Gate Merkezi Olmayan Finans bülteni (10 Ekim 22 ): Ethereum Fusaka güncellemesi son test aşamasına girdi; Jupiter tahmin pazarını başlattı.

22 Ekim'de, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) piyasası, altın fiyatlarının büyük düşüşü sonrası kısa vadeli ribaundun devam edememesi nedeniyle, toplam değer kilidi (TVL) 150 milyar doların altına düşerek 149.885.000.000 dolara geriledi ve son 24 saatte %2.12 azaldı; DEX'in son 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 18.252.000.000 dolardı. On-chain'de, Ethereum Fusaka yükseltmesi nihai Testnet aşamasına geçti ve teknik açıdan odak haline geldi; Jito, %100 ağ gelirini JTO geri alımına ayıracağını duyurdu (önceden yaklaşık 2.5 milyon dolarlık geri alım gerçekleştirilmişti), bu durum on-chain projelerin gelir geri alımında hızlandığını gösteriyor. Uniswap, Hyperliquid ve Jupiter gibi projeler, protokol ücretleri sıralamasında hâlâ aktif kalırken, piyasa kısa vadeli dalgalanmalar ve yapısal ayrışmalar göstermeye devam ediyor.

Merkezi Olmayan Finans Pazar Genel Görünümü

(Kaynak: DeFiLlama)

Tüm ağ DeFi TVL: Bugün (22 Ekim), kripto piyasası altın büyük düşüşün ardından bir ribaund yaşadı, BTC bir ara 114.000 dolara yükseldi. Ancak bu trend devam etmedi, yazım sırasında BTC 108.000 dolar civarına geri çekildi, ETH ise 3850 dolar civarında seyrediyor; tüm ağ DeFi TVL 150 milyar dolar eşiğinin altına düştü, şu anda 149.885.000.000 dolar, 24 saatte %2.12 azaldı.

DEX 24 saat hacim: yaklaşık 18.252 milyar dolar, haftalık bazda %28.79 düşüş; ilk üç sırada Uniswap (5.467 milyar dolar), PancakeSwap (2.598 milyar dolar), HumidiFi (1.157 milyar dolar) yer alıyor.

Popüler protokoller ve on-chain performansı

TVL ile hesaplandığında, ilk on Merkezi Olmayan Finans protokolü verileri aşağıdaki gibidir:

(Kaynak: Merkezi Olmayan Finans Llama)

Bunlar arasında, ön sıralarda yer alan protokol verileri sırasıyla şunlardır:

Aave: TVL yaklaşık 38.161 milyar dolar, 24 saatlik düşüş %2.2;

Lido: TVL yaklaşık 328,14 milyar dolar, 24 saatlik düşüş %0,52;

EigenLayer: TVL yaklaşık 16.271 milyar dolar, 24 saatlik düşüş %0.68;

Ethena: TVL yaklaşık 113.8 milyar dolar, 24 saatlik düşüş %3.26;

Spark: TVL yaklaşık 100,22 milyar dolar, 24 saatlik artış %9,19;

Sky：TVL yaklaşık 6.75 milyar dolar, 24 saatlik artış %10.09.

Ayrıca, son 24 saatte protokol ücretleri açısından ilk on projeler şunlardır:

(Kaynak: DeFiLlama)

Bunlar arasında, Uniswap'ın son 24 saatteki protokol ücreti 7.9 milyon dolar ile Tether'ın (23.18 milyon dolar) ve Circle'ın (7.94 milyon dolar) ardından üçüncü sırada; Hyperliquid'ın son 24 saatteki protokol ücreti 5.42 milyon dolar ile dördüncü sırada; Jupiter ise 3.55 milyon dolar ile beşinci sırada.

Proje Haberleri Derlemesi

1、1inch, Flowdesk'i entegre ettiğini duyurdu ve Fransa'nın Société Générale bankası tarafından çıkarılan EURCV ve USDCV stabilcoinleri için likidite analiz hizmeti sunacak. EURCV ve USDCV'nin likiditesi Flowdesk tarafından sağlanacak; Flowdesk, Fransa Finansal Pazarları Otoritesi (finansal piyasaları düzenleyen ve yatırımcıları koruyan kamu kurumu) tarafından kayıtlı bir likidite sağlayıcısıdır. Flowdesk, 1inch analizci ağına katılmıştır ve EURCV ile USDCV'nin emirlerini işleyecek ve likidite ile emir işleme hizmeti sunacak.

2, Jito resmi olarak, Jito ağının %100 gelirinin sürekli JTO token geri alımında kullanılacağını duyurdu, Ağustos ayından bu yana 2,5 milyon dolar geri alım gerçekleştirilmiştir. JIP-24'ün geçmesinden bu yana, %100 Block Engine ücretleri ve gelecekteki BAM ücretleri DAO hazine hesabına akacaktır. Bugünden itibaren, %100 DAO tarafından üretilen gelir, sürekli JTO token geri alımında kullanılacak, her ay geri alım miktarı bir önceki ayın gelir üretim miktarına eşit olacak ve süresiz olarak devam edecektir (DAO onayı gerekmektedir).

