การสำรวจ "คำสาปการเปิดตัวของตลาด" : ทำไม 89% ของเหรียญใหม่สุดท้ายถึงกลายเป็นเครื่องมือเก็บเกี่ยวของนักลงทุนรายย่อย?

ผู้เขียน: Gilmo
แปลโดย: Yuliya, PANews

ทำไมเหรียญจำนวนมากที่เข้าจดทะเบียนใน Binance จึงล้มเหลว?
เมื่อเร็ว ๆ นี้ในขณะที่เรียกดู X หรือชุมชนคริปโต คุณอาจคุ้นเคยกับปรากฏการณ์ “เข้าจดทะเบียนแล้วล้มละลาย” วันเวลาที่การเข้าจดทะเบียนใน Binance หมายถึง “การบินสูง” ดูเหมือนจะเป็นอดีตไปแล้ว แทนที่ด้วยการแพร่ระบาดของ “คำสาปการเข้าจดทะเบียน” ในชุมชน นักลงทุนหลายคนมองเห็นเงินในบัญชีของตนลดลงทุกวัน โดยรู้สึกใจสลาย
แล้วเบื้องหลังเกิดอะไรขึ้น?
หนึ่ง, ภาพรวม
ปี 2025 เผยให้เห็นความจริงที่โหดร้าย เหรียญส่วนใหญ่ที่เข้าจดทะเบียนใน Binance นั้นยากที่จะรักษามูลค่าของมันไว้

เหรียญที่เข้าจดทะเบียนใน Binance ในปี 2025 มีอัตราผลตอบแทน 89% ที่เป็นลบ

+ประสิทธิภาพราคา
ประมาณ 89% ถึง 94% ของเหรียญที่เข้าจดทะเบียนอยู่ในสถานะขาดทุนอย่างรุนแรง อัตราการถอยเฉลี่ยหลังจากเข้าจดทะเบียนอยู่ระหว่าง 71% ถึง 80% หลายเหรียญไม่ได้มีการร่วงหล่นอย่างรุนแรง แต่กลับแสดงให้เห็นถึงรูปแบบการลดลงอย่างช้า ๆ ราคาปรับตัวลดลงอย่างเงียบ ๆ ตามเวลา และค่อย ๆ ดูดเงินทุนออกไป
+ชื่อเสียง
การเข้าจดทะเบียนใน Binance เคยเป็นเหตุการณ์สำคัญ แต่ตอนนี้มักถูกมองว่าเป็นเหตุการณ์ที่นักลงทุนในช่วงแรกทำกำไรได้ เนื่องจากมีการกดดันขายที่มหาศาลหลังจากเข้าจดทะเบียน นักเทรดหลายคนถึงกับเรียกมันว่า “พื้นที่ออกของนักลงทุนรายย่อย”
+วงจรความสนใจ
โปรเจกต์ส่วนใหญ่จะได้รับความสนใจสูงสุดในไม่กี่วันแรก แต่หลังจากนั้น ความสนใจก็ลดลงอย่างรวดเร็ว หากไม่มีผลิตภัณฑ์ที่แท้จริงหรือความต้องการของผู้ใช้ โมเมนตัมนี้จะค่อย ๆ หายไป
+การดำเนินงาน
โปรเจกต์บางส่วนชะลอความก้าวหน้าหลังจากบรรลุเหตุการณ์การเข้าจดทะเบียน จากนั้นการขาดความกระตือรือร้นและสภาพคล่องต่ำทำให้ถูกถอดออกจากการแลกเปลี่ยน

เช่น: A2Z, FORTH, HOOK, IDEX, LRC, NTRN, RDNT, SXP

ในต้นปี 2026: ACA, CHESS, DATA ก็ถูกถอดออกเช่นกัน

ชัดเจนว่า Binance ไม่สนับสนุนโปรเจกต์ที่มีผลการดำเนินงานต่ำอีกต่อไป
สอง, ประเภทการเข้าจดทะเบียน
ในปี 2025 Binance ได้เข้าจดทะเบียน 87 โปรเจกต์ ครอบคลุม 16 หมวดหมู่
+เครือข่าย
Ethereum ครองตลาดด้วยสัดส่วนประมาณ 36% ตามมาด้วย BNB Chain และ Solana
ที่น่าสังเกตคือ Binance เริ่มสนับสนุนระบบนิเวศที่เกิดใหม่เช่น Nillion และ 0G Labs แต่เนื่องจากขาดผู้ใช้ที่แท้จริง นี่จึงเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง

+หมวดหมู่
DeFi นำหน้าด้วยโปรเจกต์ 18 รายการ ตามด้วย AI และโครงสร้างพื้นฐาน
หมวดหมู่ที่ได้รับแรงบันดาลใจจากแนวโน้ม เช่น Memes และ RWA สามารถเข้าจดทะเบียนได้อย่างรวดเร็ว แต่ด้วยการขาดผลิตภัณฑ์หลัก อัตราการล้มเหลวของพวกเขาจึงสูงกว่า

สาม, แล้วทำไมเหรียญเหล่านี้ถึงล้มเหลว?
มีปัจจัยสำคัญหลายประการที่สามารถอธิบายรูปแบบนี้
1. เหตุการณ์การเคลื่อนย้ายของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
การเข้าจดทะเบียนสร้างสภาพคล่องที่ลึกซึ้ง นี้ทำให้ทีมงานและนักลงทุนในช่วงแรกสามารถทำกำไรได้ ผู้ล่ารางวัล airdrop ก็จะเพิ่มแรงกดดันการขายทันทีหลังจากเข้าจดทะเบียน
2. การประเมินมูลค่าสูงเกินไป
บางโปรเจกต์มีการประเมินมูลค่าสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์ในขณะที่ฐานผู้ใช้นั้นมีขนาดเล็ก ความแตกต่างระหว่างการประเมินมูลค่ากับการใช้จริงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคา
3. กระแสเงินทุนในตลาดอ่อนแอ
เงินทุนในช่วงปี 2025 ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่ BTC และ ETH เหรียญใหม่ ๆ จะได้รับเงินทุนไหลเข้าที่จำกัดและชั่วคราว
4. เน้นการเล่าเรื่องมากกว่าผลิตภัณฑ์
หลายทีมลงทุนมากในการเล่าเรื่องและการตลาด ในขณะที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์จริงช้าลง เมื่อความตื่นเต้นในช่วงแรกหายไป ความสนใจของผู้ใช้จะลดลงอย่างรวดเร็ว
5. ตลาดอิ่มตัว
ในปี 2025 มีการเปิดตัวเหรียญมากกว่า 11 ล้านเหรียญ ปริมาณการเสนอขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ความสนใจของผู้ใช้ยังคงจำกัด การเข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนไม่สามารถกระตุ้นการเติบโตอย่างยั่งยืนได้อีกต่อไป
สี่, สรุป
ในช่วงปี 2025 ถึง 2026 การเข้าจดทะเบียนเหรียญใน Binance จะดูเหมือนเป็นรอบสุดท้ายของการขายหุ้นของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในโปรเจกต์ มากกว่าที่จะเป็นโอกาสในการสร้างความมั่งคั่งให้กับนักลงทุนรายย่อย
โปรเจกต์ที่มีผลิตภัณฑ์ที่แท้จริงและชุมชนที่แข็งแกร่งเท่านั้นที่มีโอกาสที่จะอยู่รอด
คุณสามารถดูรายการของ @defikadic เพื่อเข้าใจว่าโปรเจกต์ไหนที่เป็นโปรเจกต์คุณภาพจริง: