RWA pisti yatırım fırsatları

1. RWA'nın en büyük avantajı aslında likidite ve izin gerektirmemesi, örneğin xstock, doğrudan havuz mantığı, KYC de uygulanamaz değil mi?

RWA'nın temel özelliklerinden biri fiziksel varlıkların zincire eklenmesidir, bu süreçte zincire eklenmek bir formdur, ancak fiziksel varlıklar temeldir.

Ve fiziksel varlıkları incelediğimizde, özellikle Batı'da, özellikle de Amerika'da, bunların sıkı bir şekilde denetlendiğine dikkat etmeliyiz. Sıkı bir denetim altında olmak, bunların zincir üzerinde olsa bile, kendilerine uygulanan denetim özelliklerinin bir gün zincir üzerine aktarılacağı anlamına gelir.

Bir örnek verelim: Amerika'da hisse senedi ticareti yapmak, sermaye kazancı vergisi ödemeyi gerektirir.

Bu nedenle, şu anda en çok tartışılan ABD hisse senedi tokenleştirilmiş işlemleri nihayetinde vergi düzenlemelerine tabi olacaktır. Şu anda bazı borsa veya DEX'lerin izin gerektirmeyen işlemler yapabilmesinin temel nedeni, bence işlem hacminin hala çok küçük olmasıdır. Gelecekte bu işlem hacmi arttıkça, kesinlikle ABD vergi düzenleyici kurumlarının dikkatini çekecektir.

Regülatörlerin hisse tokenizasyonu işlemlerini denetlemesi için tek bir noktayı yakalamaları yeterlidir: Hangi kurum tokenize edilmiş hisseyi teminat gösteriyorsa, o kurumu denetlerler. Bu kuruma ait teminat gösterilen hisse tokeni işlem sırasında kâr elde ettiğinde, regülatör bu kuruluştan kazanç vergisi talep edebilir.

Bu durumda, bu kurum KYC yapmak ve tüm kazançları kaydetmek için çeşitli yöntemler kullanmak zorunda kalacaktır.

Ayrıca, şu anda bazı platformlarda tokenleştirilmiş hisse senetleri sunuluyor, ancak bu tokenlerin arkasında gerçekten yeterli teminat olan hisse senetleri var mı, çoğu trader bunu hiç umursamıyor. Yani, bazı platformlarda işlem gören hisse tokenlerinin arkasında hiç hisse senedi olmayabileceği tamamen mümkün; sadece bir şekilde "bağlanmış" olduğu iddia edilen, aslında tamamen boş olan tokenler.

Şu anda buradaki riskler henüz ortaya çıkmadı veya çıkmayacak, bunun nedeni de şu anki büyüklüğün hala çok küçük olması. Büyüklüğü belirli bir seviyeye ulaştığında, aynı şekilde düzenleyici kurumların da devreye gireceğine inanıyorum.

Stablecoin alanında, Tether benzer bir sorunla karşı karşıya: USDT'yi ihraç etmek için gerçekten yeterli miktarda ABD doları varlıklarına sahip olup olmadığı sürekli eleştiriliyor. Bu şüpheyi ortadan kaldırmak için, yakın zamanda ABD düzenleyici kurallarına uygun stablecoin'ler ihraç eden yeni bir plan başlattı.

Yukarıda sıralanan bu durumların bir gün mutlaka gerçekleşeceğine inanıyorum. RWA alanındaki KYC giderek daha katı hale gelecektir. Çin anakarasındaki kullanıcılar için, KYC konusunda yalnızca dezavantajlarımız var, avantajımız yok.

Gelecekte gerçekten KYC olmadan doğrudan yatırım yapılabilen RWA'lar olsa bile, bunun büyük olasılıkla sadece bazı marjinal alanlar ve gri bölgeler olacağını tahmin ediyorum.

Bu alanda pek umutlu değilim.

2. ONDO güvenilir mi?

Bu projeye katılmadım, bu konuda bilgim oldukça sınırlı.

Bu mesajı gördüğümde, bir ifadeyi netleştirmek istiyorum: Makalemde bahsettiğim RWA, geniş anlamda RWA değil, dar anlamda RWA'dır.

Geniş anlamda RWA, RWA ile ilgili olan her şeyin dahil olduğu bir kavramdır, bu da kapsamın çok geniş olduğu anlamına gelir. Örneğin, RWA varlıklarının ihraç edilmesini destekleyen Ethereum ve dolar stabilcoinleri RWA olarak sayılmaktadır. Bu varlıklar elbette perakende yatırımcılar için önemlidir ve perakende yatırımcılar da bunları elinde bulundurmalıdır.

Dar anlamda RWA, yalnızca zincir dışında işlem görebilen, gerçek dünyadaki varlıkları ifade eder; bunlar şu anda ve gelecekte zincire yansıtılarak token haline getirilecek ve ardından yatırımcılar tarafından zincir üzerinde token satın alınabilecektir. Bu varlıklar arasında en çekici olanlar hisse senetleri, halka arz edilmemiş hisse senetleri, değerli metaller, gayrimenkul vb.

Genellikle RWA ekosisteminde küçük yatırımcıların avantajının çok olmadığı ve fırsatlarının sınırlı olduğu dediğim şey, bu dar anlamdaki RWA'ları ifade etmektedir.

3. RWA pisti şu anda perakende yatırımcılar için en iyi yatırım fırsatı yalnızca USDe hisseleri değil mi?

RWA pazarına olan ilgim sınırlı, bu alanda hangisinin bireysel yatırımcıların yatırım yapabileceği en iyi fırsat olduğunu değerlendiremiyorum.

Ancak KYC ve nitelik kısıtlamalarını bir kenara bırakırsak, ilgilendiğim ve gördüğüm RWA alanında en sevdiğim hala halka arz edilmemiş şirketlerin hisse senetleri, diğer alanlara pek ilgili değilim.

Şu anda bazı ticareti yapılabilir hisse senedi tokenleri platformlarında, Amerika'nın AI, büyük veri, robot teknolojisi, yeni malzemeler, uzay gibi öncü alanlarındaki birçok çok iyi özel şirket hissesi bir araya geliyor. Bu şirketlerde çok iyi fırsatlar olabilir, ancak bu platformların KYC ve niteliklere yönelik oldukça yüksek gereksinimleri var.

Bu alanda yatırım yapmak istiyorsanız, en iyisi başka bir bölgeden KYC kimliğine sahip olmak ve belirli niteliklere sahip olmaktır.