Daha önce 4 Eylül'de, Jito Vakfı, ilk turda 1 milyon dolar değerinde JTO geri alımını tamamladığını ve gelecekteki planlarını açıkladı: On gün içinde dört aşamada 1 milyon dolar değerinde JTO geri alımı gerçekleştirildi. Bugün, ağ gelirinin geri alım oranının %100 olarak belirlendiği gün.

3, ETHShanghai 2025 hackathon ana yarışmasının ödül kazananları resmi olarak açıklandı:

Birincilik: Yeild Market (Merkezi Olmayan Finans x Altyapı yarışı), ödül 2000 dolar.

İkincilik Ödülü: Sırasıyla EIP 2537 kullanan VRF (Chain for Good kategorisi) ve Wandfi (DeFi x Altyapı kategorisi) tarafından kazanıldı, her biri 1500 dolar ödül alacak.

Üçüncü ödül: Ponymarket (Merkezi Olmayan Finans x Altyapı alanı) ve Foxhole (AI × ETH alanı) tarafından alındı, her birinin ödülü 1000 Dolar.

4, çapraz zincir birleştirme Merkezi Olmayan Finans platformu Infinex, on-chain kart ticaret oyunu Bullrun'un yakında durdurulacağını duyurdu, 403. tur şu anki son günlük tur olacak. Infinex, gerçek oyuncuların ödülleri almasını sağlamak için Bulls'un dağıtım yöntemini nihai hale getirecektir, robotlar değil.

Boğalar, yakında duyurulacak olan “hazine” etkinliğinde ödüllerle takas yapabilecekler. Bullrun kart oyunu da ara vermenin ardından geri dönecek ve yeni oyun modu ve ödüller getirecek.

5, Solana ekosistemindeki DEX Jupiter, Kalshi tarafından sağlanan likidite desteği ile “Jupiter Tahmin Pazarının” test sürümünü başlattığını duyurdu.

6, Birçok topluluk kullanıcısının geri bildirimine göre, Monad ekosistem likidite istihkak protokolü aPriori'nin Tokentable aracılığıyla airdrop talebi ile ilgili alt alan adını kaydettiği iddia ediliyor.

7. Ethereum, 3 Aralık'ta yapılacak Fusaka güncellemesi öncesinde son Testnet aşamasına geçiyor. Bu güncelleme, blok verimliliğini artırmak ve ağın paralel yürütmeye hazırlanması için yaklaşık 16,78 milyon birimlik tek işlem Gas sınırını getiriyor ve şu anda Holesky ve Sepolia Testnet'lerinde etkinleştirildi. Gas sınırı, tek bir işlem için kullanılabilecek işleme kapasitesini kısıtlar, böylece hiçbir işlem tüm bloğu tek başına kaplayamaz ve bu sayede ağ etkinlikleri daha dengeli bir şekilde işleyebilir.

Fusaka yükseltmesinin bir sonraki aşaması 28 Ekim'de Hoodi Testnet'inde dağıtılacak ve ana ağın 2025 Aralık'ta çevrimiçi olması bekleniyor. Fusaka yükseltmesi (EIP-7825), 2024 Mart'taki Dencun yükseltmesi ve 2025 Mayıs 6'daki Pectra yükseltmesinin ardından Ethereum yol haritasının önemli bir parçasını oluşturuyor. Bu yükseltme aşağıdaki değişiklikleri getiriyor: Ethereum'un varsayılan blok Gas sınırını 60 milyon olarak artırmak, tek bir işlem için gaz üst sınırını 16.77 milyon (EIP-7825) olarak belirlemek ve bu yükseltmenin ana işlevi olan PeerDAS'ı tanıtmak. PeerDAS (Peer Data Availability Sampling, eşler arası veri erişilebilirliği örnekleme), Ethereum düğümlerinin yalnızca ikinci katman "veri blokları"nın küçük rastgele bir bölümünü depolamasına olanak tanırken, tüm veri kümesini depolamak zorunda kalmaz. Bu yöntem, ağ güvenliğini korurken donanım gereksinimlerini azaltır ve ikinci katman ağlarının daha ucuz, daha yüksek işlem hacmi ile genişlemesini sağlar.

8, Base ekosistem DEX protokolü Aerodrome duyurusu, Aero Launch adlı token ihraç platformunu kısa süre içinde piyasaya sürecek; kolay modda likidite havuzu oluşturma, %100 işlem ücretinin likidite sağlayıcılara ait olması ve likidite havuzunun kilitlenmesi ile izinsiz token ihraç özellikleri sunacaktır.

9, Perp DEX protokolü Ethereal, ana ağ Alpha versiyonunun resmi olarak lansmanını duyurdu ve USDe'yi teminat olarak kullanarak kaldıraçlı işlemleri destekleyecek. Ana ağın lansmanı ile birlikte, Season 1'in Epoch 1 aşaması da sona erecek, ancak UTC zamanı 29 Ekim 23:59'a kadar eUSDe sahipleri Ethereal puan almaya devam edecek. Epoch 2'den itibaren, puan dağıtımı haftalık olarak yapılacaktır.

10. Arthur Hayes sosyal medyada HYPE'ın değerleme çarpanı sıkışma riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti. Yıllık gelir neredeyse tarihi zirveye geri döndü, ancak kripto para fiyatı çok daha düşük. Rekabetin giderek arttığı sürekli sözleşme merkeziyetsiz ticaret platformu (Perp DEX) ortamında, spekülatörler gelecekteki belirsiz gelir için yüksek prim ödemeye istekli değil.

Önde Gelen DeFi Projelerinin İncelemesi

Ethereum DEX'in 24 saatlik hacmi, yaklaşık 4.748.000.000 ABD Doları ile ilk sırada yer alıyor. Bunlar arasında ilk üç proje şunlardır:

Uniswap (31.5 milyar dolar), Fluid (6.95 milyar dolar), Curve Finance (4.1245 milyar dolar);

Solana DEX'in 24 saatlik hacmi, yaklaşık 44.18 milyar dolar ile birinci sırada yer alıyor. İlk üçteki projeler ise şunlardır:

Meteora (1.16 milyar dolar), HumidiFi (908.62 milyon dolar), Orca (679.98 milyon dolar);

BNB Chain DEX 24 saat hacim sıralamasında üçüncü, yaklaşık 30.02 milyar dolar, haftalık bazda %40.21 düşüş; bunlar arasında ilk üç projeler şunlardır:

PancakeSwap (20.73 milyar dolar), Uniswap (759.09 milyon dolar), four.meme (117.35 milyon dolar).

Gate Merkezi Olmayan Finans bölümü token piyasa verileri

Gate piyasa sayfası verilerine göre, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sektörü içinde ilk on token fiyat performansı aşağıdaki gibidir:

(Kaynak: Gate DeFi bölüm piyasa durumu)

22 Ekim itibarıyla, kripto para piyasası kısa süreli bir Ribaunddan sonra tekrar düşüşe geçti, Merkezi Olmayan Finans alanındaki tokenler düşüşte, ayrıntılı olarak:

UNI şu anda 6.15 Amerikan Doları, 24 saatlik artış oranı %0.21;

AAVE şu an 216.75 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %1.44;

WLFI şu anda 0.1238 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %2.2;

MORPHO şu anda 1.82 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %2.91;

INJ şu an 8.25 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %1.05;

MYX şu an 2.75 dolar, 24 saatlik düşüş %4.1;

CRV şu anda 0.5216 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %1.58;

SYRUP şu anda 0.3467 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %0.85;

FF şu anda 0.1487 dolar, 24 saatte %8.17 artış.

Piyasa Trendinin Yorumlanması

22 Ekim'de, Merkezi Olmayan Finans piyasası makro dalgalanma ve ana akım kripto paraların geri çekilmesi etkisiyle belirgin bir soğuma belirtisi gösterdi. DeFiLlama verilerine göre, tüm ağdaki DeFi TVL 149.885.000.000 $ olarak rapor edildi, 24 saatte %2.12 azaldı ve son bir ayda ilk kez 150 milyar $ eşiğini aştı. Ana protokoller genel olarak geriledi, Aave ve Lido sırasıyla %2.2 ve %0.52 düştü, EigenLayer %0.68 azaldı ve bu durum, kısa vadeli yatırımcıların kaçış hissiyatının arttığını gösteriyor.

Dikkate değer olan, Spark ve Sky adlı iki büyük protokolün zıt yönde artış göstermesi, 24 saatlik artış oranlarının sırasıyla %9.19 ve %10.09 olmasıdır; bu da bazı orta ölçekli protokollerin hala yapısal fon akışı sağladığını göstermektedir. Analizler, bu tür protokollerin genellikle yenilikçi getiri modelleri veya yüksek likidite teşvikleri sunduğunu, bu nedenle kısa vadede spekülatif fonlar için daha çekici olduğunu belirtmektedir.

