Подробное объяснение EigenLayer Cap: как позволить розничным инвесторам "одалживать деньги" крупным маркет-мейкерам, не опасаясь мошейничества?

Eigencloud исследует потенциал комбинационной способности Ethereum в Децентрализованных финансах. Недавно они сделали AVS с Cap, что интересно, пытаясь привлечь некоторые крупные организации для участия. Ранее, в глазах некоторых организаций, заемные операции в блокчейне не имели достаточной безопасности, и они не осмеливались участвовать. Cap от Eigen может изменить ситуацию:

На этот раз крупное учреждение под названием Flow Traders, которое является одним из крупнейших в мире маркет-мейкеров, также является компанией, котирующейся на европейских биржах, маркет-мейкеры обладают большой ликвидностью, и часто им приходится занимать деньги для создания рынков, чтобы получить большую прибыль. Теперь он может занимать деньги непосредственно в цепочке Ethereum. Итак, возникает вопрос, кто осмелится его одолжить?

В это время Cap Eigen может играть роль, которую можно просто понимать как «ончейн-банк Ethereum». Деньги, внесенные пользователями в пул (например, USDC), часто являются деньгами в цепочке, на которых розничные инвесторы/фонды/учреждения/проекты DeFi хотят заработать больше процентов, поэтому, когда доход есть и есть страховка, они готовы одолжить его трейдерам Flow.

Если говорить о том, что Flow Trades как маркет-мейкер может предоставить доход от свободных средств, то гарантии (например, YieldNest, который также является оператором Eigen) обеспечивают страхование. YieldNest готовы использовать свой Эфир в качестве залога. Если Flow Traders не возвращают деньги или занимаются беспорядочными действиями (беспорядочные траты/превышение залогового коэффициента), то кредитор может через контракт конфисковать заложенный Эфир YieldNest и получить компенсацию.

Итак, какие преимущества дают эти гаранты в YieldNest? Вы не боитесь риска? Гарант тоже может заработать, а риск относительно контролируемый. Сборы в основном поступают от сбора гарантийных взносов (страховых премий), например, Flow Traders берет в долг 100 миллионов USDC, и он готов заплатить дополнительную «страховую премию/гарантийный взнос» гаранту (предполагая, что процент по заемным деньгам составляет 5%, и теперь он готов заплатить 8%, а дополнительные 3% — это чистая прибыль этих гарантов YieldNest). Для YieldNest стейкинг их ETH приносит миллионы или даже десятки миллионов долларов больше в виде залоговых сборов каждый год (в зависимости от размера кредита). Первоначально эта часть ETH была заложена в Eigenlayer, и гарантия эквивалентна получению большой суммы гарантийных взносов.

В отношении рисков YieldNest будет учитывать квалификацию Flow Traders (регулируемая компания, зарегистрированная в Европе), будет одалживать соответствующий объем обеспечения в зависимости от кредитного лимита в блокчейне, не предоставляя обеспечение для всех структур; кроме того, в случае дефолта сначала будет получено предупреждение, а автоматическое срабатывание принудительного закрытия позиций произойдет при превышении LTV. При займе денег Flow Traders фиксирует белый список, запрещая перевод средств на другие адреса (вывод средств — немедленное сообщение о тревоге); требует от контрагента заложить свои активы в протоколе Cap, не превышая установленное соотношение LTV; необходимо предоставлять данные в соответствии с требованиями.