuro das finanças descentralizadas, a lógica de não listar tokens em exchanges centralizadas e o compromisso da equipe em manter-se enxuta e eficiente. Ele também compartilhou suas opiniões sobre empreendedorismo em cripto, liderança na indústria cripto e como os valores culturais ocidentais e orientais influenciam seu pensamento comercial.

A história de Jeff e sua entrada no campo das criptomoedas

Colin: Agradeço ao Jeff por ter arranjado tempo para participar. Como sabemos, a Hyperliquid é um dos protocolos de criptomoeda mais influentes do último ano. A minha primeira pergunta é: podes falar sobre a tua experiência antes de criares a Hyperliquid e como essas experiências moldaram o teu caminho para entrar na indústria da criptografia?

Jeff: Claro que sim. Eu cresci nos Estados Unidos e me formei em Matemática e Ciência da Computação na Universidade de Harvard em 2017. Embora não esteja tão longe do presente, parecia uma época muito diferente. Naquela época, todos que estudavam Matemática queriam trabalhar em Matemática ou Ciência da Computação, mas as opções eram limitadas. O ecossistema de startups era relativamente maduro, enquanto as redes sociais em larga escala estavam gradualmente se tornando obsoletas, e a IA ainda não era tão popular.

Por isso, a maioria de nós enfrenta a escolha: ficar na academia a fazer pesquisa, ou mudar para a negociação quantitativa. Eu escolhi ir para a Hudson River Trading, que na altura era uma das grandes empresas de market making nos mercados de ações dos EUA e outros (e agora eu acho que ainda é). O ambiente de trabalho lá era incrível, como o de uma startup, mas o trabalho era de negociação. Tive a oportunidade de refletir profundamente sobre muitos problemas matemáticos interessantes, entender como o mercado funciona e aprender a aplicar o pensamento quantitativo ao mercado.

Cerca de 2018, conheci o Ethereum e achei-o muito interessante. Basicamente, li o white paper do Ethereum, entendi um pouco e imediatamente percebi que isso seria o futuro das finanças. Portanto, desde que saí da HRT, tenho estado basicamente no espaço cripto. A partir de 2022, começamos a fazer trading quantitativo no espaço cripto, tanto em bolsas centralizadas como descentralizadas. Naquela época, a FTX colapsou e realmente vimos seu impacto.

Naquela altura, percebemos que as pessoas começariam a entender o valor da auto-custódia e estariam preparadas para realizar transações de criptomoedas de forma descentralizada. Ao mesmo tempo, também descobrimos que faltava no mercado uma exchange que valorizasse tanto os princípios da descentralização quanto a experiência do usuário. Portanto, pensamos, por que não tentar construir uma plataforma de negociação que respeite os princípios da descentralização e ainda ofereça uma experiência de usuário de alta qualidade? Esta é a DNA que a Hyperliquid teve desde o início.

Colin: No início, você já achou que a Hyperliquid teria tanto sucesso como hoje?

Jeff: Eu definitivamente não esperava que fosse tão grande. Sempre tive uma visão, e é realmente fácil fazer bem ao trabalhar mais arduamente do que os outros, mantendo a fé, tendo uma visão de longo prazo e compromisso. O importante é reconhecer que as coisas não acontecem da noite para o dia, você deve estar disposto a se levantar novamente após falhas, e eu realmente acredito que isso é verdade.

Por isso, eu acho que sempre tivemos essa visão. Mesmo agora, sinto que ainda temos objetivos maiores. Mas, claro, se na época dissessemos que sabíamos que seria tão grande, isso certamente seria tolice. Principalmente devido ao trabalho árduo da equipe, também houve a comunidade que apoiou essa ideia importante em momentos críticos, e, claro, alguma sorte. Nunca se pode dizer que esse tipo de coisa é inevitável.

Hyperliquid Por que escolher o financiamento próprio

Colin: Inicialmente, você usou totalmente seus próprios fundos para estabelecer o Hyperliquid? Por que escolher recusar investimentos de capital de risco ou de outras pessoas? Qual é a filosofia por trás disso?

