Fold Holdings ถูกบรรจุในดัชนี Russell 2000 แต่บริษัทการเข้ารหัสทางการเงินต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกตัดออกจาก MSCI

บริษัทเทคโนโลยีการเงินบิทคอยน์ Fold Holdings ได้ประกาศว่าได้รับการคัดเลือกอย่างเป็นทางการให้เป็นส่วนหนึ่งของดัชนี Russell 2000 ซึ่งก่อให้เกิดความสนใจอย่างกว้างขวางในจุดตัดระหว่างสินทรัพย์การเข้ารหัสและตลาดทุนแบบดั้งเดิม การเข้าเป็นส่วนหนึ่งของ Russell 2000 ซึ่งเป็นดัชนีเกณฑ์เปรียบเทียบสมรรถนะสำหรับหุ้นขนาดเล็กที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา มักหมายถึงการมองเห็นในตลาดที่สูงขึ้นและโอกาสในการจัดสรรเงินทุนแบบพาสซีฟ ซึ่งมีความหมายสำคัญต่อหุ้นแนวคิดบิทคอยน์เช่น Fold

Fold Holdings (รหัส NASDAQ: FLD) อ้างว่าเป็นบริษัทบริการทางการเงินบิทคอยน์ที่จดทะเบียนแห่งแรก โดยมีคลังสินค้าของบริษัทที่ถือบิทคอยน์มากกว่า 1500 เหรียญ ในด้านธุรกิจ Fold มุ่งเน้นไปที่ผู้ใช้ค้าปลีก โดยมีผลิตภัณฑ์รวมถึง Fold App, บัตรของขวัญบิทคอยน์, บัตรเดบิต และบัตรเครดิตรางวัลบิทคอยน์ที่กำลังจะเปิดตัว ซึ่งมีความแตกต่างอย่างชัดเจนจากบริษัทเหมืองบิทคอยน์แบบดั้งเดิม ผู้บริหารของบริษัทแสดงให้เห็นว่าการเข้าร่วม Russell 2000 จะช่วยเพิ่มการรับรู้ของนักลงทุนสถาบันและส่งเสริมการเติบโตของมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาว.

จากมุมมองของดัชนี ดัชนี Russell 2000 ครอบคลุมบริษัทขนาดเล็กที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาประมาณ 2000 แห่ง ซึ่งคิดเป็นมูลค่าตลาดรวมของตลาดหุ้นสหรัฐประมาณ 5% ถึง 7% และถูกใช้กันอย่างแพร่หลายเป็นเกณฑ์เปรียบเทียบสมรรถนะสำหรับ ETF และกองทุนรวมหุ้นขนาดเล็ก ก่อนหน้านี้ บริษัทเหมืองบิทคอยน์หลายแห่ง เช่น Marathon Digital, Riot Platforms และ Cipher Mining ได้เป็นหุ้นในดัชนีนี้ และมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในปี 2023 การเข้าร่วมของ Fold หมายความว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสกำลังขยายจาก “โครงสร้างพื้นฐาน” ไปสู่ “บริการทางการเงิน”.

อย่างไรก็ตาม ข้อดีที่ดีมักแฝงไปด้วยความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง ในระยะนี้ MSCI ได้เสนอแผนการปรึกษา โดยพิจารณาที่จะตัดบริษัทที่มีสัดส่วนการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเกิน 50% ของสินทรัพย์รวมออกจากดัชนีเกณฑ์เปรียบเทียบสมรรถนะระดับโลก โดยให้เหตุผลว่าบริษัทประเภทนี้ใกล้เคียงกับเครื่องมือการลงทุนมากกว่าบริษัทที่ดำเนินการแบบดั้งเดิม หากกฎนี้มีผลบังคับใช้จริง อาจส่งผลกระทบเชิงระบบต่อบริษัทที่มีการถือครองบิทคอยน์เป็นหลัก.

ตลาดทั่วไปเชื่อว่า Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) เป็นหนึ่งในกรณีที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด การคำนวณของธนาคารเพื่อการลงทุนแสดงให้เห็นว่า หากถูก MSCI ตัดออก บริษัทอาจเผชิญกับการไหลออกของเงินทุนแบบพาสซีฟในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือ การตัดสินใจของ MSCI อาจกลายเป็นบรรทัดฐานในอุตสาหกรรม ซึ่งกระตุ้นให้ผู้ให้บริการดัชนีรายอื่นตามมา และส่งผลกระทบต่อรูปแบบการระดมทุนของบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่อิงตามดัชนี.

โดยรวมแล้ว Fold Holdings ได้รับการคัดเลือกให้เข้าร่วม Russell 2000 ซึ่งสะท้อนถึงการรับรองในระยะหนึ่งของตลาดทุนต่อบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินในด้านบิทคอยน์; แต่ในขณะเดียวกัน การปรับกฎดัชนีของ MSCI เกี่ยวกับบริษัทสินทรัพย์เข้ารหัส ก็สร้างความไม่แน่นอนให้กับทั้งสนามการจัดการคลังบิทคอยน์ ในอนาคต วิธีการสร้างสมดุลระหว่างโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎ ข้อกำหนดการจัดสรรทรัพย์สิน และกฎของตลาดทุน จะกลายเป็นประเด็นหลักที่บริษัทประเภทนี้ต้องเผชิญ.