Neden Fed'in $37 Milyar Likidite Enjeksiyonuna Rağmen Kripto Pazarında Bir Yükseliş Yok?

• Fed, repo işlemleri aracılığıyla bankacılık sistemine $37 milyar enjekte etti.
• Kripto hissiyatı, artan likiditeye rağmen “aşırı korku” durumuna düştü.
• Ters repo işlemleri, Fed'in enjekte ettiği miktarları dengeleyebilir ve kafa karışıklığına neden olabilir.

Federal Reserve, geçen Cuma'dan bu yana ABD bankacılık sistemine tahmini $37 milyar enjekte etti.

Bu sermaye akışına rağmen, kripto para piyasalarındaki yatırımcı duyarlılığı aşırı korku seviyelerine düştü. Büyük varlıklar keskin düşüşler kaydediyor ve sektörün toplam kapitalizasyonu bu ay %6.11 oranında geriledi.

Likidite Girişi, Fiyatlar Düşüyor: Fed–Kripto Bağlantısızlığı Açıklandı {#h-likidite-girisi-fiyatlar-dusuyor-fed-kripto-baglantisizligi-aciklandi}

Son verilere göre, 3 Kasım'da Federal Rezerv ek olarak 7,75 milyar dolar repo işlemi gerçekleştirdi. Bu hamle, Fed'in Cuma günü bankacılık sistemine 29,4 milyar dolar eklemesinden kısa bir süre sonra geldi. Federal Repo Anlaşmaları. Kaynak: FRED Ekonomik Verileri

Bu, dot-com döneminden bu yana en büyük tek günlük likidite artışını işaret etti. Ayrıca, toplam likidite enjeksiyonları yaklaşık $37 milyar tutarında oldu.

“Bu, son 5 yılın en büyük para basma olayı. Kripto piyasası parabolik bir yükselişe geçmek üzere,” yazdı Alex Mason.

Hazine kağıtlarına ek olarak, Fed aynı gün ipotek destekli menkul kıymetler aracılığıyla repo işlemleri ile 14.25 milyar $ likidite de sağladı.

🚨 KIRILMA 🚨

🇺🇸 Fed, bugün $22 milyar likidite enjekte etti.

Fed dönüşümü zaten başladı. pic.twitter.com/aVZwswR34P — Max Crypto (@MaxCryptoxx) 3 Kasım 2025

Federal Reserve likidite enjekte ettiğinde, bu finansal sistemde daha fazla nakit dolaştığı anlamına gelir. Bankalar ve kurumlar artık kullanıma sunacak ek sermayeye sahip, bu da hisse senetleri ve kripto paralar gibi daha riskli varlıklara akabilir. Teorik olarak, bu ek likidite fiyatları destekler.

“Herkes en kötü zamanda ayı piyasası çağrısı yapıyor. Küresel likiditenin artması an meselesi: Fed repo girişleri, TGA kapakları, Asya teşvik dalgası, kredi genişlemesi geliyor. Bu döngü tamamen likidite olmadan ilerledi. Bu yüzden sadece Bitcoin yeni zirvelere ulaştı. Likidite geri döndüğünde, altcoinler hareket eder. Makro yapı dolu,” dedi Merlijn The Trader.

Ancak son likidite artışına rağmen, kripto piyasaları henüz fayda sağlamadı. Aslında, duygu keskin bir şekilde olumsuz hale geldi.

Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 21'e düştü ve “Aşırı Korku” sinyali veriyor. Bu, Nisan 2025'ten bu yana en düşük seviye ve bir hafta önceki nötr 50'den aşağıda.

Ayrıca, varlık fiyatları da düştü. Bitcoin (BTC), Kasım ayında şu ana kadar neredeyse %5 azaldı, Ethereum (ETH) ise aynı dönemde neredeyse %9 düştü.

Bu kopma, Fed'in ters repo işlemlerinden kaynaklanıyor olabilir. En son verilere göre, merkez bankası, geçen Cuma'dan bu yana $75 milyardan fazla ters repo gerçekleştirdi — yalnızca 3 Kasım'da neredeyse $24 milyar. Federal Reverse Repo Agreements. Kaynak: FRED Ekonomik Veriler

Repo işlemlerinin aksine, ters repo işlemleri finansal sistemden nakit çeker. Bu işlemlerde, Fed bankalardan ve para piyasası fonlarından Teminat olarak Hazine bonoları karşılığında para borç alır. Bu, likiditeyi dolaşımdan çekerek kısa vadeli finansman koşullarını sıkılaştırır.

Ters repo kullanımındaki keskin artış, finansal kurumların güven arayışında olduğunu ve fazla nakitlerini piyasada değerlendirmek yerine Fed ile park ettiklerini göstermektedir. Repo yoluyla yapılan enjeksiyonlar ile aynı anda ters repo yoluyla gerçekleştirilen likidite emilimi arasındaki karışık sinyaller, finansal sistemdeki belirsizliği vurgulamaktadır.

Kripto gibi riskli varlıklar için bu itme ve çekme dinamiği, piyasaların neden volatil kalmaya devam ettiğini açıklamaya yardımcı oluyor: taze likidite akışlarına rağmen, genel koşullar hala sıkı hissediliyor ve yatırımcıların ruh hali gergin kalıyor.