Jeff: Sim, o Hyperliquid é completamente autofinanciado. Eu acho que nunca fiz isso para ganhar dinheiro. Na verdade, antes do Hyperliquid, fazer trading me fez perceber que o dinheiro é apenas um número. Eu não valorizo muito a riqueza material, na verdade, eu não me importo muito com o dinheiro. Para mim, o importante é fazer coisas interessantes que tenham valor para o mundo. Portanto, estou feliz em fazê-lo, mesmo que eu falhe, não importa, desde que esteja preparado para o sucesso.

Eu realmente acho que o Hyperliquid é muito único, porque parte da visão - na verdade, toda a visão - é redefinir como as pessoas interagem com as finanças e o valor, e o que isso significa para elas. É difícil motivar as pessoas a experimentar algo muito novo, que pode ser um pouco desconhecido.

Um ponto que ressoou com muitas pessoas é que a propriedade deve ser liderada pela comunidade. Quando a Hyperliquid foi lançada, o padrão era arrecadar grandes quantias de dinheiro através de investidores de capital de risco e criar muita empolgação — — financiando repetidamente, sentindo que "oh, estamos progredindo, porque da última vez arrecadamos 1 milhão de dólares, desta vez 10 milhões, e depois 100 milhões". Mas eu sempre senti que esse método era um pouco falso, não era um verdadeiro progresso.

O verdadeiro progresso é que os usuários obtenham valor real do que você faz, e não apenas um grupo de investidores que investiram algum dinheiro no início se beneficiando disso. Portanto, esta é a nossa visão, e eu sinto que isso realmente tocou muitas pessoas. Temos sorte, todos podem apoiar essa visão.

Por que não está listado em uma exchange centralizada?

Colin: Muitas pessoas notaram que, quando a Hyperliquid lançou seu token, ele não foi listado em nenhuma exchange centralizada. Por que vocês escolheram fazer isso?

Jeff: Eles poderiam ter sido lançados em qualquer lugar (HYPE). Nossa estrutura sempre se concentrou em construir e criar o que os usuários desejam, em vez de se importar muito com o que os outros estão fazendo. Nós apenas focamos, focamos completamente no que estamos fazendo. Somos uma equipe muito pequena e não temos uma equipe de desenvolvimento de negócios (BD). Temos algumas pessoas responsáveis por colaborar com a comunidade e o ecossistema, mas não temos uma equipe dedicada a instituições como outras empresas têm.

Portanto, não temos recursos suficientes para ajudar a lidar com os assuntos de listagem. Acreditamos que, no final, cada plataforma decidirá se quer ou não listar, e aceitamos qualquer resultado. Se uma plataforma quiser listar o nosso token, isso é ótimo, pois significa que os seus usuários terão acesso ao nosso produto. Se outras plataformas não listarem, tudo bem, pois com o tempo, elas podem acabar listando — — desde que façamos um bom trabalho e construamos uma boa tecnologia. Isso também significa que aqueles que realmente se preocupam com a Hyperliquid nos procurarão ativamente.

Suponha que haja um usuário entusiástico que realmente se preocupa com a Hyperliquid, mas não consegue nos encontrar, então eles podem tentar por conta própria. Acreditamos que isso também não é um resultado ruim. Mas, na verdade, a raiz de tudo isso é apenas porque não temos capacidade suficiente para fazer coisas além das funções principais.

dar conselhos a startups de criptomoedas

Colin: Do seu ponto de vista, se você tivesse que dar alguns conselhos a empreendedores com capital ou recursos, você ainda os aconselharia a não se preocupar muito com a listagem de moedas ou investimentos de risco?

Jeff: Não necessariamente. Eu acho que, se você precisa de fundos para fazer algo, o capital de risco pode ser uma boa escolha. O capital de risco pode fazer muitos investimentos, eles têm muito capital. Assim, as startups não precisam se preocupar com problemas de financiamento a curto prazo e podem se concentrar em construir e expandir. Portanto, eu acho que tem seu valor de existir.

No entanto, eu acho que se você tem capital e a capacidade de fazer algo, e você realmente acredita nisso, eu pessoalmente acho que é melhor evitar diluir a propriedade total — — porque a participação na propriedade é fixa — — do que apenas para diluí-la em nome de benefícios de curto prazo. Talvez, se a comunidade puder ter mais participação, isso seria melhor. A longo prazo, isso é melhor e mais justo. Essas pessoas são a parte mais importante da rede, certo?

