ETF บิตคอยน์ไหลออกสุทธิเป็นเวลากว่า 6 สัปดาห์มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์, IBIT ถูกไถ่ถอนเป็นอันดับหนึ่ง, เงินทุนจากสถาบันถอนตัวกดดันให้ BTC ฟื้นตัว

ตามข่าวเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ Bitcoin Spot ETF กําลังประสบกับวงจรการไหลออกอย่างต่อเนื่องที่หายาก โดยมีการไถ่ถอนสุทธิเป็นเวลาหกสัปดาห์ติดต่อกัน และทัศนคติด้านเงินทุนของสถาบันได้เปลี่ยนไปอย่างมาก จากข้อมูลการไหลออกสุทธิในวันเดียวสูงถึง 203.8 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 23 กุมภาพันธ์เพียงอย่างเดียว และ ETF ซึ่งก่อนหน้านี้ถือว่าเป็นเครื่องมือจัดสรรระยะยาว ได้กลายเป็นหนึ่งในแหล่งที่มาของแรงกดดันในการขายแบบค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งทําให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้นโดยตรง

ที่ระดับราคา Bitcoin ได้ร่วงลงต่ํากว่าระดับ 63,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการถดถอยเกือบ 50% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 และความเสี่ยงของตลาดก็ลดลงอย่างมาก ปัจจุบัน ต้นทุนเฉลี่ยในการถือครองตําแหน่งสําหรับนักลงทุน ETF อยู่ที่ประมาณ 84,100 ดอลลาร์ และด้วยราคาปัจจุบันที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์ สถาบันส่วนใหญ่ยังคงขาดทุนลอยตัวประมาณ 20% ซึ่งช่วยเพิ่มแรงจูงใจในการไถ่ถอน

จากมุมมองเชิงโครงสร้างการไหลออกของเงินทุนแสดงให้เห็นถึงการครอบงําของสถาบันมากกว่าการถอนตัวจากการขายปลีก ในหมู่พวกเขา IBIT ของ BlackRock กลายเป็นแหล่งที่มาหลักของการไหลออก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของขนาดการไถ่ถอนทั้งหมดในวันนั้น ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่กําลังค่อยๆ ลดความเสี่ยงต่อ Bitcoin ในทางตรงกันข้าม มีเพียงไม่กี่กองทุนเท่านั้นที่เห็นการไหลเข้าที่ตรงกันข้าม เช่น HODL ของ VanEck ซึ่งบันทึกการจองซื้อสุทธิประมาณ 6.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบางกองทุนถือว่าต่ํากว่า 70,000 ดอลลาร์เป็นช่วงการจัดสรรระยะกลางถึงระยะยาว แต่ขนาดยังไม่เพียงพอที่จะย้อนกลับแนวโน้มโดยรวม

Ethereum ETF อยู่ภายใต้แรงกดดันในเวลาเดียวกัน โดยมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 49.5 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งจํานวนการไถ่ถอน ETHA ของ BlackRock สูงถึง 45.4 ล้านดอลลาร์ และสัญญาณของการถอนเงินทุนนั้นสอดคล้องกับผลิตภัณฑ์ Bitcoin อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันต่างๆ กําลังลดการจัดสรรสินทรัพย์ crypto โดยรวมแทนที่จะหมุนเวียนสินทรัพย์เดียว

เป็นที่น่าสังเกตว่าเงินทุนไม่ได้ออกจากเส้นทาง crypto ETF อย่างสมบูรณ์ ในช่วงเวลาเดียวกัน กองทุนที่เกี่ยวข้องกับ Solana มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 8 ล้านดอลลาร์ และ BSOL ของ Bitwise มีส่วนสนับสนุนประมาณ 6.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนบางกองทุนเริ่มเปลี่ยนไปใช้สินทรัพย์ที่มีการเติบโตสูง นอกจากนี้ การไหลของ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ XRP นั้นโดยพื้นฐานแล้วทรงตัว และตลาดอยู่ในอารมณ์รอดู

กระแสเงินทุน ETF กําลังกลายเป็นตัวบ่งชี้การคาดการณ์ล่วงหน้าที่สําคัญในการตัดสินแนวโน้มราคาของ Bitcoin หากการไหลออกสุทธิยังคงดําเนินต่อไปพื้นที่การรีบาวด์ระยะสั้นของ BTC อาจถูกระงับ ในทางตรงกันข้ามเมื่อมาตราส่วนการไถ่ถอนแคบลงหรือแม้กระทั่งกลายเป็นการไหลเข้าสุทธิก็เป็นไปได้ที่จะให้การสนับสนุนสภาพคล่องที่แท้จริงสําหรับตลาดรอบต่อไป ในขั้นตอนนี้ พฤติกรรมของสถาบัน แทนที่จะเป็นความเชื่อมั่นของผู้ค้าปลีก กําลังครอบงําแนวโน้มระยะกลางของตลาดคริปโต