Ticaret açısından, DEX pazarındaki genel hacim belirgin şekilde düştü; 24 saatlik işlem hacmi 18.252 milyar dolar olup, haftalık bazda %28,79 azaldı. Uniswap, 5.467 milyar dolar ile liderliğini sürdürürken, PancakeSwap ve Solana ekosistemindeki HumidiFi sırasıyla 2.598 milyar dolar ve 1.157 milyar dolar ile onu takip ediyor. Solana DEX ekosistemindeki işlem hacmi yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor (4.418 milyar dolar), burada Meteora ve Orca'nın aktivitesi oldukça yüksek, bu da Solana ekosisteminin işlem dinamiğinin nispeten sağlam olduğunu gösteriyor.

Merkezi Olmayan Finans alanındaki tokenlar genel olarak zayıf bir seyir izlemeye devam ediyor. UNI %0.21 oranında hafif bir artış gösterirken, AAVE %1.44 oranında düşüş yaşadı. WLFI ve MORPHO sırasıyla %2.2 ve %2.91 oranında düştü ve bu, mavi çip tokenların makro dalgalanmalardan belirgin şekilde etkilendiğini gösteriyor. Buna karşılık, FF %8.17 oranında bir artış yakalayarak, az sayıda ters yönde hareket eden projeden biri oldu; bu durum, kısa vadeli ticaretin yoğunluğu ve on-chain olaylarla ilgili olabilir.

Kapsamlı bir değerlendirmeyle, piyasa ana akım düzeltme ve yenilikçi dayanıklılık aşamasında: genel olarak fon durumu sıkılaşmasına rağmen, on-chain ekosisteminde yenilikçi olaylar sıkça yaşanmakta (örneğin, Société Générale'in yan kuruluşunun stablecoin'inin on-chain olması, Ethereum yükseltmesinin ilerlemesi), bu da piyasaya orta vadeli destek sağlamaktadır.

Analist Görüşü

Analistler, mevcut Merkezi Olmayan Finans (DeFi) pazarındaki ayarlamanın sağlıklı bir düzeltme olduğunu ve sistematik bir sermaye çıkışı yaşanmadığını düşünüyor. Temel görüşler şunlardır:

Mikro ekonomik faktörler kısa vadeli dalgalanmaları yönetiyor: Altın ve ABD tahvili fiyatlarındaki hızlı dalgalanmalar, kısa vadeli riskten korunma için fon akışını tetiklerken, DeFi sektörü üzerinde baskı yaratıyor, ancak ana projelerin TVL geri çekilme oranı hala kontrol edilebilir aralıkta.

Geleneksel Finans Gücünün DeFi'ye Hızla Sızması: 1inch, Flowdesk ile entegrasyonunu duyurdu ve Fransa'nın Société Générale tarafından çıkarılan EURCV ve USDCV stabilcoinleri için likidite analiz hizmeti sunuyor. Bu durum, “uyumlu stabilcoinlerin on-chain ticareti” için bir dönüm noktası olarak görülüyor. Analistler, bu iş birliğinin gelecekte TradFi (geleneksel finans) ile DeFi'nin birleşimi için bir örnek teşkil edebileceğini ve stabilcoin pazarına uzun vadeli faydalar sağlayabileceğini belirtiyor.

Ethereum yükselişi yapısal bir avantaj sağlıyor: Fusaka yükseltmesi için Testnet'in ilerlemesi, Ethereum'un paralel yürütme ve Gas üst sınırı optimizasyonuna yeni bir aşama gireceğini işaret ediyor. Kurumsal analizler, bunun ağın işlem hacmini ve veri kullanılabilirliğini önemli ölçüde artıracağını, Layer 2 ekosistemine ve yeniden staking protokollerine yeni büyüme alanları açacağını öngörüyor.

Pazar yapısında belirgin farklılıklar: Mevcut fonlar, yüksek volatiliteye sahip protokollerden, Spark, Ethena ve THENA gibi istikrarlı getiri veya gerçek gelir kaynaklarına sahip projelere kayıyor; Solana ve Base ekosistemindeki ticaret protokolleri görece sağlam bir performans sergiliyor ve fonların yeni oluşan zincirlere olan ilgisinin hala arttığını gösteriyor.

Genel olarak, kısa vadeli piyasa hala dalgalanma ve düzeltme aralığında, ancak geleneksel finansın giriş yapması ve teknik yükseltmelerin birleşik etkisi, DeFi pazarının bir sonraki aşamasındaki ribaundun ana itici gücü olabilir.

Sonuç

Merkezi Olmayan Finans piyasası 22 Ekim'de fon geri çekilmesi ve yeniliklerin bir arada bulunduğu aşamalı bir ayarlama sürecinden geçti. TVL 150 milyar dolar psikolojik sınırını aşsa da, geleneksel finansın hızla on-chain'e geçmesi ve Ethereum'un yükselmesi, piyasanın uzun vadeli yapısal olumlu sinyallerinin yavaş yavaş birikmesine neden oldu. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için, bu aşamadaki ayarlama yeni bir DeFi döngüsünün güçlenme dönemi olabilir.