O papel dos market makers no desenvolvimento da Hyperliquid

Colin: Vocês, no início, colaboraram com alguns formadores de mercado para construir a Hyperliquid? Eles fornecerão tokens ou airdrops? Ouvi um boato de que alguns formadores de mercado importantes ajudaram a Hyperliquid a competir com a Binance, isso é verdade?

Jeff: Basicamente, a resposta é não. Não temos nenhum acordo privado, como um acordo de divisão de lucros ou investimento. De fato, houve alguns formadores de mercado que nos contactaram, porque essa prática era comum na época.

Muitas exchanges descentralizadas conseguem levantar fundos e obter capital de market makers. Os market makers também são investidores, pois fornecem liquidez e assistência. Mas nós não temos investidores, nem esse tipo de arranjo. A nossa ideia sempre foi que, embora isso possa trazer algumas dificuldades no curto prazo, a longo prazo é a abordagem mais correta.

Muitas exchanges centralizadas são criticadas por seus pools de liquidez internos ou market makers designados (DMM). Acredito que, para exchanges descentralizadas, é especialmente importante evitar essas práticas desde o início. A única exceção é o HLP, mas isso é completamente diferente, pois o HLP é de propriedade do protocolo, e qualquer usuário pode depositar nele, não pertence a nenhuma entidade única.

Hyperliquid equipe central e estratégia de recrutamento

Colin: Qual é o tamanho da equipa central da Hyperliquid agora? Como é a atmosfera dentro da equipa?

Jeff: Agora temos 11 pessoas, quase metade são engenheiros e a outra metade são não engenheiros. A equipe é muito pequena. A atmosfera geral é boa, passamos por muitas dificuldades juntos. A minha colaboração com a equipe tem sido bastante agradável.

Eu acho que temos muitas coisas que estamos a fazer bem, mas também há muitas que podemos melhorar. Temos trabalhado arduamente para recrutar as melhores pessoas. Portanto, não queremos permanecer com uma escala tão pequena para sempre, mas somos muito exigentes com os nossos parceiros. Sempre acreditei, ou melhor, uma coisa que aprendi rapidamente é que contratar a pessoa errada é muito pior do que não contratar ninguém.

Colin: Então, vocês vão contratar mais pessoas no futuro? Que tipo de pessoas vocês esperam contratar?

Jeff: Queremos um pouco de tudo. É difícil prever, porque o futuro está cheio de incertezas, e a Hyperliquid em si ainda é muito jovem, mas já aconteceram muitas mudanças. Inicialmente, o nosso foco era totalmente em nos tornarmos uma exchange descentralizada de perpétuos, amigável ao usuário e de alto desempenho. Mas agora a nossa visão é muito maior. Agora, há muitas equipes a desenvolver na plataforma, a visão tornou-se mais grandiosa e a complexidade técnica também está a aumentar.

Portanto, durante este processo de transformação, as coisas que as pessoas precisam fazer mudaram bastante. É difícil prever que tipo de pessoas a equipe precisará. Só posso dizer que precisamos de pessoas muito inteligentes, proativas, com alta integridade e, o mais importante, que possam realmente estar apaixonadas pela causa que estamos construindo.

projeto de ecossistema

Colin: A vossa equipa ou fundação irá investir em projetos do ecossistema construídos sobre a Hyperliquid?

Jeff: Hmm, não falo em nome da fundação, mas até agora a fundação não investiu em nenhum projeto. Acredito que é importante manter a neutralidade. O investimento é viável, mas isso exigirá que nós ou a fundação gastemos muito tempo identificando todos os projetos realmente valiosos, garantindo que eles sejam tratados de forma justa e decidindo como alocar recursos. No final, isso deve ser trabalho dos investidores de risco. As empresas de capital de risco estão investindo em projetos do ecossistema Hyperliquid, e eu acho isso ótimo, pois permite que diferentes pessoas e capitais decidam autonomamente para onde vai o dinheiro.

Roteiro de desenvolvimento da Hyperliquid

Colin: Qual é o roteiro futuro da Hyperliquid?

Jeff: Nós não vamos nos concentrar demais em marcos específicos. Normalmente temos algumas questões importantes em andamento, e eu acho que essas coisas devem ser lançadas o mais rápido possível, embora acabem se tornando muito complexas. O sistema em si é complexo, portanto, precisamos considerar cuidadosamente como lançar essas funcionalidades. Além do conteúdo de algumas visões de longo prazo que estamos promovendo, não faremos muitos planos de marcos. Assim, não faremos previsões específicas como "fazer isso em um determinado trimestre".

Agora o foco está na implementação do HIP-3, bem como na popularização das negociações à vista e das negociações de contratos perpétuos. Ao mesmo tempo, estamos melhorando o desempenho do sistema para lidar com a carga crescente.

Essas questões têm nos mantido muito ocupados. Eu acho que saber qual é o nosso próximo passo não é particularmente útil. O mais importante é manter a flexibilidade para responder, pois este campo muda muito rapidamente e as finanças também estão se desenvolvendo rapidamente. Ser capaz de entender rapidamente o que está acontecendo e se adaptar é crucial. Se tivermos um roteiro muito detalhado, pode ser mais difícil fazer as coisas certas no momento certo.

O papel da Hyperliquid no futuro das finanças descentralizadas

Colin: A Hyperliquid irá emitir uma stablecoin no futuro? A Hyperliquid irá entrar no mercado de ações tokenizadas?

Jeff: Hyperliquid provavelmente não fará essas coisas, porque até agora, Hyperliquid já se transformou de um projeto voltado para aplicações em algo mais parecido com um protocolo. O que as pessoas consideram uma aplicação é na verdade apenas uma interface, que qualquer um pode criar, basicamente interagindo com o Blockchain através de APIs. O foco agora é tornar o Blockchain o mais eficiente e escalável possível, e garantir que ele tenha todas as funcionalidades necessárias para suportar todos os negócios financeiros. Depois, outras pessoas podem construir coisas como stablecoins, tokenização ou qualquer outro projeto.

Eu acredito que essa abordagem tem muitos benefícios, pois o que uma equipe pode fazer é limitado. Não queremos construir uma equipe muito grande e centralizada, com muitos departamentos e gestão de cima para baixo. Isso não está muito alinhado com minha visão sobre criptomoedas, ou seja, não corresponde à visão de Satoshi Nakamoto ou de outras pessoas da comunidade cripto sobre a tecnologia. Fazer com que uma empresa construa tudo levará à falta de resiliência e força na tecnologia. Em vez disso, se o núcleo for um protocolo descentralizado, qualquer um pode interagir com ele, autoexecutar-se, manter-se objetivo e neutro, então outros podem construir, colaborar, competir e combinar sobre isso. Este é um sistema muito poderoso, e eu acredito que essa é a maneira como as finanças devem operar.

Hyperliquid e a comparação de sucesso com grandes equipas

Colin: Você disse que a equipe central da Hyperliquid tem apenas 11 pessoas. E empresas como a Binance ou OKX podem ter três ou quatro mil pessoas. Por que a Hyperliquid conseguiu ter tanto sucesso, enquanto muitas outras exchanges descentralizadas estão lutando? Qual você acha que é a razão?

Jeff: Humm, na verdade eu não conheço muito bem a situação das outras equipas, então é difícil fazer comparações.

Mas eu acho que uma razão importante é que a Hyperliquid é muito focada. Se você olhar para as exchanges centralizadas, na verdade elas operam vários negócios. Parece que elas têm uma equipe central, mas pode também haver uma equipe de staking, uma equipe de marketing, e até uma equipe institucional. Na minha opinião, cada uma dessas equipes é como se fosse uma empresa.

Essas empresas podem ter, hum, dez vezes mais pessoas do que a Hyperliquid em cada uma (equipe). Mas o ponto chave é que elas também estão tentando fazer mais trabalho interno. Eu acho que isso é apenas uma perspectiva diferente. Se você olhar mais amplamente para a Hyperliquid, considerando-a como algo que qualquer um pode fazer na Blockchain, então há mais pessoas envolvidas. Qualquer equipe que trabalhe na Hyperliquid pode ser maior do que a equipe responsável pelo núcleo do protocolo. Então, talvez essa comparação seja mais apropriada.

O estilo de gestão e a liderança de Jeff

Colin: Qual é o seu estilo de gestão? Como lidera a equipa na indústria de criptomoedas?

Jeff: Eu não tenho certeza sobre qual é o meu estilo de gestão, é melhor perguntar às pessoas que trabalham comigo. No entanto, eu acho que tenho expectativas muito altas em relação às pessoas. Nossa equipe é muito pequena e a carga de trabalho é grande. Portanto, sim, eu posso pressionar as pessoas a fazerem mais do que se sentem confortáveis, mas isso pode ser o mesmo para qualquer CEO ou CTO.

Eu ainda sou bastante prático. Tento não realizar uma gestão micro — — apenas dou às pessoas algumas tarefas desafiadoras, quanto mais fortes forem, melhor conseguirão realizá-las. Gosto de deixá-los totalmente responsáveis.

Mas, por outro lado, acho que simplesmente se afastar completamente não é viável. Tenho estado ativamente envolvido no trabalho técnico, quase sempre a par de tudo o que se passa na área técnica. Embora isso esteja a tornar-se cada vez mais difícil, sinto que é muito importante manter essa participação, pois o que a Hyperliquid está a fazer é muito importante.

Tudo está interligado — — é um Blockchain, um software de nó que garante a segurança de todo o sistema. Se essa parte se tornar caótica, ou se pessoas diferentes trabalharem a partir de diferentes perspectivas e entrarem em conflito, isso é muito perigoso. A correção e o desempenho são cruciais para a escalabilidade do sistema.

A importância da filosofia de liderança e da colaboração em equipe

Colin: Agora muitos jovens ou startups estão a escolher entrar no campo da IA, você ainda acredita que a indústria de criptomoedas tem muitas oportunidades de negócio? Que conselhos você daria a essas startups?

Jeff: Sim, eu acho que há muitas oportunidades. Se você for muito inteligente, jovem e ambicioso, a IA e a criptografia são definitivamente os dois campos mais óbvios. Mas eu concordo com o que você disse, algumas pessoas não são exatamente adequadas. A IA realmente tomou o centro das atenções, e isso provavelmente tem uma razão. A indústria de criptografia tem muitas coisas que não são tão populares, ocorreram muitas coisas não muito regulares no passado, e ainda existem fenômenos semelhantes, então eu não culpo os outros por serem cautelosos com isso.

Apesar disso, eu acho que ainda há muitas coisas valiosas para construir no campo das criptomoedas. A chave está na perspectiva. Até agora, a maior parte do dinheiro que a indústria de criptomoedas conseguiu ganhar foi "predatória", e não "ganhadora". Muitas coisas são semelhantes a fraudes, como criar uma demanda por um determinado token e depois vendê-lo facilmente. Eu acho isso muito triste. Isso dá a algumas pessoas muito poder, mas também atrai aqueles que querem abusar do sistema. Se você olhar por esse ângulo, realmente não há nada que valha a pena construir.

Mas se você olhar por outro ângulo, a verdade é que as finanças estão ultrapassadas, a infraestrutura que suporta as finanças também está ultrapassada, e a única maneira sustentável e eficaz de atualização é reescrevê-las do zero, adotando a propriedade e o controle descentralizados, então há muitas coisas a serem feitas.

O setor financeiro em si é muito grande, e o setor de tecnologia financeira (Fintech) também é muito grande. Atualmente, eles são maiores e mais valiosos do que o setor de criptomoedas. Além disso, acredito que as criptomoedas realmente podem oferecer as melhores soluções para esses problemas. Portanto, espero que nos próximos anos haja mais casos de uso práticos. Parece que este é um momento de ouro, acompanhado de mudanças políticas e um otimismo generalizado no campo tecnológico.

Acredito que esta indústria teve uma segunda oportunidade de deixar uma boa impressão e construir algo valioso. Uma vez que isso aconteça, formará um ciclo auto-reforçante, onde mais pessoas serão inspiradas a construir e a criar mais exemplos. Acho que é isso que esta indústria realmente precisa.

O background cultural de Jeff e seu impacto no Hyperliquid

Colin: A próxima pergunta pode ser um pouco mais pessoal. Se não quiser responder, não tem problema. Os seus pais são imigrantes chineses? Você fala chinês?

Jeff: Sim, meus pais imigraram da China. Portanto, sou a primeira geração de americanos, nascido e criado nos Estados Unidos. Eu sou uma mistura de culturas oriental e ocidental.

Eu acho que muitos valores do Oriente e do Ocidente são complementares. Agora que penso nisso, talvez essa seja uma razão importante para o sucesso da Hyperliquid. Nós combinamos as vantagens de ambos. Acredito que os valores dos Estados Unidos e do Ocidente são cruciais para o sucesso das startups, e é por isso que a maioria das maiores startups está nos Estados Unidos. Sinto que, enquanto o mundo mantiver o estado atual, isso continuará a ser verdade.

Esses valores incluem acreditar que uma pequena equipe pode alcançar grandes realizações, ter grandes sonhos, mas também pensar de forma independente, não considerar o status quo como garantido, mas sim acreditar que pode mudar o mundo. Esta é uma forma de pensar muito típica dos Estados Unidos, e eu, como alguém que cresceu nos Estados Unidos, identifico-me muito com essa ideia.

Não me importo muito com política, só quero fazer as coisas, mas acho que esses valores empreendedores se encaixam muito em mim. Quanto à parte oriental, não sei muito sobre a história da China e outros aspectos. Eu acho que a minha geração pode ter uma desvantagem, que é que, ao imigrar para um novo país, pode perder alguma conexão com suas raízes.

Então, eu me sinto um pouco culpado por isso, mas tenho uma certa compreensão desses princípios. Tradicionalmente, os valores chineses enfatizam mais a humildade, fazer do que falar, e uma forte ética de trabalho. Tudo isso influenciou a maneira como trabalho e construo. Essas duas visões de mundo, ocidental e oriental, são muito valiosas e complementares, essa é a minha opinião sobre mim mesmo. Bem, eu falo um pouco de chinês, mas realmente já regredi, porque não o uso muito.

Agradecimento de Jeff à comunidade chinesa e reflexões sobre o mercado de criptomoedas

Colin: A minha última pergunta é, pode dizer algumas palavras à comunidade chinesa ou aos fãs chineses? Eles têm apoiado muito a Hyperliquid. E há uma pergunta ainda mais interessante — você acha que ainda estamos em um mercado em alta? Qual é a sua previsão para o Bitcoin neste ciclo?

Jeff: Obrigado pelo apoio de vocês, muito obrigado. Já faz um tempo que não vou à China, sinto que é ao mesmo tempo próximo e distante.

É realmente incrível ver que eles se tornaram uma comunidade tão grande e estão oferecendo apoio. No final das contas, a Hyperliquid não deve ser limitada por nenhum tipo de barreira, seja política, nacional ou qualquer outra coisa. Acredito sinceramente no mercado livre e no capitalismo; acho que essa é a melhor forma de promover a prosperidade e impulsionar o progresso humano.

Sim, prosperidade é a palavra mais adequada. Eu acho que a Hyperliquid é uma extensão dessa ideia. É realmente legal ver pessoas de todo o mundo apoiando-a e tendo sucesso ao construí-la, e eu também espero poder continuar a apoiar todos nesse processo. Quanto ao mercado em alta, na verdade, não sou um especialista nessa área, eu não faço ideia.

Tenho-me focado na negociação automatizada, e o meu objetivo é compreender os detalhes do quadro temporal do mercado. O meu modelo de pensamento é que, em quadros temporais longos, é difícil fazer previsões com confiança.

Se você acha que sabe, pode estar errado. Eu acredito que as pessoas mais inteligentes que conseguem fazer previsões de longo prazo devem fazê-las com uma grande incerteza. Por exemplo, se você perguntar a Warren Buffett como será a ação da Coca-Cola em cinco anos, ele não dirá com certeza que será alta. Ele pode apenas dar algumas respostas vagas sobre os fundamentos, algo do tipo.

Então, esta não é a minha área de especialização, mas eu acho que isso realmente não é tão importante. Se o seu principal foco é comprar e vender tokens, então os mercados em alta e em baixa são de fato muito importantes. Mas se você se concentra em construir, então o impacto deles não é tão grande. De certa forma, é até melhor construir quando o mercado está mais calmo, porque há menos distrações. Essa sempre foi a minha abordagem.

Leia mais, anexando dois artigos anteriores sobre Jeff para referência: